Yabancı Yatırımcıların 23 Temmuz- 30 Temmuz 2012 Tarihleri Arasındaki Takas Değişimleri

Yabancı yatırımcı takas oranı değişimlerinde hacimsel anlamda 23.07.2012 – 30.07.2012 tarih aralığında, yabancı takas miktarının arttığı hisseler içerisinde NETAS, ISCTR, TCELL, GARAN, YKBNK ilk 5 sırada yer alırken; yabancı takas miktarının azaldığı hisseler içerisinde EREGL, VAKBN, BIMAS, SAHOL, TRKCM ön plana çıkmaktadır.

Otokar Report 31/07/2012

OTOKAR / BUY (Maintained)

2Q12 results merit upward revision to FY12 earnings

·         Otokar reported 2Q12 net profit of TL31mn (+65% y/y), beating estimates by a wide margin. BGC estimate was TL14mn while consensus stood at TL15mn. While part of the miss was due to the company recording more from the outstanding defense orders sooner than we predicted, spare parts revenue was higher than expected too and 2Q12 EBITDA margin at 17.1% was also massively stronger compared to previous quarters owing to the delivery of higher margin internal security vehicles.

·         We calculate that Otokar has an outstanding defense order backlog of cTL259mn; cTL150mn of which will be delivered in 2H12. We raise our 2012E net profit forecast to TL71mn, 18% higher than before. We foresee 29% earnings growth in 2012E.

Garanti Bankası Karı Açıklandı...

Garanti Bankası’nın ikinci çeyrek sonuçları açıklandı. Banka yılın ikinci çeyreğinde solo 718,5 milyon TL kar etti. Açıklanan rakam piyasa beklentisinin altında bulunuyor.

 

İkinci çeyrek sonuçlarının dün iyi bir kapanış yapan Garanti Bankası hisselerine ilk etkisinin negatif olabilir. Sonrasında daha çok piyasa paralel hareketler yaşandığı görülebilir.

Gündem de Neler Var ?

Fed ve Avrupa Merkez Bankası (AMB) bu hafta, Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) Avrupa krizinin muhtemelen devam edeceği yorumunda bulunduğu bir ortamda, para politikası toplantılarını gerçekleştirecek. Güney Kore'de sanati üretimi son üç ayda ilk kez düştü. Tayvan'ın gayrı safi yurtiçi hasılası (GSYİH) beklenmedik bir düşüş gösterirken, Japonya'da hanehalkı harcamaları ekonomistlerin tahmininden daha yavaş arttı.

Seul'de Shinhan BNP Paribas Asset Management Co. fon yöneticisi Chu Moon Sung, "Veriler, algıladığımız ekonomik yavaşlamanın teyidiydi" dedi ve "Teşvik tedbirleri ve kilit ekonomilerin politka işbirliğine yönelik beklentiler piyasadaki havayı destekliyor. Avrupa borç krizinin çözümüne yönelik, politika yapıcılardan daha aktif bir retorik görebiliriz" değerlendirmesinde bulundu.

Teknik Analiz - Albaraka Türk

Kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ilk önemli direnç olarak 1.21 seviyelerini takip etmekteyiz. Teknik olarak gözlenen güçlenme dikkate alındığında, ana destek olarak izlediğimiz 1.09 seviyesinin altına inilmediği sürece, hissede yükseliş eğiliminin süreceği, 1.21 seviyelerinin yukarı doğru zorlanacağı söylenebilir. Bu seviyenin üzerinde, orta vadeye yayılmaya başlayacağını düşündüğümüz yükselen hareket içinde hedef olarak sırasıyla 1.40 seviyeleri ile 1.57 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak 1.25, 1.31 ve 1.35 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Dolayısıyla, 1.09 seviyesini stop loss kabul edip, hissede hafta içinde yaşanabilecek geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirileceğini düşünmekteyiz. Olası geri çekilmelerde 1.09 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, satış baskısının artmasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacak gözükmektedir. 1.17 ve 1.13 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

Yukarı ataklarda realizasyon için de ilk etapta 1.40 seviyelerine doğru hareketlenmelere bakılabilir. Bu seviyenin aşılması halinde, realizasyon için 1.57 seviyeleri hedeflenebilir.

