31 Ocak 2012 Salı

KUR HAREKETLERİNİN BİLANCOLARA ETKİSİ

Merkez Bankası 2012’ye, peşpeşe yaptığı yüklü ve doğrudan müdahalelerle, Başkan Erdem Başçı’nın 2012’de en çok kazandıracak para biriminin TL olacağı yönündeki açıklamalarıyla hızlı başladı. FED’in politika faiz oranını değiştirmemesi ve 2014 dördüncü çeyreğine kadar rekor seviyede düşük tutma kararı, piyasa oyuncuları tarafından parasal genişleme sinyali olarak algılanan açıklamalarıyla Euro/dolar paritesi 1.29'dan 1.31'e tırmandı. Bunun da etkisiyle TL yılbaşından bu yana dolar karşısında %5 değer kazandı.

Aralık ayında piyasaya 489 milyar Euro likidite sağlayan ECB’ye geri dönen paranın, banka bonolarının itfalarıyla piyasaya dönmesi bekleniyor. ECB ikinci hamlesini 28 Şubat’ta yapacak. Açıklamalara göre krediyi, Şubat  ayında yapılacak ihalede 2 katına çıkaracak. Likiditenin artacağı bir ortamda, dövize karşı TL değer kazanacak ancak, Türkiye için enflasyon ve cari açık risk oluşturmaya devam edecektir.
 
2011 ilk dokuz aylık dönemde TL hem dolar hem de euro karşısında değer kaybetti. 2011 yılbaşından bu yana TL dolar karşısında %22,8 değer yitirirken, Euro’ya karşı da yaklaşık %18,9 değer kaybetmiştir. 2011’de net karları olumsuz etkileyen döviz hareketleri 2012 ilk çeyreklik dönemde mevcut seviyesini koruyabilirse, IMKB’de döviz açığı yüksek olan Şirketlerin kur farkı geliri yazmasını sağlayacaktır.
 
2011 üçüncü çeyreğinde kur farkı etkisinin net karlarının %53,1’i civarında olduğunu, 2011 tahmini mali tabloları üzerinden yaptığımız hesaplamada ise kur farklarının net karlarının %42,1’i civarında olacağını öngörmekteyiz.  Örnek olarak aldığımız hisselerde 2011 tahmini kur farkını hesapladık. Şirketlerin son mali tablolarındaki FX pozisyonlarını baz alarak, ABD$=1,7757, Euro=2,3426 olduğu varsayımıyla 2012 ilk çeyrek kur geliri/gideri tahmin ettik.

gedik yatırım

FİTCH, DEXİA BANK BELGİUM VE KBC'NİN NOTLARINI İNDİRDİ

Teknik Analiz - AEFES

Hisse senedi uzun zamandır kırmızı bantta yükseliş trendinde hareket etmiştir. Genelde trende sadık kaldığı gözükmektedir. Trend içerisinde yükselişlerini devam ettirmekte; 24,50 ara direnç seviyesini yukarı yönlü kırması durumunda olumlu bir görüntü kazanabileceğini düşündüğümüz hisse senedinde, 24,50 seviyelerinin yukarı yönlü kırılması durumunda alım yapılabilir. Gösterge pozisyonlar olumlu sinyaller üretiyor.


Teknik Analiz - Gübre Fabrikaları

Hisse senedi son günlerde yeşil bantta hareket etmektedir ve dar bir bantta yükseliş trendi oluşmuştur. 11,55 seviyesini aşması durumunda olumlu bir görüntü kazanabileceğini düşündüğümüz hisse senedinde, 11,55 seviyelerinin yukarı doğru kırılması durumunda alım yapılabilir. Bu seviye kırılmazsa geri çekilmeler yaşandığı taktirde destek noktalarından kademeli olarak alımlar gerçekleştirilebilir. 5 günlük ortalama ile aynı eğime sahip olan trend kanalında alt destek 11,00 seviyeleridir. Gösterge pozisyonlar olumlu sinyaller üretiyor.


GÜNDEM


Dün ABD tarafı satıcılı başladı. Avrupa’lı liderlerin Yunanistan’daki sorunlarla ilgili henüz somut bir anlaşmaya varamamış olması ve ABD Kişisel Tüketim harcamaları verisinin zayıf gelmesi piyasaları baskıladı ancak daha sonra 27 Avrupa ülkesinden 25’inin Avrupa’da 25’i bütçe disiplinini güçlendirecek yeni hükümetler arası anlaşma metni üzerinde uzlaştığına dair haberler piyasaya olumlu yansıdı. Dow Jones endeksi toparlandı ve güne sadece %0,05 azalarak 12.653 puandan kapandı. Asya tarafında da Japon sanayi üretiminin beklentilerden iyi gelmesi (%4 artış) piyasaları olumlu etkiliyor.



Avrupa liderler zirvesinde borç sorunlarıyla olumlu haberler Euro’ya değer kazandırdı. Euro/Dolar paritesi 1.3182 seviyesine çıktı. Ham Petrol fiyatları 99,31 dolar/varil seviyelerinde yatay. Altın fiyatı ise 1737dolar/ons ile hafif yukarıda.



Bugün Yurtdışında Almanya Perakende satışlar, Euro Bölgesi İşsizlik oranı, ABD Tüketici Güven Endeksi açıklanacak veriler arasında.



Türkiye’de ise Dış Ticaret Dengesi açıklanacak. Ayrıca Merkez Bankası enflasyon raporu yayınlayacak.



Bugün Avrupa liderler zirvesinden gelen olumlu haberlerden sonra İMKB’nin alıcılı açılmasını bekliyoruz. Destek 57.300; Direnç 58.500-59.000; TL Dolar karşısında 1,7870 seviyesinden işlem görmektedir. Tahvil tarafında faizler 4 baz puan aşağıda %9,47 seviyelerinde.



