Şirket ve Sektör Haberleri 07/09/2015

 

 

 

-         Ağustos ayında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında net 462 mln USD satış yaptılar. Yabancı yatırımcılar Ağustos ayında işlem hacminin %20,83’ünü gerçekleştirdiler (Temmuz’da %18,10 idi). Yabancı payı Ağustos sonunda %64,53 oldu. Ağustos ayında en çok yabancı girişi olan hisseler; ULKER ($14m), TAVHL ($14m), TUPRS ($13m), BIMAS ($12m), AVISA ($10m).  Ağustos ayında en çok yabancı çıkışı olan hisseler; GARAN ($118m), THYAO ($68m), ISCTR ($54m), HALKB ($43m), TCELL ($33m).

 

-          Bankacılık sektörü: Star Gazetesi haberine göre, BDDK Kredi kartı taksitlendirmesindeki sınırın gevşetilmesi konusunda çalışmalarını tamamladı. Buna göre taksit üst sınırı 9 aydan 12 aya çıkartılacak. Aynı habere göre BDDK yetkililerinin tüketici kredilerindeki taksit sınırlamasının da 36 aydan 48 aya uzatılması konusundaki çalışmaları devam ediyor. Kredi kartı taksitleri ile ilgili konu daha önce BDDK başkanı tarafından açıklanmıştı. Bunun gerçekleşmesi durumunda bankalar için olumlu.

Şirket ve Sektör Haberleri

Şirket ve sektör haberleri:

                                                                                                                                                                                   

-          Son açıklanan 2Ç15 sonuçlarına ilişkin gerçekleşme ve beklentileri aşağıda bulabilirsiniz;

  

-          EREGL: Erdemir 2Ç15’te beklentilerin üzerinde 442 mln TL net kar açıkladı (BNPP beklentisi: 336 mln TL net kar, piyasa beklentisi: 348 mln TL net kar). Beklentilerin üzerinde satış hacmi ve 43 mln TL’lik arsa satış kazancı net karı olumlu etkiledi. Şirket bu çeyrekte beklentimizin üzerinde 2,3 milyon ton çelik sattı (2Ç14’e göre %16 artış). Yüksek satışlara bağlı olarak ciro da beklentielrin biraz üzerinde gerçekleşti. TL karşısında güçlü dolar, düşen çelik fiyatlarının ciro üzerinde olumsuz etkisini telafi etti. Birim FAVÖK 2Ç14’e göre %17 düşerek bu çeyrekte beklentimize uyumlu 106 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Artan satış hacmi sayesinde FAVÖK %22 artarak beklentilerin üzerinde 652 mln TL oldu.

 

-          BIZIM: Bizim Toptan’ın 2Ç15 sonuçlarını bu akşam seans kapandıktan sonra açıklaması bekleniyor (BNPP beklentisi: 2 mln TL net kar, piyasa beklentisi: 2,7 mln TL net kar). Şirketin bu çeyrekte cirosunu %10 artırmasını ancak FAVÖK’ün %11 düşmesini bekliyoruz. Satınalınan franchise faaliyetlerinin ve düşen tüketici güveninin şirketin kar marjlarını olumsuz etkilediğini düşünüyoruz. şirketin artan net borcundan dolayı da net karın baskı altında kalmaya devam etmesini bekliyoruz.

 

-          Temmuz ayında yabancı yatırımcılar hisse senedi piyasasında net 248 mln USD satış yaptılar. Yabancı yatırımcılar Temmuz ayında işlem hacminin %18,10’unu gerçekleştirdiler (Haziran’da %20,05 idi). Yabancı payı da 2014 sonunda %63,81’den Temmuz sonunda %63,77’ye gerilemiş oldu. Temmuz ayında en çok yabancı girişi olan hisseler; THYAO ($37m), TCELL ($32m), PETKM ($20m), ARCLK ($13m), HALKB ($13m). Temmuz ayında en çok yabancı çıkışı olan hisseler; GARAN ($77m), ISCTR ($64m), EREGL ($30m), ULKER ($30m), AKBNK ($30m).