CarrefourSa’nın 16 Temmuz’da istifa eden Sabancı Holding yöneticilerinin yerine 4 yeni atama yapıldı.

CarrefourSa tarafından KAP’a yapılan açıklamaya göre, Zeynel Korhan Bilek, Şerafettin Karakış, Gaye Spolitis ve Mehmet Ali Evren Ertay yeni yönetim kurulu üyeleri oldu. Ziya Hakan Ergin ile Temel Cüneyt Evirgen de bağımsız üye olarak atandı.

16 Temmuz’da istifa eden Zeynel Korhan Bilek’in tekrar yönetim kurulunda yer aldığı görüldü. 16 Temmuz’da CarrefourSa Yönetim Kurulu Başkanı Haluk Dinçer ile Yönetim Kurulu Üyeleri Faruk Bilen, Mehmet Nane ve Zeynel Korhan Bilek görevlerinden istifa ettiğini açıklamıştı.

Haluk Dinçer istifasına ilişkin olarak yaptığı açıklamada, “Sabancı olarak CarrefourSa’da yüzde 38.8 hisseyle azınlık durumdayız. Çoğunluğa sahip Carrefour’dan gerekli destek ve katkıyı göremediğimizden faydalı olamayacağımızı anladık ve arkadaşlarımızla istifa kararı aldık” demişti.

Otokar 2012 2Ç Bilanço Analizi

•          2Ç’de beklentinin üzerinde kar açıkladı…

Askeri araç satışlarının artması ile çeyreksel bazda satış gelirlerini %8,8 oranında artan şirket, maliyetlerindeki düşüş sonucu artan operasyonel karlılıkla net karını %65’lık artışla 30,6 mn TL’ye çıkarmıştır. Piyasa beklentisi 15 mn TL kar açıklaması yönündeydi.

•          Satışlarla birlikte marjlarda iyileşme var...

Özellikle askeri araç satışlarındaki artış ve bu segmentteki göreceli yüksek karlılığın etkisiyle toplamda düşen maliyetler sonucu şirketin FAVÖK marjı %12,7’den %17’ye yükselirken, net kar marjı da %7,7’den %11,62’ye yükselmiştir.

•          Yurtdışı satışlar %53 oranında arttı...

2012/6 aylık dönem içerisinde ise şirketin yurt içi satışlarında bir önceki döneme göre %2,3’lük artış görülürken, yurt dışı satışlarda %53’lük artış yaşanmış, böylece toplam satışlarda %12’lik yükseliş görülmüştür. Maliyetlerin göreceli olarak düşmesi ile birlikte FAVÖK’teki artış %27 olurken, net kardaki 6 aylık artış %33 olarak gerçekleşmiştir. İlk 6 aylık dönemde şirket 11,4 mn dolarlık ar-ge yatırımı yapmıştır.

•          2013 sonuna kadar 132 mn TL tutarında sipariş aldı…

Son dönemde kazandığı İETT ihalesi (41,9 mn Euro) ve 4x4 Cobra İhalesi (39,5 mn TL) ile 2013 yılı sonuna kadar 132 mn TL’lik satışı garanti etmiştir. Ayrıca şirketin Kazakistan’da Cobra üretimi ile ilgili yaptığı anlaşmanın, satışlarına olumlu yansıması beklenmektedir.

•          Endekse paralel getiri...

Şirketin ilk yarıda göstermiş olduğu performansın yılın geri kalan kısmında da göstermesini bekliyoruz. Geçen yılı 55 mn TL net kar açıklayan şirketin bu yılı 75 mn TL net kar ile tamamlamasını beklemekteyiz. Defter değerine göre pahalı olarak görünen hissenin yılsonu kar tahminimize göre F/K oranı 11,25’e denk gelmektedir. Hissede beklentimiz bu nedenle endekse paralel getiridir.

