FİTCH, İNGİLTERE'Yİ UYARDI

Fitch Ratings, İngiltere Maliye Bakanı Osborne'un dün yaptığı; 'Sonbahar Değerlendirmesi' sonrasında İngiltere'yi hedeflerin; kaçırdılmasının ülkenin mali programının kredibilitesini zayıflattığı; uyarısında bulundu. İngiltere'nin toplam kamu borcu/GSYH oranının; 2015-2016'da yüzde 97 ile tepe yapmasını beklediklerini ifade eden; Fitch, İngiltere'nin bu seviyede bir borç ile AAA seviyesinde; kredi notu ile tutarlı seviyenrin üst limitine ulaşacağına işaret etti.; Fitch, OBR'nin İngiltere ekonomisi için tahminlerini aşağı; yönlü revize etmesinin İngiltere'nin çok yıllı mali konsolidasyon; prorgmanın zayıf ekonomik temel nedeniyle zorluklarla karşı karşıya; kaldığını gösterdiğini vurguladı.; Fitch, İngiltere'nin kredi notunun görünümünün Mart ayında; 'negatif'e indirmişti. Fitch, İngiltere'nin kredi notu için resmi; gözden geçirmeyi 2013 yılında yapacak.

FİTCH, ARJANTİN'İN KREDİ NOTUNU 5 KADEME BİRDEN İNDİRDİ

Fitch Ratings, Arjantin'in uzun vadeli kredi notunu 5 kademe; indirdi. Fitch, Arjantin'in uzun vadeli kredi notunu B'den CC'ye,; kısa vadeli notunu B'den C'ye çekti.; Fitch, not indirimine neden olarak Arjantin'in temerrüde; düşmesi olasılığını gösterdi. Fitch açıklamasında New York'ta mahkemenin Arjantin'in 2002'deki borç yeniden yapılandırmasına katılmayan 1.3 milyar Dolar tutarındaki; tahvil yatırımcısına ödeme yapılmadan 15 Aralık'taki tahvil geri; ödemesin yapılamayacağı kararına işaret ederek, Arjantin'in temyiz talebinin reddedilmesi halinde saç traşına girmiş olan 11 milyar; Dolar tutarında tahvil sahibinin de hemen paralarını; isteyebileceklerine dikkat çekti. Arjantin'in 15 Aralık'ta 3.3 milyar Dolar tutarında itfası var.

Fitch 9 Türk bankasının görünümünü yükseltti

Fitch 9 Türk bankasının görünümünü yükseltti. İşte Fitch'in notunu yükselttiği bankalar:

Yapı Kredi Bankası'nın uzun dönem yabancı para notunu BBB-'den BBB'ye yükseltti, görünüm negatif.

TEB, ING BANK, Kuveyt Türk ve Türkiye Finans'ın uzun dönem yerel para notunu BBB'den BBB+'ya yükseltti, görünüm durağan.

TEB, ING BANK, Kuveyt Türk ve Türkiye Finans'ın uzun dönem yabancı para notunu BBB-'den BBB'ye yükseltti, görünüm durağan.

Halkbank ve Vakıfbank'ın kıdemli teminatsız borçlanma ihraç notunu BB+'dan BBB-'ye yükseltti.

FİTCH’İN DERECELENDİRME YAPTIĞI ŞİRKETLER VE MEVCUT NOT DURUMLARININ ÜLKE NOTU İLE KIYASLAMASI

TÜRKİYE	Görünüm	Durağan	ULKE NOTU ILE KIYASLAMA
	Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden	BBB-
	Uzun Vadeli Yerel Para Cinsinden	BBB
TCELL	Görünüm	Durağan
	Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden	BBB-	AYNI
	Uzun Vadeli Yerel Para Cinsinden	BBB-	1 kademe altı
AKBNK	Görünüm	Durağan
	Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden	BBB-	AYNI
	Uzun Vadeli Yerel Para Cinsinden	BBB-	1 kademe altı
ALNTF	Görünüm	Durağan
	Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden	BB	2 kademe altı
	Uzun Vadeli Yerel Para Cinsinden	BB	3 kademe altı
ARCLK	Görünüm	Durağan
	Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden	BB+	1 kademe altı
	Uzun Vadeli Yerel Para Cinsinden	BB+	2 kademe altı
CCOLA	Görünüm	Durağan
	Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden	BBB-	AYNI
	Uzun Vadeli Yerel Para Cinsinden	BBB	AYNI

Fitch Sonrası Beklentiler...

