Döviz ve Tahvil Piyasaları

·         €/$ paritesi dün akşam sonuçlanan FED toplantısı sonrasında yükseliyor. FED’in kararlarına baktığımızda piyasa beklentilerine uyumlu, ancak iletişim konusunda bazı önemli değişiklikler söz konusu. FED’in ardından paritedeki yükselişin 1.32’ye doğru sürmesini bekliyoruz. Dün önerdiğimiz EUR pozisyonumuzu koruyoruz. Ancak paritede kısa vadede yükseliş olsa dahi orta vadede Euro görünümünün bozulması olasılığının yüksek olduğunu düşünmeye devam ediyoruz.

·         FED’in dün akşam yaptığı açıklamalara göre, Aralık ayı sonunda bitecek olan “operation twist” (kısa vadeli tahvillerin satılarak aynı tutarda uzun vadeli tahvil satın alınması operasyonu) geleneksel tahvil alım programı ile değiştirilecek. Halen QE3 kapsamında ayda $40 mlr tutarında konut kredisine dayalı tahvil alan FED, buna ek olarak her ay $40 mlr tutarında uzun vadeli Hazine tahvili de alacak. Böylece 2013’ten itibaren FED’in bilançosu her ay toplamda $85 mlr büyüyecek. FED’in şu anki bilanço büyüklüğü $2.86 trn civarında, 2013 sonunda ise $3.9 trn olacak. Bu USD üzerindeki baskının 2013’te de sürmesi anlamına geliyor.

·         Ancak piyasa açısından yeni olan şey, FED’in faizi ne zaman artıracağına dair net bir sinyal vermesi. Buna göre işsizlik %6.5 altına düşer ve enflasyon beklentileri (FED’in çekirdek enflasyon beklentisi) %2.5’i geçmez ise FED faiz artırımlarına başlayacak. FED’in tahminine göre işsizlik 2015 ortalarında bu seviyelere düşecek, enflasyonun ise 2015 sonunda dahi %2.5’i aşması beklenmiyor. Bu durumda en azından bir yıllık bir vade için FED’in yukarıda bahsettiğimiz üzere parasal genişlemeye devam etmesi kesin gibi.

Kısa Kısa Piyasalar

Tahvil-Bono Piyasası: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %9.36 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %9.38 oldu. Bu sabah bankalararası piyasada güne %9.37 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %9.30-%9.50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS fiyatı dün 226-231 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 228 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.2 seviyesinden açıldı. 

Döviz Piyasası: FED toplantı tutanakları sonrası USD’de görülen değer kazancı eğilimi dün de korunurken, yurtiçinde de paritedeki düşüşe paralel olarak $/TL kuru 1.79 üzerine çıktı. Ancak TL sepet bazında önemli bir değişim göstermedi. €/$ paritesi bu sabah 1.3150, $/Yen paritesi  82.2, €/Yen paritesi 108.1 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.7920 seviyesinden başlayan $/TL kurunun gün içinde 1.7850 - 1.8000 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7900 ve 1.7850 destek, 1.7970 ve 1.8040 ise direnç seviyesidir.

Uluslararası Piyasalar: İspanya dün düzenlediği üç tahvil ihalesiyle 2.6 milyar euro borçlanırken, borçlanma maliyetleri yükseldi. ABD borsaları, FED’den yeni destek paketi gelmeyeceği düşüncesi ve İspanya'nın borçlanma maliyetlerinin  yükseldiği tahvil ihalesinin ardından dün düştü. S&P 500 endeksinin 10 alt sektöründen dokuzunun düşüşle kapattığı dünkü seansın en kötü performanslarını finans, malzeme ve teknoloji  hisseleri gösterdi. Gün sonunda Dow Jones %0.95, S&P 500 endeksi ise %1.02 oranında değer yitirdi. 10 yıl vadeli ABD tahvili %2.23, Brent tipi petrol fiyatı ise $123.4 seviyesinden işlem gördü. Asya borsaları bu sabah gerilerken, Dow Jones vadeli işlem sözleşmeleri ise %0.15 prim ile işlem görüyor. Piyasalarda bugün ABD haftalık işsizlik başvuruları ve BoE faiz kararı izlenecek.

Değerli Madenler: Emtia fiyatlarındaki sert düşüşe bağlı olarak altın ve bakır fiyatları da değer kaybetti. Altın bu sabah $1,623, gümüş ise $31.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,599, paladyum ise $634 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $380 seviyesinden işlem görüyor. 

Piyasalara Kısa Kısa Genel Bakış

Tahvil-Bono Piyasası: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil dün %9.35 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %9.37 oldu. Bu sabah bankalararası piyasada güne %9.35 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %9.25-%9.50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS fiyatı dün 217-231 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 230 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.0 seviyesinden açıldı. 

Döviz Piyasası: €/$ paritesi bu sabah 1.3340, $/Yen paritesi  82.0, €/Yen paritesi 109.2 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.7780 seviyesinden başlayan $/TL kurunun gün içinde 1.7700 - 1.7900 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7750 ve 1.7700 destek, 1.7900 ve 1.7950 ise direnç seviyesidir.

Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları dünkü seansla yılın ikinci çeyreğine yükselişle başladı. S&P 500 endeksi ABD ve Çin'de açıklanan imalat PMI verilerinin ekonomik büyüme görünümünü desteklemesiyle son dört yılın yeni en yüksek seviyesine ulaştı. ABD'de ISM imalat endeksi 53.4 seviyesine yükselirken, PMI imalat da Çin'de son 11 ayın en yüksek değerini aldı. Verilerin ardından petrol ve emtia fiyatlarının yükselmesiyle enerji ve temel malzeme hisseleri değer kazandı. Apple hisselerinin %3.2 değer kazanması ise Nasdaq'ın yükselişine katkı sağladı. Gün sonunda Dow Jones %0.40, S&P 500 endeksi ise %0.75 oranında değer kazandı. 10 yıl vadeli ABD tahvili %2.19, Brent tipi petrol fiyatı ise $125.0 seviyesinden işlem gördü. Asya borsalarında bu sabah yükseliş eğilimi ağır basarken, Dow Jones vadeli işlem sözleşmeleri ise yatay işlem görüyor. Piyasalarda bu akşama açıklanacak olan FED toplantı tutanakları izlenecek.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,678, gümüş ise $33.0 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,662, paladyum ise $661 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $387 seviyesinden işlem görüyor. 

Piyasalara Kısa Kısa Genel Bakış

Tahvil-Bono Piyasası: 05.03.2014 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.43 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerdeki ortalaması %9.32 oldu. Bu sabah bankalararası piyasada güne %9.30 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %9.25-%9.50 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

 

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS fiyatı Cuma günü 226-233 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 229 bps seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli Türkiye Eurobondu ise bu sabah $169.0 seviyesinden açıldı. 

 

Döviz Piyasası: €/$ paritesi bu sabah 1.3340, $/Yen paritesi  83.1, €/Yen paritesi 110.9 seviyesinde bulunuyor. Bu sabaha 1.7800 seviyesinden başlayan $/TL kurunun gün içinde 1.7700 - 1.7900 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.7750 ve 1.7700 destek, 1.7900 ve 1.7950 ise direnç seviyesidir.

Uluslararası Piyasalar: ABD'de Cuma günü açıklanan verinin tüketici harcamalarının Şubat'ta son yedi ayın en yüksek artışını gerçekleştirdiğine işaret etmesinin ardından yatırımcılar tüketici merkezli hisse senetlerine yöneldiler. ABD borsaları Cuma günü enerji ve sağlık hisselerinin önderliğinde yükseldi.     ABD'de Cuma günkü seansı kayıpla kapatan tek S&P 500 sektör endeksi ise haftanın son günü %0.36 düşen S&P teknoloji endeksi oldu.  Gün sonunda Dow Jones %0.50, S&P 500 endeksi ise %0.37 oranında değer kazandı. 10 yıl vadeli ABD tahvili %2.24, Brent tipi petrol fiyatı ise $123.3 seviyesinden işlem gördü. Çin'de açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen PMI verisinin ardından Asya borsalarında bu sabah karışık bir seyir gözlenirken, Dow Jones vadeli işlem sözleşmeleri ise %0.2 prim ile işlem görüyor.

Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,669, gümüş ise $32.5 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,643, paladyum ise $655 seviyesinde bulunuyor. Vadeli bakır sözleşmeleri ise $386 seviyesinden işlem görüyor.