Altın Yorum - 30/07/2012

Ons altın, 1620$ seviyelerinde,,  Salı günü yapılacak olan FED toplantısına kadar Altın’da olumlu beklentinin korunacağını düşünüyoruz. Geçen hafta altında yaşanan yükselişlerin ara ara geri çekilmesi olabilir, böyle bir durumda 1600$ seviyesinin üzerinde kalmasını bekliyoruz.

Gram altın 94.30 seviyelerinden işlem görüyor. Geçen hafta yaşanan yükselişle birlikte 95.00 seviyesinin üzerine çıkan gram altında kısa süreli bir düzeltme hareketinin gelebileceğini düşünüyoruz. FED toplantısı öncesinde 92.50 seviyelerine gerileme yaşanması halinde pozisyon alınabilir.   

Ons,      Destek  1600$ - 1570$   direnç seviyeleri  1620$ - 1635$  

TL/GR,  Destek   92.50 -  91.20   direnç seviyeleri   95.20

Merkez Bankası Opsiyonları

Uzun süre sonra ilk kez sadece FED'in değil ECB'nin de fiyatlamalar üzerinde etkin olabileceği bir MB toplantı haftasına giriyoruz. Kısaca hangi alternatifler var ve ne tepkiler verilebilir üzerine bir özet geçiyorum. Tüm alternafilerden ziyade son dönemde Bernanke ve ECB tarfafından dile getirilenleri yazıyorum. Elbette ISM veya teknik seviyelerin kırılması gibi gelişmeleri aşağıdaki görüşlerin değiştirilmesini gerektirebilir.

  

1- FED hiçbir şey yapmaz ve önceki toplantıda söylediği görüşleri korur. Son GDP(ler) yön açısından negatif olsada FED birkaç ISM ve NFP görmek için beklemeyi tercih edebilir.

• Endeksler satış yer. Ancak sene başından bu yana QE veya sinyali gelmedi satışlarına rağmen ekonomik gidişatın bozulduğu görülüyor. Bu nedenle endekslere gelecek satış bir alım fırsatı olur ve teknik seviyeler kırılmadığı sürece yeni bir zirve görülmesi yüksek ihtimal. ISM veya NFP iyi geldiği taktirde asıl satış yaşanacaktr.
• Euro satış yer ancak ECB yi görmeden bu satışın da çok kalıcı olmasını beklemiyorum. Teknik açıdan haftalık bazda Euro önemli bir dönüş yaptı (yarın videoda tartışabiliriz).

CİTİGROUP, HALKBANK'TAN SONRA 2'NCİ ÇEYREKTE EN BÜYÜK KAR ARTIŞINI İŞ BANKASI'NDAN BEKLİYOR

Citigroup, Cuma günün yayınladığı raporda, 2'nci çeyrekte; Halkbank'tan sonra en büyük kar artışını İş Bankası'ndan beklediğini; bildirdi.; İş Bankası'nın ikinci çeyrekte karını yüzde 18 artırarak; ilk çeyrekteki 708 miyyon TL'den 838 milyon TL'ye yükselteceğini; öngören Citigroup, Bank Asya'nın karının ise yüzde 2 artışla 50 milyon; TL'den 51 milyon TL'ye çıkacağı tahmininde bulundu.; Tüm bankacılık sektörü değerlendirildiğinde 2'nci çeyrekte karların; geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3 azalacağını tahmin eden; Citigroup, Vakıfbank'ın karında yüzde 33, YKB'nin karında yüzde 27; ve Garanti Bankası'nın karında yüzde 13 düşüş bekliyor.

Piyasa Takvimi - 30/07 - 03/08 Haftası

Tarih	Saat	Açıklanacak veriler
30/07/2012
	12:00	İtalya'da 5 ve 10 yıl vadeli ihaleler var
	16:00	Fransa'da ihaleler var
31/07/2012
	10:00	TR - Dış Ticaret Dengesi (önceki:-8.6milyar)
	15:30	ABD - Kişisel Gelirler (beklenti:%0.4 önceki:%0.2)
	15:30	ABD - Kişisel Harcamalar (beklenti:%0.1 önceki:%0.0)
	16:45	ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti:52.5 önceki:52.9)
	17:00	ABD -  S&P Case Shiller Endeksi (beklenti:%0.35 önceki:%0.67)
	17:00	ABD - Tüketici Güven Endeksi (beklenti:61.5 önceki:62.0)
01/08/2012
	04:00	Çin - Resmi PMI (beklenti:50.4 önceki:50.2)
	05:30	Çin - HSBC PMI ( önceki:48.2)
	10:00	TR - PMI İmalat
	10:50	Fransa - PMI İmalat - Final Rakam (beklenti: 43.6 önceki:43.6)
	10:55	Almanya - PMI İmalat - Final Rakam (beklenti:43.3 önceki:43.3)
	11:00	Euro Bölgesi - PMI İmalat - Final Rakam (beklenti:44.1 önceki:44.1)
	12:30	Almanya'da 5 yıl vadeli ihale var (hedef:4 milyar euro)
	15:15	ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti:115.000 önceki:176.000)
	16:00	ABD - PMI İmalat Endeksi
	17:00	ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti:50.5 önceki:49.7)
	17:00	ABD - İnşaat Harcamaları (beklenti:%0.4 önceki:%0.9)
	21:15	FED Faiz Toplantısı (beklenti:%0.25 önceki:%0.25)
02/08/2012
	11:30	İspanya'da bono ihaleleri var
	14:00	İngiltere Merkez Bankası faiz kararı (beklenti:%0.50 önceki:%0.50)
	14:45	Avrupa Merkez Bankası faiz kararı (beklenti:%0.75 önceki:%0.75)
	15:30	ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:370.000 önceki:353.000)
03/08/2012
	04:00	Çin - İmalat dışı PMI (önceki:56.7)
	05:30	Çin - HSBC Hizmet PMI (önceki:52.3)
	10:00	TR - TÜFE (önceki:%-0.90)
	10:00	TR - ÜFE (önceki:%-1.49)
	11:00	AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet - Final Rakam (beklenti:47.6 önceki:47.6)
	15:30	ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:97.000 önceki:80.000)
	15:30	ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti:100.000 önceki:84.000)
	15:30	ABD - İmalat İstihdam (beklenti:10.000 önceki:11.000)
	15:30	ABD - İşsizlik Oranı (beklenti:%8.2 önceki:%8.2)
	17:00	ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti:52.5 önceki:52.1)

Ulaşlar A.Ş. Halka Arz Ediliyor...

 

Ulaşlar Turizm Yatırımlar ve Dayanıklı Tüketim Malları Ticaret Pazarlama A.Ş. halka arz ediliyor. Halka arz edilecek olan 3,500,000 TL lik paylar 30/31/ 07 /2012 tarihleri arasında 2 gün süre ile gerçekleştirilecektir.

Bir payın nominal değeri 1TL olup, 1,90 TL den satışa arz edileceltir.

Teknik Analiz - Yapı ve Kredi Bankası

Geçen hafta yaşanan yukarı hareket ile hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulduğunu takip ettik. Orta vade için trendi yukarı gördüğümüz hissede, hafta başında önemli direnç noktaları olarak 3.78 ve 3.85 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Teknik olarak gözlenen güçlenme dikkate alındığında, ana destek olarak izlediğimiz 3.55 seviyesinin altına inilmediği sürece, hissede yükseliş eğiliminin süreceği, teknik açıdan ilk etapta 3.78-3.85 bandının test edilebileceği söylenebilir. Ana direnç olarak izlediğimiz 3.85 seviyesinin aşılması durumunda, hedef olarak sırasıyla 4.02-4.20 bandı ile 4.50 seviyeleri gösterilebilir.