Doğuş Otomotiv Volkswagen’le Türkiye'de üretimle ilgili bir anlaşma görüşmesi yapmadığını açıkladı

İMKB’DE BEKLENTİLER


Alıcılı başlangıç bekliyoruz...

Dün kapanışa doğru gelen alımlarla günü 57,800 puanın üzerinde kapatan 100 Endeksi’nde bu sabah yurtdışındaki olumlu havanın etkisiyle 58.000 puanın üzerinde açılış beklemekteyiz. Avrupa piyasaları kapandıktan sonra Liderler Zirvesi’nde 25 ülkenin mali birlik ve ESM için anlaşmaya varıldığı açıklaması ile bu sabah Avrupa piyalarında alıcılı başlangıç bekleniyor. 58.000 puanın yukarı kırılıp destek olabilmesi durumunda bugün 58.500 ilk hedef, ikinci hedef olarak ise 59.000 izlenebilir. Son iki haftada yaşanan kısa vadeli yükseliş trendinin korunması adına olası geri çekilmede bugün 57.000 destek olmalı. Yurtdışında Yunanistan ile ilgili gelişmeleri izlemeye devam ederken, MB’nın bugün açıklayacağı enflasyon raporu takip edilecek.

Destek
57,000
56.500
56,000
Direnç
57.700
58.000
58.500

İMKB KAP Haberleri

  • Şekerpiliç, 2011/12’de 12 mn TL zarar açıkladı. 9 aylık dönem zararı 16 mn TL olan şirket son çeyrekte 4 mn TL kar ederek yılı 12 mn TL zarla kapatmıştır.
  • Çemaş Döküm Sanayi, 862 bin euro tutarında öğütücü sipariş aldığını bildirdi...
  • Vakıflar Bankası, 1 mr TL tutarında 178 gün vadeli banka bonosu ihraç ettiğini bildirdi…
  • Katmerciler Araç Üstü Ekipman, yeni fabrika inşaatının tamamlandığını bildirdi...
  • Uyum Gıda, İstanbul Küçükçekmece’de mağaza açacağını bildirdi...
  • Beşiktaş, Aktif Tanıtım şirketi ile arasında devam eden davanın ertelendiğini bildirdi...
  • Mensa, BDDK hükmüne göre elektrik üretim miktarının piyasada satabileceği oranın %40 olarak belirlendiği bildirdi... Buna göre 2012 yılı için 22 mn  kwh elektrik satış hakkına sahip olduğunu açıkladı.
  • Sabancı Holding, mevcut sermayesi 3,5 mr TL olan Enerjisa sermayesinin 1 mr  TL artırılarak 4,,5 mr TL’ye çıkarılacağını bildirdi... Bu bağlamda 522,6 mn TL tutarındaki rüçhan hakkının ödenmesine karar verildiğini açıkladı.
  • Tuborg, toplu iş sözleşmesi imzaladığını bildirdi...
  • Doğuş Otomotiv, Volkswagen ile ilgili çıkan haberleri yalanladı. Volkswagen AG'nin kendi iç işleyişinde, Türkiye’deki istatistiki bilgilerin değerlendirilmesi amaçlı bir görüşme yapıldığını bildirdi...
  • Emlak Konut, Meridian projesinde toplam satış geliri 766 mn TL’den 885 mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin payı 338,1 mn TL’den 390,7 mn TL’ye yükseldiğini bildirdi...

Teknik Analiz - Otokar


Hissede orta vadeli alçalan hareket içinde Aralık ayında 22.40 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan yükselen hareket devam etmektedir. Teknik açıdan önemli direnç noktaları 27.50, 27.80 ve 28.00 seviyelerindedir. Orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 28.00 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak etkili olacaktır. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, hissede 22.40 seviyesinden başlayan yükselen hareketin süreceği, önümüzdeki süreçte ilk etapta 28.00 seviyelerinin test edileceği söylenebilir.



Hissenin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yaklaşık bir aydır takip ettiğimiz yükselen hareketin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 28.00 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 29.20-33.00 bandı ile 37.00 seviyeleri hedeflenebilir.



Hissede 22.40 seviyesinden başlayan yükselen hareket içinde 28.00 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması ise, teknik anlamda yükseliş hareketinin kısa vadeli olarak kalacağının, orta vadeli alçalan hareket içinde satış baskısının yeniden artmaya başlayacağının önemli bir göstergesi olacaktır. Dolayısıyla, hissede kısa vadeli yükselen hareket içinde 28.00 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vade için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da düşünülebilir.



Hissede ilk önemli destek noktası olarak ise 26.70 seviyesi izlenebilir. Diğer önemli destek noktaları 26.30, 26.00, 25.60, ve 25.00 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da kısa vadeli yükselen trend çizgisine denk gelen 24.00 seviyesi önemli bulunmaktadır.



Kısa vadede 28.00 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması, hisse üzerinde satış baskısının yeniden artmaya başlaması durumunda ise, hisse üzerinde etkili olacak satışların 24.00 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, kısa vadeli yükselen hareket içinde yeni tabanın bu trend desteğinin üzerinde oluşacağı söylenebilir. Geri çekilmelerde 24.00 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması, kısa vadeli yükselen hareketin de bozulmasına neden olacağından, 24.00 seviyesi aynı zamanda stop loss olarak takip edilebilir.

