Gündemde Neler Var ?

• Bofa/merrıll tarafından yapılan acıklamada sırketın global hısse senedı pıyasaları ıcın tavsıyesının underweıght sevıyesınden Notral'e cıkarıldıgı ıfade edıldı.
• ABD'de ISM imalat endeksinin beklentinin üzerinde çıkmasının ardından New York Borsası yükseldi; Standard&Poor's 500 Endeksi neredeyse 4 yılın zirvesine çıktı. Endekste yer alan 10 sektör grubunun hepsi kazanç sağladı.
• ABD'de ISM imalat endeksi Mart ayında beklentinin üzerinde artış kaydederek, sektörün yavaşlayan küresel büyümeye direndiğinin sinyalini verdi. ISM endeksi 52.4'ten 53.4'e çıktı.
• Dallas Fed Başkanı Richard Fisher, ABD ekonomisinin hızlandığını, ancak henüz faiz artışlarından konuşmak için bir hayli erken olduğunu söyledi. Bir Amerikan televizyonuna röportaj veren Fisher, büyümenin olumlu, doğru yönde ve hız kazandığını, fakat henüz o kadar dirençli olmadığını belirtti. 
• Çin'deki imalat dışı sektörler Mart ayında perakende, bilgi teknolojileri ve yazılım sektörlerindeki yeni siparişlerin etkisiyle artış kaydetti. 
• Küresel yavaşlama sinyallerinin artmasıyla gözler daha da çok ilerleme sinyalleriyle öne çıkan ABD'de çevirildi. ABD'de Ohio eyaletinin Marietta lehrinde konuşan FOMC üyesi Cleveland Fed Başkanı Sandra Pianalto, ABD ekonomisinin bu yıl yüzde 2.5; önümüzdeki yıl da yaklaşık yüzde 3 civarı büyüyeceğini söyledi. 
• Gloom, Boom ve Doom raporunun yazarı ünlü yatırımcı Marc Faber, piyasalar için felaket tablosu çizdi. Hükümetlerin kurtarma ve gevşek para politikalarının, sağlam bir ilerleme yaratmayacağını söyledi. Bu politikaların enflasyon oranlarını sıçratacağının ve ekonomiyi dibe vurduracağının altını çizen Faber, varlıklı yatıırmcıların da yatırımlarının yarısının eriyeceğini öngördü. 
• Avrupa Merkez Bankası'nın eski üyelerinden Jürgen Stark, Euro Bölgesi'ndeki borç krizi kaynaklı risklere ilişkin endişelerin yayıldığını, ancak krizin başka ülkelere sıçrama tehdidinin her zaman abartıldığını söyledi. 
• Ekonomik ve Endüstriyel Araştırmalar Enstitüsü (IOBE), Yunan ekonomisinin bu yıl yüzde 5 daralacağını tahmin etti.
• Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun (PPK) 27 Mart tarihinde yaptığı toplantıya ilişkin özette, ''Petrol fiyatlarına dair belirsizliklerin enflasyon görünümü üzerinde yukarı yönlü riskleri canlı tuttuğu'' belirtilerek, ''Öncü göstergeler enerji fiyatlarındaki artışın Mart ayında da süreceğine işaret etmektedir'' denildi. 
• Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Türkiye ekonomisinin geçen yıl yüzde 8,5 büyüdüğünü bildirdi.

İMKB Bugün İçin Beklenti

İMKB30 spot endeks dünkü bültenimde de önemle belirttiğim 76500 direnç seviyesine yakın yerden günü tamamladı. Son iki haftadır 74000 – 76500 bandı arasında hareket eden İMKB30 spot endeksin 76500 seviyesinin üzerine çıkması ve tutunabilmesi durumunda hedef bir süredir yazdığım gibi 80000 olacaktır.

Diğer taraftan 76500’ün yine geçilememesi durumunda 75000’e doğru bir geri çekilme yapması muhtemel olduğunu da belirtmek isterim. Ancak İMKB30 spot endeks uzun vadeli düşen trend kanalı üst bandı olan 74000 seviyesinin altına gelmedikçe 80000 endeksin üzerine beklediğim yükseliş potansiyeli kaybolmayacaktır.

