Geçtiğimiz
hafta büyüme ve istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin azaldığına vurgu yapan
FED Başkanı Bernanke’nin açıklamalarının varlık alımlarının yavaşlatılmasının
bu yıl sonlarında başlayabileceğine işaret etmesi ile birlikte global piyasalar
satış baskısı altında kalmaya devam ediyor. Bilindiği üzere FED’in
çıkış stratejisinde zamanlama sinyali vereceğine yönelik beklentiler bir
süredir soru işareti yaratıyordu. FED’in varlık alımlarının yavaşlatılmasını
teyit eden ve bir takvime işaret eden açıklamaları, yaklaşık bir buçuk aydır
vurguladığımız orta vadeli "güçlü dolar, yüksek faiz" temasını
destekler nitelikteydi.
FED
açıklamaları ile birlikte dolar endeksindeki güçlenme bonolar, hisse senetleri
ve emtialarda satış baskısına neden oldu. ABD 10 yıllıkları 2.54’e yükselirken,
güne satış baskısı ile başlayan S&P500 endeksi gün içinde FED
üyelerinden Kocherlakota’dan gelen açıklamalarla toparlansa da günü %1.21
ekside kapattı. Ve düşüşe finansallar, sınai ve metaller öncülük etti.
Defansif hisselerdeki yükseliş ise dikkat çekiciydi.
Bu
sabah Asya borsalarında da satış baskısının devam ettiği görülüyor. Çin Borsası
%4, Tayvan %1.22, Güney Kore %0.42 ekside. Ancak şu saatlerde Çin’de basında
yer alan haberlere paralel toparlanma dikkat çekiyor.Bahsettiğimiz gibi FED’in
parasal genişlemeden çıkış stratejisine yönelik endişelerle yılbaşından bu yana
dünya endeksinden negatif yönde ayrışan gelişmekte olan piyasalardaki düşüş
güçlendi. Gelişmekte olan piyasalarda para birimlerindeki değer kaybı ve bono
faizlerindeki yükseliş hisse senetlerindeki düşüşe öncülük ediyor. Özellikle
Hindistan ve Güney Kore para birimlerindeki düşüş ön plandaydı. Aşağıdaki
grafikte de görüldüğü gibi MSCI Türkiye 19 Haziran FED açıklamaları
sonrası dolar bazında %13.41 düşerken, MSCI gelişmekte olan
piyasalar endeksi %6.70, MSCI Dünya endeksi ise %5.01 düştü. Böylelikle
gelişmekte olan piyasalardaki düşüş %16.29’a ulaştı.
Önümüzdeki
günlerde FED doğrultusunda makro verilerden gelecek sinyaller; ki güçlü veriler
FED’in açıklamalarını destekler nitelikte olacaktır; ile birlikte ayrıca
Çin’deki likidite sorunu da bir diğer konu. Çin’de gecelik repo faizi
ortalaması geçen hafta %12.5 seviyesini görmüştü. Her ne kadar merkez
bankasının gerektiği takdirde para politikasında ince ayar yapabileceğini
söylemesi piyasaları bir miktar sakinleştirdiyse de bu konudaki gelişmeler
endişe yaratmaya devam ediyor. Diğer taraftan Yunanistan ve İtalya’daki siyasi
gelişmelerin önümüzdeki günlerde ön planda olabileceğini ve bu doğrultuda da
izlenmesi gereken konular olabileceğini belirtelim.
Kısacası
global piyasalardaki volatilite önümüzdeki hafta açıklanacak tarım dışı
istihdam rakamına kadar etkili olmaya devam edebilir. FED’in varlık alım
programında çıkış stratejisinde kilit rol oynayan tarım dışı istihdam
rakamından gelecek sinyaller kritik.
Yurtiçinde
Hazine ihaleleri takip ediliyor. Dün sabit kuponlu ihalede bileşik faiz %8.93
(beklenti:%8.90) ile nispeten beklentilere paralel, TÜFE'ye endeksli kağıtta
reel faiz ise %2.95 (beklenti: yüzde 3.08) ile beklentilerin altında
gerçekleşti. Sabit kuponluda ROT dahil 2.2 milyar TL satış (beklenti:1.9 milyar
TL) , TÜFE'de 2.15 milyar TL (beklenti:2.2 milyar TL) satış gerçekleşti. Hazine
Haziran ayında piyasadan toplam 9.5 milyar TL borçlanma gerçekleştirmeyi
planlıyor. Geçen haftaki ilk ihalede piyasadan 1.1 milyar TL borçlanmıştı,
dünkü iki ihalede ise toplamda 4.37 milyar TL borçlanmış oldu. Dünkü ihaleler
ardından bugünkü benchmark ihalelere gelecek talep oldukça önemli.
Bugün
makro veri tarafında ABD'de tüketim harcamalarına yönelik sinyallerin
görüleceği dayanıklı tüketim mal siparişleri rakamından gelecek sinyaller önemli.
Manşet rakamda toparlanma beklense de detaylar çok güçlü sinyaller
veremeyebilir. Ayrıca son beş yılın en yüksek seviyesine ulaşılması beklenen
yeni konut satışları ve konut fiyatları endeksi takip edilecek.
Haftanın
ilk işlem gününde kritik 73,000 desteğinin aşağı kırılmasıyla yeniden artan
satış baskısının, 70,000 ara hedef noktasını test ettiğini gözlemliyoruz.
Güne 70,000 desteği üzerinde tutunma eğilimiyle
başlayacak olan piyasada, bu seviyenin seans içi harekette önemli olduğunu
düşünüyoruz. Seans içi yükseliş denemelerinin zayıf kalarak devam eden kısa
vadeli düşüş trendi içerisindeki hareketin, henüz taban oluşumuna yönelik bir
sinyal üretmediğini gözlemliyoruz. 70,000 desteği altındaki haretkerde 68,500
ve 65,000 noktalarının hedeflenme riskinin gündeme gelebileceği piyasada,
yukarıda 73,000 seviyesi direnç konumuna dönüştü. Şu aşamada destek
noktalarındaki piyasa hareketlerinin yakından izlenmesini önerdiğimiz piyasada,
yükseliş yönünde bir eğilim oluşabilmesi için 73,000 direncinin aşılması
gerekiyor.
ykb ytr
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder