Tüpraş Teknik Analizi

Hissede orta vade için yükseliş trendinin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 50,00 seviyeleri takip edilebilir. Hissede geçen hafta içinde 54,25 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında gelen satışların sürmesi durumunda, teknik açıdan 50,00 seviyesine yaklaştıkça durulacağını, bu seviyenin üzerinden ilk etapta 52,50 seviyesindeki ana direnç noktasına doğru bir toparlanma yaşanabileceğini düşünmekteyiz. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri bu olasılığı güçlendirmektedir. Bu nedenle, 50,00 seviyesini stop loss kabul edip, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınmasını önermekteyiz.

 

50,00 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlayacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz. 50,75 seviyesi ara destek noktası olarak etkili olacaktır.

 

Tüpraş Teknik Analizi

Hissede Ekim ayının ilk yarısında etkili olan satışlarla 40,00 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında başlayan yükselen hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, hissede 40,00 seviyesinden başlayan yükselen hareketin devam etmesi, önümüzdeki süreçte ilk etapta 41,80-42,50 aralığına denk gelen direnç direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir.

Hissede 40,00 seviyesinden başlayan yükselen hareketin, daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 42,50 seviyesinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 43,30-44,30 bandı ile 46,00 seviyeleri hedeflenebilir.  

Ana destek olarak ise 40,00 seviyesini izlemeye devam etmekte, olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece de, hissede düşüşlerin sınırlı kalacağını. yükseliş eğiliminin süreceğini düşünmekteyiz. Bu nedenle, 40,00 seviyesini stop loss kabul edip hissede geri çekilmelerde pozisyon alınabileceği söylenebilir. Olası geri çekilmelerde 40,00 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, satış baskısının derinleşmeye başlamasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. 41,00, 40,70 ve 40,00 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

Yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 42,50 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Bu seviyenin aşılması durumunda, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 43,30, 44,30 ve 46,00 seviyeleri takip edilebilir.

Tüpraş Teknik Analizi

Hissede Eylül ayı içinde 44,30 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde  ana destek noktası olarak 40,00 seviyesini takip etmekteyiz. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların 40,00 seviyesine yaklaştıkça durulacağına, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girileceğine işaret etmektedir. Bu nedenle, 40,00 seviyesini stop loss kabul edip hissede geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirilebileceği söylenebilir. Geri çekilme hareketi içinde 40,00 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, teknik anlamda hisse üzerinde satış baskısının yeniden artmaya başlamasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacağını düşünmekteyiz. 40,70 ve 40,50 seviyesi ara destek noktası olarak etkili olacaktır.

Hissede 40,00 seviyesinin üzerindeki olası yukarı hareketlerde ise, ilk etapta 41,80-42,50 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir. Hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, daha uzun süreli bir hareketin oluşabilmesi için ana direnç konumunda bulunan 42,50 seviyesinin aşılmasını önemli görmekteyiz. Bu durumda, hedef olarak sırasıyla 43,30-44,30 bandı ile 46,00 seviyeleri gösterilebilir.

Yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 42,50 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesini önermekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, satış için sırasıyla 43,30, 44,30 ve 46,00 seviyeleri takip edilebilir.

Tüpraş Teknik Analizi

Hissede Eylül ayı içinde 44,30 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde bu hafta 40,00 seviyesi ana destek noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergelerde geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyallere bakıldığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların 40,00 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girileceği söylenebilir. Bu nedenle, 40,00 seviyesini stop loss kabul edip hissede geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Geri çekilme hareketi içinde 40,00 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, teknik anlamda hisse üzerinden satış baskısının yeniden artmaya başlamasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacak gözükmektedir.

Hissede 40,00 seviyesinin üzerinde, hafta içinde yaşanacak olası yukarı hareketlerde ise, ilk etapta 41,80-42,50 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edileceği söylenebilir. Hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, daha uzun süreli bir hareketin oluşabilmesi için ana direnç konumunda bulunan 42,50 seviyesinin aşılması önemli olacaktır. Bu durumda, hedef olarak sırasıyla 43,30-44,30 bandı ile 46,00 seviyeleri gösterilebilir.

Yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 42,50 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesini tavsiye etmekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, satış için sırasıyla 43,30, 44,30 ve 46,00 seviyeleri takip edilebilir.

Tüpraş Teknik Analiz

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 41,30 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, Eylül ayı içinde yılın en yüksek seviyesi olan 44,30 seviyesine kadar yükselen hissede, son iki haftadır etkili olan satışların sürmesi durumunda, 41,30 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 41,30 seviyesini stop loss kabul edip hissede geri çekilme hareketinin alış yönünde değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Alçalan hareket içinde 41,30 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, satış baskısının derinleşmeye başlamasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması gerektiği söylenebilir.

 

Ana direnç olarak ise yılın en yüksek seviyesi olan 44,30 seviyesini takip etmekte, 41,30 seviyesinin üzerindeki yukarı hareketlerde de, teknik olarak önümüzdeki süreçte orta vadeli hareket içinde 44,30 seviyesine doğru yeni bir hareketlenme beklemekteyiz. Daha uzun süreye yükselişin yayılmaya başlayabilmesi için 44,30 seviyesinin aşılmasını önemli görmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 46,00 seviyeleri ile 48,80 seviyeleri hedeflenebilir. 42,50, 42,80, 43,00 ve 43,30 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 44,30 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Bu seviyenin aşılması durumunda, satış için sırasıyla 46,00 ve 48,80 seviyeleri gözlenebilir.

Tüpraş Teknik Analiz

Orta vadeli yükselen hareket içinde geçen hafta yılın en yüksek seviyesi olan 44,30 seviyesine kadar yükselen hissede, hafta başından beri kısa vadeli olarak düşündüğümüz bir geri çekilme hareketi takip etmekteyiz. Ana destek noktası olarak 41,30 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerine bakıldığında, hisse üzerinde hafta başından beri yoğunlaşan satışların, 41,30 seviyesine yaklaştıkça durulması, orta vadeli hareket içinde yeni tabanın bu seviyenin üzerinde oluşması beklenebilir. Bu nedenle, 41,30 seviyesini stop loss kabul edip hissede geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirilebileceği söylenebilir. Geri çekilme hareketi içinde 41,30 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, satış baskısının derinleşmeye başlamasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması gerektiğini düşünmekteyiz. 42,00 ve 41,70 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Ana direnç olarak ise 44,30 seviyesinin etkili olmasını, 41,30 seviyesinin üzerindeki yukarı ataklarda da, teknik olarak önümüzdeki süreçte geçen hafta olduğu gibi ilk etapta 44,30 seviyesine doğru yeni bir hareketlenme yaşanmasını beklemekteyiz. Hissenin hafta başından beri oluşan satış baskısından kurtulabilmesi, daha uzun süreye yükselişin yayılmaya başlayabilmesi için 44,30 seviyesinin aşılması önemli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 46,00 seviyeleri ile 48,80 seviyeleri hedeflenebilir. Ara direnç noktaları olarak 42,80, 43,00, 43,30 ve 43,80 seviyeleri izlenebilir.

 

Yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 44,30 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Bu seviyenin aşılması durumunda, satış için sırasıyla 46,00 ve 48,80 seviyeleri takip edilebilir.

Tüpraş Teknik Analiz

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak bu hafta 40,50 seviyesini takip etmekteyiz. Hisse üzerinde realizasyon baskısının artması halinde, teknik açıdan 40,50 seviyesine yaklaştıkça durulacağını, orta vadeli hareket içinde yeni tabanın bu seviyenin üzerinde oluşacağını düşünmekteyiz. Dolayısıyla, 40,50 seviyesini stop loss kabul edip hissede, geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirilebileceği söylenebilir. 41,70, 41,40 ve 40,90 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır. Olası geri çekilmelerde 40,50 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, teknik anlamda orta vadeli yükselen hareketin ivme kaymetmesini, hisse üzerinden satış baskısının yoğunlaşmasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması doğru olağı söylenebilir.