Şirket ve Sektör Haberleri

-     (olumlu) ECZYT, ECILC: Eczacıbaşı Yatırım Holding yönetim kurulu, iştirak portföyünün her yönden gözden geçirilerek, her tür yeniden yapılandırma, stratejik işbirliği ve varlıkların değerlendirilmesi gibi konularda çalışma ve inceleme yapılmasına, zaman içinde oluşabilecek olası öneri ve tekliflerin de değerlendirilmesine oy birliği ile karar verdi. Eczacıbaşı Yatırım Holding (ECZYT) portföyünde bulunan en önemli varlıklar Eczacıbaşı İlaç (ECILC) ve Kartal’da büyük arazisi (318 dönüm) olan Eczacıbaşı Holding’in hisseleri. Eczacıbaşı Yatırım Holding’in ayrıca Zeytinburnu’da 14 mln TL bilanço değerine sahip yatırım amaçlı gayrimenkulü (dokuz dönüm arazi ve üzerindeki Atlı Zincir İğne fabrika binası) bulunuyor.  http://kap.gov.tr/bildirim-sorgulari/bildirim-detayi.aspx?id=407794

 

Sektör ve Şirket Haberleri

KAP Haberleri

·         Tümosan Altay Tankı Güç Geliştirme Projesi" için  Savunma Sanayi Bakanlığı ile sözleşme görüşmelerine başlanması kararı verildiğini açıkladı. Şirket belirlenen sürede Altay Tankı için güç grubunun tasarlanması, geliştirilmesi, prototiplerinin üretilmesi ve Altay Tankına entegre edilerek kalifiye edilmesi aşamalarını gerçekleştireceğini açıkladı.

Şirket Haberleri

 

-       ISCTR (olumsuz): İşbank ikinci çeyrekte beklentilerin altında 829 mln TL net kar açıkladı (piyasa tahmini 892 mln TL net kar, bizim tahminimiz 931 mln TL net kar). Operasyonel sonuçlar beklendiği gibi zayıf gerçekleşti.

 

-       EKGYO (olumlu): Emlak Konut GYO ikinci çeyrekte piyasa beklentilerine paralel 174 mln TL net kar açıkladı (piyasa tahmini 170 mln TL net kar, bizim tahminimiz 136.5 mln TL net kar). Elindeki nakit nedeniyle yazdığı 90 mln TL faiz geliri şirketin net karını olumlu etkiledi. Hisse için AL önerimiz devam ediyor.

Şirket ve Sektör Haberleri

 

 

-       BIZIM (negatif): Bizim Toptan ikinci çeyrekte beklentilere paralel 5.3 mln TL net kar açıkladı (piyasa beklentisi: 4.7 mln TL, bizim beklentimiz: 6 mln TL). Operasyonel performans beklendiği gibi zayıf geldi. Ciroda büyüme yok. Kredi kartına taksitli satışlara getirilen sınırlamadan olumsuz etkilendi, toparlanma çok yavaş. Diasa franchasing anlaşması nedeniyle de kar marjlarında düşüş bekliyoruz.

 

-       TTRAK (negatif): Türk Traktör ikinci çeyrekte beklentilerin altında 72.4 mln TL net kar açıkladı (piyasa tahmini 92.3 mln TL net kar, bizim tahminimiz 90 mln TL net kar). Şirketin traktör satışları beklendiği gibi güçlü idi, ancak rekabet nedeniyle kar marjları beklenenden daha düşük gerçekleşti.  

 

Şirket Haberleri - 12 Şubat 2014

Akfen Holding – Basında yer alan habere göre Akfen Holding’in %30 ortaklığı olan İDO ve Gübretaş’ın %40 ortaklığı olan Negmar’a ait İstanbul Line arasındaki rekabetle gündeme gelen Yalova-Eskihisar feribot seferlerine imkân sağlayan arsanın ihalesi bugün yapılıyor. Ancak Tavşanlı Belediyesi’nin daha önce kiraya verip mahkemelik olduğu arsanın ihalesine bir tek İstanbul Lines’ı davet ettiği iddia edildi. İDO, ihaleye davet edilmese de şu anda işlettikleri Eskihisar-Topçular hattının direkt rakibi olan Yalova-Eskihisar hattının işletme hakkına olanak sağlayacak olan arsanın ihalesine  katılacağını açıkladı. Aynı haberde Tavşanlı Belediyesi’nin Negmar Denizcilik’in  söz konusu arsanın önündeki kıyının işletme hakkını 49 yıllığına Milli Emlak’tan kiraladığını gerekçe göstererek arsanın da bu şirkete verdilmesi yönünde karar aldığı belirtiliyor.

