Varantlarda Güne Başlarken - 06 Ağustos 2013

BİST 100 Endeksi dün sabah saatlerinde alıcılı seyrettikten sonra ikici senasta gelen satışlar nedeniyle haftanın ilk gününü %0.35 yukarıda 74,290 puandan sonlandırdı. BİST 30 Endeksi %0.24 yükselerek günü 89,961 seviyesinden sonlandırdı. Sanayi endeksi (xusin) %0.36 yükselirken, bankacılık endeksi (xbank) %0.23 düşüş gösterdi. Haftanın ilk gününde en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, ISCTR ve VAKBN oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda dün açıklanan verilere göre, Temmuz ayında Tüketici Fiyatları Endeksi’nin %0.31, Üretici Fiyatları Endeksi’nin %0.99 arttığını görüyoruz. 26 Temmuz’la biten haftada bankacılık sektörünün toplam kredi hacmi, %0.51 artışla yaklaşık 943.6 milyar TL’ye yükseldi. Bankacılık sektörünün aktif büyüklüğü, geçen senenin sonuna oranla 157 milyar TL yükselerek Haziran ayı itibarıyla 1.5 trilyon TL’yi aştı. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın verilerine göre, finansal sekörün dışındaki firmaların Mayıs ayındaki kısa vadeli net döviz pozisyon açığı yaklaşık 21.7 milyar dolar oldu.

HSBC nin yüksek getiri beklediği şirketlerle ilgili faaliyet tahminleri

Adana Çimento: 2. çeyrek gelirleri Türkiye ve Kuzey Afrika’daki talep nedeniyle patlayacak. Hisse başına kâr da döviz pozisyonundaki fazla nedeniyle bunun da üstüne olumlu etkilenecek. Net kârı 2012’nin 2. çeyreğine göre yüzde 19, bu yılın ilk çeyreğine göre yüzde 189 artıyor.

Anadolu Efes: Döviz açıklarından kaynaklanan zarar nedeniyle net kâr baskı altında. Satış ve Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr (FAVÖK) ise gerçeği tam yansıtmıyor. Büyüme gözüküyor ama satış miktarları 2. çeyrekte baskı altında. Satışları geçen yılın 2. çeyreğine göre yüzde 25 artmasına karşın net kâr aynı dönemlerde yüzde 39 düşecek.

Akçansa: Daha iyi yurt içi talep sayesinde net kâr ve kâr marjlarında iyileşme bekliyoruz. Net kârı bu yılın 1. çeyreğine göre yüzde 106 artıyor.

Akenerji: Hidroelektrik santrallerinin performansı sayesinde 2. çeyrekte FAVÖK marjları güçlü oluşacak, buna karşın döviz pozisyondaki açık net kârı vuracak. FAVÖK geçen yıl 2. çeyreğe göre yüzde 20 artıyor ama geçen yılki 14 milyon liralık 2. çeyrek net kârı bu yıl 55 milyon liralık zarara dönüşüyor.

ISBANK 2Q13 Earnings: Slightly worse-than-expected on opex pressure

Isbank reported TL877mn unconsolidated net income in 2Q13 for an ROAE of 15% (Consensus: TL907mn, BGC: TL940mn). Note that the sector data released earlier yesterday indicated to c.TL880mn net income for Isbank, so the slight 3% miss vs. the consensus was not a surprise. While the top line was slightly better than expected due to the FX & trading line, bottom-line came in slightly weaker, mainly due to higher-than-estimated operating expenses and general provisions. Recall that the bank is restating its previous year opex and provision lines to properly represent the employee benefits and wage increases done since the beginning of 2012, which complicates the cost analysis. On reported figures, opex growth was 19% y/y in 2Q13 vs. the adjusted 21% in 1Q13. Nevertheless, opex pressure was clearly higher-than-expected, also leading to an upward revision in management guidance for 2013 for the one-off adjusted y/y cost growth to 14-15% levels from the previous 10-12% range.

TOFAS OTOMOBIL - 2Q13: Worse than expected: HOLD

Operating performance and bottom line below expectations
In 2Q13, Tofas reported TRY109m net income (-12% y-y, BNPP: TRY134m, CNBC-e: TRY127m). EBITDA at TRY203m (-11% y-y) missed estimates (BNPP: TRY242m, consensus: TRY239m). Sharp decline in D&A (1Q13: TRY90m, 2Q13: TRY71m) partly compensated for the operating weakness.