30 Ocak 2012 Pazartesi

CNBC-e Ocak ayı enflasyon anketi sonucu

CNBC-e Enflasyon Anketi    
 Oca-12Oca-122012 SONU2012 SONU
(%)TÜFEÜFETÜFEÜFE
     
ORTALAMA0,460,716,816,31
MAKSIMUM0,680,808,407,50
MINIMUM0,100,606,105,70
KATILIMCI156134

İMKB Kap Haberleri


  • İpek Doğal Enerji, sermaye artırımında bedelli pay alma hakları 30.01.2012- 09.02.2012 tarihleri arasında kullanılacak…
  • Nurol GYO, Hürriyet Medya Towers olarak bilinen Gayrimenkulleri 127.5 mn dolara satın aldı…
  • Ran Lojistik, İspanya'nın Barcelona kentinde temsilcilik açıyor…
  • Aksigorta, 2011´de toplam 1.1 mr TL prim üretimi gerçekleştirdi…
  • Goldaş, Goldart Holding'e tahsisli satılacak 80 mn TL`lik paylar Kurul kaydına alındı…
  • Uyum Gıda, 47. Mağazasını hizmete açtı…
  • Halk Bankası, 500 mn TL nominal değerli banka bonosunun itfasını gerçekleştirdi ve Faktoring şirketi kuruluşu için BDDK'ya başvurdu…
  • Fenerbahçe, Moussa Sow'un transferi konusunda anlaşmaya varıldı
  • İhlas Yayın Holding, İhlas Haber Ajansındaki hisse oranını %75'e yükseltti…
  • Metemtur, 3.25 mn dolara arsa satacak…
  • Armada Bilgisayar, Dell tarafından verilen "Yılın En Çok Satış Yapan Dağıtıcısı" ödülünü aldı…
  • Bimeks, Adana`da yeni mağaza açtı…
  • Garanti Faktoring, BDDK`ca 244.7 bin TL idari para cezası verildi…
  • Trabzonspor, futbolcu Pawel Brozek'in İskoçya'nın Celtic kulübüne kiralanması konusunda görüşmelere başladı…

Teknik Analiz - Petkim


Hissede orta vadeli alçalan hareket içinde Ocak ayının ilk yarısında yoğunlaşan satışlarla 1.80 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında başlayan toparlanma eğilimi devam etmektedir. Bu hafta önemli direnç noktaları olarak 2.17, 2.25 ve 2.29 seviyeleri takip edilebilir. Orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 2.29 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktaı olarak ön plana çıkmaktadır. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, hissede 1.80 seviyesinden başlayan yükselen hareketin bu hafta da sürmesi, önümüzdeki süreçte ilk etapta 2.29 seviyelerinin test edilmesi beklenebilir.



Hissenin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, 1.80 seviyesinden başlayan yukarı hareketin Ocak ayının ilk yarısında yaşanan satışların tepkisi niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketine dönüşebilmesi için ise, 2.29 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 2.45 ve 2.62 seviyeleri hedeflenebilir.



Kısa vadede 2.29 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, teknik anlamda 1.80 seviyesinden başlayan yükselen hareketin sınırlı kalacağı, hisse üzerinde orta vadeli alçalan hareket içinde satış baskısının yeniden artmaya başlayacağı söylenebilir. Dolayısıyla, hissede 2.29 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vade için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da düşünülebilir.



Hafta başında önemli destek noktası 2.00 seviyesindedir. Bu haftanın diğer önemli destek noktaları 1.93, 1.90 ve 1.84 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 1.80 seviyesi önemli bulunmaktadır. Kısa vadede 2.29 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması, hisse üzerinde satışların yeniden yoğunlaşmaya başlaması durumunda ise, teknik olarak 1.80 seviyesine doğru yeni bir yönelimin başlaması beklenebilir.

FİTCH, İTALYA, İSPANYA, BELÇİKA, SLOVENYA VE GÜNEY KIBRIS RUM KESİMİ'NİN UZUN VADELİ KREDİ NOTUNU DÜŞÜRDÜ

Uluslararası kredi derecelendirme; kuruluşu Fitch, aralarında İspanya ve İtalya'nın da bulunduğu Avro Bölgesi'ne üye; 5 ülkenin uzun vadeli kredi notunu düşürdü, kredi not görünümlerini de; ''negatif'' olarak belirledi.; Kuruluştan yapılan açıklamaya göre, Fitch, İtalya'nın ''A '' olan uzun; vadeli kredi notunu iki kademe düşürerek ''A-'', İspanya'nın ''AA-'' olan uzun; vadeli kredi notunu iki kademe düşürerek ''A''ya, Belçika'nın ''AA '' olan kredi; notunu bir kademe düşürerek ''AA''ya, Slovenya'nın ''AA-'' olan kredi notunu iki; kademe düşürerek ''A''ya, Güney Kıbrıs Rum Kesimi'nin ''BBB'' olan kredi notunu; ise bir kademe düşürerek ''BBB-''ye çekti.; Kuruluş, İrlanda'nın ''BBB '' olan uzun vadeli kredi notunu teyit etti,; ancak kredi not görünümünü ''negatif''e çevirdi.; Fitch, pek çok ekonomistin 2012 yılında ya durgunluk ya da resesyon; beklediği söz konusu ülkeler için ekonomik görünümün giderek bozulduğuna dikkati; çekerek, Avro Bölgesi'nde krizin ancak daha geniş kapsamlı bir ekonomik; toparlanma ile çözülebileceğini vurguladı.; Ekonomik ve mali istikrarı sağlamak için Avro Bölgesi yönetiminde daha; fazla yapısal reform gerektiğine vurgu yapan kuruluş, bazı ülkeler için spesifik; kaygılar bulunduğunu ifade etti.; Kuruluş, İtalya'nın artan borçlanma maliyetleri ve azalan ekonomik; faaliyetler arasındaki farka, Slovenya ve Güney Kıbrıs Rum Kesimi'nin bankacılık; sektöründeki kırılganlığa dikkat çekerek, İspanya'nın ise mali ve ekonomik; görünümünün belirgin bir şekilde kötüleştiğini vurguladı.; Fitch, Almanya, Avusturya, Finlandiya, Fransa, Lüksemburg ve Hollanda'nın; uzun vadeli kredi notunu ''AAA'' ile derecelendiriyor.; Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard and Poor's (S&P) da; 13 Ocak'ta aralarında Fransa, Avusturya, İspanya ve İtalya'nın da bulunduğu Avro; Bölgesi'ne üye 9 ülkenin kredi notunu düşürmüştü.; Fransa ve Avusturya'nın ''AAA'' olan uzun vadeli kredi notunu birer puan; düşürerek ''AA ''ya çeken kuruluş, Fransa'nın kredi not görünümünü de ''negatif''; olarak belirlemişti.