Son Not: Dün İş Bankası C ve Ak Bank hisselerinin verdikleri temettülerin İMKB30 spot endekse etkisi yaklaşık 260 puandı. Bu etkiye rağmen 777 puan yükselen İMKB30 spot endeks aslında önceki güne göre yaklaşık 1037 puan yükseldi. Bu hafta Tüpraş, Arçelik ve Tofaş’ın vereceği temettülerle İMKB30 spot endekse düşüş yönünde etkisi toplamda 543 puana yakın olacaktır. Sadece tek başına bu Cuma günü temettü vereceği açıklanan Tüpraş’ın 425 puana yakın düşüş etkisi olacaktır. Bu rakamlar; üzellikle VOB’da çok önemli ve hesaplanmadan işlem yapılmasının büyük zraarlara yol açabileceğinin bilinmesi gereken rakamlardır.

Teknik Analiz - Migros

Hissede Mart ayına başlarken 16.75 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan kısa vadeli geri çekilme hareketi devam etmektedir. Teknik açıdan önemli destek noktaları olarak 16.20, 16.05 ve 15.80 seviyeleri takip edilebilir. Özellikle 15.80 seviyesinin ana destek haline geldiğini görmekteyiz. Hisse üzerinde son dönemde etkili olan satış baskısının sürmesi durumunda, teknik açıdan 15.80 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden ana direnç konumuna gelen 16.75 seviyesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller bu olasılığı güçlendirmektedir. Ara direnç noktaları olarak 16.45 ve 16.60 seviyeleri izlenebilir.

Hissenin Mart ayı başından beri oluşan satış baskısından kurtulabilmesi, 15.80 seviyesinin üzerindeki olası yukarı hareketlerin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 16.75 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu

seviyenin üzerinde, yeni ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 17.50 ve 20.00 seviyeleri hedeflenebilir.

Kısa vadede 16.75 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması ise, teknik olarak yükselişlerin sınırlı kalacağının, hisse üzerinde satış baskısının süreceğinin önemli bir göstergesi olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle, hissede 16.75 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlarda önemli bir realizasyon fırsatı olarak da düşünülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 17.50 ve 20.00 seviyeleri gözlenebilir.

Geri çekilme hareketleri içinde 15.80 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, kısa vadeli geri çekilme hareketinin daha orta vadeye yayılmaya başlamasına neden olacağından, 15.80 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak takip edilebilir.

Bu Hafta En Çok Ne Kazandırdı ?

Bugünden itibaren günlük olarak yatırım araçlarının getirileri günlük ve haftalık olarak yayınlanacaktır.

Doğalgaz ve elektrik zammı Çimento, Cam, Elektrik üreticileri için olumsuz...

1 Nisan 2012 itibariyle geçerli olmak üzere doğalgaz fiyatlarına %18.7 oranında zam yapıldı. Yine 1 Nisan itibariyle geçerli olmak üzere, nihai elektrik fiyatlarında meskende %9.2, sanayide %8.7 oranında ve ticarethanelerde %4.3 oranında zam yapıldı.
 

Hatırlanacağı üzere, 1 Ekim 2011’de doğalgaz fiyatları %12 ile %14 arasında değişen oranlarda artırılırken, konutlarda kullanılan elektriğe %9.57 ve sanayide kullanılan elektriğe %9.26 zam yapılmıştı.

Yorum: Doğalgaz ve elektrik fiyatlarındaki artış cam, çimento ve elektrik üreticileri gibi doğalgazı ve elektriği girdi olarak yoğun kullanan şirketleri olumsuz etkileyecektir. Bu nedenle haberin Anadolu Cam (ANACM, TUT, Son Fiyat: 3.03), Trakya Cam (TRKCM, TUT, Son Fiyat:2.77), Şişe Cam (SISE, TUT, Son Fiyat: 3.39), Ak Enerji (AKENR, TUT, Son Fiyat:2.16), Aksa Enerji (AKSEN, TUT, Son Fiyat: 3.99), Zorlu Enerji (ZOREN, TUT. Son Fiyat: 1.75), Akçansa (AKCNS, TUT, Son Fiyat: 8.52), Çimsa (CIMSA, TUT, Son Fiyat: 9.00) üzerinde olumsuz olacağını düşünüyoruz.

Öte yandan, serbest elektrik üreticilerinin maliyetleri artmasına karşın elektrik satış fiyatları da arttığı için olumsuz etki sınırlı olacaktır. Ak Enerji portföyündeki doğalgaz santrallerinin göreceli olarak düşük oranı ile en az etkilenen serbest elektrik üreticisi olacaktır.