 

İş Bankası – 4Ç13 sonuçlarını bugün açıklayacak. Banka için Ak Yatırım kar tahmini 666 milyon TL CNBC-E anket sonucu ise 617 milyon TL düzeyinde. İş Bankası ayrıca 12 Şubat – 14 Şubat tarihlerinde yapılacak halka arz ile 92 gün ve 169 gün vadeli bono ihraç ederek toplam 400 milyon TL kaynak sağlayacak.

Sektör ve Şirket Haberleri

Teknosa – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – Hürriyet gazetesinde yer alan haberde Teknosa Genel Müdürü Necil Oyman Hollanda’da satın alma ile ilgilendiklerini belirtti. Oyman Hollanda gibi Türk nüfusu yoğun Avrupa ülkelerinde satın alma fırsatları araştırdıklarını söyledi. Ayrıca online satın almalarda fırsatlar olabileceğini söyledi. 

 

Koza Altın – OLUMLU; Gözden Geçiriliyor – Çukuralan madenindeki faaliyetlerinin durdurulmasına ilişkin İzmir İl Özel İdaresi'nce gerçekleştirilen işleminin iptali amacıyla başvurduğu İzmir 4. İdare mahkemesi yürütmenin durdurulmasına karar verdi. Verilen bu karar ile Çukuralan madeni faaliyetine başlayacaktır. Daha sonra İzmir İl Özel İdaresi durdurma işlemine ilişkin mührünü kaldırmış, Çukuralan işletmesi faaliyetine başlamıştır.

 

Vakıfbank – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri - 154 gün vadeli olarak ihraç etmeyi planladığı bonolar için 13 – 15 Ocak tarihlerinde talep toplayacak. Toplam 300 milyon TL borçlanma planlanan ihraçta talep olması durumunda tutar 450 milyon TL’ye kadar artırılabilecek. Bonoların faizi ise %9.30 olarak belirlendi.

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Türk Hava Yolları – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – 2014 yılına ilişkin bütçe rakamlarını açıkladı. Şirket 2014’de 59.5mn yolcu (26.2mn iç, 32.3mn dış hat), %78.8 doluluk oranı, yurtiçi bilet fiyatlarında TL bazında %2 gerileme, yurtdışı bilet fiyatlarında Euro bazında %1 artış, yakıt dışı birim giderlerinde dolar bazında %2  artış, personel sayısında %18 artış beklerken, toplam ciro tahminini de 11.4 milyar dolar olarak açıkladı. Yolcu sayısı kabaca beklentimize paralel iken doluluk oranı %78.6’lık beklentimizin çok hafif üzerindedir.Yurtdışı bilet fiyatlarındaki artış beklentisi ise beklentilerimize göre biraz daha iyimser, 11.4 milyar dolarlık ciro tahmini ise beklentimize paraleldir.

 

Şişe Cam – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – ve Anadolu Cam – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – tapu devir işlemlerinin tamamlanması sonrası Topkapı arazisinin satım bedeline ilişkin tutarları İş GYO-Nef Gayrimenkul ortak girişiminden tahsil ettiklerini açıkladılar. Böylece Anadolu Cam’a 295.5mn TL nakit, Şişe Cam’a ise 24.5mn TL nakit girişi oldu. Anadolu Cam ve Şişe Cam satıştan sırasıyla 100mn TL ve 110mn TL (konsolide) kar elde edeceklerini açıklamışlardı - bu tutarlar 2013 finansallarına kaydedilecek.  