MOODY'S, "AVRUPA BANKALARININ ECB'NİN FONLAMASINA ÇOK FAZLA BEL BAĞLAMALARI KREDİ NOTU İÇİN NEGATİF OLUR"

Moody's Investors Service bugün yaptığı açıklamada Avrupa; Merkez Bankası'nın 3 yıl vadeli kredi sağlamaya devam etmesinin; Avro BÖlgesi bankalarının ECB'nin fonlamasına daha bağımlı hale; gelmelerine yol açabileceğini ve bunun kredi notları açısından; negatif bir gelişme olabileceğini bildirdi.; Moody's bugün yayınladığı Haftalık Kredi Görünüm raporunda,; ECB'nin 3 yıl vadeli kredi operasyonunun likidite sıkıntısı; nedeniyle yaşanabilecek bir temerrüt riskini azalttığını ve bankaların; kredi verme kabiliyetlerini artırdığını belirtti.; Ancak raporu hazırlayan kıdemli analist Tobias Moerschen,; Avro Bölgesi bankalarının ECB'nin politikalarının düzeltemeyeceği; ciddi zorluklarla karşı karşıya olduğunu, ülkelerin kredibilitelerinde; düyüyün bankaların tekbaşına ayakta kalma profillerine zarar verdiğini; vurguladı.; Moerschen, ECB'nin fonlarının bankaların iş modellerinde temel; değişiklik ihtiyacının ortadan kaldırmayacağını belirtti.

MOODY'S, HSBC TÜRKİYE'NİN KREDİ NOTUNU DÜŞÜRDÜ

Moody's Investors Service, HSBC Holding PLC'nin Türkiye'deki; bağlı ortaklığı HSBC Bank A.Ş.'nin global yerel para cinsinden; mevduat (GLC) notunu A3'den Baa1'e indirdi ve D+ olan tek başına; ayakta kalma finansal güç notunu teyit etti.; Moody's aynı anda HSBC Türkiye'nin ulusal ölçek notunu Aa1.tr'den; Aa2.tr seviyesine indirdi.; Moody's yaptığı açıkmamada GLC mevduat notunda yapılan; indirimin, Banka'nın ılımlı karlılılğındaki kötüleşmenin, sekötr; ortalamasının gerisinde kalan verimlilik göstergeleri ve Türkiye'de sistem; genelinde ekonomik yavaşma beklentisi ile birleşmesinden tetiklendiğini; vurguladı. Moody's, Türkiye'de sistem genelinde ekonomik yavaşlamanın; HSBC Türkiye'nin varlık kalitesi ve karlılık göstergeleri üzerinde; daha fazla baskı yaratabileceğini belirtti.

27 Ocak 2012 Cuma

ŞİRKET HABERLERİ


·          Kardemir, bağlı ortaklığı Karçel A.Ş, Tacikistan’da yapılacak 10 adet çelik köprü işinin imalatını yapmak üzere 4,6 mn dolarlık prensip anlaşması yaptı...

·          Nurol GYO, Hürriyet Medya Towers olarak bilinen 4 adet gayrimenkulün satın alınması hususunda Hürriyet Gazetecilik ile görüşmelere başladı...

·          Yapı ve Kredi Bankası, 400 mn TL’lik banka bonosu ve 150 mn TL’lik tahvil ihracı için İMKB ve SPK'ya başvurdu...

·          Utopya Turizm, Utopia World Hotel üzerine İş Bankası lehine 25 mn dolar ve 5 mn TL'lik ipotek tesis edildiğini bildirdi...

·          Rönesans GY, 80 mn TL’lik tahvil ihracında nitelikli yatırımcılara tahsisli satış gerçekleştirildi...

·          Garanti Bankası, 1 mr TL’lik banka bonosunun itfası gerçekleşti...

·          İhlas Holding, İhlas Kimya Sanayi’nin, tüm aktif ve pasifi ile bir kül halinde Buryal Bursa-Yalova Enerji’yi devralacağını bildirdi...

·          Anel Elektrik, 300 bin euroya Bulgaristan'da yerleşik bir şirketi satın alacak...

·          Halk Bankası, 750 mn TL’lik banka bonosu ihracını tamamladı...

·          Fenerbahce, Moussa Sow'un Türkiye'ye geleceğini, anlaşma sağlanması halinde sözleşme imzalanacağını bildirdi…

·          Is GSYO, iştiraki Ortopro'ya sermaye artırımı yoluyla yeni ortak alınması konusunda görüşmelere başlama kararı aldı…

·          Garanti Bankası, 1 mr TL tutarındaki banka bonolarının ihracını gerçekleştirdi…

·          Galatasaray, GS Mağazacılığın sermayesi 1.35 mn TL'den 8.65 mn TL'ye çıkarılacak… Sermaye artışı Galatasaray Sportif tarafından karşılanacak.

