VOB Bülteni

Endeks kontratlarında dün genelde satıcılı bir seyir yaşandı.  Uluslararası reyting kuruluşlarından S&P'nin Euro Bölgesi'nde yer alan 15 ülkenin uzun vadeli kredi notları ile EFSF'in kredi notunu "negatif" izlemeye almasının, yaklaşık 1.5 haftadır yükseliş eğiliminde olan yurtdışı borsalarda dün yaşanan düşüşlerin endeks kontratları üzerinde satışlara neden olduğunu takip ettik. Ancak  AB liderlerinin 9 Aralık`taki zirvesinde Euro bölgesinde yaşanan borç krizinin çözümüne yönelik alınacak önlemlerle ilgili bazı konularda uzlaşma sağlayacaklarına ilişkin beklentilerin, yurtdışı borsalarda gün sonuna doğru yaşanan toparlanmaların endeks kontratları üzerinde satışları sınırladığı, günü bir miktar toparlayarak kapamasını sağladığı gözlendi. Pazartesi gününü 67.475 seviyesinde kapatan, dün etkili olan satışlarla gün içinde 66.200 seviyesine kadar gerileyen Aralık vadeli ebdeks 30 kontratı, bu seviyeden gelen alışlarla günü, 66.825 seviyesinde, bir önceki güne göre, %0.78 oranında değer kaybı ile tamamladı.

Bugün de piyasalar üzerinde ağırlıklı olarak Avrupa tarafındaki gelişmelerin, Cuma günkü AB liderleri zirvesine ilişkin beklentilerin etkili olacağı düşünülmektedir. S&P'nin Euro Bölgesi'nde yer alan 15 ülkenin ve EFSF'in kredi notlarını "negatif" izlemeye almasının tedirginliklere neden olduğu görülse de, AB liderlerinin Cuma günkü zirvesine ilişkin beklentilerin olumlu etkilerinin bugün de sürdüğü, borsalarda satışları sınırlamaya devam ettiği gözlenmektedir.

İtalya'da yeni hükümetin hafta sonu açıkladığı 30 milyar euro büyüklüğündeki yeni önlemler paketinin Temsilciler Meclisi'ndeki görüşmeleri de yakından izlenmektedir. Tasarruf paketinin onaylanmasının kısa vadeli de olsa İtalya konusunda tedirginlikleri bir miktar azaltması, İtalya'da faizlerde hafta başından beri gözlenen gevşemenin sınırlı da olsa sürmesini sağlaması, borsalarda olumlu etkilerinin olması beklenmektedir. 

Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) 8 Aralık`ta açıklanacak faiz kararları da piyasalar için önemli olacaktır. Kasım ayındaki toplantısında gösterge faizleri 25 baz puan indirerek %1.25`e çeken ECB`nin, Aralık ayındaki toplantısında da 25 baz puanlık yeni bir indirim yapabileceği tahmin edilmektedir. ECB`den gelecek yeni bir faiz indiriminin de piyasalarda olumlu etkilerinin olması, son dönemde artan tansiyonun düşmesine yardımcı olması beklenebilir. BOE'nin bu haftaki toplantısında %0.50 seviyesinde olan gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir.

Kasım ayı içinde gündeme gelen ECB'nin, IMF'ye kredi vermesi, bu yolla Euro bölgesindeki sorunlu ülkelere kredi açılmasıyla ilgili çalışmalara ilişkin gelişmelerin de piyasalarda önemli etkilerinin olacağı düşünülmektedir. Bu konuda özellikle AB liderlerinin 9 Aralık'taki toplantısından sonra yeni gelişmeler yaşanması beklenmektedir. Almanya'nın bugün açıklanacak Ekim ayı sanayi üretimi verileri de yakından izlenecektir.

Yurtiçi tarafta ise bugüne özgü yine önemli bir gündem gözlenmemekte, dışarıdaki gelişmelerin, Euro bölgesine ilişkin haber akışının, Türkiye'nin kredi notuna ilişkin artırım beklentilerinin endeks kontratları üzerinde etkili olmaya devam etmesini beklemekteyiz.

Teknik açıdan bakıldığında Kasım ayı sonunda 59.000 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan Aralık vadeli endeks 30 kontratında, bugün açılışta önemli destek noktaları olarak 66.600 ve 66.200 seviyeleri takip edilebilir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 65.700 ve 65.300 seviyelerindedir. Özellikle 65.300 seviyesinin ana destek noktası olarak etkili olacaktır. Hafta başında 67.600 seviyelerini test eden kontratta, dün etkili olan satışların sürmesi halinde, teknik olarak ilk etapta 65.300 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir.

Açılışta bugünkü önemli direnç noktaları ise 67.400 ve 67.800 seviyelerindedir. Bugünün diğer önemli direnç noktaları 68.300, 68.900 ve 69.200 seviyelerine denk gelmektedir. Ana direnç noktası olarak ise 70.300 seviyesi önemini korumakta, 65.300 seviyesinin altına inilmediği sürece geri çekilmelerin sınırlı kalmasını beklediğimiz kontratta, bu seviyenin üzerinde yaşanacak yukarı hareketlerde de, teknik olarak ilk etapta yine 70.300 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz. Daha orta vade hedef olarak sırasıyla 71.200-72.500 bandı ile 75.000 seviyeleri gösterilebilir.

Kontrat üzerinde satışların 65.300 seviyesinin altına inilmesi ile derinleşmeye başlaması beklenmelidir. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağı, 59.000 seviyesinden başlayan yükseliş eğiliminin kısa vade için korunacağı söylenebilir. Bu nedenle, Aralık kontratında 65.300 seviyesinin üzerinde daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının uygun olacağını, bu seviyeye doğru yaşanacak sarkmalarda alınacak yeni uzun pozisyonların riskinin düşük olacağını düşünmekteyiz.

Kontratın 65.300 seviyesindeki desteğinin bozulması durumunda ise, uzun pozisyonların kapatılması, yeniden kısa pozisyonlara ağırlık verilmeye başlanılması uygun olacak gözükmektedir. Dolayısıyla, uzun pozisyonlar için 65.300 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Yeni kısa pozisyon almak için ise direnç bölgelerinin gözlenmesinin ya da 65.300 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesinin riskin düşük tutulmasını sağlayacağına ilişkin görüşümüzü devam ettirmekteyiz.

Sonuç olarak; dün yaşanan satışların sonrasında yurtdışı borsalarda güne başlarken gözlenen yükselişler, endeks kontratlarının bugün güne alıcılı başlayacağını göstermektedir. İçeride gündemin zayıf olması nedeniyle gün boyunca endeks kontratlarında dışarıya bağlı hareketlerin süreceğini düşünmekteyiz. AB liderlerinin 9 Aralık'taki toplantısına ilişkin beklentilerin hafta başından beri olduğu gibi borsalarda satışları sınırlamaya devam ettiği, endeksler üzerinde olumlu etkilerinin sürdüğü görülebilir.