Sabanci Holding (Hold, TRY 8.70)

Sabanci Holding (Hold, TRY 8.70)

Sabanci Holding announced TRY 340mn net profit for 4Q11, 5% above our estimate (TRY 324mn) but 9% below consensus. We do not expect a major impact on the share price as the results of its major subsidiaries are already out. The major short-term catalyst would be Teknosa’s IPO, planned by June, and potential CarrefourSA deal.

■   The top line grew by 15% in 4Q11 (and in 2011) yoy mainly thanks to the strong growth of the non-bank sectors. The growth in the Energy segment’s generation capacity and strong performance of Industrials limited the yoy decline in the operating profit to just 2% vs. the 18% fall in Akbank’s contribution in 2011. The one-off gains from sales of Aksigorta and Advansa during the year more than compensated for the soaring FX losses, leading to a 13% yoy rise in earnings for the year.

■   We expect Sabanci to post a 19% yoy increase in the top line to TRY 27bn in 2012 and a 21% rise in earnings to TRY 2.3bn with growing Energy and recovery in Banking. The holding company is also ready for acquisitions with a strong cash position of TRY 1bn, especially in the cement sector and a potential deal at CarrefourSA.

■   The stock is trading at a 1% premium to its listed subsidiaries vs. an average discount of 13% since 2010. Though we believe there is still some room for further contraction (current discount to NAV is 29%), the drivers of the stock price will be more NAV growth and IPOs of non-listed subsidiaries. Moreover, Citi’s decision to cut its Akbank exposure by half could weigh on Sabanci’s current NAV as well.

■   Incorporating our banking analyst’s valuation of Akbank, we reduce our TP to TRY 8.70 (had there been no change to the Akbank contribution, our TP would have risen to TRY 9.4 from its prev. TRY 9.3). Because the upside remains below our CoE of 14.5%, we downgrade the stock to Hold.

Altın Yorum - 02/04

Ons altın 1666$ seviyelerinde,,  Geçen hafta yaşanan toparlanmanın ardından bugün hafif yükselişle zayıf seyrediyor. Altının bu seviyelerde takılması tekrar 1650$ gerilemesine neden olacak gibi. Altındaki 1650$ - 1680$ aralığındaki sıkışma bir süre daha devam edebilir.    

Gram altında bugün 95.00 seviyesinin üzerinde kalmasını, dolardaki yükseliş eğilimiyle birlikte gram altının tekrar 97.50 direnç noktasına kadar yükseliş potansiyeli olduğunu düşünüyoruz.

Ons,      Destek 1660$ - 1640$, direnç seviyeleri 1690$ - 1705$

TL/GR,  Destek  95.00 - 93.80,  direnç seviyeleri  97.40 - 98.50

Piyasalara Kısa Kısa Genel Bakış

Tahvil-Bono Piyasası: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.43 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %9.32 oldu. Bu sabah bankalararası piyasada güne %9.30 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %9.25-%9.50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

 

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS fiyatı Cuma günü 226-233 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 229 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.0 seviyesinden açıldı. 

 

Döviz Piyasası: €/$ paritesi bu sabah 1.3340, $/Yen paritesi  83.1, €/Yen paritesi 110.9 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.7800 seviyesinden başlayan $/TL kurunun gün içinde 1.7700 - 1.7900 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7750 ve 1.7700 destek, 1.7900 ve 1.7950 ise direnç seviyesidir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de Cuma günü açıklanan verinin tüketici harcamalarının Şubat'ta son yedi ayın en yüksek artışını gerçekleştirdiğine işaret etmesinin ardından yatırımcılar tüketici merkezli hisse senetlerine yöneldiler. ABD borsaları Cuma günü enerji ve sağlık hisselerinin önderliğinde yükseldi.     ABD'de Cuma günkü seansı kayıpla kapatan tek S&P 500 sektör endeksi ise haftanın son günü %0.36 düşen S&P teknoloji endeksi oldu.  Gün sonunda Dow Jones %0.50, S&P 500 endeksi ise %0.37 oranında değer kazandı. 10 yıl vadeli ABD tahvili %2.24, Brent tipi petrol fiyatı ise $123.3 seviyesinden işlem gördü. Çin'de açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen PMI verisinin ardından Asya borsalarında bu sabah karışık bir seyir gözlenirken, Dow Jones vadeli işlem sözleşmeleri ise %0.2 prim ile işlem görüyor.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,669, gümüş ise $32.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,643, paladyum ise $655 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $386 seviyesinden işlem görüyor. 