·          Goldaş Kuyumculuk, Goldart Holding`e tahsisli olarak ihraç edilecek 80 mn TL nominal tutarlı paylar SPK´ca kayda alindi…

Piyasalara Bakış

Hisse Piyasası: İMKB’de güne kar satışlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Dün 200 günlük hareketli ortalamasını test eden İMKB 100 endeksinde açılışla birlikte kısa vadeli desteklere yönelim olabilir. 56500 ve 56000 günlük bazda takip edeceğimiz desteklerdir. Kar satışlarına karşın 56500 desteği üzerinde kalabilen endekste yeniden tepki alımları öne çıkabilir. 57000 ve 57700 ise takip edeceğimiz direnç seviyeleridir.

Tahvil-Bono Piyasası: 04.12.2013 vadeli gösterge tahvil dün %9.85 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %9.72 oldu. Bu sabah bankalararası piyasada güne %9.65 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %9.5-%9.8 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
                                                                                                                                                     
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS fiyatı dün 271-289 baz puan arasında işlem görürken, bu sabah 275 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $162.3 seviyesinden açıldı. 

Döviz Piyasası: FED’in dün akşamki açıklamaları sonrasında EUR değer kazanmaya devam ederken, yurtiçine yabancı girişlerinin sürmesi ile TL talebi arttı. €/$ paritesi bu sabah 1.3110, $/Yen paritesi  77.0, €/Yen paritesi 101.0 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.7910 seviyesinden başlayan $/TL kurunun gün içinde 1.7800 - 1.8050 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7850 ve 1.7780 destek, 1.8000 ve 1.8100 ise direnç seviyesidir.
Uluslararası Piyasalar: FED açıklamaları sonrası güne yükselişle başlayan ABD borsasında daha sonra yeni konut satışlarının Aralık'ta dört aydır ilk kez azaldığını gösteren verinin açıklanmasının ardından düşüş görüldü. Yunanistan'daki borç takası görüşmelerinden çıkacak sonucun da hala net olmaması ile global piyasalarda sabah saatlerinde görülen iyimserlik korunmadı. Gün sonunda Dow Jones %0.18, S&P 500 endeksi %0.57 oranında değer yitirdi. 10 yıl vadeli ABD tahvili %1.94, Brent tipi petrol fiyatı ise $110.9 seviyesinden işlem gördü. Asya borsaları bu sabah hafif gerilerken, Dow Jones vadeli işlem sözleşmeleri %0.1 kayıp ile işlem görüyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,719, gümüş ise $33.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,607, paladyum ise $690 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $388 seviyesinden işlem görüyor.  

VERİ AKIŞI


27 Ocak Cuma

09:00 – ALMANYA İthalat Fiyat Endeksi – Yıllık (Aralık ) – Önceki Veri: %6.0 / Beklenti: %3.8

12:00 – İTALYA bono ihraçları ile toplamda GBP 3 mlr borçlanacak

13:00 – AB ECB Üyesi Gonzalez-Paramo konuşma yapacak

13:10 – İNGİLTERE  tahvil bono ihracı gerçekleştirecek

15:30 – ABD GSYH Büyüme Oranı – Revizyon (4Ç) – Önceki Veri: %1.8/ Beklenti: %3.0

15:30 – ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (4Ç) – Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: %2.4

16:55 – ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Ocak) – Önceki Veri: 74 / Beklenti: 74

17:00 – ABD FED Üyesi Dudley konuşma yapacak

İMKB’de Beklentiler


Fed’in düşük faiz politikasını 2014 sonuna kadar devam ettirme kararı alması ile ABD ile birlikte global bazda etkili olabilecek bir gevşeme politikası olarak algılanması ile piyasalarda yankı buldu. Doların değer kaybı ile birlikte yurtdışı hisse piyasaları ve İMKB’de hızlı değer artışları görüldü. İMKB günü 57,266 puanı gördükten sonra %3.7 artışla 56,958 puandan tamamladı. Yurtdışı borsalarda kazançlar gelişmiş Avrupa ülkelerinde %1.5, gelişmekte olan ülkelerde %3’ü aştı. Yunanistan borç takası görüşmelerini sürdüren IIF yetkilisinin yeniden ülkeye gitmesi ile AB liderler zirvesine kadar anlaşmaya varılacağı beklentisi de piyasalardaki yükselişi destekledi. Euro/dolar paritesi 1.3180’ne kadar yükselirken, dolar kurunun 1.7900 altına gevşemesi de İMKB’yi olumlu etkiledi. Bankacılık sektörü hisselerinde getiri hisse bazında gün içinde %8’e kadar yükselirken, sektör endeksi günü %5.2 artışla tamaladı. Tahvil faizleri de Fed kararının yurtdışında likidite koşullarını kolaylaştırması ile %9.6’ya kadar geriledi.

Piyasalarda bugün ABD dördüncü çeyrek büyüme verisi ile Michigan güven endeksi takip edilecek. Sabah saatlerinde Asya borsalarında Yunanistan görüşmelerinde ilerleme olduğu haberlerinin olumlu etkisi izlenirken, ABD vadeli işlemlerinde konut satışlarında gerileme ve işsizlik başvurularında artışın etkisinde gerileme izleniyor. Bugün hızlı yükselişler sonrasında kar realizasyonu isteği ile Pazartesi günü gerçekleşecek AB liderler zirvesi öncesinde Yunanistan borç takası görüşmelerine ilişkin haberler etkili olacaktır. Son günlerde alçalan trendi ve 100 günlük hareketli ortalaması üstünde işlem gören endeksde dün itibarıyla 5 günlük ortalama 100 günlük ortalamanın da üstüne geçti. Yaşanan bu hızlı yükseliş sonrasında endeksin 56,300 - 57,300 seviyesinde dinlenmesi beklenebilir. Geri dönüşlerde 55,500 ilk önemli destek olacak.

