Varantlarda Güne Başlarken - 18 Haziran 2013

BİST 100 Endeksi dün gün genelinde dalgalı bir seyir izledikten sonra ikinci seansın sonuna doğru gelen yoğun satışlarla günü %1.33 düşüşle 78,946 puandan sonlandırdı. BİST 30 Endeksi ise %1.28 kayıpla 96,988 seviyesine geriledi. Sanayi endeksi (xusin) %1.40, bankacılık endeksi (xbank) ise %2.00 düşüş gösterdi. Haftanın son gününde en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, ISCTR ve THYAO oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda bugün TÜİK tarafından açıklanan Mart ayı işsizlik oranının bir önceki aya göre 0.4 puan düşüşle %10.1 olarak açıklandığını görüyoruz. Vergi gelirlerindeki artış ve BOTAŞ’ın yükümlülüklerini yerine getirmesiyle Merkezi Yönetim Bütçesi, Mayıs ayında 4.6 milyar TL, Ocak-Mayıs döneminde ise yaklaşık 4.3 milyar TL fazla verdi. Bunların dışında 7 Haziran itibariyle bankacılık sektöründeki toplam kredi hacminin 906.7 milyar TL’ye yükseldiğini de belirtelim. Darphane ve Damga Matbaası Genel Müdürlüğü çalışanlarının ücretlerinin düşük ve çalışma şartlarının çok ağır olması nedenleriyle 1988’den bu yana ilk kez grev kararı aldı. Anlaşma sağlanamadığı takdirde Ağustos ayında grev kararı uygulanacak. Bugün saat 14.00’de Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun kararlarının açıklanacağını ve de Hazine’nin 14 ay vadeli kuponsuz devlet tahvilinin yeniden ihracı için ihale düzenleyeceğini de belirtelim.

Turkcell Teknik Analizi

Hissede Haziran ayının ilk yarısında etkili olan yoğun satışlarla 10,15 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan toparlanma hareketinin sürdüğünü görmekteyiz. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate , olası geri çekilmelerde ana destek noktası olarak etkili olacak 10,55 seviyesinin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin sınırlı kalacağı, 10,15 seviyesinden başlayan toparlanma hareketi içinde önümüzdeki süreçte ilk etapta 11,25-11,45 bandının test edileceği söylenebilir. Bu nedenle, 10,55 seviyesine stop loss konularak, hissede olası geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

10,55 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, hisse üzerinde satış baskısının yeniden yoğunlaşmaya başlayacağını, düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktaları olarak 10,95 ve 10,70 seviyeleri izlenebilir.

 

Varantlarda Güne Başlarken - 17 Haziran 2013

BİST 100 Endeksi Cuma günü alıcılı seyretti ve öğleden sonra 80,000 seviyesini yukarı yönlü kırarak günü %4.61 yükselişle 80,011 puandan sonlandırdı. Böylece endeks haftalık bazda %2.14 değer kazanmış oldu. BİST 30 Endeksi ise Cuma günü %4.83 yükselerek 98,243 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %4.08, bankacılık endeksi (xbank) ise %5.23 artış gösterdi. Haftanın son gününde en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, ISCTR ve HALKB oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda geçen hafta açıklanan 10. Kalkınma Planına göre 2018 yılı sonuna kadar ihracat 277 milyar dolara ulaşırken, ithalat da 404 milyar dolara yükselecek. Yine kalkınma planında yer alan rakamlara göre reel GSYH'nin yıllık ortalama %5.5 oranında artış göstermesi öngörülüyor. Maliye Bakanı Şimşek geçen hafta yaptığı açıklama sırasında bu hafta açıklanacak bütçe rakamlarının çok iyi geleceğini ve enerji sektöründeki nakit akışının nispeten iyileşmesinin buna katkıda bulunduğunu anlattı. Bugün TÜİK’in Şubat ayı işsizlik verisini açıklayacağını hatırlatalım. Bunun dışında da bu hafta yurtiçi piyasalarda dikkatler Merkez Bankası’nın toplantısı ve ardından gelecek açıklamalarda olacak.

