Doğan Holding Teknik Analizi

Hissede orta vadeli yükselen hareket devam etmektedir. Ana destek noktası olarak 1,05 seviyeleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, teknik açıdan hissede düşüşlerin sınırlı kalacağını, yükseliş eğiliminin süreceğini, önümüzdeki süreçte ilk etapta 1,12-1,17 bandına denk gelen direnç bölgesinin test edileceğini düşünmekteyiz. Orta vadeli teknik göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, 1,05 seviyesine stop loss koyup, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceği söylenebilir.

 

1,05 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybetmeye başlayacağını, hisse üzerinde satış baskısının yoğunlaşacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. 1,07 seviyesi ara destek noktası olarak etkili olacaktır.

 

Daha uzun süreye yükselişin yayılmaya başlayabilmesi için ise 1,17 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Hareketin bu yönde olması durumunda, hedef olarak sırasıyla 1,24 seviyeleri ile 1,32 seviyeleri gösterilebilir.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 1,17 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesini tavsiye etmekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 1,24 ve 1,32 seviyeleri hedeflenebilir.

DOĞAN HOLDİNG, ENERJİDE BÖLGESEL YATIRIMCI OLMAYI HEDEFLİYOR-DÜNYA

Doğan Holding CEO'su Yahya Üzdiyen, elektrikte üretim, dağıtım ve; ticaret, petrolde arama ve üretim ile akaryakıt dağıtımında var olmak; ve portföylerini genişletmek istediklerini söyledi.; Dünya Gazetesinin haberine göre, enerjide çevre ülkelerde de; yatırımlar hedeflediklerini belirten Üzdiyen "Fırsatları takip; ediyoruz. Portföyümüze en az bir termik santral katmak için; çalışmalarımız devam ediyor" dedi. Dengeli bir yapı kuracağız Sektörde; dengeli bir yapı kuracaklarını bildiren Üzdiyen "Halihazırda çalışan; 135 MW'lık rüzgar santrali kapasitemiz var. Yüzde 33 ortak olduğumuz; 513 MVV'lık Boyabat HES geçen yıl üretime geçti. Yine 120 MVVlık; Aslancık hidroelektrik santrali de bu yılın 3. çeyreğinde üretime; başlayacak" diye konuştu.

DOĞAN HOLDİNG: FULL İLE ORTAK DEĞİLİZ

Doğan Şirketler Grubu Holding A.Ş. tarafından Kamu Aydınlatma; Platformu’na gönderilen açıklamada Full Şirketi’nin Doğan Holding; iştiraki olmadığı belirtildi.; Doğan Holding 15 Ekim 2012’de, akaryakıt ve otogaz LPG satışı; yapan Full’ün hisselerinin yüzde 60’ının satın alınması konusunda; çalışıldığını açıklamıştı. Bu durum hisse devrinin gerçekleştiği; anlamına gelmiyor  bunun için ön şartların yerine gelmesi, hisse; devrinin gerçekleşerek kapanışın yapılması gerekiyordu. Ancak bu hisse; devri gerçekleşmedi.; Doğan Holding’in yaptığı KAP açıklamasında “Daha önce, 15.10.2012; tarihinde yapmış olduğumuz Özel Durum Açıklaması'nda da açıkça; belirttiğimiz üzere Full'ün sermayesinin yüzde 60'ını temsil eden; hisse senetlerinin alımı konusundaki çalışmalar henüz; sonuçlanmamıştır. Basından öğrenilen son gelişmeler üzerine olayın; içeriği tam olarak anlaşılıncaya kadar hisse devrine yönelik; çalışmalar askıya alınmış ve ertelenmiştir” dendi.

Buy - Sell

TTKOM 3Q12 review (HOLD, TP: TL7.44) – Broadly in line: NI @ TL636m (+77% y-y & 1% q-q) => 1% below Co’s analyst survey. Strong y-y EPS growth <= low base-effect (had substantial FX losses in 3Q11). Operating => consol’d EBITDA flat y-y (fxd-line EBITDA: -1% y-y, mobile EBITDA: +12% y-y). Fxd-line sgmnt remained sluggish => PSTN rev -6% y-y to TL957m <= lower usage & ongoing subscr base contraction. DSL subscr base => flat @ 7.0m for 3rd consecutive Q while ARPL +3% y-y to TL37.1 <= crowding-out effect of growing 3G subscr base main reason behind stagnant fxd-line broadband sub-base. Mobile => better than our exp on growth (rev +11% y-y) & mrgs (EBITDA mrg flat @ 14%) => major +VE surprise was prepaid mobile ARPU @ TL13 (BNPP est: TRY12.2) => 17% y-y & 7% q-q growth => data growth & incr’g incoming traffic were key drivers of ARPU growth in general. D/s risks mostly on fxd-line sgmnt as both PSTN & DSL subscr base trends remain sluggish. On the other hand, amid some signs of price stabilisation, sooner than exp rationalisation in mobile market is up/s risk to our est.

TCELL 3Q12 tdy (BUY; TP TL11.11) => We expect fairly strong top-line growth in 3Q12 => 300k net subscriber additions and 8% y-y revenue growth (TL2,720m rev). We est EBITDA margin (TL862m EBITDA) @ 31.7% implying 2.8pps y-y contraction due to: 1) increasing off-net traffic; and 2) cost inflation running above price adjustments. We exp NI @ TL579m (cons: TL576) implying 8% growth on y-y and q-q terms.

EREGL 3Q12 tdy (HOLD; TP TL2.04) => We est TL2,160m rev (-12% y-y), TL248m EBITDA (-65%) and TL103m NI (-13%) vs cons NI @TL 120m. We forecast volumes to rise slightly y-y in 3Q12 on higher production and demand.We exp lower flat steel prices y-y and q-q along with relatively stong raw material costs to continue taking a significant toll on Erdemir's margins in 3Q12. However, we do not foresee a sequential decline in margins, because lower raw material costs are forecast to offset the –VE impact of lower steel prices.

HURGZ (N/R) => agreed to sell a plot of land for TL50m. The Co will recognize TL29.1m income from the sale of the asset on its tax purpose statements. As the Co has net financial debt of TL410m, the sale of the real estate asset should support the B/S of the Co.

SELEC (N/R): Gov is revising its ceiling in the global budget of pharmaceutical expenses. Based on current & forecasted infl deflators => plans to incr current pharma expenditure ceiling of TL16.7b in 2012 to TL18.2b in 2013 & TL19.6b in 2014 => pharma producers are asking for the ceiling to be raised @ least to TL20b as TL deprec’d 10% against euro in the last 3yrs. Final decision is due soon. We view any revision above TL18b to be +VE.

DOHOL (N/R) => Board member of Full (fuel distribution co of which DOHOL acq 60% stake recently) => told press they aim to incr mkt shr from 2% to 6% by incr’g its no. of fuel distributor stations from 54 (21 owned) to 500 over the nxt 3yrs. Board member also signalled a chng in strategy => will not pursue aggressive price cutting going fwd. Currently Full gives up on its retail mrg in order to offer lower fuel prices & incr throughput rates. Full commands a throughput rate higher than 3x the avg of its peers but lower margins. Based on combined sales of fuel stations, Full generated TL649m in 1H12.

Doğan Holding iştiraki, Full Petrol'ün %60'ını 109mn ABD$'ına satın aldı.

Doğan Holding’e bağlı Doğan Enerji Yatırımları, 54 akaryakıt istasyonunun ve 5 terminale sahip olan Full Petrol ve Enerji Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş’nin %60’ını Arista Yatırım ve Yönetim Holding’den satın almıştır. Alım bedeli, 109mn ABD$ olarak belirlenmiştir. EPDK ve Rekabet kurumlarının izinlerinin alınması gerekmektedir.

Doğan Holding bir süredir tekrar akaryakıt dağıtım işine dönmek istediğini ve bu kapsamda Full Petrol ile görüştüğünü açıklamıştı. Anlaşmayı Holding için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Doğan Holding’in 6A12 sonunda 1.14mlr ABD$ net nakdi bulunmaktadır.

DOĞAN GAZETECİLİK/HANZADE DOĞAN BOYNER: DEĞER KATACAKSA HEPSİBURADA.COM’A ORTAK ALABİLİRİZ

DOĞAN Online ve Doğan Gazetecilik Yönetim Kurulu Başkanı Hanzade; Doğan Boyner, 2012 yılında 1 milyar, 2013 yılında 1.4 milyar liralık; ciroya ulaşacaklarını belirterek, “hepsiburada.com’u satmayı; düşünmüyoruz. Bize değer katabilecek bir şirket olursa ortak oluruz”; dedi.; Hürriyet Gazetesinin haberine göre, DOĞAN Online ve Doğan; Gazetecilik Yönetim Kurulu Başkanı Hanzade Doğan Boyner,; ‘hepsiburada.com’u satmayı düşünmediklerini belirterek, “Bize değer; katabileceğini düşündüğümüz bir şirket olursa ortak oluruz. Büyümemezi; kendimiz yapabiliyoruz.

 

Değer katacak şirketlerle görüşmeler devam; ediyor” diye konuştu.; Doğan Online’nın gelecek 3 yıl içinde kendi e-kitap okuyucularını; çıkaracağını anlatan Hanzade Doğan Boyner, büyüme stratejilerini şöyle; anlattı: “Sadece satın almalarla değil perakende sektörünü yakından; inceleyerek büyümeyi hedefliyoruz. Hepsiburada’da yaptığımız; satışların oranını internet satışlarıyla değil tüm sektördeki; satışlarla ölçerek değerlendiriyoruz. 32 farklı kategoride ürünlerimiz; var. 300 milyar TL’lik perakende sektörünün 150 milyar TL’lik gıda; sektörü dışında tüm alanlarda olmak istiyoruz. 150 milyar TL’lik; sektörde tekstil, ev ve teknoloji alanlarında dikey yatırımlarımız; var.”; Mobil ticareti internetin bir parçası olarak gördüklerini ve ayrı; bir kategoride değerlendirmediklerini belirten Hanzade Doğan Boyner,; “Mobilden alışveriş oranı hızla büyüyor.

DOĞAN GRUBU, KALAN VERGİ BORCUNU 18 AYDA 9 TAKSİTTE ÖDEMEK YERİNE PEŞİN ÖDEDİ

Bugüne kadar 18 taksitte 551 milyon lira ödeme gerçekleştiren; Doğan Grubu, kalan vergi borcunu 18 ayda 9 taksitte ödemek yerine; peşin ödedi. Böylece Doğan Grubu şirketlerinin hiç vergi borcu kalmadı.; Hürriyet Gazetesinin haberine göre, Doğan Grubu, Maliye; Bakanlığı’nda yapılandırılmış toplamı 1.1 milyar lirayı bulan borcunu; tamamen kapattı. Geçen hafta vadesinden önce ve tek seferde yapılan; 480.5 milyon lira ödeme ile Doğan Grubu’nun Maliye Bakanlığı’na borcu; kalmadı.

 

Bu ödeme, Türkiye’nin Ocak - Ağustos 2012 döneminde 8.5; milyar lira olarak açıklanan bütçe açığının yaklaşık yüzde 6’sına denk; geliyor.; Doğan Grubu, Haziran 2011’de 36 ayda ve 18 eşit taksitte ödenmek; üzere yapılandırılmış borcun 551 milyon liralık  kısmını, bugüne dek; iki ayda bir sekiz eşit taksitte ödemişti. Doğan Grubu, geçen hafta; içinde yaptığı 480.5 milyon liralık ödeme ile borcunu 18 ay erken; kapatmış oldu. Grup tarafından Kamu Aydınlatma Platformu’na gönderilen; açıklamada, bu karara neden olarak, şirket ve bağlı ortaklarının; finansal yapısına katkı sağlama amacı gösterilirken, bu ödemenin,; ağırlıklı olarak öz kaynaklardan yapıldığı belirtildi.;

DOGAN YAYIN HOLDING / HOLD (Prev. BUY)

Lower ad market assumptions; limited upside

 

We revised our valuation for DYH due to lower than expected TV ad spend (+1% y/y in 1H12). We now forecast 3% increase in TV ad spend (+6% previously). TV rating measurement finally restarted in mid-Sep’12 after nine months of disruption and should increase the growth of TV ad market in 2H12 (+3% y/y), in our view. 
 