Teknik Analiz - Migros


Hissede uzun vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde Ocak ayının ilk yarısında 11.25 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan kısa vadeli yükselen hareket devam etmektedir. Teknik açıdan ilk önemli direnç noktası olarak 13.75 seviyesi izlenebilir. Diğer önemli direnç noktaları 13.90, 14.05 ve 14.25 seviyelerindedir. Ana direnç noktası olarak ise 14.50 seviyesi önemli bulunmaktadır. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri ve hafta başından beri yaşanan satışlarla hissenin uzun vadeli alçalan trend baskısından kurtulmuş olması dikkate alınıdığında, hissede 11.25 seviyesinden başlayan yükselen hareketin sürmesi, önümüzdeki süreçte 14.50 seviyelerinin test edilmesi beklenebilir. Daha orta vade sırasıyla 15.00-16.65 bandı ile 17.50 seviyeleri hedeflenebilir.



Hissede ilk önemli destek noktası ise 13.40 seviyesindedir. Diğer önemli destek noktaları 13.10, 12.85 ve 12.70 seviyelerindedir. Özellikle 12.70 seviyesinin ana destek noktası haline geldiğini görmekte, hissede 14.50 seviyesinin altında yaşanacak realizasyon amaçlı satışların da, 13.40-12.70 bandında durulacağını, 11.25 seviyesinden başlayan yükselen hareket içinde yeni tabanın 12.70 seviyesinin üzerinde oluşacağını düşünmekteyiz.



Hissede yaklaşık üç haftadır takip ettiğimiz yükselen hareket teknik olarak 12.70 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Dolayısıyla, geri çekilmelerde 12.70 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

26 Ocak 2012 Perşembe

Teknik Analiz - Türk Telekom

Neutral 2
Price (24 Jan 12) TL7.44
Target price TL7.40
Expected share price return -0.5%
The Turkish Government has pledged to connect 620k classrooms to the Internet; and equip them with PCs as well as to provide ‘free tablets’ for essentially all of; the country’s 16-18m school children at a cost of TL8bn. Turk Telekom is a top; contender for provision of fixed-line and WiFi connectivity in the classrooms.; Turk Telekom recently launched its Lokum offer, providing free modems and free; access to selected Web content to all its fixed-line subscribers. This is targeted to; approximately 6.4m fixed-line voice customers, who currently do not use ADSL and; hence Turk Telekom risks losing them to mobile rivals. As part of the offer such; subscribers can purchase full Internet access for TL1/hour and TL3/day.; Globally unique initiatives. Both initiatives are globally unique not only due to the; government's willingness to spend public cash on internet education in such scale, but; also because this may lead to a breach of net neutrality in fixed-line, in our view, as a; significant part of society may end up with restricted internet access (due to Lokum or; ‘voluntary’ government filters). The plans, in our view, raise a range of questions including those about funding; efficiency of government-sponsored projects; popularity of the locally produced tablets that all pupils may have to use as well as popularity of restricted versions of the internet.; Turk Telekom hopes to trade short-term margin erosion for growth in ADSL; business, de facto basing its growth strategy on a government policy. Turk; Telekom acknowledges that the internet for schools and Lokum projects will affect its; fixed-line margins, not even mentioning new competition in the fixed-line business; segment from Turkcell and Vodafone. However, the company believes that the projects; will significantly accelerate ADSL growth, boosting household penetration from around; 40% to 50-60% in the coming years. As Turk Telekom dominates the ADSL market, this; would lead to 1.7-3.5m ADSL adds and an estimated 6-13% revenue boost. We expect; 1.3m ADSL net adds by 2015, so the company’s scenario could boost annual top line; growth by 1-2% vs our forecast. However, we think that more evidence is needed; before this can be priced in, particularly given the current subscriber dynamics in fixedline voice and ADSL and use of ‘illegal’ ADSL sharing in Turkey. Lokum’s main purpose may actually be protection of voice subscribers as opposed to growth in ADSL.; We continue to see mobile data as the next main profitable growth opportunity in; telcos; we are still to be convinced that the Turkish Government’s initiative may; change this. Although Turk Telekom’s top line is likely to benefit from the government; initiatives, we remain slightly cautious about FM synergies and any unorthodox fixedline; value creation opportunities, also thinking that Turk Telekom’s dominance premium; is priced in. Meanwhile, distribution of free tablets and tolerance of non-neutrality may; in our view have a positive impact on the smartphone and mobile data markets.


Teknik Analiz - Arçelik


Buy 1
Price (24 Jan 12) TL7.04
Target price TL8.30 from TL8.70
Expected share price return 17.9%
Expected dividend yield 5.3%

A record year behind – We expect growth in domestic white goods sales to slown; sharply but not collapse in 2012 thanks to the continuation of replacement demand; stemming from record high sales in 2004-05.; Energy efficient white good products the next big thing? The government andn; white goods producers are working on incentives to replace part of the low energy; efficient white goods (15mn of the 24mn of total white goods in Turkey) which could; support sector sales in 2012.; More Defensive than Generally Thought - We believe Arcelik stands to benefit fromn; a slow global economic growth through: 1) lower commodity prices, i.e. steel, plastic; and 2) increasing market share in Europe as price-sensitive consumers trade down to; Arcelik brands.; Defy to grow bottom line – We find the Defy transaction sound given: 1) reasonablen; 2010A 6.3x EV/EBITDA acquisition multiple, 2) superior margins compared to Arcelik; and immediate positive impact to Arcelik’s bottom line, and 3) its strong positioning in; S. Africa and growth prospects in the Sub-Saharan Region.; Limited Impact from UK Recalls – Despite the negative publicity on recalls of Arcelikn; freezers in UK, Arcelik management have stated that it did not lose market share in UK; and that sales, after staying low for a while, quickly recovered as the company has; taken proactive measures to fix the problem. Arcelik’s market share in UK has; continued to rise, standing at between 17.0-17.5% at 2011YE up from 16.5% in 2010.; Buy Maintained – We lower our 2012-13 EPS estimates by 6% and 7% and alson; reduce the TP to TRY8.30/share on higher than expected working capital needs, net; debt and financial expenses. With these estimates, shares trade at adj. 2012E 7.7x P/E; and 4.9x EV/EBITDA vs. Electrolux’ 2012E 10.4x P/E and 6.0x EV/EBITDA. Strong; 4Q11 results driven by strong volume growth, dividend payment in March/April are; likely to be supportive for the share price and offset some negative sector data in 1H12.

