Müşteri Deneyimi Yönetimi - Akılda Kalanlar 6

Customer Experience is about Brand, Communication, Channels, Offering and Culture

EUR/USD ve USD/TL Yorum

EUR/USD

Parite 1.3245 seviyelerinde,,  Avrupa piyasalarında özellikle İspanya ile ilgili olumsuz gelişmelerin devam etmesi yükselişte zorlanan paritenin önünü kesiyor. Bugünkü işlemlerde  paritenin teknik olarak 1.3280 seviyelerine kadar yükseliş eğilimini sürdürme potansiyeli var fakat Avrupa piyasalarındaki olumsuz gelişmelerin devam etmesi paritenin bu seviyelerden satışa dönme ihtimalini giderek arttırıyor.     

Destek seviyeleri 1.3170, 1.3060    direnç seviyeleri 1.3280,  1.3370  

USD/TL

Dolar bankalararası piyasada 1.7585 seviyelerinden işlem görüyor. Son bir haftada 1.7900 seviyelerinden başlayan gerilemeyle daha önce destek bulduğu 1.7400 seyiyesine yaklaşan doların  1.7400 – 1.7500 aralığında destek bularak düşüşün bu seviyelerde kalmasını bekliyoruz.  

Destek seviyeleri  1.7480 , 1.7400    direnç seviyeleri  1.7700 , 1.7860

Altın Yorum - 30/04

Ons altın 1660$ seviyelerine gelerek yükseliş eğilimini sürdürüyor.  Üç günlük yükselişle 1660$ direnç noktasına geldiği için bu seviyelere takılarak kısa vadede 1640$’a kadar bir düzeltme hareketi yapabilir. Olası gerilemenin yükseliş trendini bozmayacağını düşünüyoruz bu nedenle gerilemelerde pozisyon alınabilir.

Gram altında  93.50 - 94.00 aralığının kısa vadeli yükseliş beklentisi olanlar için alım yapılabilir seviyeler olduğunu düşünüyoruz.    

Ons,      Destek 1640$ , 1625$   direnç seviyeleri 1670$ - 1690$

TL/GR,  Destek  93.30 ,  92.40   direnç seviyeleri  95.00 ,  97.00

Şirket Haberleri

Albaraka Türk (ALBRK.IS, Not Yok, Son Fiyat: 1.93): Albaraka Türk 1Ç12 finansallarında çeyreksel bazda %22 ve yıllık bazda %5 daralma ile 39.2mn TL kar açıkladı. Açıklanan kar konsensüs beklenti olan 50mn TL’nin altındadır. Albaraka Türk’ün bankacılık faaliyetlerinden elde ettiği gelirler çeyreksel bazda sadece %4 daralmasına ve karşılık giderlerinde çeyreksel bazda %16 daralma olmasına rağmen, çeyreksel ve yıllık bazda sırasıyla %18 ve %34 büyüyen faaliyet giderleri, net karın çeyreksel bazda %22 azalmasında en önemli nedenlerdir. Çeyreksel bazda YP kredilerin desteği ile toplam krediler %5.6 büyüdü. Net faiz gelirleri çeyreksel bazda %4 azalırken, aynı dönemde net faiz marjı ise 43 baz puan azalarak %4.7 olarak gerçekleşti. Nakdi olmayan kredilerin desteği ile komisyon gelirleri yıllık bazda %17.7 büyüdü. Önemli temel göstergelere baktığımızda özsermaye getirisinin 1Ç12’de %15.3 olarak gerçekleştiğini gördük. Bu oran 4Ç11 ve 1Ç11’de sırasıyla %20.6 ve %17.4 olarak gerçekleşti. Sermaye yeterlilik oranı ise 1Ç12’de çeyreksel bazda 22 baz puan azalarak %12.31 oldu.

Aksigorta (AKGRT.IS, Not Yok, Son Fiyat: 1.87): Aksigorta 1Ç12’de 9.1mn TL kar açıklarken bu rakam 4Ç11’de 16.2mn TL olmuştu. Şirket geçtiğimiz yılın ilk çeyreğinde ise 6.1mn TL zarar açıklamıştı. Açıklanan kar konsensüs beklenti olan 8mn TL’nin hafif üzerindedir. 1Ç12’de şirketin toplam brüt prim tutarı yıllık bazda %16 artarken, prim tutma oranı yıllık ve çeyreksel bazda sırasıyla 5.5 puan ve 5.1 puan azalarak %70.8 oldu. Faaliyet giderleri ve ödenen hasar toplamının kazanılmış primlere oranının ifade eden kombine oranı ise %105 oldu. Bu oran 1Ç11’de %107, 2011 yılının tamamında ise %102 olmuştu. Aksigorta’nın özsermaye getirisi 1Ç12’de %9 ile oldukça düşük bir seviyeden gerçekleşirken aynı oran 4Ç11’de %16.5 , 2011 yılının tamamında ise  %8.4 seviyesinde gerçekleşti.

Emlak Konut GMYO (EKGYO.IS, AL, Son Fiyat: 2.35): Emlak Konut GYO TOKİ mülkiyetinde bulunan İstanbul Kartal’da toplam 99,581 m2 yüzölçümlü 13 adet taşınmazı, toplam 207mn TL bedelle satın aldı. Arsaların toplam ekspertiz değeri de 207mn TL’dir. Arsanın metrekare fiyatı 2,075TL/m2 seviyesindedir. Yeni arsa alımını Şirket’in projelerinin devamlılığı açısından olumlu buluyoruz.

Sabancı Holding (SAHOL.IS, TUT, Son Fiyat: 7.42): Türkiye elektrik sektörünün lideri olma yolunda hızla ve kararlılıkla ilerleyen Enerjisa, 142.5 MW gücündeki BARES Rüzgar Santrali projesi için 135 Milyon Euro’luk finansman paketini imzaladı ve rüzgar enerjisi alanında da büyük bir oyuncu olma kararlılığında olduğunu gösterdi. Türkiye’nin tek sahadaki en büyük rüzgar santrallerinden biri olma özelliği taşıyan Enerjisa BARES Rüzgar Santrali 52 türbin ile yılda  yaklaşık 500 GWh enerji üretecek. Santral 2012 yılında devreye  alınacak. 2011 yılında devreye alınan 30 MW gücündeki Çanakkale Rüzgar Santrali’nin ardından 39 MW kurulu güce sahip Dağpazarı Rüzgar Santrali ve 142.5 MW BARES Rüzgar Santrali’ni 2012 yılında devreye alacak olan Enerjisa, rüzgardaki kurulu gücünü 211.5 MW’a çıkaracak. Haberi Sabanci Holding için “Olumlu” olarak değerlendiriyoruz.

Yapı Kredi Bankası (YKBNK.IS, TUT, Son Fiyat: 3.37): Yapı Kredi, yurtdışı piyasalardan 264mn ABD$ ve 865mn € olmak üzere 2 ayrı dilimden oluşan 1,414mn ABD$ karşılığı 1 yıl vadeli sendikasyon kredisi sağladı. Kredi sözleşmesi 27 Nisan 2012 tarihinde imzalanmıştır. Dış ticaretin finansmanı amaçlı kullanılacak olan kredinin toplam maliyeti sırasıyla LIBOR + %1.45 ve EURIBOR + %1.45 olarak açıklandı. Böylece Yapı Kredi Nisan ayında vadesi dolan sendikasyon kredisini %104 oranında yeniledi. Geçen seneki 110 baz olan maliyet düşünüldüğünde sendikasyon maliyetinde beklentilerimize uyumlu bir artış olduğunu görüyoruz. Sektörün 2012 yılında sendikasyon kredilerinin önemli miktarda azalmayacağını ancak sektörün bir miktar daha yüksek bir maliyete katlanacağını düşünüyoruz. (Nötr).

Bugün Açıklanacak Veriler

Sigorta şirketleri için konsolide olmayan finansalların son gönderim tarihi

AKBNK 1Ç12 Kar Açıklaması  - GY beklentisi: 519mn TL / Piyasa Beklentisi: 519mn TL
ARCLK 1Ç12 Kar Açıklaması  - GY beklentisi: 128mn TL / Piyasa Beklentisi: 130mn TL
10:00 – TR Dış Ticaret Dengesi (Mart) – Önceki Veri: -$5.9mlr / Beklenti: -$7.2 mlr
12:00 – AB TÜFE-Yıllık (Nisan) – Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %2.5
15:30 – ABD Kişisel Gelirler (Mart)  – Önceki Veri: %0.2 / Beklenti: %0.3
15:30 – ABD Kişisel Harcamalar (Mart)  – Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: %0.4
15:30 – ABD Kişisel Tüketim Harcamaları – çekirdek veri (Mart)  – Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: %0.2
16:45 – ABD Chicago Sat. Alma Yön. Endeksi (Nisan)  – Önceki Veri: 62.2 / Beklenti: 60.5
17:30 – ABD Dallas FED İmlt. Endeksi (Nisan)  – Önceki Veri: 10.8 / Beklenti: 8.0

İMKB Bugün İçin Beklentiler

İMKB30 spot endeks, dün de önemle vurguladığım, 71000 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasının altında kalmayarak tepki hareketine başladı ve hedef olarak verdiğim 73500 direncine doğru tepkisini sürdürdü. Her ne kadar alımlar teknik açıdan güçlü gelse de İMKB30 spot endekste 73500-74000 bandı geçilmedikçe; yaşanan yükselişler teknik olarak tepki olarak kalacağını önemle belirtiyordum. Cuma günü de 73362 seviyesini gören ve 73500 direncinin baskısı altında kalan İMKB30 spot endeks, 72500 seviyesinin altına gerilemezse; teknik olarak 73500 direncini geçmeyi yeniden deneyebilir. Ancak tekrar önemle hatırlatmak isterim ki; 73500 - 74000 geçilmeden yükseliş yönünde teknik görüntü teyid etmeyeceğinden bu bölge dikkatle takip edilmelidir.

