TTRAK için NÖTR olan önerimizi devam ettirirken daha
önce hisse başına 42.50 TL olan 12 aylık hedef değerimizi 50.40 TL’ye çıkardık.
Yeni hedef
değerimizi sadece %6 yukarı potansiyele işaret etmektedir ve bu nedenle de
önerimiz NÖTR olarak kalmıştır.
Ø 2012’de talep beklentimizinin bir miktar üzerinde seyrediyor.
Ø 2013’te düşen faizler ve ekonomide
beklenen toparlanma nedeniyle için daha az daralma öngördük (önceki beklentimiz
%6 daralma şeklindeydi).
Ø
Hisse uluslararası benzerlerine göre sınırlı bir iskonto ile işlem
görüyor.
Ø
Yüksek temettü ödeme oranına sahip (2012 tahmini verim %7.6) ve bu da
hisse de en cazip nokta.
Ø
Yönetim planlanan 63mn Euro’luk yatırıma rağmen temettü politikasında
değişiklik yapmayacak.
Ø
Pazarda olası bir hurda teşviği yurtiçi talepte önemli bir artışa ve
bunun sonucunda da değerlemelerde yükselişe sebep olacaktır.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder