THYAO 4.Çeyrek bilançosunu açıkladı

THYAO 4.Çeyrekte 38 milyon TL zarar yazarken bu rakam piyasa beklentisi olan 162 milyon TL net karın altındadır. Beklentilerin üstündeki vergi gideri (383 milyon TL ertelenmiş vergi gideri) net kardaki sapmanın ana sebebidir. VAFÖK rakamı piyasa beklentisi ile paraleldir.

 

THYAO	4Ç17	3Ç18	4Ç18	------ Değişim ------			Piyasa 4Ç18T
	(TRY m)	(TRY m)	(TRY m)	(y-y %)	(ç-ç %)		(TRY m)
Ciro	10,447	21,992	16,486	58%	-25%		16,209
VAFÖK	1053	6482	1574	49%	-76%		1636
VAFÖK marjı	10.1%	29.5%	9.5%				10.1%
Net Kar	-184	3,956	-38	-79%	-101%		162

 

Credit Suisse Tavsiye Listesi

• Anadolu efes için fiyat hedefini 22.50 tl’den 22.70 tl’ye yükseltti tavsıye nötr.
• Coca cola içecek için fiyat hedefini 57 tl’den 43.40 tl’ye düşürdü, tavsıye outperform.
• Bim için fiyat hedefini 44.05 tl’den 50.70 tl’ye yükseltti, tavsıye nötr.
• Migros için fiyat hedefini 27.05 tl’den 23.40 tl’ye düşürdü, tavsıye outperform.
• Arçelik için fiyat hedefini 13.20 tl’den 12.20 tl’ye düşürdü, tavsıye underperform.
• Ford otosan için fiyat hedefini 35 tl’den 32.60 tl’ye düşürdü, tavsıye nötr.
• Tofaş için fiyat hedefini 19.20 tl’den 21.20 tl’ye yükseltti, tavsıye outperform.
• Koç holding için fiyat hedefini 12.30 tl’den 12.48 tl’ye yükseltti, tavsıye nötr.
• Pegasus havayolları için fiyat hedefini 25.90 tl’den 19.80 tl’ye düşürdü, tavsıye nötr.
• Thy için fiyat hedefini 10.80 tl’den 9.50 tl’ye düşürdü, tavsıye outperform.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede Ağustos ayı içinde 6,05 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında oluşan yükselen hareket devam etmektedir. Ana destek noktasının 6,84 seviyesine yükseldiğini görmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde 7,02 ve ve 6,90 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede yükselen trend sürdüğünü görüyoruz. Ana destek noktası olarak kısa vadeli yükselen trend çizgisine ve 21 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 6,90 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 7,05 ve 6,98 seviyeleri izlenebilir.

 

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak kısa vadeli yükselen trend çizgisine ve 45 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 6,60 seviyesini izlemeye devam etmekteyiz. Bu seviyesinin üzerinde 6,81, 6,76 ve 6,69 seviyeleri ara destek noktaları olarak takip edilebilir.

 

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede geçen hafta 7,37 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında gelen satış dalgasının sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 6,10 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 6,73, 6,61, 6,47 ve 6,42 seviyeleri takip edilebilir.

 

Aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, 6,10 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden önümüzdeki süreçte ilk etapta 7,14-7,37 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 6,10 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.  

 

Turkish air transport... Flying with the lira

Beneficial weak lira…mostly. We believe air transport is one of the sectors in Turkey more immune to local FX weakness. Turkish Airlines (THY) sells 70% of its tickets outside Turkey and 86% of revenue in 9M13 was in currencies other than the Turkish lira. For TAV Airports, passenger fees set in euro and dollars amounted to 61% of its 9M13 revenue (total non-lira revenue accounted for c. 70%). Pegasus (PGSUS) collected 45% of its 9M13 revenue in lira. THY and TAV also have more costs than revenue in lira, making lira weakness margin-positive. Furthermore, their debt and interest rates are usually in FX – making local interest rate fluctuations largely irrelevant for the sector (much of this debt is also at fixed rates).

Positive outlook for THY. Traffic numbers for FY13 were strong and we see THY’s revenue passenger-kilometres (RPK) growing 18% in 2014 (vs 23% in 2013). We expect over 45% of the additional available seat-kilometres (ASK) in 2014 to come from wide-body planes, with the main focus on adding capacity on African routes and to the Americas, long-haul being a more lucrative area. THY’s focus on premium passengers (with their contribution to total revenue at less than half the rate for any other flag carrier) should also provide added support to yields. The company recently confirmed its 2014 target revenue growth of 17% in dollar terms, to $11.4bn; we forecast 12% growth, believing yields will moderately soften in 2014 due to competition. The adjustments to our model incorporate average FX rates of TRY2.2/$ and TRY2.9/EUR in 2014; margin support for 2015, as the company has signed a three-year contract with trade unions that envisages lower wage rises than we expected; and a higher use of wet-lease planes in 2014. An extra 10% weakening of the lira should also add 0.4 ppt to our 2014 EBITDAR margin projections. In the light of these adjustments we upgrade the stock to BUY, from Hold, with a new TP of TRY9.1/share (previously TRY8.5/share).