 

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Türk Telekom – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – Rekabet Kurumun Ağustos 2012’de başlattığı soruşturma neticelendi. Buna gore, Rekabet Kurumu TTNet’in genişbant internet pazarında hakim durumunu kötüye kullanmadığına dair karar vermiştir. 

 

Türk Hava Yolları – OLUMLU; Endekse Paralel Getiri –, Airbus’dan satın alınan 7 adet A321-200NEO uçak opsiyonunun 2018 yılında teslim alınmak üzere kesin siparişe çevrilmesine karar verdi. Şirketin son filo planı, filo büyüklüğünün mevcut 232’den kesinleşmiş siparişlerle 2018 yılsonunda 352’ye çıkmasını öngörüyordu. Haberi şirketin uzun vadeli büyüme planları açısından olumlu karşılıyoruz.

 

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Hayat – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri  –  Kasım ayındaki hayat prim üretimi yıllık bazda %9 azaldı. İlk 11 ayda prim üretimi artışı yıllık bazda %7.9. Son 4 aydır prim artış hızındaki yavaşlamanın sebebi, ilgili mevzuat değişikliğine uyum sağlamak amacıyla yapılan altyapı çalışmaları dolayısıyla gelir sigortaları satışının yapılamaması. Ancak şirket Kasım ayından itibaren bu ürünleri yeniden sunmaya başladı. Gelir sigortaları karlılığı düşük bir ürün olduğu için şirketin 4Ç13 karlılığına etkisi kısıtlı olacaktır.

 

Aksa Enerji – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri –  2010 yılında gerçekleştirilen halka arz ile ilgili kurumlar vergisi ve katma değer vergisi konularında vergi cezaları ile ilgili olarak vergi denetim kurulu ile 753.000 TL olarak uzlaştı.

 

Petkim – OLUMSUZ; Öneri Yok –  Vergi dairesi tarafından gümrük yönetmeliğinin 53. maddesinde belirtilen istisnai kıymet beyanı uyarınca yapılan ithalatlarla ilgili olarak, 2008-2009-2010-2011 ve 2012 yılarına ait toplam 9,6 milyon TL damga vergisi ve 9,6 milyon TL vergi ziyaı cezası Petkim’e debliğ edildi.

 

Şirket Haberleri

- Anadolu Cam; ANACM, cam, $459mn PD / Takip Altında; AL; Hedef Fiyat: TL3.10 - ANACM'ın %99.86 iştiraki JSC Mina (Gürcistan) yıllık üretim kapasitesini 50bin tondan 80bin tona çıkaracak. Böylece şirketin yurt dışındaki toplam kapasitesi 1.35mn tona çıkacak, bu da toplam kapasitenin %56'sına denk geliyor (şu anda %54). Yurt dışı operasyonların FAVÖK marjı 2ç13'te %15.6 ile son 5 sene ortalamasına (%15.7) ve bir önceki yıla (%15.3)  paralel gerçekleşmişti. Yurtdışı opearsyonların ürünlerin bira şişesinden vodka ve şarap şişesi gibi marjlı ürünlere kaymasıyla daha karlı hale geldiğini belirtelim. Yine 2ç13'te yurt içi operasyonların FAVÖK marjı ise %26.3'ten %14.6'ya gerilemişti.

- Tekfen; TKFEN, holding, $813mn PD / Takip Altında; AL; Hedef Fiyat: TL7.03 - TKFEN'nin ana hissedarlarından Feyyaz Berker (YKB Vekili) ve Ali Nihat Gökyiğit (YKB) borsa üzerinden TKFEN hissesi alarak şirketteki paylarını %21.23 (%21.21'den) ve %17.23'e (%17.21'den) yükseltti. Ortakların hisse alışını hisse performansı için olumlu olarak yorumluyoruz. TKFEN hisseleri geçtiğimiz ay %33 değer kaybetmişti. Dün yayınlanan raporumuzda kötü gelen 2ç13 sonuçlarının ardından tahminlerimizi revize ederek heef fiyatımızı TL7.49'dan TL 7.03'e çekmiştik; son kapanış fiyatına göre hala %59 prim potansiyeli vaadetmektedir.