ERDEMİR

§  Tavsiyemizi Endeks Altında Getiri’ye düşürüyoruz. Erdemir için hedef fiyatımızı 2.18TL’den 2.02TL’ye indirirken, %5 oranındaki aşağı yönlü potansiyelini dikkate alarak önerimizi Endeks Altında Getiri’ye düşürüyoruz. Gerileyen çelik fiyatları ve ArcelorMittal’in hisse satışına devam etme olasılığı bizi temkinli olmaya itmektedir. Erdemir 8.2x FD/VAFÖK çarpanı ile benzer şirketlerin 6.7x’lik çarpanına göre primli şilem görmektedir. Ek olarak, Bloomberg konsensusuna göre şirket 6.7x ağırlıklandırışmış FD/VAFÖK çarpanında işlem görerek, benzer şirketlere göre %14 primli görünmektedir (son 2 yıllık ortalama %18). İthal ürünlerin artan baskısını dikkate alarak, söz konusu primin daralmaya devam etmesini bekliyoruz.

§  Fiyatlar aşağı eğilimde olmaya devam ediyor. Yılın ilk çeyreğinde hammadde maliyetlerindeki artış kaynaklı olarak bir önceki çeyreğe oranla %10 oranında yükselen çelik fiyatları ikinci çeyrekten itibaren gerilemeye başladı. Global piyasalarda devam eden zayıflığın etkisiyle demir cevheri ve çelik fiyatlarının yılın geri kalanında gerilemeye devam etmesini bekliyoruz. Erdemir için 2013 yılına ilişkin %6’lık ton bazlı büyüme beklentimize rağmen, çelik fiyatlarına ilişkin düşüş beklentimizin sonucu olarak şirketin gelirlerinde %7 daralma bekliyoruz. Bloomberg konsensus 2013 satış geliri rakamının işaret ettiği ton bazına 702 dolarlık ortalama çelik satış fiyatının (şirket yönetiminin 2013 yılı satış miktarı öngörüsü dikkate alınarak hesaplanmıştır), Erdemir’in 670 dolarlık ilk çeyrek ortalama satış fiyatının %5 üzerinde olması nedeniyle piyasanın çelik fiyatlarında gerçekleşen gerilemeyi hisse fiyatına yeterince yansıtmadığını düşünüyoruz. Yassı çelik fiyatları mevcut durumda 1Ç13 ortalamasının %12 altında bulunuyor.

Piyasalara Bakış

Bu haftanın odak noktasında 19 Haziran’daki ABD Merkez Bankası FED’in faiz toplantısı ve sonrasında da FED Başkanı Bernanke’nin açıklamaları var.  Büyük resimde temelde FED’in parasal genişlemeden çıkışı konuşuyor olması ile birlikte ECB Başkanı Draghi ve  BOJ Başkanı Kuroda’nın son açıklamalarının global merkez bankalarının likiditede kısıntıya gidebilme olasılığını ortaya çıkardığı görülüyor. Ve bu da piyasalar genelinde soru işaretlerine neden oluyor.

 

İfade ettiğimiz gibi FED’in bu haftaki toplantısında çıkış stratejisinde zamanlama sinyali vereceğine yönelik beklentiler hakim. Geçtiğimiz hafta Wall Street Journal’dan Jon Hilsenrath’ın, FED Başkanı Bernanke’nin bu haftaki toplantıda piyasada oluşan kısa vadeli faiz artırımı beklentilerinde zamanlamaya yönelik endişeleri sakinleştirecek yönde sinyaller verebileceğine yönelik ifadeleri dikkat çekiciydi. Bernanke bir süredir varlık alım programında ayarlamaya gidilmesinin FED’in daha erken bir zamanda kısa vadeli faizlerde artışa gideceği anlamına gelmediğine vurgu yapıyor ancak piyasada bu konuda endişeler var. Ayrıca Hilsenrath’ın bu hafta sonundaki son yazısı da FED öncesi oldukça dikkat çekici. Hilsenrath, FED’in bu hafta yapacağı ekonomik projeksiyonların, varlık alım programında yavaşlatmaya gidilmesinde, zamanlamaya yönelik indikatör olarak izlenebileceğini ifade ediyor.