DYH announced TL158mn net earnings in 1H12. Other than TL143mn gain coming from Hurriyet’s HQ sale in 1Q12 (vs. our TL130mn estimate), the company recorded a TL46mn one-off gain on cancellation of call option related to Eko TV in 2Q12. Also, we were expecting the gain on D&R sale (TL80mn) as profit from discontinued operations in P&L but the company booked the gain (TL108mn) under its equity. Those changes have reduced our 2012E net profit estimate by 14% to TL183mn now.

Doğan Holding Neden Düştü ?

Bu haber etkili olmuş olabilir mi?

28 subat ile ilgili belgerin gizliliği pazar günü kalkmış belgeler mecliste diye konuşuluyor

DARBE EKONOMİSİ MERCEK ALTINDA

28 Şubat sürecinin en önemli ayaklarından birini oluşturan ekonomik boyutu da komisyon tarafından incelenecek. Bankacılık Denetleme ve Düzenleme Kurumu (BDDK) ile kamu bankalarından, 28 Şubat sürecinde verilen ve geri dönmeyen 100 büyük krediyle ilgili bilgi istemişti. Komisyon, bu kredilerin kimlere verildiğini, kredinin verilmesinde kimlerin emri ya da aracılığı olduğunu da sormuştu. Ziraat Bankası, Halkbank ve BDDK'dan bu yönde gelen raporların, BDKK, Hazine Müsteşarlığı ve Kalkınma Bakanlığından talep edilen deneyimli uzmanlar heyeti tarafından incelenmesinin sürdüğünü söyleyen Şahin, "Sürece ilişkin, kamu zararı, hesap hareketleri, banka kredileri, bankası olan medya sahiplerinin aldıkları krediler gibi birçok konu uzmanlarımız tarafından incelenmektedir" şeklinde konuştu. 28 Şubat' sürecinin medya patronları da Meclis Darbe Komisyonu bünyesinde kurulan 28 Şubat ve 27 Nisan e-muhtırasını araştıran alt komisyona davet edildi. Şahin, 28 Şubat'a ilişkin medya soruşturmaları kapsamında Yeni Şafak'a yapılan baskının da inceleneceğini kaydetti. Gazeteye hangi emir ve gerekçe ile baskın düzenlendiği de komisyon tarafından kamuoyuna duyurulacak. Bu kapsamda alt komisyon İstanbul Dolmabahçe Sarayı'ndaki çalışma ofisinde Albayrak Holding Yönetim Kurulu üyesi Nuri Albayrak'ı dinlemişti.

YAYIN TARİHİ: 04.09.2012

Yasal Uyarı: Yayınlanan köşe yazısı haberin tüm hakları Diyalog Gazetecilik A.Ş.'ye aittir. Kaynak gösterilse dahi köşe yazısı/haberin tamamı özel izin alınmadan kullanılamaz. Ancak alıntılanan köşe yazısı/haberin bir bölümü, alıntılanan köşe yazısı/habere aktif link verilerek kullanılabilir.

Doğan Holding'den enerjide 240 milyon Euro'luk hamle

Doğan Enerji, Akdeniz Elektrik ve Galata Wind'i Ağaoğlu'ndan 240 milyon Euro'ya satın almak için anlaştı.

Doğan Holding yüzde 99.99 oranında hissedarı olduğu Doğan Enerji'nin, Ağaoğlu'na ait Akdeniz Elektrik Üretim ve Galata Wind Enerji'yi toplam 240 milyon Euro değer üzerinden satın almak için bugün anlaşma imzaladığını duyurdu.

Ağaoğlu Şirketler Grubu bir süredir 126 MW kurulu güce sahip rüzgar santrallerini satmak için görüşmeler yürütüyordu.

Reuters'a konuşan bir şirket yetkilisi, "126 MW kurulu güç için 240 milyon Euro'ya anlaştık" diye konuştu.

Holding'den KAP'a yapılan açıklamada, söz konusu değerin Akdeniz Elektrik için 68.57 milyon Euro, Galata Wind için ise 171.43 milyon Euro olarak belirlendiği ifade edilerek, "Söz konusu hisse senedi devir bedeli, bu bedelden kapanış tarihi itibariyle güncellenecek bankalara olan borç (anlaşma tarihi itibariyle 72.94 milyon Euro) ve sair muhtemel ödemeler 13.51 milyon Euro türbin bedeli bakiyesi vb.) düşüldükten sonra, kapanış tarihinde nakden ve peşin olarak ödenecektir" denildi.

KAP açıklamasında satın alınan her iki şirkette toplam 21 MW'lık ilave yatırımlar da devam ettiği belirtiliyor. Böylece her iki şirketin toplam kurulu gücünün 147 MW'a çıkması bekleniyor.

DOGAN HOLDING - Information Note / BUY

 

·     After settlement of its media subsidiaries’ tax disputes in May 2011, Dogan Holding management’s focus is back on operations. Recent divestitures of subsidiaries such as Dogan Yayin Holding’s <DYHOL TI> sale of Star TV and Hurriyet’s  <HURGZ TI> sale of real estate provided  much needed cash for its subsidiaries and eased concerns on their balance sheets, reducing the risk to parent Dogan Holding.

·     Dogan Holding has a solo net cash of US$1.2bn which is higher than its market cap by 15%. Its strong financial position protects the company from macro/company specific risks as well as providing acquisition opportunities.  Energy might be the main sector for both organic and inorganic growth. Dogan Holding holds 33% stake in two Hydroelectric Power Plant projects (HEPP) which have a capacity of 630MW. The plants are expected to be operational in 2013. The holding is also in talks with fuel distributor, “FULL” to acquire entire/some stake. Moreover, Dogan Holding has an investment in Iraq to explore petroleum together with Newage Alzarooni in Gas Plus Erbil (50/50 JV). 

·    Media operations currently comprise c90% of Dogan Holding’s revenue. We have a positive view on DYH <DYHOL TI> and Hurriyet <HURGZ TI> which are the largest subsidiaries of the Group. DYH sold Star TV which had an EBITDA loss of TL78mn in 2011. Without Star TV, DYH posted an EBITDA of TL269mn. Through keen focus on cost cutting across all media subsidiaries; we project an improvement in DYH’s EBITDA margin from 10.3% in 2011 to c14% in 2012E.

·    Our sum-of-the-parts valuation points to a 12-mth target price of TL1.24/share, indicating a 63% return potential. Our 12-mth target price is based on a 30% discount to the target value of the underlying assets of Dogan Holding. Dogan Holding also trades at a 53% discount to current NAV. Our valuation does not incorporate hidden values which may come from energy operations in Iraq and possible acquisition of FULL.

·    The major risks are a worse than expected slowdown in the economy, weak TL, a more challenging competitive landscape after the sale of Star TV and the upcoming sale of ATV/Sabah in addition to delays in investment plans and extension of the probe into the Feb 28, 1997 post-modern coup case to the Group.

Begümhan Doğan Faralyalı, 'Babam gözaltında da değil hasta da değil"- Milliyet

'Babam gözaltında da değil hasta da değil"

Doğan Holding Yönetim Kurulu Başkanı Begümhan Doğan Faralyalı, holdingle ilgili 3 iddiaya bugün yanıt verdi. Faralyalı: "Babam gözaltında da değil hasta da değil" dedi.

Doğan Holding Yönetim Kurulu Başkanı Begümhan Doğan Faralyalı, piyasada Doğan Holding hisselerinin düşmesine neden olan söylentiyi yalanladı. 28 şubat soruşturması piyasaya bomba gibi düştü. Aydın Doğan’ın gözaltına alındığı söylentisi üzerine Doğan Holding hisseleri yüzde 10 değer yitirdi.

Bugün Doğan Holding’te yıllık değerlendirme toplantısı vardı. Bu söylenti Doğan Holding Yönetim Kurulu Başkanı Begümhan Doğan Faralyalı’ya soruldu. Begümhan Doğan şöyle konuştu:

“Böyle asılsız haberler hep hisseleremizde dalgalanmaları yol açıyor, babam gözaltında değil. Bir diğer söylenti ise babamın hasta olduğu ile ilgili. Babamın sağlığı çok şükür iyi.”

Toplantıda, Begümhan Doğan’a satışı çıkarılan Sabah gazetesi ve atv için teklif verip vermeyecekleri soruldu. Doğan geleneksel medya ile ilgilenmediklerini yurt içi ve yurt dışında yeni medya ile ilgili fırsatları takip ettiklerini belirtti.