2013 yılında Türkiye ekonomisinin %4 büyümesini bekliyoruz. Büyümeye ilişkin riskler daha çok yukarı yönlü. Ekonomiye yüklü para girişi olduğu takdirde ve faiz düşük seyrini kalıcı şekilde korursa daha yüksek büyüme rakamı görme ihtimalimiz de yüksek.  %5 olan 2013 sonu enflasyon hedefinin tutmasını beklemesek de, 2013 yılını %6 gibi bu yıla kıyasla daha düşük bir enflasyonla bitireceğimizi hesaplıyoruz. 2013 yılında cari açık tahminimiz 63 milyar dolar ile GSYH’nin %7’si. Dış finansman tarafında kırılganlık hala sürse dahi, ciddi bir sıkıntı öngörmüyoruz. Bütçe hedeflerinin de tutacağını düşünüyoruz. Borç / GSYH oranı da düşmeye devam edecek. Bu çerçevede,

 

·         TL’nin bu yılı sepet bazında 2.05 ile, 2013’ü de benzer şekilde 2.05 ile kapatmasını öngörüyoruz.

·         Faizde 2012 sonu beklentimiz %6.8, 2013 beklentimiz %7.  

·         İMKB’de ise 2012 sonu temel hedefimiz 74,460 iken 2013 sonu için ise 85,314 seviyesinde olup %17 artış potansiyeli içeriyor.

 

TL: Fitch sonrası piyasalarda Türkiye’ye yönelik olumlu algılama sürecektir. Bu da yeni fon girişlerinin sürmesi anlamına gelecek. Benzer şekilde yerli yatırımcıların döviz alım iştahının azalacağını da düşünüyoruz. Halen yerli yatırımcıların $110 mlr civarında döviz birikimleri mevcut. Henüz bu birikimlerde bir çözülme beklemiyoruz ancak yeni girişlerle TL’nin değer kazanması halinde satışların arttığını görebiliriz. Bu çerçevede ilk aşamada $TL kurunda 1.77, sepette ise 2.01-2.02 aralığını görmeyi bekliyor ve dövizde satış öneriyoruz.

 

Fitch Upgrades Turkey to Investment Grade

Fitch Ratings-London-05 November 2012: Fitch Ratings has upgraded the Republic of Turkey's Long-term foreign currency Issuer Default Rating

(IDR) to 'BBB-' from 'BB+' and the Long-term local currency IDR to 'BBB' from 'BB+'. The Outlooks on the Long-term ratings are Stable.

The agency has also upgraded Turkey's Short-term foreign currency IDR to 'F3' from 'B' and the Country Ceiling to 'BBB' from 'BBB-'.

 

RATING RATIONALE

The upgrade to investment grade reflects a combination of an easing in near-term macro-financial risks as the economy heads for a soft landing and underlying credit strengths including a moderate and declining government debt burden, a sound banking system, favourable medium-term growth prospects and a relatively wealthy and diverse economy.

 

Fitch believes that the Turkish economy is on track to return to a sustainable growth rate, having narrowed the current account deficit

(CAD) and lowered inflation after overheating in 2011. The agency forecasts GDP growth of 3% in 2012, 3.8% in 2013 and 4.5% in 2014.

Achieving such a rebalancing without a recession - helped by a strong trade performance, while unemployment is at an 11-year low - points to enhanced economic flexibility and resilience.

 

Fitch expects the economy to remain more volatile than investment grade peers, but believes sovereign creditworthiness has become more resilient to shocks. At some point, an external financing shock and a recession are likely. However, the agency believes the country's strong sovereign, bank and household balance sheets, and economic and exchange rate flexibility provide important buffers against shocks spreading into a wider financial crisis.

FİTCH, TÜRKİYE'NİN NOTUNU YATIRIM YAPILABİLİR SEVİYEYE ÇIKARDI

Fitch, Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyeye; çıkardı. Fitch Ratings, Türkiye'nin yabancı para cinsinden uzun; vadeli kredi notunu BB+'dan BBB-'ye yükseltti, yerel para cinsinden; kredi notunu BB+'dan BBB'ye yükseltti. Görünümü ise 'durağan' olarak; belirledi.; Fitch, Türkiye'nin yabancı para cinsinden kısa vadeli notunu; B'den F3'e çıkarırken, ülke tavanı notunu BBB-'den BBB'ye yükseltti.;

 

Fitch, not artırıkmının Türkiye'nin kısa vadeli makro finansal; risklerinin, ekonomininin yumuşak bir inişe doğru gitmesine bağlı; olarak azalmasını, ılımlı ve azalan kamu borç yükünü, güçlü bankacılık; sisteminin, olumlu orta vadeli büyüme görünümünü ve göreceli olarak; varlıklı olmasını yansıttığını vurguladı.;

 

Fitch, Türk ekonomisinin daralan cari işlemler açığı ve düşük; enflasyon ile sürdürülebilir büyüme oranına dönme yolunda ilerlediğine; inandığını vurguladı.; Fitch, Türk ekonomisinin 2012'de yüzde 3, 2013'de yüz de 3.8; ve 2014'te yüzde 4.5 büyüyeceğini tahmin etti. Fitch, güçlü ticaret; performansının yardımı ile Türkiye'nin bir yeniden dengelenmeyi; resesyonsun başarmakta olduğunu, işsizliğin 11 yılın en düşük; seviyesine gerilediğini de belirtti.