TURKISH AIRLINES - Notable margin expansion: BUY

TP raised 4% to TRY 10.8 on a slightly better margin outlook
We raise our EBITDA margin forecasts 0.3ppt and 0.6ppt to 15.4% and 16.3% for 2013 and 2014 on a slightly better margin outlook on the back of 2Q13 results. Following the raises, we increase our blended DCF and peer multiple TP for Turkish Airlines 4% to TRY10.8 per share.

2.5ppt y-y EBITDA margin expansion in 2Q13
The 2.5ppt y-y improvement in THY’s EBITDA margin in 2Q13, more than double our estimate, to 16% has made us raise our margin expectations. However, we choose to be cautious on the upgrade as a large portion of the positive surprise seems to have come from lower than expected fuel acquisition costs, a cost item difficult for THY to control.

TURKEY – THYAO – 2Q13 Earnings Review: Robust margin; FX loss hits NI; S/T rating downgraded to MARKETPERFORM

BUY (L/T) MARKETPERFORM (S/T)

2Q13 Results at a Glance

Net income down 29% yoy -- Turkish Airlines reported TRL144mn net income for 2Q13, well below expectations (BurSec: TRL350mn; Cons: TRL293mn). The small miss in revenues was offset by much better-than-forecast margins, though a huge FX loss hurt the bottom line.

Our View

Effective cost control -- The miss in revenues was expected, in view of the recently posted tax financials. Passenger yields were worse than expected, which should be related to the strong passenger growth, even during Gezi Park events. However, both gross and EBITDA margin expanded (and were better than expected), thanks largely to improvement in fuel expenses, as well as personnel expenses. The stock is trading at 2013E 9.0x P/E, at a large discount to international peers’ average of 11.1x. We believe initial market reaction could be negative -- despite recent weakness following the tax financials -- and downgrade our S/T rating to MARKETPERFORM. However, the stock offers ample potential in the long run, in our view.

 

Burgan Sec.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 7,86 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin kısa vadeli düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceğini,  yükseliş eğiliminin korunmacağını, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 8,34 seviyelerine doğru bir hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle, 7,86 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını önermekteyiz.

 

7,86 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz. 8,10, 8,00 ve 7,94 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

 

THY Report

We revise our PT to TL7.80 to reflect higher traffic growth post THY’s new fleet order. THY’s growth story appeals, and if it can deliver successfully on its strategy, the stock could double. Near term, with just ~5% upside to our PT and low visibility on operating trends, we stay EW.

 

History suggests yields to remain pressured: THY’s YTD traffic is up 30% YoY, and ongoing fleet expansion suggests little signs of a slowdown near term. As our analysis of EU LCC expansion trends over the last decade shows, negative yields in periods of high growth are not uncommon. We forecast flat EUR yields for THY in 2013-15e versus the 1-2% forecast for EU legacies.

 

Benchmarking points to limited cost cuts near term: THY’s focus on unit costs in FY12 added 400bps to EBIT margins. Our benchmarking vs. Emirates suggests THY has limited scope for efficiency improvements near term. Longer term, growth in stage length and network maturity could drive costs lower. We forecast a 0.7% average decline in ex fuel US$ unit costs in FY13-15e.

 

TURKISH AIRLINES Report

§  Downgrading to Hold on rich valuation. Following 2012 financials, we roll over our EV/EBITDAR target multiple valuation to blended 2013/2014 numbers (prev. 2013 only) and revise up 12M TP to TRY7.70/sh (prev. TRY7.50/sh). Since new TP implies limited 7% upside potential, we downgrade Turkish Airlines to Hold.

§  Long term growth story intact... In order to support its narrow body fleet (both in terms of expansion and replacement) Turkish Airlines agreed to order total 117 Airbus aircraft (A321-200, A320/A321 NEO) of which 82 firm delivery and 35 optional. The deliveries are scheduled between 2015-20, mainly after 2018 when 3rd airport in Istanbul becomes operational. Thus, we still believe that Turkish Airlines is a true growth story, taking into account its competitive advantages (e.g. geographical location advantage, favourable unit cost) and fleet expansion program.