Arçelik Teknik Analiz

Hissede Mayıs ayı içinde 14,60 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan alçalan hareketin sürdüğünü takip etmekteyiz. Ana destek noktası olarak 11,60 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, hisse üzerinde satışların 11,60 seviyesine yaklaştıkça durulacağı söylenebilir.

 

Alçalan hareket içinde 11,60 seviyesinin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin kısa vadeli kalmaya devam edeceğini, orta vadeli hareket içinde önümüzdeki süreçte ilk etapta 13,25 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanabileceğini düşünmekteyiz. Bu nedenle, 11,60 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınmasını önermekteyiz.

 

Bizim Toptan Teknik Analizi

Hissede Mayıs ayı içinde 33,30 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan alçalan hareketin sürdüğünü takip etmekteyiz. Ana destek noktası olarak 27,80 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller dikkate alındığında, hisse üzerinde satış baskısının sürmesi halinde, 27,80 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girileceği söylenebilir.

 

Olası yukarı ataklarda ise ilk etapta 20 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 31,00 seviyelerine doğru bir hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle, 27,80 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

HALKBANK - Less sensitive to rising rates: BUY

11% upward earnings revision yielded in 7% higher TP
We have raised our earnings forecasts by around 11% for 2013-2015. The main contributions are: 1) higher NIM forecasts, by around 14bp on average in 2013-2015; and 2) lower operational expense growth rate forecasts in 2014 and 2015. Our revised earnings forecasts results in a TRY22.10 TP (from TRY20.60, a 7.2% increase).

Halkbank’s low interest rate sensitivity is its main difference
Due to a tighter duration gap, we estimate a 100bp rise in interest rates shaves 8.6bp off Halkbank’s annualized NIM (vs 13.3bp on average for the rest of our Turkish banks coverage) and 2.7% off its annualized profit (vs 4.2%). Also, Turkey’s 180-day exception from US financial sanctions on oil imports from Iran is positive for sole intermediary Halkbank, in our view.

Varantlarda Güne Başlarken - 12 Haziran 2013

Dün ilk seansta dalgalı bir seyir izleyen BİST 100 endeksi ikinci seansta gelen yoğun satışlarla günü %1.76 aşağıda 75,041 seviyesinden sonlandırdı. BİST 30 endeksi %1.71 düşerek 92,186 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %1.08, bankacılık endeksi (xbank) ise %2.09 düşüş kaydetti. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, ISCTR ve THYAO oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda dün 2013 yılı ilk çeyrek gayrisafi yurtiçi hasıla verisinin beklentilerin üstünde %3 olarak açıklandığını görüyoruz. Ekonomi Bakanı Çağlayan, büyüme rakamının orta vadeli program hedefinin altında kalındığını ve 2023 hedeflerine ulaşmak için ekonominin daha fazla büyümesi gerektiğini bildirdi. Dün sabah saatlerinde açıklama yapan Merkez Bankası hareketli döviz piyasasının finansal istikrar üzerindeki olası etkilerini önlemek için gerekli görülen günlerde kısa süreli ek parasal sıkılaştırma uygulamalarının başlatılmasına karar verildiğini duyurdu. Merkez Bankası dün yaptığı ikinci açıklamayla da gün içi döviz satım ihalelerine veya doğrudan müdahalelere başvurulabileceğini belirtti. Bu açıklamanın ardından Merkez Bankası gün içinde 5 kere 50 milyon dolarlık döviz satım ihalesi gerçekleştirdi. Toplam değeri 250 milyon dolar olan ihalelere 624 milyon dolarlık teklif geldi. Piyasalarda bugün dikkatler Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın saat 10:00’da yapacağı konuşmada olacak.