Sermaye Arttırımları ve Şirket Haberleri 02/04/2012

·       Vakıfbank, hisse başına brüt 0,0148 TL, net 0,01258 TL nakit temettü dağıtımına 31 Mayıs 2012 tarihinde başlayacak. Temettü verimi %0,3.

·       Halk Bankası, hisse başına brüt 0,245416 TL, net 0,208604 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %1,6. Teklif edilecek dağıtım tarihi 23 Mayıs 2012. Olağan Genel Kurul toplantısı 18 Nisan 2012 tarihinde yapılacak.

·       Haznedar Refrakter, %50 oranında sermaye artırımına ilişkin Olağanüstü Genel Kurul toplantısının 30 Nisan 2012 tarihinde yapılacağını bildirdi…

·        Aselsan, hisse başına brüt 0,1975 TL, net 0,167875 TL nakit temettü dağıtımına 31 Mayıs 2012 tarihinde başlayacak. Temettü verimi %1,5.

·       İzmir Demir-Çelik, %13,68 oranında bedelsiz hisse senedi şeklinde temettü dağıtma teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·       Aslan Çimento, hisse başına brüt 0,2193 TL, net 0,1864 TL nakit temettü dağıtımına 31 Mayıs 2012 tarihinde başlayacak. Temettü verimi %0,3.

·       Borusan, hisse başına brüt 1,14 TL, net 0,969 TL nakit temettü dağıtımına 31 Mayıs 2012 tarihinde başlayacak. Temettü verimi %3,7.

·       Tofaş, hisse başına brüt 0,5 TL, net 0,425 TL nakit temettü dağıtımına 6 Nisan 2012 tarihinde başlayacak. Temettü verimi %5,5.

·       T.Kalkınma Bankası, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·       Hürriyet, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·       Pimaş, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·       Doğan Gazetecilik, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·       Mustafa Yılmaz Yatırım Ortaklığı, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 3 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·       Bursa Çimento, ertelenen Olağan Genel Kurul toplantısı 30 Nisan 2012 Pazartesi günü yapılacak…

·       Işıklar Enerji Holding, Olağan Genel Kurul toplantısı 25 Nisan 2012 tarihinde yapılacak…

·       Gentaş, Olağan Genel Kurul toplantısı 27 Nisan 2012 tarihinde yapılacak…

·       Mondi Tire, Olağan Genel Kurul toplantısı 27 Nisan 2012 Cuma günü yapılacak…

·       Penguen Gıda, Olağan Genel Kurul toplantısı 25 Nisan 2012 tarihinde yapılacak…

·       Pera GYO, Olağan Genel Kurul toplantısı 9 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

İMKB Kap Haberleri;

·     Tüpraş, İran'dan ham petrol alımının %20 oranında azaltılacağını bildirdi... Enerji Bakanı Tener Yıldız, azaltılan bu miktarın Libya’dan karşılanması konusunda çalışma başlattıklarını bildirdi.

·     İş GSYO, iştiraki Ortopro'nun, bağlı ortaklığı Orsem Ortopedik şirketindeki paylarının tamamını Sigma Ortopedik şirketine 700 bin TL’ye satma kararı aldığını bildirdi…

·     Türk Telekom, Avea’daki payının %90’a yükseldiğini bildirdi… Türk Telekom, bağlı ortaklığı Avea’nın %18,63 ortağı İş Bankası Grubu şirketlerinin sermaye artırımına katılmaması nedeniyle kullanılmayan rüçhan haklarının da kullanılmasına karar verdiğini ve bu nedenle Avea’daki toplam payının %89,9965'e yükseldiğini bildirdi.

·     Söktaş Tekstil, bağlı ortaklığı Moova Gıda’nın sermayesinin %80 artırılması sırasında artırılacak 10 mn TL’lik tutarın tamamını nakden karşılayacağını bildirdi…

·      Global Yatırım Holding, bağlı ortaklığı Global Enerji’ye ortak alıyor… Şirket, bağlı ortaklığı Global Enerji’de azınlık pay sahibi olmak için çeşitli yatırımcılar tarafından gösterilen ilgi sonucunda, Global Enerji ve iştiraklerine yatırım yapmak isteyen bazı stratejik ve finansal özel sermaye fonlarından ön teklifler aldığını ve bu nedenle sürecin devam ettirilerek bir Elektronik Veri Odası kurulmasına karar verildiğini, Elektronik Veri Odası'na giriş izni verilecek yatırımcılardan yapacakları hukuki ve mali durum incelemelerinin ardından nihai ve bağlayıcı tekliflerin alınacağını bildirdi. Şirket, JCR-Eurasia Rating tarafından ulusal düzeyde "yatırım yapılabilir" kategorisinde değerlendirildiğini bildirdi… Şirket, Uzun Vadeli Ulusal notunun "BBB-(Trk)", görünümünün ise Pozitif olarak belirlendiğini bildirdi.