 

Ana direnç olarak ise 43,30 seviyesi ön plana çıkmakta, olası geri çekilmelerde 40,50 seviyesinin altına inilmediği sürece geri çekilmelerin sınırlı kalacağını düşündüğümüz hissede, bu seviyenin üzerindeki yukarı ataklarda da, 42,50 seviyesinin üzerinde, önümüzdeki süreçte ilk etapta 43,30 seviyelerinin test edilmesini beklemekteyiz. Daha orta vade yükselen hareket içinde sırasıyla 45,00 seviyeleri ile TL bazında tarihi zirveye denk gelen 48,80 seviyeleri hedeflenebilir. Ara direnç noktası olarak 43,00 seviyesi önemli bulunmaktadır.
 

Yukarı ataklarda realizasyon için de ilk etapta 43,30 seviyelerine doğru hareketlenmelere bakılabilir. Bu seviyenin aşılması durumunda, realizasyon için sırasıyla 45,00 ve 48,80 seviyeleri takip edilebilir.

Tüpraş Teknik Analiz

Orta vadeli yükselen trend içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 40,00 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Hisse üzerinde satış baskısının artması durumunda, teknik açıdan 40,00 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, orta vadeli hareket içinde yeni tabanın bu seviyenin üzerinde oluşacağı söylenebilir. Dolayısıyla, 40,00 seviyesini stop loss kabul edip hissede, geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Ara destek noktaları olarak bu hafta 41,30, 40,90, 40,70 ve 40,40 seviyeleri izlenebilir. Olası geri çekilmelerde 40,00 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, teknik anlamda orta vadeli yükselen hareketin ivme kaymetmesini, hisse üzerinden satış baskısının yoğunlaşmasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacak gözükmektedir.

 

Ana direnç olarak ise 42,50 seviyesini takip etmekteyiz. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, hissede geri çekilmelerin 40,00 seviyeleri sınırlı kalacağı, bu seviyenin üzerinde önümüzdeki süreçte ilk etapta 42,50 seviyelerinin test edileceği söylenebilir. Daha orta vade yükselen hareket içinde hedef olarak 43,30-44,50 bandı ile TL bazında tarihi zirveye denk gelen 48,80 seviyeleri gösterilebilir. 42,00 ve 42,30 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Yukarı ataklarda realizasyon için de ilk etapta 42,50 seviyelerine doğru hareketlenmelere bakılabilir. Bu seviyenin aşılması durumunda, realizasyon için sırasıyla 43,30, 44,50 ve 48,80 seviyeleri gözlenebilir.

Teknik Analiz - Tüpraş

Hissede yükseliş eğiliminin kısa vadeli yükselen kanal formasyonu içinde sürdüğünü görmekteyiz. Bu kanal formasyonunun üst çizgisine denk gelen 41.00 seviyesi ana direnç noktası olarak etkili olacaktır. Ara direnç noktaları olarak 39.50, 40.00, 40.40 ve 40.70 seviyeleri izlenebilir. Kısa vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, hissede yükseliş eğiliminin kısa süreli düzeltmelerle süreceği, önümüzdeki süreçte ilk etapta 41.00 seviyelerinin test edileceği söylenebilir.

Daha uzun süreye yükseliş hareketinin yayılmaya başlayabilmesi için 41.00 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 42.50 ve 43.30 seviyeleri hedeflenebilir.

Teknik Analiz - Tüpraş

Hissede orta vadeli alçalan hareket içinde Mayıs ayı sonunda 33.30 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan toparlanma hareketinin teknik açıdan sürdüğünü takip etmekteyiz. İlk önemli direnç noktası olarak 36.30 seviyesi izlenebilir. Diğer önemli direnç noktaları 36.50, 36.80 ve 37.20 seviyelerindedir. 100 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 37.20 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak etkili olacaktır. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerinin yanında, hafta başından beri yaşanan yukarı hareket ile 21 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkılmış olması dikkate alındığında, teknik olarak 33.30 seviyesinden başlayan yükselen hareketin sürmesi, önümüzdeki süreçte ilk etapta 37.20 seviyelerinin test edilmesi beklenebilir.

Hissede son iki haftadır takip ettiğimiz yükselişin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilimesi için ise 37.20 seviyelerinin aşılmasını önemli görmekteyiz. Bu durumunda, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 39.00 ve 41.40 seviyeleri hedeflenebilir.