SABANCI HOLDİNG

§  Son dönemdeki zayıflık sonrasında tavsiyemizi yükseltiyoruz. Sabancı Holding için hedef fiyatımızı 10.55TL’den 10.85’TL’ye yükseltirken, %13 oranındaki yukarı yönlü potansiyelini dikkate alarak önerimizi Tut’a yükseltiyoruz. Hedef fiyatımızdaki revizyon miktarı sınırlı olmakla birlikte, son üç hafta içerisinde İMKB100’e oranla %10 zayıf kalan performans öneri değişikliğimizin ana nedenidir.

§  %29 NAD iskontosunda işlem görüyor. Sabancı Holding’in 19,588mnTL’lik piyasa değeri bizim 27,674mnTL’lik NAD tahminimize göre %28 iskontoya işaret ediyor. Uzun vadede Avivasa ve Enerjisa halka arzlarının şirketin Net Aktif Değer iskontosunu azaltacağına olan inancımıza rağmen, bu gelişmeleri dikkate almak için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. Diğer taraftan, Sabancı Holding’in halka açık NAD primi %2 düzeyine gerileyerek, yılbaşından bu yana olan %5’lik ortalamasının altına düştü.

§  Daha dengeli bir NAD’i hedefliyor. Diğer sektörlere yapılan yatırımların etkisiyle Akbank’ın Sabancı Holding NAD’i içerisindeki payı geiliyor olsa da, halen %50 düzeyinde bulunuyor. Yatırımların tamamlanmasıyla enerji segmentinin payının %20’yi aşacağını düşünürken, Akbank’ın payının ise %40’a gerilemesini bekliyoruz.

Varantlarda Güne Başlarken - 11 Haziran 2013

BİST 100 endeksi dün gün genelinde dalgalı bir seyir izledikten sonra öğleden sonra satışlara maruz kalarak günü %2.48 aşağıda 76,386 seviyesinden sonlandırdı. BİST 30 endeksi %2.38 düşerek 93,787 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %2.48, bankacılık endeksi (xbank) ise %2.43 düşüş kaydetti. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve ISCTR oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda Ekonomi Bakanı Zafer Çağlayan, sanayi üretiminin Nisan ayında %1.3 artmasını değerlendirdi ve bu rakama göre 1. çeyrek büyüme verisinin çok parlak gelmeyeceğini düşündüğünü söyledi. Son günlerde satış gören borsaya ilişkin açıklama yapan Arınç, piyasalarda hiçbir olumsuzluk görünmediğini borsamızın daha çok dış dalgalanmalardan etkilenerek düşüş gösterdiğini, bunun dışında ise finansman ve makroekonomik göstergeler konusunda herhangi bir gerileme olmadığını belirtti. Arınç, Türkiye’nin sağlam durduğunu da sözlerine ekledi.

Şirket haberlerine baktığımızda dün açıklama yapan Emlak Konut GYO’nun Genel Müdürü Murat Kurum, talep toplama esnasında bir sorun yaşamadıklarını, sadece bu kadar hareketli bir borsa ortamında yatırımcıların olumsuz etkilenmesinin önüne geçmek istediklerini ve bu nedenle halka arzı iptal ettiklerini belirtti. THY, Fransa’da sivil havacılık çalışanlarının 11-13 Haziran tarihlerinde greve gidecek olması nedeniyle, bazı uçuşlarını iptal etti.

Yurtdışı gündemine bakıldığında dünün en önemli başlıklarından biri olarak uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin ABD'nin kredi notu görünümünü negatiften durağana yükselttiğini görüyoruz. Bu verinin ardından ABD hisse senetleri dalgalı bir seyir izledi. Avrupa hisse senetleri, Japonya ekonomisinin beklenenden hızlı büyümesi ve Çin'de ise ihracat büyümesinin yavaşlaması haberleriyle gün içinde dalgalanmalar yaşadıktan sonra sabahki açılışlarına paralel seviyelerden günü sonlandırdı. Japonya Merkez Bankası’nın para politikasını değiştirmemesi ve yıllık 60-70 trilyon yen artırma planına devam edeceğini açıklamasının ardından Tokyo Borsası 2 yılın en büyük yükselişinden geri adım attı.