Decline in revenues y-y, below estimates
In 2Q13, revenues declined 5% y-y to TRY1,778m (our estimate: TRY1,892m, consensus: TRY1,954m). Domestic revenues declined 3% y-y, and exports declined 6% y-y. Despite the cost cutting programs, OPEX/revenue ratio was up 0.5pp y-y to 5.7% due to diseconomies of scale.

Piyasalara Bakış

Geçtiğimiz hafta ABD 2Ç büyüme, ISM ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları gibi büyümeye yönelik güçlü sinyaller veren verilerle birlikte dolar endeksindeki güçlenme ve faizlerdeki yükselişin Cuma günü beklenenin altında kalan ABD tarım dışı istihdam rakamları ile bir miktar dengelenmişti. ABD Temmuz ayı tarım dışı istihdam rakamının beklenenin altında gerçekleşmesi ile veri öncesinde %2.75’lere yaklaşan ABD 10 yıllık faizlerinin 2.60’lara gerilediğini görmüştük.

 

Tarım dışı istihdam rakamı beklenenin altında 162.000 kişi artışla 185.000 olan ortalama beklentinin altında kalsa da ve Mayıs ve Haziran ayı rakamları da aşağı yönde revize edilmiş olsa da  işsizlik oranının %7.5’den %7.4’e gerilediğini ve ayrıca son üç aylık ortalamanın 175.000, altı aylık ortalamanın ise 200.000 seviyesinde bulunduğunu not ediyoruz.

 

Beklenenden daha iyi gelen ABD ISM üretim endeksinden sonra dün açıklanan ISM Hizmet endeksi de beklentileri aşarak büyümeye yönelik olumlu sinyal verdi, 

Yabancı yatırımcılar Temmuz ayında nette 200 milyon dolar net satım gerçekleştirdi

Borsa Istanbul tarafından açıklanan verilerine göre, yabancı yatırımcılar Temmuz ayında nette 200 milyon dolar net satım gerçekleştirdi. Temmuz ayında en fazla net alış gerçekleştirilen 5 hisse THYAO,TCELL, AKBNK, KOZAL, ENKAI olurken; en fazla satış gerçekleştirilen hisseler ISCTR, HALKB, GARAN, VAKBN, TUPRS oldu.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 7,86 seviyelerini takip etmekteyiz. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin kısa vadeli düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, yükseliş eğiliminin korunacağı, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 8,34 seviyelerine doğru bir hareketlenme yaşanacağı söylenebilir. Bu nedenle, 7,86 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

7,86 seviyesindeki desteğin bozulması halinde ise, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktaları olarak 8,10, 8,00 ve 7,94 seviyeleri izlenebilir.

 

Varantlarda Güne Başlarken - 05 Ağustos 2013

Cuma günü dalgalı seyreden BİST 100 Endeksi öğleden sonra hızlanan alımlarla haftanın son gününü %0.86 artışla 74,032 puandan sonlandırdı. BİST 30 Endeksi de %1.07 yukarıda 89,748 seviyesinden haftayı kapattı. Sanayi endeksi (xusin) %0.48, bankacılık endeksi (xbank) de %0.97 yükseldi. Haftanın son gününde en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, ISCTR ve HALKB oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda bugünün en önemli gündem maddelerinden biri olarak VOB-VİOP birleşmesini görüyoruz. Cuma günü VOB’da en son işlemler yapıldı ve bugün sözleşmeler VİOP'a aktarılıyor. Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan, dün yaptığı yazılı açıklamayla Türk müteahhitlik sektörünün Temmuz ayında 2.3 milyar dolar tutarında 40 proje üstlendiğini ve bu sene hizmet ihracatında 48 milyar doların üstüne çıkmayı hedeflediklerini belirtti. Bunların dışında Hazine Müsteşarlığı'nın 30 Haziran itibariyle toplam alacağı 20.5 milyar TL olurken, bunun %66'sının mahalli idarelerin borçları olduğunu da hatırlatalım. Bugün Temmuz ayı enflasyon rakamlarının açıklanacağını hatırlatalım.

