Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede Şubat ayına başlarken 10,85 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan yükselen hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 11,20 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 11,85, 11,70 ve 11,55 seviyeleri takip edilebilir.

 

Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede orta vadeli alçalan hareket içinde geçen hafta 12,55 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında başlayan yeni bir toparlanma hareketi takip edilmektedir. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, ana destek haline gelen 12,55 seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin sınırlı kalacağı, toparlanma eğiliminin korunacağı, önümüzdeki süreçte ilk aşamada ana direnç noktası olarak etkili olacak 13,50 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanacağı söylenebilir. Bu nedenle, 12,55 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

12,55 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, toparlanma eğiliminin de bozulacağını, orta vadeli alçalan hareket içinde hissenin yeni bir satış dalgası içine gireceğini düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktaları olarak 13,00 ve 12,75 seviyeleri izlenebilir.

Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede yaklaşık bir aydır etkili olan alçalan hareket içinde haftaya başlarken etkili olan etkili olan yoğun satışlarla 15,10 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında başlayan yeni bir toparlanma hareketi takip etmekteyiz.

 

Olası geri çekilmelerde ana destek noktası olarak etkili olacak 15,65 seviyesinin altına inilmediği sürece, hissede geri çekilmelerin sınırlı kalacağı, 15,10 seviyesinden başlayan yükselen hareketin 17,40 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru süreceği söylenebilir. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri bu olasılığı güçlendirmektedir. Bu nedenle, 15,65 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını önermekteyiz.

 

Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede Haziran ayına başlarken etkili olan yoğun satışlarla 16,15 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında başlayan toparlanma eğilimi devam etmektedir. Olası geri çekilmelerde ana destek noktası olarak etkili olacak 16,80 seviyesinin altına inilmediği sürece hissede düşüşlerin sınırlı kalacağını, 16,15 seviyesinden başlayan yükselen hareket içinde ilk etapta hafta başında test edilen 18,10-18,60 aralığına denk gelen direnç bölgesinin önümüzdeki süreçte yeniden deneneceğini düşünmekteyiz.  Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri bu olasılığı güçlendirmektedir. Bu nedenle, 16,80 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

16,80 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, satış baskısının yeniden artmaya başlayacağını, hissede düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktaları olarak 17,70, 17,45 ve 17,10 seviyeleri izlenebilir.

 

HALKBANK - 4Q12 earnings review: HOLD

Beats our estimate on the back of strong trading income…
Halkbank posted TRY742m bank-only net profit in 4Q12 (+24% q-q and +47% y-y), higher than our expectation on higher-than-expected trading gains. FY12 net profit was TRY2,595m, 27% y-y growth and 24.8% ROE. The bank has compensated for higher provisions and opex via a massive TRY310m trading line. NII and NFI were in line with our expectations.

…however, we should have eye on possible NPL inflow
The restructured loans of around TRY900m signal some NPL inflow in 1Q13 although the TRY91m net NPL addition in 4Q12 is better than the TRY137m in 3Q12. Share of closely-monitored loans leapt from 2.9% to 4.7% q-q. Therefore, we have pencilled in a 64bp cost-of-risk ratio in FY13, while assuming the NPL ratio will remain at 3.0%.

Transferring coverage and changing valuation basis
We transfer our coverage, and change our valuation method to Gordon Growth and Excess Equity Return, which produce a TP of TRY18.72 for Halkbank. We reiterate HOLD due to EPS contraction of 3.9% y-y in FY13 and diminishing ROE to 19.1%. Valuation metrics seem less attractive to us, given the anticipated weaker earnings performance.

Halkbank 4Ç12 Sonuçları Bilanço Analizi

Halkbank 4Ç12 sonuçlarında 742mn TL net açıkladı. Açıklanan kar rakamı, çeyrek bazında, %24 artışı ifade etmekle beraber, bizim tahminimiz olan 733mn TL ve piyasa beklentisi olan 711mn TL’ye paralel gerçekleşti. Halkbank 4Ç12’de beklentimizden daha yüksek ticari işlemler karı elde ederken, karşılık giderleri tahminlerimizden daha yüksek geldi. Bankacılık gelirleri ve diğer kalemler beklentilerimize paralel gerçekleşti. Yakın izlemedeki kredilerde yaşanan hızlı artış önümüzdeki dönemde aktif kalitesi riski yarattığı için, 4Ç12’nin önemli gelişmelerinden biri olarak görünüyor.

 

Açıklanan 4Ç12 sonuçları ve banka yönetimin kısmen revize edilen 2013 beklentileri ışığında, 2013T ve 2014T net kar beklentilerimizi sırasıyla %2 ve %8 aşağı çektik. Sonuç olarak Halkbank için yeni hedef fiyatımız olan 20TL (önceki 21.25TL) %17 yükselme potansiyeline sahipken bu oran piyasa beklentimizin hafif üzerindedir. Halkbank Kasım 2012’de yapılan ikincil halka arzdan sonra %13 getiri sağlarken, 2013T F/DD çarpanı benzerlerine göre %15 primlidir. Dolayısıyla, Halkbank için AL olan tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz. Ayrıca, aktif kalitesi ve faaliyet giderlerinin net kar beklentimiz için aşağı yönlü riskler içerdiğini düşünüyoruz.