Piyasalara Bakış

Bu sabah Japonya Merkez Bankası BOJ açıklamaları ön planda. BOJ’un tahvil piyasasındaki volatiliteye azaltmaya yönelik ek parasal tedbire gerek olmadığı yönündeki mesajları ile Yen’de değerlenme görülüyor ve buna paralel Japonya Borsası %1 ekside. Dün ABD tarafında ise S&P’nin ABD'nin kredi notu görünümünü 'negatif'ten 'durağan'a yükseltmesi ile birlikte güne olumlu yönde başlayan S&P 500 endeksi %0.03 eksiyle 1642’de yatay seviyede günü tamamladı. Haftasonu zayıf verilerle soru işareti yaratan Çin ise bugün de tatil nedeni ile kapalı.

 

Piyasalar genelinde Global Merkez Bankaları politikaları ön planda yer almaya devam ederken FED’in Haziran ayı toplantısında çıkış stratejisine yönelik zamanlama sinyali vereceği beklentisini ve Avrupa tarafında ise ECB’nin ek yeni adımlar atmayacağı yönündeki beklentileri hatırlatıyoruz. Bu doğrultuda da likiditeye yönelik soru işaretleri gündemde.

Enka İnşaat Teknik Analizi

Hissede Mayıs ayı içinde 6,06 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan alçalan hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 4,66 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Geçen hafta başından beri yoğunlaşan satışlarla aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergeler gözönüne alındığında, hisse üzerinde satış baskısının sürmesi halinde, 4,66 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girileceği söylenebilir.

 

Olası yukarı ataklarda ise ilk etapta kısa vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 5,50 seviyesine doğru bir hareketlenme beklenebilir. Bundan dolayı, 4,66 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Piyasalara Bakış

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam rakamı FED’in parasal genişlemeden çıkış beklentilerine destek olurken, birkaç haftadır zayıf verilerle satış baskısı altında kalan dolar endeksinde toparlanmayı sağladı. Tarım dışı istihdam Mayıs ayında 175.000 kişi artışla 163.000 olan beklentilerden iyi yöndeydi. Hatırlanacağı üzere geçen hafta başında açıklanan ve daralma bölgesine geçen ISM imalat rakamı ile birlikte son birkaç verideki alt istihdam endekslerindeki zayıflama sinyallerine paralel çıkış stratejisi beklentilerindeki zayıflama dolarda satış baskısına neden olmuştu. 

 

Bilindiği üzere ABD Merkez Bankası FED’in varlık alımlarında kısıtlamaya gidebileceğine dair sinyaller piyasalar genelinde soru işareti yaratıyor ve özellikle gelişmekte olan ülke bono ve döviz kurlarında satış baskısının arttığını görüyoruz. FED’in çıkış stratejisinde zamanlamadan ziyade, bu konunun gittikçe daha fazla konuşulur hale gelmesi bizce daha önemli bir nokta.

EKGYO.E işlem sırası 3,07 TL baz fiyatla bugün açılıyor

***EKGYO***BORSA İSTANBUL A.Ş.( Pay Sırasının İsleme Acılması )

*** Pay Sırasının İsleme Acılması: 7 Haziran 2013  tarihinde Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından KAP'ta yayınlanan açıklamayla Emlak Konut Gayrımenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin ikincil halka arzının ileri bir tarihe ertelenmiş olduğu duyurulmuştur. Bundan dolayı söz konusu payların ve  bağlı varant ve sertifikaların işlem sırası bugünden itibaren açılmaktadır. EKGYO.E işlem sırası 3,07 TL baz fiyatla açılacaktır. ***

MOODY'S, "TÜRKİYE'DE HÜKÜMET KARŞITI PROTESTOLAR ÖDEMELER DENGESİ RİSKLERİNİ ARTIRIYOR"