 

Dolayısıyla, 3.55 seviyesini stop loss kabul edip, hissede hafta içinde yaşanabilecek geri çekilmelerin alış yönünde değerlendirileceğini düşünmekteyiz. Olası geri çekilmelerde 3.55 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, satış baskısının artmasını beklediğimizden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacak gözükmektedir. 3.70, 3.66 ve 3.60 seviyeleri ara destek noktaları olarak izlenebilir.

 

Yukarı ataklarda realizasyon için de ilk etapta 3.85 seviyelerine bakılabilir. Bu seviyenin aşılması durumunda, realizasyon için sırasıyla 4.02, 4.20 ve 4.50 seviyeleri takip edilebilir.

Altın Yorum - 27/07/2012

Ons altın, piyasalardaki dünkü olumlu havayla birlikte 1620$ seviyelerine yükseldi. Önümüzdeki hafta Salı günü yapılacak olan FED toplantısına kadar Altın’da olumlu beklentinin korunacağını düşünüyoruz. Haftanın başından bu yana altında yaşanan yükselişlerin ara ara geri çekilmesi olabilir, böyle bir durumda 1600$ seviyesinin üzerinde kalmasını bekliyoruz. Bugün saat 15:30’da açıklanacak olan ABD’nin GSYH verisi altında dalgalanmaya neden olacaktır.

Gram altın 94.50 seviyelerinden işlem görüyor,, kısa vadeli yükselişle birlikte 95.00 seviyesine yaklaştıkça düzeltme hareketinin gelebileceğini, bu seviyelerin alım yapmak için çok uygun seviyeler olmadığını düşünüyoruz.   

Ons,      Destek  1600$ - 1570$   direnç seviyeleri  1620$ - 1635$  

TL/GR,  Destek   92.85 -  92.20   direnç seviyeleri   95.00 -  95.20

Altın Yorum - 26/07/2012

Ons altın 1606$ seviyelerinden işlem görüyor. Ay sonu yapılacak olan FED toplantısı beklentileri ve dünkü The Wall Street Journal’deki “FED üyeleri QE3 (parasal genişleme) konusunda hemfikir” haberi altındaki dün yaşanan hızlı yükselişin nedeni. Yapılacak olan toplantıda daha öncede olduğu gibi parasal genişlemeden bahsedilmesi altındaki yükselişin devam etmesine neden olacaktır. Tersi bir durumda ise yükselişte alınan primlerin geri verilmesine, tekrar 1550$ seviyelerine geri çekilmesi muhtemel. Bugünkü işlemlerde altının 1600$ desteğinin üzerinde kalarak sıkışık bir seyir izleyeceğini düşünüyoruz.

Gram altın 94.00 seviyelerine gelerek kısa vadeli yükselişini yaptığını ve düzeltme hareketine girerek hafif gerileme yapma olasılığını düşünmeye başladık. Pozisyon almak için 92.00 seviyelerinin daha uygun olduğunu düşünüyoruz.

Ons,      Destek  1600$ - 1570$   direnç seviyeleri  1620$ - 1635$  

TL/GR,  Destek   92.30 -  91.50   direnç seviyeleri   94.20 -  95.30

Ulaşlar'ın halka arzı iptal oldu!

Ulaşlar Turizm Yatırımları ve Dayanıklı Tüketim Malları Ticaret Pazarlama A.Ş.’nin Birincil Piyasada gerçekleşen işlemlerinin iptali edildi. İMKB Pay Piyasa müdürlüğü tarafından yapılan açıklamada  957 adet emirin iptal edildiği belirtildi. 

Denge Yatırım Holding A.Ş(DENGE) birincil halka arzı hakkında..