Piyasalara Bakış

Geçtiğimiz hafta ABD 2Ç büyüme, ISM ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları gibi büyümeye yönelik güçlü sinyaller veren verilerle birlikte dolar endeksindeki güçlenme ve faizlerdeki yükselişin Cuma günü beklenenin altında kalan ABD tarım dışı istihdam rakamları ile dengelendiği söylenebilir. Temmuz ayı tarım dışı istihdam rakamının büyük ölçüde piyasada beklenenin altında gerçekleşmesi ile veri öncesinde %2.75’lere yaklaşan ABD 10 yıllık faizlerinin 2.60’lara gerilediğini gördük. Hisse tarafında ise ilk etapta satış baskısı görülse de risk iştahının devam ettiği görüldü. Küresel risk barometresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi günü %0.16 yükselişle 1709 yeni tarihi zirvesinden günü kapattı. Volatilite göstergesi VIX endeksi %7.42 düştü. Geçtiğimiz hafta da ifade ettiğimiz gibi S&P 500’de yükselişin devam etme olasılığı olarak olumlu olarak da değerlendirilebilicek, ekonomik büyümeye duyarlı sektörlerdeki yükseliş ön planda. Döngüsel defansif rasyosu S&P’deki yükselişe eşlik etmeye devam ediyor. Kısacası Cuma günü istihdam rakamları ile birlikte hem hisse hem de bonolarda yaşanan fiyat hareketlerinin ana trendleri şimdilik değiştirebilir yönde fazla işaret vermediği söylenebilir.

 

Tarım dışı istihdam rakamı beklenenin altında 162.000 kişi artışla 185.000 olan ortalama beklentinin altında kalsa da ve Mayıs ve Haziran ayı rakamları da aşağı yönde revize edilmiş olsa da  işsizlik oranının %7.5’den %7.4’e gerilediğini ve ayrıca son üç aylık ortalamanın 175.000, altı aylık ortalamanın ise 200.000 seviyesinde bulunduğunu not ediyoruz. Bir diğer konu da ABD’de Ağustos ve sonrasındaki birkaç aylık dönemin mevsimsel olarak makro verilerde en güçlü rakamların görüldüğü dönem olduğunu ve bu doğrultuda da Ağustos ayında büyüme ve enflasyona yönelik sinyallerin önemli olacağını belirtelim.

 

Turkcell Teknik Analizi

Kısa vadeli yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 10,80 seviyelerini takip etmekteyiz. Hissede hafta ortasında 11,55 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında gelen satışların sürmesi durumunda, teknik açıdan 10,80 seviyesine yaklaştıkça durulmasını beklemekteyiz.

 

Geri çekilme hareketleri içinde 10,80 seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, yükseliş eğiliminin korunacağı, önümüzdeki süreçte 11,55-11,80 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru yeni bir hareketlenme yaşanabileceği söylenebilir. Bu nedenle, 10,80 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

Buy - Sell Reports

GASOLINE PRICES > According to local dailies, EMRA warned fuel distributer Co’s to cut gasoline, diesel and LPG prices by TL 0.08-0.16 until 7-Aug. If not complied, EMRA will consider introducing price ceiling for gasoline prices.

 

TR BANKS: CAP RATE ON CREDIT CARD LOANS > The CBT was enabled by law to determine the cap rate on corporate & commercial credit card loans starting from 5^th of Aug. The CBT announced that the bank will apply 2.12% monthly cap rate on corporate & commercial loan credit card interest rates; the same rate on individual credit card interest rates. Corporate & commercial credit card loans comprise 1.0% of the total loan book of the banks that we cover. Assuming for 5.25% monthly interest rate and 12.5% roll-over ratio, we exp the total -VE impact on annualized NII at 0.55% & on annualized pre-tax income by 1.11% (see attached file). Among the banks that we cover Yapi Kredi Bank (YKB) has the highest exposure to corporate & commercial credit cards => 2.6% of total loans. -VE impact on YKB’s annualized NII to be 1.36% & YKB’s annualized pre-tax inc to be 2.43%. Comment: Regulatory chng has been awaited; hence we think it has been broadly priced in.

 

GOLTS - GSDHO - GOODY Teknik Analizi

GOLTS

Önemli destek 49.25 civarında, bu seviyenin üzerinde taban oluşturma çabasının devam ettiğini görülüyor. Göstergeler zayıf, yukarı ataklar sınırlı kalmaya devam edecek gibi. Direnç olarak 53.00 ve 55.25 önemli. 55.00 kırılmadığı sürece yükselişlerin sınırlı kalmaya devam edeceğini ve satış baskısının süreceğini tahmin edilebilir. 49.25 stop loss.