Moody's Investors Service, Türkiye'de süre gelen hükümet karşıtı; ciddi protesto gösterilerinin yol açtığı politik rahatsızlığa dikkat; çekti.; Moody's yayınladığı haftalık Kredi Görünüm raporunda, Türkiye'den; politik rahatsızlık ne kadar yoğunlaşır ne kadar uzun sürer ise; turizm gelirleri ve portföy yatırımı girişlerini azaltarak ödemeler; dengesi riskleri konusunda kuşkuları o kadar artırıcağını vurguladı.; Moody's devam eden protestoların doğrudan yabancı sermaye; girişlerini etkileyebileceğini de belirtti.; Bununla birlikte Moody's, cari politik riskler ve ödemeler dengesi; risklerinin Türkiye için vermiş olduğu kredi notu ve belirlediği; görünümün kapsamı içinde olduğunu vurguladı.; Protesto gösterilerinin Türkiye'nin iç politik risklerini; bir kez daha yatırımcılara hatırlattığını belirten Moody's, bu; protestoyarın yoğunlaşması halinde Türkiye'nin, portföy yatırımcıları; için cazibesinin azalabileceğini belirtti. Moody's ayrıca portestoların; ABD'nin parasal genişleme programını sona erdirmeyi tartışmaya; başladığı bir dönmede geldiğini, global yatırımcıların gelişmekte; olan piyasalar için iştahlarının zayıflayabileceğini de vurguladı.

EKGYO Halka Arzı Hakkında KAP yazısı

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin (Emlak Konut) 5-6-7 Haziran 2013 tarihlerinde gerçekleştirilen talep toplama sürecinde ulusal piyasalarda yaşanan dalgalanmalar nedeniyle Yurtdışı Konsorsiyum Lideri ve Yurtiçi Konsorsiyum Lideri ile yapılan değerlendirmeler sonucunda, Emlak Konut ikincil halka arzının konjonktürün daha uygun olacağı bir tarihte yapılmak üzere geri çekilmesine karar verilmiştir.

Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar'ın talep bedellerine ait tutarları bu duyuruyu takip eden ilk iş günü Konsorsiyum Üyeleri tarafından talepte bulunan yatırımcılara iade edilecektir.

Halka arz sürecinde katkıları için Sermaye Piyasası Kurulu'na, Borsa İstanbul A.Ş.'ye, Yurtiçi ve Yurtdışı Konsorsiyum Liderleri ile Konsorsiyum Üyelerine ve yatırımcılarımıza teşekkür ederiz.

Saygılarımızla,

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

CNBC-e Nisan Cari Denge Anketi Sonucu

CNBC-e Nisan Cari Denge anketi sonuçlandı.

Anketimize katılan 20 ekonomist Nisan’da ortalama 7,945 mlr dolar cari açık bekliyor. 19 ekonomistin yılsonu tahmini ise 59,505 mlr dolar seviyesinde.

	Nis-13	2013
	Cari Denge	Cari Denge
Ortalama	-7.945	-59.505
Maksimum	-7.300	-53.300
Minimum	-8.900	-68.200
Medyan	-8.000	-59.700

Varantlarda Güne Başlarken - 07 Haziran 2013

BİST 100 endeksi dün sabah seansında dalgalı bir seyir izledikten sonra ikinci seansta Başbakan Erdoğan’ın konuşmasının ardından gelen yoğun satışlarla %8’lere varan bir düşüş gösterdi. Endeks kapanışa kadar gelen alışlarla biraz olsun kayıplarını toparlasa da günü %4.70 aşağıda 75,895 seviyesinden tamamladı. BİST 30 endeksi %4.83 düşerek 92,881 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %4.56, bankacılık endeksi (xbank) ise %4.37 düşüş gösterdi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, ISCTR ve HALKB oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda TCMB de dahil olmak üzere Bankacılık sektörü kredi hacminin 31 Mayıs 2013 itibariyle bir hafta boyunca yaklaşık 20 milyar lira artarak 861 milyar 174 milyon 470 bin TL’ye yükseldiğini görüyoruz. BDDK’nın açıkladığı verilere göre Türk bankacılık sektörünün aktif büyüklüğünün Nisan 2013 itibarıyla 1 trilyon 439 milyar 960 milyon TL’ye yükseldiğini görüyoruz. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre yurt dışında yerleşik kişiler geçen hafta net 144.9 milyon dolarlık hisse senedi ve 1 milyar 97.9 milyon dolarlık DİBS sattı. Merkez Bankasının toplam rezervleri geçen hafta 965 milyon dolar azalarak 128 milyar 849 milyon dolara geriledi.

