İSPANYA'NIN 5 YILLIK CDS'LERİ 28 KASIM'DAN BU YANA GÖRÜLEN EN YÜKSEK SEVİYEYE ÇIKTI

İspanya'nın 5 yıllık CDS'leri, İspanya Hazinesi'nin bugün düzenlediği; 3 tahvil ihalesinde hedeflediği 2.5-3.5 milyar Avro aralığında; borçlanmanın alt sınırında bir borçlanma gerçekleştirebilmesi ve; faizlerin önceki ihalelere göre yükselmesinin ardından, 28 Kasım'dan; bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı.; İhale açıkladığında 445 baz puan seviyesine yükselen CDS'ler,; ardından düne göre 16 puan artışla 453 baz puan seviyesini gördü.; İtalya'nın 5 yıllık CDS'leri de 26 baz puan artışla 408 baz; puanı gördü.

Yunanistan + Çin > 0. Yunanistan için şimdi ne olacak

Yunanistan + Çin > 0

Yunanistan konusuna dair gelişmeler bugün açıklığa kavuşuyor. Portföylerinde Yunanistan kanuna tabii tahvil bulunduran özel sektör katılımcıları için tasarlanan yapılandırma (bono takas) programı için oluşan talep %85,8 (€152 milyar) seviyesinde gerçekleşti. Bu durumda Yunanistan’ın hala CAC ismi verilen müşterek hareket maddesini devreye sokarak kalan yatırımcıları da (Yunan kanunlarına gören düzenlenen bonolar için) kesintileri kabul etmeye zorlama ihtimali var. Burada sonuç tüm bonolar üzerinden toplam %95,6 katılım oluşması olsa da, bu durumun gerçekleşmesi, borçlu devletin hak sahiplerine karşı yükümlülüklerini yerine getiremediği bir “kredi vakası” olarak sigorta kontratlarını (CDS) çalıştırabilir.

Bunca zamandır kaçınılan CDS kontratlarının devreye girmesi pek çok açıdan olumlu değil. Korkulan faktörlerin başında, piyasalardaki algının finansal kurumlar öncülüğünde bozulabileceği beklentisi var. TSİ 15:00’te başlayacak olan ve CAC kullanımına karar verilecek olan toplantı bu sebeple takip edilecek.

Bu noktadan sonra oluşabilecek en olumsuz senaryo CAC maddesi devreye girse bile CDS’lerin kullanımına izin verilmemesi olur. Bu durum, piyasalardaki riskli tüm varlıklar üzerine düzelenen diğer CDS’lerin de sorgulanmasına sebep olacaktır.

Çin’de ise sabah saatlerinde açıklanan enflasyon (TÜFE) oranı %3,4 olan beklenti ve %4,5 olan önceki verilerin altında %3,2 olarak açıklandı. Bu verinin de sanayi üretimi ve perakende satışlar gibi piyasa katılımcıları tarafından takip edilen diğer verilere paralel olarak beklentilerin altında kalması, yorumlarının tamamının ZK indirimlerine yoğunlaşmasına sebep oldu. Bu noktada Çin ZK indirimi zaten fiyatlanmış olan Yunanistan takasından daha önemli olduğu için, piyasa görünümü olumsuz değil.