·      Emlak Konut GYO, “İstanbul Bahçeşehir Ispartakule Arsa Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” kapsamında toplam 501 adet bağımsız bölümün tadilat yapı ruhsatının alındığını bildirdi… Şirket, tasarrufundaki İstanbul-Zekeriyaköy'de bulunan arsaların ihalesinin 3 Mayıs 2012 Perşembe günü saat 14:30'da yapılacağını bildirdi.

·      Mataş Matbaacılık, sermayesinin %46,88'inin hisse başına 2,50 TL’den Toptan Satışlar Pazarı'nda VBG Holding’e satılacağını bildirdi…

·       Ege Profil, Hindistan'da şube açma konusunda, Hindistan Reserve Bankası tarafından izin verildiğini bildirdi… Şirket, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak.

·      Adese, Ereğli Kojenerasyon Tesisi için otoprodüktör vasfında elektrik enerjisi üretmek maksadıyla EPDK'ya lisans başvurusunda bulunduğunu bildirdi…

·       Şeker Finansal Kiralama, JCR Eurasia Rating tarafından ulusal düzeyde yatırım yapılabilir kategoride değerlendirildiğini bildirdi…

·      Galatasaray, teknik direktör Fatih Terim'le var olan kontratının devamı konusunda görüşmelere başlandığını bildirdi…

Gündemde Neler Var?

Dow, S&P 500 1998’den beri en iyi ilk çeyreği geride bırakırken ve Nasdaq 1991’den beri en iyi ilk çeyreği kapattı.  İlk çeyrekte Dow yüzde 8.1 değer kazanırken s&P yüzde 12 yukarı çıktı. Teknoloji endeksi Nasdaq ise yüzde 12 yükseldi.

 

Hafta sonu Çin’den gelen resmi PMI (Satın Alma Yöneticileri) verisi 53.1 ile son 1 yılın zirvesinde açıklandı. Özel sektör PMI’sının düşerken resmi ve daha büyük şirketleri kapsayan bu verinin beklentileri aşması ekonomistleri tatmin etmedi ve yükseliş tamamen mevsimsel bulundu.

Japonya Merkez Bankası tarafından düzenlenen Tankan anketi Aralık'ta -4 olarak gerçekleşti. Beklenti, endeksin -1 olması yönündeydi. Yöneticilerin yenin dolar karşısında güçlenerek satış ve karlara zarar vereceği tahmininde bulunması düşüşte etkili oldu. 

Euro Bölgesi maliye bakanları, borç kriziyle mücadele fonu miktarının 1 trilyon dolara, yani 800 milyar euroya çıkarılması konusunda anlaşmaya vardı.

IMF Başkanı Christine Lagarde ise 30 Mart'ta, Avrupa'nın ilerletilmiş stratejisinin IMF'nin uygun kaynaklarının artırılması yönündeki çabalarını destekleyeceğini söyledi. Aynı gün ABD Hazine Bakanlığı, yardıma ilişkin bir detay vermekten kaçınsa da, Avrupa'nın kararının güveni güçlendireceğini savundu.

Tarihinin en büyük kemer sıkma programlarından birini uygulayan İspanya'da hükümet kamu harcamalarından 27 milyar euro keseceğini bildirdi. Sendikalardan kesintilere büyük tepki var.

Elektriğe gelen yüzde 8.1'lik zammın ardından bir zam da doğalgaza geldi. Bugünden itibaren geçerli olmak üzere doğalgaz yüzde 18,72 oranında zamlandı.

Mart ayı ihracatının 2011 yılının mart ayına göre yüzde 8.1 oranında, şubata göre ise yüzde 7 oranında artarak 12 milyar 608 milyon dolar olduğu kaydedildi.