Şirket haberlerine baktığımızda Türk Hava Yolları, KAP’a yaptığı açıklamada Özelleştirme Yüksek Kurulu'nun THY sermayesindeki kamu payının özelleştirilmesi sürecine yönelik belirlenmiş bir kararının bulunmadığını bildirdi. KAP’a yapılan açıklamada Türk Telekom, 06.06.2013 tarihinde Emirates NBD Bank PJSC ile 300 milyon dolar tutarında, üç buçuk yıl vadeli kredi sözleşmesi imzalandığını açıkladı. Kredinin yıllık faiz oranı Libor +%2.68 olarak açıklandı. Bugün Emlak Konut GYO'nun ikincil halka arzı için talep toplama süresi sona erecek. Halka arz öncesinde Emlak GYO paylarının fiyat aralığının 2.65-3.10 TL olarak belirlenmiş olduğunu hatırlatalım.

Günün Yorumu

Dün güne sakin başlayan içerideki piyasalar, öğleden sonra Başbakan’ın Tunus’ta yaptığı konuşması sonrasında  sert satışlara sahne oldu. Dışarıda ECB Başkanı Draghi’nin konuşması sonrasında piyasalardaki olumlu havya rağmen içeride BİST %5’e yakın düşerken Dolar/TL 1,90’ın üzerini yine zorladı ve %6,2’lere gerileyen gösterge tahvil faizi hızla %6,9’lara yükseldi.

                Öğleden sonra Tunus’taki ziyaretleri sonrasında yaptığı basın toplantısında Gezi Parkı eylemlerini değerlendiren Başbakan Erdoğan’ın son yaptığı konuşmaya benzer bir tondaki konuşması; Cumhurbaşkanı Gül ile Başbakan Vekili Arınç görüşmesi sonrasında piyasalarda oluşan ılımlı havanın, dağılmasına neden oldu. Siyasi gerginliğin ve belirsizliğin artabilieceği endişesi, başta yabancı yatırımcıların olmak üzere, satışların ana sebebiydi. Zira 31 mayıs haftasında yabancı yatırımcıların DİBS portföyü TCMB verilerine göre 1,1 milyar dolar azaldı. Bu miktar toplam yabancı portföyünün %1,5’i civarına tekabül ediyor. Aynı dönemde yabancı yatırımcıların hisse senedi portföyü ise 144,9 milyon dolar azaldı.

Gece geç saatlerde yurda dönen ve büyük bir kalabalık ile karşılanan Başbakan Erdoğan, yaptığı konuşmasında; ”Bu faiz lobisi borsada spekülasyonlarla bizi tehdit edeceklerini zannediyorlar. Şunu iyi bilmek lazım. Bu milletin alın terini onlara yedirmeyeceğiz” demesi ilginçti.

                Dışarıda ise; ECB faizleri değiştirmediğini açıkladı. Açıklama sonrası yaptığı basın toplantısında da Draghi, iyileşen güveni faiz indirimi yapılmaması için gerekçe olduğunu söylerken ekonomik toparlanmanın bu yılın ilerleyen dönemlerinde gerçekleşeceği görüşünün altını çizdi. Böylece yeni bir faiz indirimi olasılığının bir süre rafa kalktığı mesajını verilince Euro, Dolar karşısında sert bir değer kazancı yaşadı. Bu durum borsalarda ve emtia fiyatlarında olumlu havanın yaşanmasına neden olurken, içeride biz bu havadan farklı bir gündem ile boğuşuyorduk.