 

GSDHO

Daha çok son dönemde Tekstilbank’ın satışı ile ilgili yürütülen çalışmalardan olumlu etkileniyor. Grafik olarak 1.50 ve 1.60 önemli dirençler. Bu bölgeye doğru hareketin sürdüğünü görebiliriz. 1.60’ın kısa vadede aşılması zor gibi. 1.34 kısa vadeli stop loss. 1.28 ise orta vadeli stop loss olarak kullanılabilir. Alış tavsiyesi veremiyoruz, stop loss’lara dikkat edilerek, mevcut pozisyon korunabilir. Satış için ise 1.50 ve üzerine ataklar takip edilebilir.

 

GOODY

Düşüş trendinin sürdüğünü görünüyor. 44.70 ana destek olarak ön plana çıkıyor. Bu seviyeye doğru satışların durulacağını düşünülrbilinir. 44.70 civarında taban oluşturma çabası görebiliriz. Kısa süreli toparlanmalar yaşanabilir, 47.50’ye doğru ataklar olabilir. Daha uzun süreli hareket için 47.50’nin aşılması önemli. 44.70 stop loss.

Osmangazi Elektrik’e el konuldu

2010’da özelleştirilen, ancak yasal yükümlülüklerini yerine getirmeyen Osmangazi Elektrik Dağıtım şirketine el konuldu.

Özelleşen 21 elektrik dağıtım bölgesinden el konulan ilk şirket, Osmangazi oldu. Şirkete yeni yönetim atandı. Yüzde 100 hissesi Türkiye Elektrik Dağıtım AŞ’ye (TEDAŞ) ait Osmangazi Elektrik Dağıtım AŞ, Haziran 2010’da 485 milyon lira bedelle ETİ Gümüş AŞ’ye (Yıldızlar SSS Holding) devredildi. Osmangazi Dağıtım Bölgesi; Afyon, Eskişehir, Bilecik, Kütahya, Uşak illerini kapsıyor. Şirkete EPDK, kısa bir süre önce mevzuatta emredilen yükümlülüklerini yerine getirmediği için soruşturma açmıştı. Zaman, 13 Haziran 2013 tarihinde ‘Elektrik dağıtım Şşirketine son ihtar’ başlığı ile konuyu ilk kez kamuoyunun gündemine taşımıştı. Enerji Bakanlığı ve EPDK kaynaklarından alınan bilgiye göre, Osmangazi Elektrik Dağıtım’a el koyma sonrası şirketin yönetimine Türkiye Elektrik Dağıtım AŞ’den (TEDAŞ) 3, TETAŞ’tan 2 ve dışarıdan 1 olmak üzere 6 üye atandı. Osmangazi, 21 elektrik dağıtım bölgesinin özelleştirilmesinden sonra el konulan ilk şirket oldu. Aynı kaynaklar, şirketin TETAŞ’a toplam 145 milyon lira borcu olduğu bilgisini verdi. Yeni çıkarılan Elektrik Piyasası Kanunu (EPK), elektrik dağıtım şirketlerinin elektrik parası dahil yasal yükümlülüklerini zamanında yerine getirmesini emrediyor. Aksi halde kanun gereği, ilgili şirketin yönetimine atama yapmaktan lisans iptaline kadar cezai müeyyide söz konusu.

 

http://zaman.com.tr/ekonomi_osmangazi-elektrike-el-konuldu_2116331.html

Piyasalara Bakış

Bu haftaki toplantısında güvercince sinyaller vermeye devam eden FED açıklamaları ile birlikte bu hafta açıklanan ve büyümeye yönelik pozitif sinyaller veren verilerin fiyatlamalarda ön planda olduğunu söyleyebiliriz. Dün ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları 19.000 kişi düşüşle 326.000’e geriledi. İşsizlik yardımı alan kişilerin sayısını ifade eden devam eden başvurular ise 52.000 kişi düşüşle gerilemeye devam etti. Daha net sinyal veren dört haftalık ortalama ise. 4500 kişi düşüşle 341.250 seviyesinde. Veri bugün açıklanacak tarım dışı istihdama yönelik olarak pozitif sinyaller vermeye devam etti. Benzer şekilde 50.9’dan 55.4’e yükselerek son iki yılın en yüksek seviyesine ulaşan Temmuz ayı ISM İmalat endeksi de büyümeye yönelik pozitif yönde sinyal verdi.