İMKB Bugün İçin Beklenti

İMKB30 spot endeks yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi 76500 civarından geçen yatay direnç olan ve FİBO direnci olarak da dikkat çeken direnç bölgesinin baskısına karşın 74000 civarından geçen uzun vadeli düşen  trend kanalı üst bandının desteği arasında hareketini geçen hafta da sürdürdü.

72000 seviyesinden mart ortasında başlayarak 74000 seviyesi civarından geçen sert yükseliş dalgası ile uzun vadeli düşen trend kanalını kırarak 76500’e ulaşan İMKB30 spot endeksin; yeniden bu düşen trend kanalının içerisine dönmeye direnmesi, yükseliş potansiyelinin sürdüğüne teknik delil oluşturmaktadır. 76500 – 74000 arasında sıkışarak güç toplayan İMKB30 spot endeksin 76500’ü geçmesi yükselişi; 74000’in altında kalması da düşüş sürecinin devamına işaret edeceğinden önemli teknik seviyelerdir. 76500’ün geçilmesi İMKB30 spot endeksin 80000’e doğru hamlesine ivme kazandırabilecek gücü verecektir. Diğer taraftan 74000’in altında kalınması ise; 72000’lere sert bir düşüşü beraberinde getirebilecek kritik değerde destek olduğundan, çok önemlidir.

SOCAR TURKEY CEO'SU YAVUZ: ''(PETKİM) İHALE BEDELİNİ, PEŞİN ÖDEYECEĞİZ''

SOCAR Turkey Üst CEO'su Kenan Yavuz, Petkim; Petrokimya Holding A.Ş'nin sermayesindeki Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na ait; yüzde 10,32 oranına karşılık gelen A grubu hissenin, özelleştirme ihale bedeli; olan 168 milyon 500 bin doları peşin ödeyeceklerini bildirdi.; Yavuz, ihalenin ardından gazetecilere yaptığı açıklamada, SOCAR Turkey; olarak, Petkim'e olan güvenlerini kamuoyu nezdinde tescil etme arzusuyla ihaleye; girdiklerini belirterek, Petkim'in borsa değerinin 1,2 milyar dolar civarında; olduğunu söyledi.; Bugün özelleştirilen hissenin kendileri açısından stratejik hisse; olmadığını, ancak borsa değerinin yüzde 35 daha fazlasını vererek hisseleri; aldıklarını kaydeden Yavuz, böylece Türk ekonomisine, Türkiye'nin geleceğine olan; inançlarını bir kez daha ortaya koyduklarını ifade etti.

Teknik Analiz - Türk Hava Yolları

Uzun vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde bulunan hissede, bu hafta önemli destek noktaları olarak 2.56, 2.52 ve 2.46 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Mart ayının en düşük seviyesi olan 2.46 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak etkili olacaktır.

Hisse üzerinde son dönemde yaşanan satışlarla aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergelerde, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller dikkate alındığında, teknik açıdan satışların 2.46 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden uzun vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen ana direnç noktası olarak etkili olacak 2.78 seviyesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Ara direnç noktaları olarak bu hafta 2.66, 2.69 ve 2.73 seviyeleri takip edilebilir.

Hissenin uzun vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, 2.46 seviyesinin üzerindeki yukarı hareketlerin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 2.78 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu seviyenin üzerinde, teknik olarak sırasıyla 3.00 seviyeleri ile 3.44 seviyeleri hedeflenebilir.

Olası yukarı hareketlerde kısa vadede 2.78 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, yükselişlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, hisse üzerinde uzun vadeli alçalan trend baskısının süreceği söylenebilir. Dolayısıyla, hissede 2.78 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlar için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 3.00 ve 3.44 seviyelerine doğru yaşanabilecek hareketlenmeler değerlendirilebilir.

Geri çekilmelerde 2.46 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, uzun vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde hisse üzerinde satışların yeniden derinleşmeye başlayacağının önemli bir göstergesi olarak düşünülebilir. Bu nedenle, hissede geri çekilme hareketi içinde 2.46 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Altın Yorum - 30/31 Mart

Ons altın 1665$ seviyelerinde,, Altındaki yükselişler ve düşüşler çok kısa süreli olup dar bir band aralığında sıkışma devam ediyor. Dünkü gerilemeyle tepki almasını beklediğimiz 1650$ seviyesinden dönerek tekrar yukarı yönlü alımlar gelmeye başladı, yükselişin 1700$ seviyesine kadar süreceğini düşünüyoruz. Henüz belirginleşmese de bu seferki yükselişin 1700$ seviyesinin üzerine çıkma ihtimali de bulunuyor.