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Garanti Bankası – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – 76 gün, 126 gün ve 161 gün vadeli bono ihracıyla toplam 500 milyon TL borçlanma yapacağını, talebe bağlı olarak borçlanma tutarının 1 milyar TL’ye kadar artırılmasının planlandığını açıkladı. Bonolar benzer vadedeki Hazine bonolarının faizine ek olarak %0,5 - %0,5 ve %0,6 oranında ek getiri sağlıyor.

 

Yapı Kredi Bankası – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Anadolu Bank ile imzaladığı “Worldcard”a ilişkin işbirliği anlaşmasının süresinin beş yıl daha uzatıldığını açıkladı. Banka ayrıca, Merkez Bankası’nın 1,1 milyar TL tutarında borçlanma yapılması talebini onayladığını, söz konusu bonoların 500 milyon TL’lik kısmının halka arz, geri kalan kısmının ise nitelikli yatırımcıya tahsisli olarak satılacağını açıkladı.

 

Vakıfbank – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – BDDK’nın farklı vadelerde ve farklı miktarlarda 4,3 milyar TL’ye kadar bono ihracı için yaptıkları başvuruyu onayladığını açıkladı.

 

BANKACILIK SEKTÖRÜ – NÖTR: BDDK bankaların Mayıs ayı toplu gelir tablosu verilerini bugün açıklayacak. Artan kredi büyümesi ve TÜFE’ye endeksli kağıtların getirilerinin daha yüksek olması gibi sebeplerden ötürü sektörün Mayıs ayı net karının Nisan’daki 2.029 milyon TL tutarındaki karın %15 üzerinde olmasını bekliyoruz.

 

Şirket Haberleri

Sahol Diasa Dia Sabancı Süpermarketleri Ticaret AŞ'nin sahip olduğumuz % 40 hissemizin tamamının  Şok Marketler Ticaret A.Ş.'ye satışı 1.Temmuz.2013 tarihinde gerçekleştirilmiştir.Satış bedeli 51.887.676,40 TL tahsil edilmiştir. Bedel 30.06.2013 tarihinde düzenlenecek mali tablolara göre uyarlanacaktır.

Bizim Şirketimizin 19/04/2013 tarihli KAP bildiriminde  kamuoyuyla paylaştığı üzere Şirketimizin %49,94 payla ana sermayedarı olan Yıldız Holding A.Ş. ("Yıldız Holding") ve perakendecilik sektöründe faaliyet gösteren %10 payla finansal yatırımımız olan Şok Marketler Ticaret A.Ş. ("Şok"), Diasa Dia Sabancı Süper Marketleri Ticaret A.Ş.'nin ("DiaSa") hisselerinin %100'ünü satın almak amacıyla 19 Nisan 2013'de Hisse Devir Sözleşmesi imzalamıştı. Söz konusu KAP açıklamamızı müteakip, Rekabet Kurumu'nun inceleme ve değerlendirmeleri müspet sonuçlanmış olup; Rekabet Kurumu'nun onayı 26/06/2013 tarihli KAP açıklamamızla kamuoyuna duyurulmuştur.
Diasa Dia Sabancı Süper Marketleri Ticaret A.Ş.'nin satın alma sürecine ilişkin gerekli işlemlerin tamamlanması sonucunda, hisse devri 01/07/2013 tarihi itibarıyla 129.719.191 TL bedelle gerçekleştirilmiştir. Bedel 30.06.2013 tarihinde düzenlenecek mali tablolara göre uyarlanacaktır. DiaSa'nın yeni ortaklık yapısında Yıldız Holding'in payı %0.009, Şok'un payı %99.991 olarak kesinleşmiştir.