 

Daha önce ifade ettiğimiz gibi ABD'de bono faizleri ve hisse senedi borsalarının yükselmesi ve bazı volatilite göstergelerinin (örneğin Vix) düşmesi küresel risk iştahında bir artış olarak yorumlanabilir. ABD 10 yıllık faizleri güçlü verilerle birlikte Temmuz ayı başlarındaki seviyelerini test ediyor. Dün 2.60’larda güne başlayan 10 yıllıklar günü %2.70’lerin üzerinde tamamladı. Nitekim büyümeye yönelik güçlü sinyaller veren makro verileri fiyatlayan S&P 500 endeksi ise günü %1.25 yükselişle tarihi zirvesi olan 1706 seviyesinden kapattı. Yükselişte ekonomik büyümeye duyarlı sektörlerdeki yükseliş ön plandaydı. Döngüsel defansif rasyosu S&P’deki yükselişe eşlik ediyor. Zirve seviyelerini kıran Dow Jones sanayi endeksinde ise özellikle yükselişin devamına yönelik temel sinyallerden biri olan ulaşım endeksindeki güçlü performans dikkat çekiyor. Diğer taraftan yüksek getirili bono ETF’lerinin S&P 500’deki dünkü yükselişe eşlik etmediğini not edelim.  

 

Varantlarda Güne Başlarken - 02 Ağustos 2013

Dün gün boyu kazançlı seyreden BİST 100 Endeksi gün içinde %1’in üzerinde yükselme göstermiş olmasına rağmen gün sonuna yakın hızlanan satışların etkisiyle %0.03 yukarıda 73,401 puandan günü tamamladı. BİST 30 Endeksi %0.06 kayıpla 88,801 seviyesinden sonlandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.16 yükselirken, bankacılık endeksi (xbank) %0.17 düşüş gösterdi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve ISCTR oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda Temmuz ayı ihracatının geçen yılın aynı ayına göre %17.3 artışla 12.6 milyar dolar olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Bu veriyi yazılı bir açıklamayla yorumlayan Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan, 2013'ün en yüksek ihracat artış oranının yakalandığını bildirdi. Maliye Bakanlığı, Varlık Barışı uygulamasında, 31 Temmuz’a kadar olan dönemde toplam 50.45 milyar TL varlık beyan edildiğini ve yaklaşık 1 milyar TL vergi tahakkuk ettiğini bildirdi. TCMB’nin açıkladığı haftalık Para ve Banka İstatistiklerine göre, 26 Temmuz itibariyle bir haftalık süreç içinde bankacılık sektörü kredi hacmi yaklaşık 4.5 milyar TL yükselerek 900 milyar TL’nin üzerine çıktı. Yılın ilk yarısında Türkiye’de kredi kartlarıyla yapılan alışveriş tutarı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %18.8 arttı. Yurt dışında yerleşik kişiler 26 Temmuzla sonlanan hafta içersinde net 171.7 milyon dolarlık hisse senedi ve 585.8 milyon dolarlık DİBS sattı.

Bizim Toptan 2Q13 results

EPS 4% above our estimate, 6% below consensus
Bizim Toptan reported TRY6.4m net profit in 2Q13 (up 30% y-y; 4% above our estimate [TRY6.2m]; 6% below CNBC-e consensus [TRY6.9m]). EBITDA at TRY16.8m (+4% y-y) was slightly above our estimate (TRY16.0m, consensus: TRY18.0m) due to lower opex than in our estimate. EBITDA margin was 3.0% (-0.4ppt y-y). EPS growth in 1H13 was 30% y-y.

Aggressive pricing to increase penetration in C&C segment
Revenues increased by 18% y-y to TRY559m. Main category LFL growth was 10.5% y-y (1Q13: 13.6%), while tobacco LFL growth was 2.6%. Main category GPM was mediocre at 10.4% (-0.8ppt y-y) as Bizim continued investing on pricing. 2Q13 results support our view that Bizim needs to be aggressive on pricing to increase penetration in the C&C segment.

Downward revision in 2013 guidance
Opex/sales ratio increased 0.3ppt y-y to 6.2% due to acceleration of store openings in the last three quarters and a shift to more sensitive customer base. In 2Q13, the company opened four stores, with the number of stores reaching 144. Bizim revised its 2013 EBITDA margin guidance from 3.7% to 3.5%, while keeping its revenue guidance at TRY2.3b. We believe some downward revision in consensus estimates is possible following the 2Q13 results: our and consensus EBITDA margin estimates are 3.6% and 3.7%; our and consensus EPS growth estimates are 42% and 43% y-y. It will hold an analyst call today, after which we will go over our estimates.