Gram altında dünkü gerilemeyle 95.00 seviyesinden döndü gibi görünüyor. Dolardaki yükselişle birlikte gramın tekrar 97.50 seeviyelerine yükselmesini bekliyoruz.

Ons, Destek 1660$ - 1640$, direnç seviyeleri 1690$ - 1705$

TL/GR, Destek 95.00 - 93.80, direnç seviyeleri 97.40 - 98.50

Erdemir'de ne oldu? Neler olabilir?

Demir-çelik devi Arcelor-Mittal'in Ereğli hisselerini satışı, teknik boyutlar içerdiği için kafaları karıştırdı.

Zaten şirketin hisseleri satacağını açıklamasıyla satışı arasında geçen süre çok kısıtlı olduğu için kimse ne olduğunu anlayamadan hisse fiyatlarında yüzde 11'lik düşüş yaşandı.

Konu oldukça teknik, bu nedenle mümkün olduğunca karıştırmadan satışın nasıl olduğunu, bundan sonraki hisse performansı üzerinde de nasıl etki yapabileceğini aktarmaya çalışalım.

Öncelikle Arcelor Mittal elindeki yaklaşık 540 milyon hisse senedinin 270 milyon adedini satacağını açıkladı (yüzde 25'lik hissenin yüzde 12,5'ine denk geliyor).
Burada Goldman Sachs ile yapılan bir anlaşma ve oldukça başarılı bir finansal mühendislik söz konusu.

Çünkü satış, belirlenen bir iskonto üzerinden çok hızlı alım-satım yapabilen hedge fon ve kurumsal yatırımcılara yapıldı.

Bu satış modeli, daha önce GE'nin Garanti Bankası hisselerini satışı aşamasında da gündeme gelmiş ama BBVA ile yapılan anlaşma nedeniyle gerek duyulmamıştı.
Buna göre, Arcelor Mittal, Goldman Sachs aracılığıyla elindeki hisselerini satın almak isteyebilecek yatırımcılar ile irtibata geçti. Sonradan gelen açıklamada görüldüğü üzere yüzde 11'lik iskonto üzerinden ve 3.56 liralık fiyattan satışı gerçekleştirdi.

Yani 135 milyon adetlik hisse (yüzde 6.25'e denk geliyor) bu fiyat üzerinden ve doğrudan hisse satışı yöntemiyle satıldı.

Ereğli hisselerinde satışın ilk gününde (28 Mart) gerçekleşen 200 milyon adetlik hisse değişimi dikkate alındığında, 3.56'lık iskontolu fiyattan hisseyi satın alan hedge fon ve yatırımcıların tamamının dahi satıp çıkmış olma ihtimali var. O günün ortalama fiyatına bakıldığında 3.62 lira olduğunu görüyoruz.

Dolayısıyla kısa sürede hisseyi iskontolu alıp ciddi bir kar ile satmış olan fonlar olabilir.

Gelelim satışın ikinci kısmına. Arcelor Mittal, yüzde 12.5'lik kısmın kalan yüzde 6.25'ini satışı için Frankfurt'ta varant piyasasını kullanacağını açıkladı. Satışın temel başarısı ise burada görülüyor. Çünkü Arcelor Mittal, elindeki hisselerin tamamını doğrudan hisse senedi satışı ile yapsa, muhtemelen bugünkü fiyatların çok daha altı görülürdü.

Bu nedenle kullanılan varant piyasasında 135 milyonluk ikinci kısım hisse, üç ayrı vadeye yayılacak şekilde satılacak.

Üç vadenin ilki Temmuz'da ilk fiyatın yüzde 5 üzerinde 3.74 liradan, ikincisi Ekim'de yüzde 10'luk primle 3.90 liradan, üçüncüsü ise Aralık vadede yüzde 15 primle 4.04 liradan satılacak. Burada dikkate almak gereken bir başka nokta da varantların kendi fiyatlarının da olduğu, dolayısıyla aslında yatırımcılara sunulan iskontonun referans fiyat üzerinden (örneğin ortalama 10 kuruşluk varant fiyatı olduğunu varsayarsak) yüzde 11 değil, yüzde 14'e çıktığını da söyleyebiliriz.

Her bir vadede (toplam üç vade var), Ereğli'nin fiyatı varant kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, varantlar kullanılabilir. Dolayısıyla, İMKB'ye 45 milyon adet Ereğli hissesi gelebilir.