FUTBOL FEDERASYONU OLAĞANÜSTÜ GENEL KURUL TOPLANTISI, BUGÜN ANKARA'DA YAPILACAK

Türkiye Futbol Federasyonu (TFF) Olağanüstü; Genel Kurul toplantısı, BUGÜN Ankara'da yapılacak.; TFF'den yapılan açıklamaya göre, Sheraton Otel'deki genel kurul; toplantısı saat 11.00'de başlayacak.; Genel kurulda, haklarında şike ve teşvik primi iddiası bulunan kulüplere; uygulanması muhtemel yaptırımların değiştirilip, değiştirilmemesinin görüşüleceği; ve karara bağlanacağı kaydedildi.; Genel Kurul'da BUGÜN çoğunluğun sağlanamaması halinde ikinci toplantının; aynı gündemle, delege tam sayısının asgari üçte biri ile 27 Ocak Cuma günü aynı; saatte  ikinci toplantıda da çoğunluk sağlanamadığı takdirde üçüncü toplantının; aynı gündemle, çoğunluk aranmaksızın 3 Şubat Cuma günü aynı saatte yapılacağı; bildirildi.; AA

İMKB Kap Haberleri


  • OMV Petrol Ofisi, Petrol Ofisi Arama Üretim Sanayi’nin hisselerinin tamamını satmayı değerlendiriyor...
  • Hürriyet Gazetecilik, yönetim binasının da içerisinde bulunduğu Hürriyet Medya Towers’taki gayrimenkullerinin satışı ile ilgili olarak görüşmelere başladı...
  • Mepet, sosyal güvenlik kurumuna borcu nedeniyle 2.5 mn TL ödeme emri aldığını bildirdi...
  • İş Bankası, 600 mn TL nominal değerli banka bonosunun itfasını gerçekleştirdi...
  • Escort Teknoloji, Pavo Tasarım A.Ş.`nin toplam hisesinin %20' sini 800 bin dolara satın alacak…
  • TSKB, Bahreyn Şubesi'ni kapatıyor…
  • Frigo-Pak Gıda, ortaklarının şirket sermayesinin %62,51'ine tekabül eden payların satışından vazgeçildiğini bildirdi…

İMKB’de Beklentiler


Yurtdışı piyasalarda Apple sonuçları etkisinde görülen toparlanmayı takip ederek güne yeniden 55,400 puana yükselişle başlayan endeks gerileyerek 54,018 puandan %0.2 sınırlı artışla kapanış yaptı. Gün içinde Almanya IFO iş düyası güven endekslerinde beklentilerin öngörülenden daha iyimser çıkmasına karşılık İngiltere’nin dördüncü çeyrekte daraldığının görülmesi piyasalarda baskı yarattı. Akşam saatlerinde açıklanan Fed kararında ise düşük faiz seviyesinin korunacağı dönemin 2013 ortalarından 2014 sonuna uzatılması ABD borsalarının artıya geçmesini sağladı. İngiltere verisi sonrasında 1.2950 altına sarkan euro/dolar paritesinin ise 1.3100’e kadar yükseldiği görüldü. Merkez Bankası’nın döviz satış ihalelerini durdurması sonrasında gün içinde 1.8300’e kadar yükselmiş olan dolar kuru da akşam saatlerinde 1.8120, bu sabah ise 1.8050 seviyesine kadar geriledi.

Bugün piyasalarda ABD dayanıklı mal siparişleri, haftalık işsizlik başvuruları, öncü göstergeler ve yeni konut satışları izlenecek. Fed kararı sonrasında oluşan iyimserliğe rağmen Yunanistan borç takası görüşmelerinin henüz sonuçlandırılmamış olması önümüzdeki günlerde yeniden baskı oluşturabilecektir. İMKB’de 5 günlük ve 100 günlük ortalamalar 54,900 pun seviyesinde çakışma aşamasına gelirken, bugün yurtdışı piyasalardaki yükseliş takip edilerek 55,500 puan ve üstü denenebilir.