Şirket Haberleri

- Basında yer alan haberlere göre Türk Hava Yolları (THYAO, havayolları, $  5.8 milyar PD) yetkilileri tarafından yapılan açıklamalar, Lufthansa ile ilgili görünürde herhangi bir anlaşma olmadığına işaret ediyor.   Lufthansa ile işbirliğinin derinleştirilmesi konusunda Alman basınında geçtiğimiz günlerde şirketlerin birbirlerinde hisse sahibi olmaları konusu tartışılıyorken, THY CEO’su Kotil ise Lufthansa ile yakın zamanda yeni, özel bir anlaşmanın imzalanmasını öngörmediğini belirtmekte.  Lufthansa ile ilgili basında yer alan bu haberlerin, konunun ayrıntıları daha berraklaşmadan THYAO’un hisse performansında belirgin bir etkisi olmayacağını düşünmekteyiz.  THYAO hisseleri 9.3x F/K ve 7.8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.    

- TMSF Turkcell'de (TCELL) Çukurova'nın payına Çukurova Holding'in borçlarına istinaden el koyabilir. Çukurova'nın TCELL'de kontrol hakkı veren dolaylı payı bulunuyor ve bu payları Rus Alfa grubu ile paylaşıyor. Diğer yandan başbakan yardımcısı Ali Babacan hükümetin TCELL'deki ana hissedarların temettü konusunda anlaşamaması gibi problemlerinin çözülmesi için müdahale edebileceğini belirtti.

- Alarko Holdig'in (ALARK, inşaat ve enerji, $715mn PD) daha önce açıklanan Fas'ta aldığı tren yolu projesi iptal edildi. Proje büyüklüğü 128mn $ ile ALARK'ın bekleyen projelerinin %8'ine gelmektedir. ALARK zararlarının tanzimi için gerekli yasal başvuruyu yaptı (3.6mn €'luk akreditif).

Şirket Haberleri

Sabancı Holding’in – NÖTR; Öneri Yok –  1Ç13 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. Cnbc-e konsensus net kar tahmini ise 501mn TL.

 

Akenerji’nin – NÖTR; Revize ediliyor –  1Ç13 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. Cnbc-e konsensus net kar tahmini ise (-)3mn TL.

 

Koç Holding  – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – sermayesinin %24,81 ine sahip olduğu AES Entek Elektrik Üretimi’in sermayesinin 402mn TL’den 538,5mn TL’ye yükseltilmesi nedeniyle yapılan sermaye artırımında; Koç Holding’in iştirak oranı dâhilinde rüçhan hakkına isabet eden kısmın 32,75mn TL’nın AES Entek’e verilen hissedar kredisinden mahsup edilmesi suretiyle karşılanmasına ve bakiye 1,11mn TL rüçhan hakkının nakden ödenmesine; sözkonusu sermaye artırımında kullanılmayan rüçhan haklarının AES Entek ana ortakları ile birlikte hissedarlık oranları dikkate alınarak kullanılmasına karar verilmiştir.

 

Hürriyet – OLUMSUZ; Endekse Paralel Getiri – 1Ç13’de 13mn TL net zarar açıkladı. Beklentimiz olan 3mn TL ve konsensüs beklentisi 1mn TL net zarar’dan daha düşük geldi. 1Ç13 ciro %3 daralma ile 193mn TL olarak gerçekleşti ve beklentiler dahilinde gerçekleşti. 1Ç13 VAFÖK %3 büyüme ile 18mn TL idi ancak beklentilerin altında gerçekleşti. Faaliyet dışı ve finansman giderleri de beklentilerden yüksek geldi.

 

Kardemir – NÖTR; Endekin Üzerinde Getiri – 1Ç13’de 48mn TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi olan 43mn TL’den biraz daha iyi ve bizim beklentimiz olan 29mn TL’den daha iyi. 1Ç13 ciro 371mn TL ile yıllık bazda %10 geriledi ve beklentlerin altında gerçekleşti. 1Ç13 VAFÖK 70mn TL ile %23 düştü ancak beklentiler dahilinde gerçekleşti. Şirket 1Ç13’de 14mn TL net faaliyet dışı ve finansman gideri açıkladı.  

 

Galataport İhalesi –Galataport İhalesi nihai pazarlık görüşmeleri bugün saat 16.45’te gerçekleştirilecek. İhale için; Doğuş Holding, Alsim Alarko, Polimeks - Folkart - Sembol OGG, Torunlar GYO, Global Yatırım Holding-Özak GYO-Delta İnşaat OGG teklif vermişti.