Turkcell Teknik Analizi

Kısa vadeli yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 10,80 seviyelerini takip etmekteyiz. Hissede hafta ortasında 11,55 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında gelen satışların sürmesi durumunda, teknik açıdan 10,80 seviyesine yaklaştıkça durulmasını beklemekteyiz.

 

Geri çekilme hareketleri içinde 10,80 seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, yükseliş eğiliminin korunacağı, önümüzdeki süreçte 11,55-11,80 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru yeni bir hareketlenme yaşanabileceği söylenebilir. Bu nedenle, 10,80 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

10,80 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, kısa vadeli yükselen hareketin de bozulacağını, hissenin yeni bir satış dalgası içine gireceğini düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz.11,20 ve 11,00 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Piyasalara Bakış

Dün ABD’de açıklanan ADP istihdam ve 2Ç büyüme rakamı güçlü yönde sinyaller verirken odak noktasındaki FED toplantısında “güvercince” yönde kalmaya devam eden mesajlar ön plandaydı. Açıklamalarda düşük enflasyon ve zayıf büyümeye yönelik endişeler korundu. Bir önceki FED toplantısı sonrasındaki açıklamaya nazaran bu toplantı açıklamasında yapılan ufak değişikliklerin daha "güvercince" yönde olduğunu düşünüyoruz. Nitekim açıklamalar sonrasında ABD 10 yıllık faizleri geriledi ki gün içinde büyümeye yönelik pozitif sinyal veren verilerle 2.70’e yaklaşmıştı. FED açıklamaları öncesi ve sonrasında dalgalı seyrin etkili olduğu S&P 500 endeksi ise seans sonunda kar satışları ile birlikte günü %0.01 eksiyle tamamladı. Ekonomik büyümeye duyarlı perakende sektör ETF’indeki güçlü performansı ise not edelim. 

 

Özel sektör istihdam göstergesi ADP rakamı Temmuz ayında 200.000 kişi artışla beklenenin üzerinde gerçekleşerek Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihda rakamına yönelik pozitif sinyal verdi. Ayrıca Haziran ayı rakamının yukarı revize edilmesi de bir diğer önemli nokta idi. 2Ç büyüme rakamı ise %1.7 ile %1.1 olan beklenenden iyi yönde gerçekleşti. 1Ç büyüme rakamı ise %1.8’den %1.1’e edildi.

 

Varantlarda Günün Ardından - 01 Ağustos 2013

Dün sabah seansında yatayda dalgalı seyir izleyen BİST 100 endeksi öğleden sonra ABD'nin beklenenden olumlu gelen verilerinin ardından düşüşe geçti ve günü %1.40 ekside 73,377 puandan sonlandırdı. BİST 30 Endeksi %1.63 kayıpla 88,858 seviyesinden sonlandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.50 düştü, bankacılık endeksi (xbank) ise %2.56 düştü. Bugün en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, HALKB ve ISCTR oldu.

Yurtiçi piyasalarına baktığımızda dün TÜİK’in açıkladığı verilere göre Türkiye'nin Haziran ayı ihracatı, geçen yılın aynı dönemine göre %6 düşüşle 12.4 milyar dolar, ithalatı ise %2.8 artışla 21.8 milyar dolar olarak gerçekleşti. Verileri yorumlayan Ekonomi Bakanı Çağlayan, ihracatta azalmanın sürpriz olmadığını, ana pazar AB'deki ekonomik durgunluğun devam ettiği hesaba katıldığında Türkiye’nin ihracat performansının aslında çok iyi olduğunu belirtti. Hazine Müsteşarlığı, Ağustos-Ekim döneminde 40.8 milyar TL iç borç servisine karşılık, 35.3 milyar TL iç borçlanmaya gidileceğini bildirdi. Hazine Müsteşarlığı tarafından yayımlanan Kamu Borç Yönetimi Raporu’na göre 2013 yılı için planlanan 188.6 milyar TL’lik borç ödemesinin 97.1 milyar TL’lik bölümü Ocak-Haziran döneminde yapıldı. Hazine'nin ikinci çeyreğe ait vergi dışı gelirleri yaklaşık 5 milyar TL olarak gerçekleşti.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 7,86 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin kısa vadeli düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceğini,  yükseliş eğiliminin korunmacağını, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 8,34 seviyelerine doğru bir hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle, 7,86 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını önermekteyiz.

 

7,86 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz. 8,10, 8,00 ve 7,94 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.