§  …but current valuation is stretched. Turkish Airlines outperformed ISE100 by 110% since 2012, as it posted record high air traffic figures and strong improvement in its financials. The stock trades at 5.9x 12M forward adj. EV/EBITDAR, 7% premium to its historical average of 5.5x (since 2010). We believe that most of the positives are already priced in, while further positive signs about 2013E yield outlook remains an upside risk, as it would lead to higher EBITDAR and inevitably higher valuation.

§  We don’t expect any corporate action in near term. We maintain our view that a closer cooperation between Turkish Airlines and Lufthansa would be joint business agreements in some markets (e.g. Middle East, Africa), rather than a merger/acquisition type partnership. Due to complexity of such an alliance, we do not expect a quick decision. An increased cooperation would be a major positive catalyst and would rerate the stock, due to expected synergies that could result in revenue increases and cost savings.

§  A local LCC, Pegasus, is planning an IPO soon. This will likely bring attention to attractive growth potential of Turkish aviation market. Pegasus’ IPO price and multiples should have an impact on Turkish Airlines valuation.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede orta vadeli yükselen hareket içinde Mart ayına başlarken 7,76 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan geri çekilme hareketi devam etmektedir. Ana destek noktası olarak 45 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 7,00 seviyesi takip edilebilir. Hisse üzerinde son dönemde etkili olan satışlarla aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergelerde geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller dikkate alındığında, 7,00 seviyesine yaklaştıkça satışların durulacağı, bu seviyenin üzerinden ilk etapta ana direnç noktası olarak etkili olacak 7,58 seviyesine doğru doğru bir toparlanma hareketi içine girileceği söylenebilir. Bu nedenle, 7,00 seviyesine stop loss koyup, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

Alçalan hareketi içinde 7,00 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, hissede düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılmasını, satış baskısının derinleşmeye başlamasını beklediğimizden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktaları olarak 7,24, 7,18 ve 7,08 seviyeleri izlenebilir.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede orta vadeli yükselen hareket içinde Ocak ayında 7,58 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan geri çekilme hareketinin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 6,50 seviyeleri takip edilebilir. Aşırı satım bölgesinde bulunan kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, teknik açıdan 6,50 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, bu seviyenin üzerinden orta vadeli hareket içinde ilk etapta kısa vade için güçlü bir direnç olarak ön plana çıkan 6,98 seviyesine doğru bir toparlanma hareketi içine girileceği söylenebilir. Bu nedenle, 6,50 seviyesine stop loss koyup, hissede geri çekilme hareketinin ilk etapta yeni pozisyon alınması yönünde değerlendirilmesini tavsiye etmekteyiz.

 

Hissenin 6,50 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, hisse üzerinde satışların derinleşmeye başlayacağını, geri çekilme hareketinin 6,40-6,14 bandına doğru süreceğini düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktası olarak 6,62 seviyesi önemli bulunmaktadır.

 

Türk Hava Yollar Teknik Analizi

Hissede orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket devam etmektedir. Ana destek noktası olarak 6,50 seviyelerini takip etmekteyiz. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin kısa süreli düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, yükseliş eğiliminin 7,16 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru süreceği söylenebilir. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri bu olasılığı güçlendirmektedir. Bu nedenle, 6,50 seviyesini stop loss kabul edip, hissede pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Olası geri çekilmelerde 6,50 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlayacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. 6,76, 6,70, 6,62 ve 6,56 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Hissede orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareketin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 7,16 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 8,00 seviyeleri ile 8,20-8,90 bandı hedeflenebilir. Ara direnç noktaları olarak 6,90, 6,94, 7,02 ve 7,10 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 7,16 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesini tavsiye etmekteyiz. Bu seviyenin aşılması durumunda, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 8,00, 8,20 ve 8,90 seviyeleri takip edilebilir.

teb ytr

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Orta vadeli yükselen trend içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 6,50 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin kısa süreli düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam etmesini, yükseliş eğiliminin 7,16 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru sürmesini beklemekteyiz. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri bu olasılığı güçlendirmektedir. Bu nedenle, 6,50 seviyesini stop loss kabul edip, hissede pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Olası geri çekilmelerde 6,50 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, orta vadeli yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlayacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz.  Ara destek noktaları olarak 6,70, 6,62 ve 6,56 seviyeleri takip edilebilir.

 

Hissede orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareketin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 7,16 seviyelerinin aşılmasını önemli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 8,00 seviyeleri ile 8,20-8,90 bandı hedeflenebilir. 6,86, 6,94, 7,02 ve 7,10 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 7,16 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesini önermekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 8,00, 8,20 ve 8,90 seviyeleri gözlenebilir.