37.20 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması ise, teknik anlamda yükselişin kısa vadeli kalacağının, hisse üzerinde satış baskısının yeniden artmaya başlayacağının önemli bir göstergesi olarak düşünülebilir. Bu nedenle, hissede 37.20 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta realizasyon fırsatı olarak da değerlendirilebilir.

Hissede önemli destek noktaları olarak ise 35.70, 35.40 ve 35.20 seviyeleri takip edilebilir. Özellikle 35.20 seviyesinin aynı zamanda ana destek noktası haline geldiğini görmekte, hisse üzerinde 37.20 seviyesinin altında etkili olacak satışların da, ilk etapta 35.70-35.20 bandında durulacağını, kısa vadeli yükselen hareket içinde yeni tabanın 37.20 seviyesinin üzerinde oluşacağını düşünmekteyiz.

Olası geri çekilmelerde 35.20 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, hisse üzerinde satışların derinleşmeye başlamasına neden olacağından, 35.20 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak kullanılabilir.

Teknik Analiz - Tüpraş

Hissede Nisan ayına başlarken 42.50 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan geri çekilme hareketinin sürdüğünü takip etmekteyiz. Önemli destek noktaları olarak bugün 37.00 ve 36.60 seviyeleri izlenebilir. Daha orta vadeli destek noktaları 36.20, 35.80 ve 35.20 seviyelerindedir. Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşmaya başlayan satışların teknik açıdan destek bölgelerinde durulmaya başlayacağına, ilk etapta 20 günlük hareketli ortalamaya denk gelen ana direnç konumunda bulunan 39.20 seviyesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girileceğine işaret etmektedir. Bu seviyenin aşılması durumunda, kısa vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 42.30 seviyesine doğru yeni bir hareketlenme beklenebilir. 37.80, 38.20, 38.50 ve 38.90 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

Hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, olası yukarı hareketlerin daha orta vadeye yayılmaya başlayabilmesi için ise 42.30 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak sırasıyla 43.30 seviyeleri ile 45.00 seviyeleri gösterilebilir.

Olası yukarı hareketlerde kısa vadede 42.30 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece ise, yükselişlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, hisse üzerinde alçalan trend baskısının süreceği söylenebilir. Bu nedenle, hissede 42.30 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlarda önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 43.30 ve 45.00 seviyeleri gözlenebilir.

Şirket Raporu - Tüpraş

“Fuel-oil dönüşüm” yatırımı kapasiteyi yeniden şekillendirecek Tüpraş iç pazarın talep yapısındaki değişimi takiben İzmit rafinerisinde “fuel-oil dönüşüm” yatırımını başlattı. 2.4 milyar dolarlık yatırımın tamamlanması ile şirket 4.5 milyon ton siyah ürünü (çoğunlukla fuel-oil), yüksek katma değerli beyaz ürüne (çoğunlukla motorin) dönüştürerek 2015 yılından itibaren yıllık ek 500mn dolar VAFÖK yaratacak.

İran petrolü için muafiyet beklentisi devam ediyor İran petrolü konusunda ABD’den muafiyet alan ülkeler arasında Türkiye yer almamış olmasına rağmen, Tüpraş yönetimi önümüzdeki dönemde muafiyet listesine girebilmek için önlemler alıyor. Şirket 2012 yılında İran’dan petrol alımını %20 oranında kısacağını açıkladı. Japonya’nın alımlarını kısarak muafiyet aldığını dikkate alarak, Tüpraş’ın 2013 yılı için muafiyetten faydalanabileceğini ve muhafazakar bir varsayımla 6 milyon ton civarında yıllık alım yapabileceğini düşünüyoruz. Söz konusu azaltım kararının şirkete 70 milyon dolar (0.35dolar/varil) ek yük getireceğini, bununla birlikte VAFÖK’ünün yaklaşık %6’sı civarındaki bu etkinin büyük oranda hisse fiyatına yansıdığını düşünüyoruz.