Rating Notları - Rating Map

Moody's, Standard and Poor's ve Fitch in dünya rating tablosu.

FİTCH, TÜRKİYE'NİN KREDİ NOTUNU GÖZDEN GEÇİRMEYE OLDUKÇA YAKIN

Fitch Ratings analisti Rawkins, Londra'da düzenlenen konferansta; yaptığı konuşmada Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirmeye 'oldukça yakın'; olduklarını söyledi.; Türkiye'nin istikrarlı bir hikayesi ve güçlü bir kamu finansmanı; olduğunu belirten Rawkins, Türkiye'nin ana zayıflığının ise cari işlemler; açığı olduğunu vurguladı. Rawkins, Türkiye'nin hala sermaye akışlarına; bağlımlı olduğuna da dikkat çekti.; Suriye'deki çatışmaların Türkiye'nin bütçesine büyük bir etkisi; olmadığını ve mevcut etkilerin uygun şekilde kontrol altına alındığını; belirten Fitch, Türkiye çatışmanın içine çekilmedikçe çok fazla endişeleri; olmadığını da vurguladı.

AVRUPA'DA DAHA FAZLA NOT İNDİRİMİ POTANSİYELİ GÖRÜYORUZ- FİTCH

Fitch Ratings'in ülke kredi notları bölümü başkanı David Riley,; Avro Bölgesi üyesi ülkelerin kredi notlarında daha fazla indirim için; potansiyel gördüğünü, bununla birlikte ECB'nin finansal destek taahhütü; vermesinin bazı ülkeler üzerindeki not indirimi baskısını azalttığını; bildirdi.; Global ekonomi için en büyük 3 riski ABD'deki mali uçurum, Avro; Bölgesi borç krizi ve Çin'de sert bir iniş yaşanması potansiyeli; olarak sıralayan Riley. gelişmekte olan piyasaların esnek olmalarına; karşın, global yavaşlamaya karşı bağışık olmadıklarını da vurguladı.

FİTCH, İTALYA'NIN KREDİ NOTUNU A- OLARAK TEYİT ETTİ, GÖRÜNÜM 'NEGATİF'

Fitch Ratings, İtalya'nın yabancı ve yerel para cinsinden uzun; vadeli kredi notunu 'negatif' görünüm ile A- olarak teyit etti. Fitch,; kısa vadeli notu F2 ve Ülke Tavanı notunu AAA olarak yineledi.; Fitch yaptığı değerlendirmede İtalya'nın kredi notlarının; belirlenmesinde son dönemde yapılan ve yapılacağı ortaya konan yapısal; reformları hesaba kattıklarını ifade etti. Fitch bu reformların büyüme; potansiyelini güçlendirdiği kadar, borçta istirarı ve düşüşü; sağlayacağını vurguladı.

FİTCH, İSPANYA'NIN KREDİ NOTUNU ÜÇ BASAMAK DÜŞÜRDÜ

Amerikan uluslararası kredi derecelendirme; kuruluşu Fitch, İspanya'nın kredi notunu A'dan BBB'ye getirerek, üç basamak; düşürdü.; Fitch ayrıca, gündemde olan İspanyol bankalarının sermayenin yeniden; yapılandırılmasının 60 milyar dolara mal olacağını, kötü bir senaryoda ise bunun; 100 milyar dolara kadar çıkabileceğini savundu.; Bu arada, Hollanda Başbakanı Mark Rutte ile bugün Madrid'deki Başbakanlık; Konutu'nda (Moncloa) bir görüşme yapan İspanya Başbakanı Mariano Rajoy, daha; sonra basın toplantısı düzenledi.; Rajoy, İspanyol bankalarının sermaye yapılandırması için ne kadar paraya; ihtiyacı olduğuyla ilgili soruları, ''Uluslararası Para Fonu ve bağımsız; değerlendirme kuruluşları bize görüşlerini bildirecekler. Herkesin rakamlar; konuşması beni rahatsız etmiyor ama ben İspanya Başbakanı olarak rakam veremem''; şeklinde cevapladı.