 

HALKBANK Şirket Raporu

Son geri çekilme alım fırsatı

§  Halkbank en beğendiğimiz hisselerden biri. KOBİ kredilerindeki ağırlığı ve düşük maliyetli fonlama yapısı sayesinde banka hem yüksek sürdürülebilir sermaye getirisine hem de yüksek net faiz marjına sahiptir. Hissede son dönem görülen zayıflıkların alım fırsatı olduğunu düşünüyoruz. Hedef fiyatımızı hem beklentilerimizde hem de sermaye maliyetinde yaptığımız değişiklik neticesinde 18,40TL’den 23,10TL’ye yükseltiyoruz (%32 getiri potansiyeli). Halkbank’ın 2013’te net karda yıllık %15 ve 3-yıllık bileşik olarak %16 büyüyeceğini düşünmekteyiz.

§  Tüketici kredilerinde aktif olmasını pozitif karşılıyoruz. Halkbank, tüketici kredilerinin toplam krediler içindeki payını %25’ten %30’a yükseltmeyi hedefliyor; şöyle ki en son “Paraf” adıyla bir kredi kartı markası yarattı. Bu gelişmeleri olumlu karşılıyoruz; çünkü bu sayede bankanın hem komisyon gelirleri hem de çarpaz satışları orta vadede artma potansiyeli taşıyor.

2013’ün ilk 11 Hisse Senedi

Pek çok aracı kurum yeni yıl vesilesiyle hisse senedi stratejisi raporları hazırladı.
Bunlardan biri de BGC Partners’in “Yeni Bir Dönem” başlıklı 2013 strateji raporuydu.
Raporda 2013 ile ilgili ayrıntılı tahmin-analizler yapılıyor, sektörler inceleniyor ve yatırımcıyı esas ilgilendiren 2013’ün hisselerine yer veriliyor.

Halk Bankası Teknik Analizi

Orta vadeli nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 20 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 16,40 seviyesini takip etmekteyiz. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, yükseliş eğiliminin süreceği, önümüzdeki süreçte ilk etapta 17,70-18,40 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edileceği söylenebilir. Bu nedenle, 16,40 seviyesini stop loss kabul edip, hissede pozisyon alınmasını önermekteyiz.

 

Geri çekilme hareketleri içinde 16,40 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, orta vadeli yükselen hareketin de bozulacağını, hisse üzerinde satış baskısının derinleşmeye başlayacağını düşündüğümüzden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacak gözükmektedir.  Ara destek noktaları olarak 17,15, 16,90 ve 16,75 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissede orta vadeli yükselen hareketin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 18,40 seviyelerinin aşılmasını önemli görmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 19,60 seviyeleri ile 20,00-21,00 bandı hedeflenebilir.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 18,40 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirmesini tavsiye etmekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 19,60, 20,00 ve 21,00 seviyeleri gözlenebilir.

HALKBANKASI HALKA ARZ SONUÇLARI

14-15-16 Kasım 2012 tarihlerinde talep toplanan Türkiye Halk Bankası A.Ş. ikincil halka arzında fiyat 15,10 TL olarak belirlenmiştir.

Halkbankası Halka Arz Sonuçları

4.5 milyar liralık yabancıdan yoğun talep geldi.

Halkbank'ın halka arzı tamamlandı. Konuya yakın kaynaklar talebin oldukça yüksek olduğunu söylerken, halka arz büyüklüğü 4.1-4.8 milyar lira arasında olacak.

HALKBANK'ın ikincil halka arz sürecine yakın iki kaynak, Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'nın (ÖİB) satışa sunduğu toplam 299 milyon adet hissenin tamamına yönelik talep geldiğini söyledi. Halkbank'ta Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na ait 260 milyon adet ve ek satışa konu olabilecek 39 milyon adet hissenin satışı için talep toplama bugün sona erdi. Konsorsiyuma yakın bir kaynak, arz edilen tüm hisselere talep geldiğini belirterek, 'Talep beklediğimizin üzerinde ve iyi' dedi. Konuya yakın bir başka kaynak da 'Böyle bir halka arzda kat kat talep beklemek doğru olmaz. Çünkü arzın kendisi çok büyük. Ancak yurtdışı kurumsal yatırımcılara tahsis edilen yüzde 80'lik kısım için taleplerin karşılandığını, yurtiçindeki taleplerin de oldukça yüksek olduğunu söyleyebiliriz' diye konuştu.

Avrupa 3'üncüsü

FİYAT aralığı 13.80-15.90 lira olan halka arzın büyüklüğü ise 4.1-4.8 milyar lira (2.3-2.7 milyar dolar) arasında gerçekleşecek. Bu büyüklük Avrupa'da bu yıl gerçekleştirilecek en büyük üçüncü hisse satışına karşılık geliyor.