Gündem

  • FED, iki gün süren banka siyaseti toplantısının sonunda tüketici ve müteşebbislere rahatlatıcı yol olarak, 2014 dördüncü çeyreğine kadar faiz hadlerini rekor seviyede düşük tutma kararında olduğunu bildirdi. FED, üç yıldır faiz hadlerini 1.5 yıllık gelecek süreçte, son üç yılda olduğu gibi “0’a yakın” konumda tutabileceğini açıkladı.
  • FED, ABD’de bu yılki ekonomik büyümeye ilişkin tahminlerini düşürdü, ancak işsizlik oranı konusunda biraz daha iyimser bir tablo çizdi. FED, ekonominin bu yıl yüzde 2.2-2.7 büyüyeceğini öngördü. FED’in geçen kasım ayındaki tahminlerinde bu oranlar yüzde 2.5-2.9 düzeyindeydi. FED, ülkedeki işsizlik oranının ise yüzde 8.2’ye kadar düşmesini beklediğini bildirdi. Kasım ayındaki tahmin yüzde 8.5’di.
  • FED, nispeten yumuşak seviyelerde seyreden enflasyon oranında da gelecek üç yılda değişim beklemiyor. Uzun vadeli hedeflere dair açıklamasında ilk kez, enflasyon için yüzde 2 düzeyinde resmi hedef ortaya koyan FED daha önce, enflasyonun yüzde 1.7-2 seviyesinde olmasının kabul edilebilir olduğunu belirtiyordu.
  • Avrupa Merkez Bankası, elinde bulundurduğu Yunanistan tahvillerinden zarar yazması konusunda yapılan baskılara karşı direneceğini açıkladı.Yunanistan'ın tahvillerine yatırım yapan kreditörler ile yaptığı pazarlıklar sürekli olarak gündemdeki yerini korurken, elinde yüklü miktarda Yunan tahvili bulunduran Avrupa Merkez Bankası "Ben özel sektör değilim" diyerek tahviller üzerinden zarar yazmayı kabul etmiyor.
  • Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Christine Lagarde alması beklenen  Avrupa İstikrar Mekanizmasının (ESM) kaynaklarının ortak bir potada birleşmesinin  Avrupa'ya güven anlamında çok güçlü bir sinyal olabileceğini söyledi.
  • Imf baskanı chrıstıne lagarde yunanısyan'ın ozel sektor kredıtorlerı ile borclarının yenıden yapılandırılması konusunda arzu edıldıgı ölcude bır anlasma saglayamaması halınde kamu sektoru kredıtorlerının kendı kullandırdıkları kredıler ıcın yapılandırmaya gıtmek zorunda Kalabıleceklerını soyledı.
  • Imf ıngıltere'de son acıklanan verıler 2011 yılının son ceyregınde ekonomının daralma yasandıgına ısaret edıyor olsa da ıngıltere'nın malı guclendırme planına baglı kalması gerektıgını acıkladı.
  • Morgan stanley ceo'su james gorman cnbc televızyonunda yaptıgı acıklamada abd ve avrupa ekonomısı hakkında bu yıl daha ıyımser oldugunu soyledı.
  • Iran'ın, ab tarafından oncekı gun alınan  ıran'dan petrol ıthalatını durdurma kararına, avrupa'ya petrol ıhracatını  durdurarak cevap vermeye hazırlandıgı bıldırıldı.
  • Avrupa’nın önde gelen 5 gazetesinde dün demeci yayınlanan Merkel, sürekli yardım paketleri hazırlanmasının sorunun çözümüne yardımcı olmayacağını vurguladı. Merkel, Almanya’nın yardım konusunda olanaklarının sınırsız olmadığını belirtti. Merkel, “Krizin nedenleri ortadan kaldırılmadan sürekli daha çok para vaadinde bulunmamızın bir anlamı yok. Almanlar kendi ekonomileriyle ilgilenmeli. Abartmakla ne kendimizi, ne de Avrupa’yı kurtarabiliriz” diye konuştu.
  • Ekonomik krizle ilgili yaraların sarıldığını savunan Obama, 1 milyon dolardan fazla kazananların yüzde 30’dan fazla vergi ödemesi gerektiğini söyledi. Obama şöyle devam etti: “ABD ekonomisi vergi reformu dahil pek çok konuda yeni bir atılıma gidecek. 1 milyon dolardan fazla kazananların en az yüzde 30 vergi ödemesi gerekiyor. Ülkede Ar-Ge faaliyetleri desteklenmeye devam edecek. Kıyılardaki potansiyel petrol yataklarının yüzde 75’i sondaja açılacak. ABD’ye 100 yıl yeteceği hesaplanan doğalgaz kaynakları da kullanıma açılacak.”
  • Atina’da reform ve kesinti havasından çok seçim havasının hissedilmeye başlaması Brüksel’in tepkisine neden olurken Yunanistan’ın borcunun silinmesi konusunda özel sektörle yürütülen görüşmelerde istenen ilerlemenin bir türlü sağlanamaması Euro Bölgesi’nin hem Yunan hükümeti hem de kaynak sağlayan bankalar üzerinde ciddi baskı oluşturması sonucunu doğuruyor.
  • Konu hakkında bilgi sahibi kaynakların verdiği bilgi ve şirketin bildirimlerine göre, ABD Senatosu’na bağlı bir alt komite, kara para akladığı iddiasıyla HSBC Holdings PLC hakkında inceleme başlattı.
  • Ünlü spekülatör Soros, euronun çökebileceği uyarısında bulundu. Soros, "İşsizlik ve borç sorunu çözülmezse sokaklarda isyan artar, sınıf çatışması doğar" dedi.
  • Imf, turkıye'nın 2011 yılında % 8.3 buyumesını beklıyor. Imf, turkıye'nın 2012 yılında % 0.4 buyumesını beklıyor.turkıye ekonomısının 2012 yılının 4. Ceyregınde % 0.2 daralmasını beklıyor                                    
  • Başbakan Recep Tayyip Erdoğan'ın "Faiz lobisine karşı sert ve köşeli tedbir alacağız" sözlerinin ayrıntıları netleşmeye başladı. Bloomberg HT'de konuşan AK Parti Grup Başkanvekili Nurettin Canikli, Türkiye'de faiz lobisinin var olduğunu ancak hedefin tanımlanmaması için spesifik konuşmanın doğru olmayacağını söyledi.
  • İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı, ocak ayında geçen yılın aynı ayına göre 0,1 puan artarak, bir önceki aya göre ise 0,8 azalarak yüzde 74,7 seviyesinde gerçekleşti.Merkez Bankası tarafından düzenlenen ve ocak ayında imalat sanayiinde faaliyet gösteren 2 bin 624 işyerinin katılımıyla gerçekleştirilen imalat sanayinde kapasite kullanım oranı sonuçları açıklandı