Peki, bu elinde Erdemir hissesi bulunduran yatırımcılar için ne ifade ediyor? Varant piyasasını Türkiye'de en iyi bilen isimlerden biri olan Deutsche Securities Türev Ürünler Satış Direktörü Albert Krespin, buradaki varantlarda amacın Türkiye'deki varantlardan farklı olarak hisse performansaına katılım değil, hisseyi satmak amacını taşıdığına dikkat çekiyor. Krespin'in yorumlarına göre, hisse fiyatı örneğin ilk vadedeki 3.74'lük fiyatın üzerine her geldiğinde, elinde bu varantları bulunduran yatırımcı için vade içi ya da vade sonunda satış imkanı söz konusu.

Dolayısıyla hissenin her vade için belirlenen fiyatın üzerine gelme olasılığı biraz zor görünüyor.

Belirsiz kalan tek nokta var. Eğer vade geldiğinde hisse fiyatı, varantlar için belirlenmiş fiyatın altında kalırsa ne olacağı. Bu durumda varanta konu olan hisseler Arcelor'un elinde kalacak. Arcelor'un bu durumda ne yapacağı belirsiz. Ya yüzde 18.25 hissede kalıp sonra bakacak ya da farklı bir yol izleyecek. Önümüzdeki günlerde de bu sorunun yanıtını bulmaya çalışağız.

ABD'DE CEKIRDEK PCE FIYAT ENDEKSI SUBAT'TA AYLIK: % +0.1 (BEKLENTI:%+0.1 ONCEKI:%+0.2)

ABD'DE CEKIRDEK PCE FIYAT ENDEKSI SUBAT'TA AYLIK: % +0.1 (BEKLENTI:%+0.1 ONCEKI:%+0.2)

ABD'DE PCE FIYAT ENDEKSI SUBAT'TA AYLIK: % +0.3 (BEKLENTI: % +0.1, ONCEKI: % +0.2) 

ABD'DE AGUSTOS AYI MICHIGAN UNV. AY SONU GUVEN ENDEKSI: 76.2 (BEKLENTI: 74.5 ONCEKI: 75.3)

MORGAN STANLEY, TÜRK EKONOMİSİNİN 2012'DE EN İYİMSER SENARYO İLE YÜZDE 4.5 BÜYÜMESİNİ BEKLİYOR

*MORGAN STANLEY, TÜRK EKONOMİSİNİN 2012'DE EN İYİMSER SENARYO İLE YÜZDE 4.5 BÜYÜMESİNİ BEKLİYOR

*MORGAN STANLEY, TÜRK EKONOMİSİNİN 2012'DE EN KÖTÜMSER SENARYO İLE YÜZDE 2.0 DARALMASINI BEKLİYOR

*MORGAN STANLEY, TÜRK EKONOMİSİNİN 2012'DE TEMEL SENARYO İLE YÜZDE 2.0 BÜYÜMESİNİ BEKLİYOR

PAŞABAHÇE ESKİ İÇKİ FABRİKASININ NİHAİ PAZARLIK GÖRÜŞMESİNDE EN YÜKSEK TEKLİFİ, 355 MİLYON LİRAYLA TORUNLAR GYO VERDİ

OLAĞANÜSTÜ DURUMLARDA AVRO BÖLGESİ KURTARMA FONLARNININ 940 MİLYAR AVRO'YA ÇIKARILMASI OLASILIĞI VAR

*OLAĞANÜSTÜ DURUMLARDA AVRO BÖLGESİ KURTARMA FONLARNININ 940 MİLYAR AVRO'YA ÇIKARILMASI OLASILIĞI VAR- EUROGROUP TASLAK BİLDİRİSİ

*AVRO BÖLGESİ'NİN KURTARMA FONLARININ TOPLAM KAPASİTESİ 2013 ORTASINA KADAR 700 MİLYAR AVRO OLACAK- EUROGROUP TASLAK BİLDİRİSİ

*2013 YILI ORTASINDAN SONRA AVRO BÖLGESİ KURTARMA FONU KAPASİTESİ 700 MİLYAR AVRO OLACAK- EUROGROUP TASLAK BİLDİRİSİ

*ESM'NİN KAPASİTESİNİN BÜYÜKLÜĞÜ GÖZDEN GEÇİRİLMEYE DEVAM EDİLECEK- EUROGROUP BİLDİRİ TASLAĞI