Pegasus Değerlendirmesi

Yılın en büyük halka arzı tamamlandı. Pegasus hisselerinin %34,5'inin satışı yapıldı. Şirket hisselerine 2 kat talep geldi. Analistlere göre düşük maliyetli taşımacılık yapan Pegasus'un hisseleri, dünyadaki örneklerine göre ucuz, THY'ye göre ise pahalı

 

Pegasus Havacılık'ın halka arzı tamamlandı. Yılın en büyük halka arzında Pegasus hisselerine yaklaşık 2 kat talep geldi. Şirketin ek satışlarla birlikte yüzde 34,5'i halka açılırken, halka arz fiyatı 18,4 lira olarak belirlendi.

Belirlenen halka arz fiyatı ile şirketin piyasa değeri 1.88 milyar lira olacak.

Sermayesini 75 milyondan 102,3 milyon liraya çıkaran Pegasus'un hisselerin hem yurtiçi hem de yurtdışından güçlü talep geldi. Halka arz edilen hisselerin yüzde 70'i yurtdışı kurumsal yatırımcılardan tarafından alınırken, geriye kalan yüzde 30'luk hisse eşit şekilde nitelikli yatırımcılar, yurtiçi kurumsal ve bireysel yatırımcılara satıldı.

THY'ye göre pahalı

Halka arza ilişin değerlendirmede bulunan bir yatırım bankacısı, hisse fiyatının uluslararası benzer örneklerle karşılaştırıldığında ucuz olduğunu, Türk Hava YollarıTHYAO.IS +1.13%çarpanları ile karşılaştırıldığında (THY) ise biraz pahalı olduğunu söyledi.

Aynı bankacı halka arzda fiyat aralığının 17.0-20.4 lira olarak belirlendiğini hatırlatarak, fiyatın alt banda yakın gerçekleştiğine dikkat çekti.

Oyak Yatırım Analisti Alper Özdemir ise çarpanların cok net ucuz veya pahalı olduğunu söylemenin doğru olmadığını söyledi. Özdemir, "Ancak Pegasus düşük maliyetli taşıyıcı oldugundan, THY ile karsilastirdigimizda 2012 için pahalı görünüyor. Ancak 2013-2014 beklentilerinde farkli bir resim ortaya cikabilir" değerlendirmesinde bulundu.

Halk arz fiyatı dikkate alındığında Pegasus için F/K oranı 14,6 oluyor. İş Yatırım'ın hesaplarına göre THY'nin F/K'sı 7,9'da bulunuyor. Pegasus'un F/K'sı, dünyadaki benzer havayolu şirketleri ile benzer seviyede bulunuyor.

26 Nisan'da borsada

Pegasus, Borsa İstanbul'da THY'nin ardından hisseleri işlem göre ikinci havayolu şirketi olacak. Pegasus hisseleri 26 Nisan'da Borsa İstanbul'da işlem görmeye başlayacak.

Esas Holding'in iştiraklerinden olan Pegasus, son yıllarda Türk havacılık sektöründeki paralel olarak hızlı bir büyüme gerçekleştirdi. Yolcu sayısı 2010-2012 yıllar arasında yüzde 25,8 oranında artırdı.

Şirketin filosu 42 adet uçaktan oluşuyor. Pegasus, 75'i kesin 25'i opsiyonlu olmak üzere aralık ayında 100 adet Airbus siparişi vererek büyümeye devam edeceğini açıklamıştı