Yüksek temettü geleneği devam ediyor Güçlü nakit yaratım yeteneği ve hissedarı konumundaki Enerji Yatırımları A.Ş.’nin borç ödemelerinin ana kaynağı olması nedeniyle Tüpraş son yıllarda dağıtılabilir karının ortalama %90’ını dağıttı. Şirket 2011 yılı karından dağıttığı hisse başına brüt 3.93TL (net 3.34TL) nakit karpayı ile temettü verimini %7.5 düzeyinde tutarak geleneğini sürdürdü.

Tüpraş için hedef fiyatımızı 47.50 TL, önerimizi “Endeks Üstünde Getiri” olarak başlatıyoruz  Tüpraş için İndirgenmiş Nakit Akımları ve Uluslararası Karşılaştırma yöntemlerini kullandık. Güçlü uzun vadeli büyüme beklentileri dikkate alarak İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemine %60, Uluslararası Karşılaştırma yöntemine ise %40 oranında ağırlık vererek, Tüpraş için hedef fiyatımızı 47.50 TL olarak belirliyoruz. Söz konusu hedef fiyat mevcut piyasa değerine oranla %23 yukarı potansiyele işaret etmektedir

Teknik Analiz - Tüpraş

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ilk önemli destek noktası olarak 40.40 seviyesi takip edilebilir. Diğer önemli destek noktaları 39.80, 39.50 ve 39.20 seviyelerindedir. Orta vadeli yükselen trend çizgisine denk gelen 39.20 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Hissede Nisan ayına başlarken 42.70 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında, gelen realizasyon amaçlı satışların sürmesi durumunda, teknik olarak 39.20 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, orta vadeli yükselen hareket içinde yeni tabanın bu trend desteğinin üzerinde oluşacağı söylenebilir.

Hissede önemli direnç noktaları ise 41.70, 42.00, 42.40 ve 42.70 seviyelerinde bulunmaktadır. Orta vadeli yükselen hareket içinde düzeltme hareketlerinin 39.20 seviyeleri ile sınırlı kalmasını beklediğimiz hissede, bu seviyenin üzerinde yaşanacak olası yukarı hareketlerde de, Nisan ayına başlarken olduğu gibi ilk etapta yine 41.70-42.70 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir.

Hissenin son günlerde artan realizasyon amaçlı satışların baskısından kurtulabilmesi, orta vadeli yükselen hareket içinde yeni bir yükseliş ivmesinin yakalanabilmesi için ise 42.70 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde sırasıyla 43.60 seviyeleri ile 48.50 seviyeleri hedeflenebilir.

Kısa vadede 42.70 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün oluşmaması ise, yükselişlerin sınırlı kalacağının, hisse üzerinde realizasyon baskısının süreceğinin önemli bir göstergesi olarak düşünülebilir. Bu nedenle, hissede 42.70 seviyesine doğru hareketlenmeler önemli bir realizasyon fırsatı olarak da değerlendirilebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 43.60 ve 48.50 seviyeleri takip edilebilir.

Hissede orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket 39.20 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Dolayısıyla, geri çekilmelerde 39.20 seviyesi aynı zamanda ana stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, orta vadeli yükseliş eğiliminin korunacağı düşünülmelidir.

Teknik Analiz - Tüpraş

TUPRAS hisse senedi son zamanlarda yeşil bantta, yükseliş trendindeki hareketlerini sürdürmekte. Yeşil bantta bulunan destek noktasından gelen tepki alımları ile trend içerisindeki düşüşünü sonlandırıp, yükselişe başlamıştır. Hisse senedinde ilk destek noktası olan 41,50 seviyesini test etti ve kıramadı. Bu noktadan yukarı yönlü hareket yapabileceği düşüncesindeyiz. İlk direnç noktası 42,80 seviyesinidir. Hisse senedinde pozisyon alınması durumunda stop loss noktamız 40,70 seviyesidir. Stop loss noktasının aşağı kırılması durumunda satış yapıp bir sonraki destek noktasından tekrar pozisyon almakta fayda var. MACD ve Stochastic sat sinyalleri üretirken RSI al sinyalleri üretmeye başladı, gelecek alımlarla göstergeler olumlu sinyaller üretecektir.