 

Yapı Kredi Bankası – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – SPK tarafından döviz ve TL cinsinden 2 milyar dolar tutara kadar yurtdışı tahvil ihraç başvurusu onaylandı.

 

Bank Asya – OLUMSUZ; Endekse Paralel Getiri – şirket tarafından yapılan açıklamaya göre MSCI – Türkiye endeksinden çıkarıldı.

 

Bankacılık Sektörü - NÖTR: TMSF tarafından yapılan duyuruya göre 21 Mayıs’ta yapılması planlanan Adabank’ın satış ihalesi 2 Temmuz tarihine ertelendi.  Hatırlanacağı üzere Adabank 75 milyon dolar muhammen bedel ile satışa çıkarılmıştı.

Şirket Haberleri

- Koç Holding (KCHOL, holding, $15.9mr PD) YK Başkanı’nın dün aile üyelerinin 100mn adet hisseyi satmayı tekrar düşünebileceklerini  açıklamasının ardından hisse %4.25 değer kaybetti.  YK Başkanı Mustafa Koç Bloomberg TV’de aile üyelerinin hisse satımını önümüzdeki bir kaç ay  ile bir yıl arasında değerlendirebileceklerini belirtti. Satılması planlanan hisseler toplam hisselerin %3.94’ünü ve halka açık payların %18’ini oluşturuyor (dünkü kapanışa göre yaklaşık $628mn hisse satışı).

- Emlak Konut GYO (EKGYO, GYO, $4.3mr PD) Fatih Yedikule arsası (94bin m²) için gelir paylaşımı yöntemi ile yapılacak olan ihalenin ilk aşamasını dün gerçekleştirdi. İhalede 9 teklif gelirken en yüksek teklif EKGYO için asgari gelir payı olarak TL37.5mn teklif etti (ihale çarpanı 0.55x’a denk geliyor). Şirketin ortalama ihale çarpanı 1.68x olmakla birlikte açık artırma etabında teklifler daha yukarılara çıkacaktır diye düşünüyoruz.

-  Aselsan (ASELS, savunma, $3.1mr PD) Sanayi Savunma Müşteşarlığı’dan (1)$1.4mn ve TL6.7 ve (2) $1.3mn ve TL4.8 değerinde iki proje aldı. Teslimatlar 2016 yılında başlayacak. ASELS’in 2012 YS itibariyle birikmiş iş yükü $4mr ve iki projenin toplam büyüklüğü mevcut birikmiş iş yükünün %0.2’ine denk gelmektedir.

Sektör ve Şirket Haberleri

Tekfen Holding’in – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri –  4Ç12 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim 4Ç12 net kar tahminimiz TL166mn, konsensus tahmini ise TL165mn.

 

Alarko Holding’in – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri –  4Ç12 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim 4Ç12 net kar tahminimiz TL17mn, konsensus tahmini ise TL37mn.

 

Türk Hava Yolları - OLUMSUZ; Endeksin Üzerinde Getiri – yeni dönem toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde devam eden anlaşmazlık nedeniyle Hava-İş Sendikası’nın grev kararı aldığını ve kararı dün itibariyle (10 Nisan) tebliğ ettiğini belirtti. Grev kararının tebliğ edilmesinin grevin fiilen uygulanacağı anlamına gelmeyeceğini ifade eden THY, müzakerelerin devam etmesi yönünde sendikaya teklifte bulunduklarını da iletti. Prosedüre göre Hava-İş Sendikası 6 işgünü sonra fiilen grev uygulamasına gidebilecek. Önceki örneklerde olduğu gibi grevin başlaması durumunda hükümetin bir kaç gün içerisinde müdahale edebileceğini düşünüyoruz. Bu anlamda hisse üzerinde sözkonusu olan baskının uzun sürmeyeceğini düşünüyoruz.