26-27/07/2012 tarihleri arasında birincil piyasada halka arz edilecek DENGE.BE hisse senedi için 3.35 TL sabit fiyatla talep toplanacaktır. Halka arz miktari 3.000.000 lot'tur

Teknik Analiz -Anadolu Efes

Orta vade için yükseliş eğilimi içinde gördüğümüz hissede, son bir haftadır ara bir düzeltme hareketi takip etmekte, bunun teknik açıdan en kötü ihtimalle 22.50 seviyesindeki ana destek noktasına kadar devam etmesini beklemekteyiz. Bu nedenle, 22.50 seviyesini stop loss kabul edip hissedeki düşüş eğiliminin alış yönünde değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Ara destek noktaları olarak 23.35, 23.20 ve 22.75 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Hissede önemli direnç noktaları olarak ise 23.80, 24.00 ve 24.35 seviyeleri ön plana çıkmakta, 22.50 seviyesinin üzerindeki yukarı hareketlerde de, ilk etapta 23.80-24.35 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesini beklemekteyiz. Düzeltme hareketinin tamamlanabilmesi, orta vadeli hareket içinde yeni bir yükseliş ivmesinin yakalanabilmesi için 24.35 seviyesinin aşılmasını önemli görmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 24.80 seviyeleri ile 26.00-26.60 bandı hedeflenebilir.

Yukarı ataklarda 24.35 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması ise, teknik anlamda düzeltme hareketinin kısa vade için süreceğinin önemli bir göstergesi olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle, hissede 24.35 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlarda satış fırsatı olarak görülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda satış için alçalan trendin kırılması, sırasıyla 24.80 ve 26.60 seviyeleri gözlenebilir.

IFO ve Banka Lisansı Üzerine

IFO Business 105.2den 104.5e geriledi (beklenti 104.5), Current Assessment 113.9dan 111.6e (beklenti 113) Expectations ise 97.2den 95.6ya gerilemiş durumda. Sektörel bazda detaylara bakarsak Imalat 4.8den -1.9a, İnşaat -4.7den -6.7ye , Toptan 5ten 3.9a gerilerken Perakende 0.3ten 5.1e yükselmiş. Almanyada da rahatsızlık başladı diyebiliriz.

Banka lisansı konusunda temel mantık şu: Şu anda ESM veya EFSF piyasadan alım yaparsa bile toplam büyüklükleri sınırlı olduğundan spekülasyonun önüne geçemez.Zaten ESM de EFSF de büyüklükleri ve legal yapıları itibarı ile merkez ülkelere değil çevre ülkelere müdahale amacı ile oluşturulmuştu. Şu ana kadar da Portekiz, Yunanistan, Irlanda da işe yaradı.Ancak banka lisansı olduğundan ESM’nin piyasadan alım yapma potansiyeli trilyon eurolara varacağından merkez ülkelerin bonolarına spekülatif ataklara girmeyi düşünecek oyuncuları iki kez düşündürebilir.

Altın Yorum - 25/07/2012

Ons altın 1586$ seviyelerinde,, FED’in 31 Temmuz - 1 Ağustos tarihleri arasında yapacağı toplantıya odaklanan altın piyasası 1560$ - 1600$ aralığında sıkışarak yatay seyretmeye devam ediyor. Yapılacak olan toplantıda daha öncede olduğu gibi parasal genişleme beklentisi içine giren altında 1550$ seviyelerine gerileme yaşanması halinde alım için uygun seviyeler olduğunu düşünüyoruz.   

Gram altın 91,00 seviyesinden başlayan yükselişle birlikte 93.50 direnç seviyesine gelerek kısa vadeli yükselişini yaptığını, pozisyon almak istyenlerin tekrar 92.00 seviyelerini beklemesi gerektiğini düşünüyoruz.

Ons,      Destek  1570$ - 1540$   direnç seviyeleri  1600$ - 1630$  

TL/GR,  Destek   92.30 -  91.50   direnç seviyeleri   93.60 -  95.30