 

 AKŞAM

HALK BANKASI HALKA ARZ EDİLİYOR...

Halka Arz Tarihi	14-15-16 Kasım 2012 (Çrş.-Prş.-Cu.)
Halka Arz Şekli	Ortak Satışı
Mevcut Sermaye	1.250.000.000,- TL
Halka Arz Sonrası Sermaye	1.250.000.000,- TL
Halka Arz Edilecek Nominal Tutar	260.000.000,- TL
Ek Satış Hakkı (Nominal)	39.000.000,- TL
Planlanan Halka Arz Oranı	*%20,8
Halka Arz Fiyat Aralığı**	13,80 TL –15,90 TL
Ödeme Seçenekleri	Nakden ödeme Kıymet blokesi (Likit Fon / Kısa Vadeli Tahvil Bono Fonu, TL DİBS) Döviz blokesi (Vadesiz USD ve EUR DTH’lar)
Halka Arz Sirküleri İçin	www.halkbank.com.tr www.kap.gov.tr

* Ek satış hakkı hariç. Ek satış hakkının kullanılması halinde halka açıklık oranı % 23,92 ye yükselecektir.
** 1 TL nominal değerli payın satış fiyatı için belirlenen fiyat aralığıdır. Talepler fiyat aralığının tavanı olan 15,90 TL üzerinden toplanacaktır. Yurt içi bireysel yatırımcılar, halka arzın tavan fiyatı ile nihai fiyat arasında oluşacak iade tutarı kadar ekstra bir pay talebinde bulunup bulunmamaya yönelik tercihlerini talep formunda ilgili alanı işaretleyerek beyan edeceklerdir. Yatırımcının iade tutarını pay olarak talep etmeye yönelik tercihini belirtmesi durumunda, tavan fiyat ile nihai halka arz fiyatı arasındaki fark, ilave pay talebi olarak yatırımcı talebine yansıtılacak ve ancak bu yansıtmalardan sonra dağıtım işlemine başlanacaktır. Bedel farkının talebe dönüştürülmesi sırasında oluşabilecek küsuratların yatırımcılara iade edileceği tabiidir. İlgili alanı hiçbir şekilde işaretlemeyen yatırımcının oluşacak iade tutarının nakden ödenmesini istediği kabul edilecektir.

Halkbank Halka Arzı Hakkında

T. Halk Bankası A.Ş.'nin (Banka) ödenmiş sermayesinin %20,8'ine tekabül eden Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na (ÖİB) ait 260.000.000 TL nominal değerli payların  yurt içinde ve yurt dışında bulunan yatırımcılara Borsa dışında talep toplama yöntemiyle halka arz yoluyla Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Finans Yatırım) aracılığıyla satılmasına ilişkin olarak ÖİB'nin Borsamıza gönderdiği 19/10/2012 tarihli ve 7138 sayılı talep yazısına istinaden Borsamız Yönetim Kurulunun 23/10/2012 tarihli toplantısında almış olduğu karar uyarınca;

Banka paylarının işlem sırası, kesin talep toplama dönemi için tasarruf sahiplerine duyurulacak halka arz sirkülerinin ilan tarihini takip eden ilk işlem gününden başlayarak, TSP'de gerçekleştirilecek satışı izleyen işlem gününe kadar geçici olarak kapatılacaktır. Bu husus Borsamızın 23/10/2012 tarihli KAP duyurusunda ilan edilmiştir.

Borsamıza bugün (09/11/2012)  Finans Yatırım tarafından ikinci seans sonrası gönderilen yazıda, kesin talep toplama dönemi için tasarruf sahiplerine duyurulacak halka arz sirkülerinin en geç 10/11/2012 tarihinde ilan edileceği bildirilmiştir.

Bu doğrultuda, Banka işlem sırası (HALKB) ve Banka paylarına dayalı varantların işlem sıraları (HADAJ, HADAK, HADRR, HADRS, HADAL, HADAM, HADRT, HADRU) 12/11/2012 tarihinde birinci seans öncesi geçici olarak işleme kapatılacak olup, belirtilen işlem sıraları  20/11/2012 tarihinde gerçekleştirilecek TSP işlemi sonrası 21/11/2012 tarihinde yeniden işleme açılacaktır. Banka paylarının işlemleri son işlem günündeki baz fiyat ile başlatılacaktır.

Halk Bank İkincil Halka Arzı Hakkında...

Halkbank'ın halka arzı için bu Pazar günü izahname ve broşürler dağıtılacakmış. Ancak, KAP’ta yayınlanmış bir sirküler ve izahname henüz bulunmamakta. Bu akşam duyuracaklarını söylemişler. Basılı materyal ve izahname dağıtımını bu hafta sonu yapmaları dolayısıyla halka arzın önümüzdeki hafta olması yüksek ihtimal.