 

Şirket Haberleri

- Torunlar GYO(TRGYO, GYO, $1.1mr PD) 4ç12 sonuçlarını bugün açıklayacak ve sonrasında analist toplantısı düzenleyecek. Şirketin 4ç12’de satışlarını çeyreksel bazda Korupark teslimatlarıyla 3 kat artırıp TL120mn’a çıkarmasını, TL58mn FAVÖK ve TL270mn net kar (yıllık %20 artış) elde etmesini bekliyoruz. 4ç12 net karı yatırım amaçlı gayrimenkullerin yeniden değerleme karları nedeniyle önemli ölçüde yüksek gelecek diye düşünüyoruz.

- GSD Holding (GSDHO, holding, $121mn PD) bağlı ortağı Tekstilbank’taki (TEKST, bankacılık, $252mn PD) sahip olduğu %75.5 payı ile ilgili alternatifleri değerlendireceğini açıkladı. Hatırlanacağı gibi daha once özellikle Körfez bölgesinden Doha ve Emirates gibi bankaların TEKST ile ilgilendiğine yönelik haberler yayınlanmıştı. TEKST 2012 yıl sonu itibarı ile aktif ve krediler açısından sırasıyla %0.27 and %0.34 Pazar payına sahip. TEKST 0.8x PD/DD’12, 17.1x F/K’12 rasyolarından işlem görürken ve %5 Özkaynak karlılığına sahiptir. Bankacılık sektörü ortalama 1.5x PD/DD’12 rasyosundan işlem görürken küçük ölçekli bankalar için bu rasyo 1.1x seviyesindedir. Bu haberlerin TEKST ve GSDHO’nun hisse performansını olumlu etkielemesi bekleniyor (TEKST GSDHO’nun Net Aktif Değeri’nde %80 paya sahip). Hatırlanacağı gibi daha once Denizbank’ın satışı 1.4x Defter Değeri ve Alternatifbank2ın satışı 2.0x Defter Değeri’inden gerçekleşti.

- Emlak Konut GYO (EKGYO, GYO, $3.9mr PD) Ataşehir’de yaklaşık 42bin metrekare arsalarında yapılacak sosyal ve kültürel tesis alanları inşası içi yapılan ihalede ikinci etap bugün gerçekleşecek.İlk oturumunda 7 teklif gelirken, en yüksek teklif şirkete %28 gelir payı ve asgari TL75.6mn gelir payı içeriyordu. Bu da 1.2x ihale çarpanına denk geliyor ve muhtemelen bugünkü ihale aşamasında yukarı çıkacaktır.

Sektör ve Şirket Haberleri

Kardemir D – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Çelik İş Sendikası ile yürütülmekte olan 10. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde uzlaşma sağlanamamış olup, uyuşmazlık üzerine Karabük Çalışma ve İş Kurumu Müdürlüğünce  arabulucu tayin edilmiştir.

 

Turkcell – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Habertürk’e göre temettü dağıtımı ile genel kurul konularının gündeme gelmesi öngörülen yönetim kurulu toplantısı ertelendi. Bir kaynağa göre yeni toplantı haftaya yapılması planlanıyor.

 

Alarko – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Alarko Grubu şirketi tarafından güney sahillerinde bulunan bir tatil köyünü satın almak üzere görüşmelere başladı. Ancak olası satınalma ile ilgili herhangi bir detay verilmemiş. Şu anda Alarko Holding’in %51 ortaklığı olan Alarko GYO’nun sahibi olduğu 781 yatak kapasiteli Hillside Beach Club (Fethiye) bir başka Alarko Holding şirketi olan Attas tarafından işletiliyor. Yukarıda bahsedilen tatil köyü için de benzer bir sahiplik ve işletme yapısı görebiliriz.

 

Akenerji’nin – NÖTR; Revize ediliyor – sahibi olduğu ve piyasa koşulları göz önünde bulundurularak faaliyeti 31/12/2012 itibariyle durdurulan Çerkezköy (98MW) doğalgaz santralininin ve ekipmanının yurtdışında kurulu bir şirkete satışı konusunda anlaşma sağlandı ve satışa ilişkin avans alındı. Ancak fiyat ile ilgili herhangi bir detay açıklanmadı.