Tupras AS (TUPRS.IS)

Alert: Initial Reaction – Strong but Expected 4Q11 Results

4Q11 results strong as expected

– Tupras posted 4Q11 net income of TL323mn; (+396%), in-line with consensus estimate of TL315mn. Adjusting for the TL181mn pretax; provision for tax penalty in 4Q10, adjusted earnings growth in 4Q11 is 54% yoy.; EBITDA at TL509mn (+20% yoy) beat consensus by 9%, probably due to higher-thanexpected; inventory gains booked towards the end of the quarter with the recovery in oil; prices after mid-December and weaker Turkish Lira vs the US Dollar throughout; November and December.; Working capital increase driven by receivables from highway authority of Turkey;

– As refining margin and capacity utilization rates along with sales & production data by; product were already released in mid-February, the key take-away from the 4Q11; results was the increase in working capital. We estimate that Tupras’ working capital; needs increased by TL1.1bn from end of 3Q11 to end of 4Q11. At first glance, the; increase seems to be driven by lower payables and slightly higher inventories.; Management mentioned that there is a TL660mn outstanding receivable from the; highway authority of Turkey for asphalt sales provided by Tupras. Management has; also increased inventories above normal levels by TL300mn for tactical reasons. Thus,; working capital needs in the next quarter should correct by TL960mn while the; remaining, i.e. TL140mn, increase should stay or even increase with potentially lower; supplies from Iran, where Tupras enjoys higher payable day terms.; Net cash position in 3Q11 moved to net debt position in 4Q11

– Tupras moved; from a net cash position of TL577mn at end of 3Q11 to a net debt position of TL1.1bn; at end of 4Q11 on the back of the increase in working capital needs as described; above and increasing capex with spending for residuum upgrade project accelerating.; We estimate that capex spent in 4Q11 reached cTL920mn including an advance; payment of TL450mn.; Guidance for 12E

– Net refining margin guidance of US$4-4.5/bbl (excluding any; inventory gains/losses) is broadly in-line with our expectations for 12E. Management; thinks that margins would be near the lower end if Tupras cannot source from Iran in; 2H12. Capacity utilization rate budgeted was 85% but first two months run rate is; signaling that CUR may be lower in 12E, possibly around 80% levels. Recall that net; refining margin was USD5.4/bbl in FY11 (including an inventory gain of USD1.1/bbl); while CUR was 74.4% (79.9% including semi-finished product charge).

Teknik Analiz - Tüpraş

Hissede Şubat ayı içinde 47.50 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan geri çekilme hareketinin teknik açıdan sürdüğünü görmekteyiz. Hafta başında ilk önemli destek noktası olarak 45 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 42.50 seviyesi takip edilebilir. Bu haftanın diğer önemli destek noktaları 42.00, 41.50 ve 41.10 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak orta vadeli yükselen trend çizgisine denk gelen 40.70 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, teknik açıdan 40.70 seviyesine yaklaştıkça durulması, orta vadeli yükselen hareket içinde yeni tabanın bu trend desteğinin üzerinde oluşması beklenebilir. Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller bu olasılığı güçlendirmektedir.

Hafta başında ilk önemli direnç noktası ise 20 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 43.70 seviyesindedir. Diğer önemli direnç noktaları 44.10, 44.40, 44.80 ve 45.20 seviyelerindedir. Ana direnç noktası olarak da kısa vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 45.60 seviyesi önemli bulunmakta, 40.70 seviyesinin üzerinde yaşanacak toparlanma hareketleri içinde de, ilk etapta 45.60 seviyesine doğru hareketlenme beklemekteyiz.

Hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, olası yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, orta vadeli yükselen hareketin yeni bir ivme kazanarak devam edebilmesi için ise 45.60 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak sırasıyla 46.40-47.50 bandı ile 51.00 seviyeleri gösterilebilir.

45.60 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç bulunmadığı sürece, yukarı hareketlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, hisse üzerinde kısa vadeli alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Dolayısıyla, hissede 45.60 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlar için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 46.40, 47.50 ve 51.00 seviyeleri değerlendirilebilir.

Hissede orta vadeli yükselen hareket teknik olarak 40.70 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Bu nedenle, geri çekilmelerde bu hafta 40.70 seviyesi aynı zamanda ana stop loss noktası olarak da kullanılabilir.