Akbank, Erdemir, Sabanci, Sinpas, TAV, THY Company News

Akbank announced its operating plan yesterday. Akbank management believe that their strategy to increase profitability by focussing on higher yielding assets is fully on track.. The management maintain their 16% ROAE guidance for 2013e. In 2013e, the management expect: 22% TRY and 15% FX loan growth and 16% deposit growth – parallel with HSBC estimates; broadly flat NIM y-o-y (c20bps negative impact on NIM due to lower yields on securities to be compensated with rising spreads) – parallel with HSBC estimate; 30bps rise in the NIM adjusted with swap costs -Trading item to be positive (owing to expected realizations of unrealized gains on marketable securities portfolio) despite the losses on swaps (USD2bn CCY swap with a cost of 7% and USD2bn short term swap with a cost of 4.5-5%) – better than HSBC estimate; 18-20% fee and commission income growth –slightly lower than HSBC estimate; 14% operating expenses growth – slightly higher than HSBC estimate; and 60bps net cost of risk (128bps of gross cost of risk) – parallel with HSBC estimate. The ROAE target is slightly more optimistic compared to sell-side average estimates.

Erdemir will spend USD300m for investments in 2013. Erdemir’s Chairman Fatih Tar announced that Erdemir will spend USD300m for investments in 2013. The announced figure is slightly higher than earlier company guidance. Based on earlier company guidance, Erdemir has spent USD187m in 2012 and plans to spend USD344m between 2013 and 2015 for capex.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktasının 5,70 seviyesine yükseldiğini görmekteyiz. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin teknik açıdan sınırlı kalmaya devam etmesini, orta vadeli yükselen hareketin sürmesini, önümüzdeki süreçte ilk etapta 6,60 seviyesindeki ana direnç bölgesinin test edilmesini beklemekteyiz. Bu nedenle, 5,70 seviyesini stop loss kabul edip, hissede pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Geri çekilme hareketleri içinde 5,70 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, orta vadeli yükselen hareketin de bozulacağını, hisse üzerinde satış baskısının derinleşmeye başlayacağını düşündüğümüzden alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz. Bu hafta 6,12, 6,02, 5,88 ve 5,80 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Hissede yükseliş eğiliminin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 6,60 seviyelerinin aşılmasını önemli görmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde, hedef olarak sırasıyla 7,10 seviyeleri ile 7,50 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak bu hafta 6,42 ve 6,50 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 6,60 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirmesini tavsiye etmekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 7,10 ve 7,50 seviyeleri gözlenebilir.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hisse orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket devam etmektedir. Ana destek noktası olarak 5,50 seviyesini takip etmekteyiz. Olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, hissede düşüşlerin sınırlı kalmaya devam edeceğini, yükseliş eğiliminin süreceğini, ilk etapta Aralık ayına başlarken test edilen ana direnç noktası olarak etkili olacak 6,12 seviyesinin önümüzdeki süreçte yeniden deneneceğini düşünmekteyiz. Dolayısıyla, 5,50 seviyesini stop loss kabul edip, hissede geri çekilmelerde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

Geri çekilme hareketleri içinde 5,50 seviyesindeki desteğin bozulması halinde, orta vadeli yükselen hareketin de bozulacağını, hisse üzerinde satış baskısının derinleşmeye başlayacağını düşündüğümüzden alınan pozisyonların kapatılması doğru olacağı söylenebilir. Ara destek noktaları olarak 5,80, 5,70 ve 5,56 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissede orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükseliş eğiliminin, daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 6,12 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 6,50 seviyeleri ile 6,66 seviyeleri hedeflenebilir. 6,20, 6,28, 6,36 ve 6,44 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 6,12 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirmesini önermekteyiz. Bu seviyenin aşılması durumunda, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 6,50 ve 6,66 seviyeleri gözlenebilir.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Orta vadeli yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak bu hafta 4,35 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Hissede olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin sınırlı kalacağını, orta vadeli yükseliş eğiliminin 5,00 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru süreceğini düşünmekteyiz. Bu nedenle, 4,35 seviyesini stop loss kabul edip, hissede pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

Olası geri çekilme hareketleri içinde 4,35 seviyesindeki desteğin bozulması ise, orta vadeli yükselen hareketin de bozulmasına, hisse üzerinde satış baskısının derinleşmeye başlamasına neden olacağından, alınan pozisyonların kapatılması doğru olacak gözükmektedir. Bu hafta 4,72, 4,68, 4,60 ve 4,56 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

 

Hissede yükseliş hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için 5,00 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, hedef olarak sırasıyla 5,26 seviyeleri ile 5,70 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak bu hafta 4,92, 5,00, 5,08 ve 5,16 seviyeleri takip edilebilir.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda ilk etapta 5,00 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirmesini önermekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 5,26 ve 5,70 seviyeleri gözlenebilir.