Diğer taraftan 72500 seviyesinin yeniden altına kayılması durumunda ise; yükseliş yönünde trend oluşumu beklentileri sonlanarak, yeniden 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği seviye olan 71000 seviyeleri hedefleneceğinden; 72500 aşağıda önemli destek konumundadır.

Teknik Analiz - Turkcell

Hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların geçen hafta içinde 8.52 seviyesinde dengelendiğini takip ettik. Teknik açıdan hissede yeni bir toparlanma hareketi gözlenmektedir. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri ve geçen hafta yaşanan yukarı hareket ile hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulmuş olması dikkate alındığında, hissede 8.52 seviyesinden başlayan toparlanma hareketinin süreceği, yükseliş eğiliminin 9.02 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru devam edeceği söylenebilir. Bu seviyenin aşılması durumunda, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak sırasıyla 9.40-9.62 bandı ile 9.96 seviyeleri gösterilebilir. Hafta başında 8.90 seviyesi ara direnç noktası olarak etkili olacaktır.

Kısa vadede 9.02 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması, yükseliş hareketinin sınırlı kalacağının, hisse üzerinde satış baskısının yeniden artmaya başlayacağının önemli bir göstergesi olacaktır. Dolayısıyla, 9.02 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlarda önemli bir realizasyon fırsatı olarak da düşünülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 9.40, 9.62 ve 9.96 seviyeleri takip edilebilir.

Hissede bu hafta önemli destek noktaları ise 8.70, 8.62 ve 8.52 seviyelerindedir. 8.52 seviyesinin aynı zamanda ana destek noktası haline geldiğini görmekte, kısa vadede 9.02 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması halinde, hisse üzerinde etkili olacak satışların da, 8.52 seviyesine yaklaştıkça yine durulacağını düşünmekteyiz.

Geri çekilme hareketi içinde 8.52 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise hisse üzerinde satışların yeniden yoğunlaşmaya başlayacağının önemli bir göstergesi olarak düşünülebilir. Dolayısıyla, geri çekilmelerde 8.52 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Altın Yorum - 27/04 (Günün İkinci Yorumu)

Altın sabah ki yorumumda belirttiğim gibi hızlı bir şekilde 1670$ seviyesine doğru ilerliyor. Avrupa ve ABD borsalarındaki zayıf hareketler altındaki yükselişi destekliyor. Piyasada altın yeniden güvenli liman olma yolunda ilerliyor. 1670$ seviyesi önem kazanmaya başlıyor. Bu seviyenin kırılması durumunda 1690$ güçlü direnç. Bu seviye çok önemli bir direnç. 1670$ seviyesinden bir miktar daha realizasyon yapılabilir. Ama görünen o ki trend yukarı olmaya devam edecek. İspanya da ki bozulma artarsa ve Avrupa için tehdit durumuna gelirse dirençler hızlı bir şekilde kırılabilir.

Ons, Destek 1630$ , 1580$ direnç seviyeleri 1670$ , 1690$

TL/GR, Destek 93.50 , 91.00 direnç seviyeleri 96.00 , 97.40

CNBC-e Mart Dış Ticaret Anketi Sonucu

Sermaye Artırımı, Temettü Ödemeleri, Halka Arz ve Genel Kurul Tarihleri

·         Aviva Sigorta, sermayesini %100 bedelli artırma kararı aldı… Rüçhan hakkı kullanım fiyatı hisse başına 1 TL.

·         Finansbank, sermayesini %5,12 bedelsiz artırma kararı aldı…

·         Uşak Seramik, %200 bedelli sermaye artırımında rüçhan hakkı kullanım başlangıç tarihini 30 Nisan 2012 olarak belirledi…

·         Bağfaş, hisse başına brüt 9,843864 TL, net 8,367280 TL nakit temettü dağıtımına 31 Mayıs 2012 tarihinde başlayacak. Temettü verimi %4,3.

·         Componenta Dökümcülük, hisse başına brüt 0,35 TL, net 0,2975 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %4. Teklif edilecek dağıtım tarihi 23 Mayıs 2012.

·         Yazıcılar Holding, hisse başına brüt 0,25 TL, net 0,2125 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %1,7. Teklif edilecek dağıtım tarihi 30 Mayıs 2012. Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Erbosan, hisse başına brüt 0,422660 TL, net 0,359260 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %1,5.

·         Sarkuysan, hisse başına brüt 0,08 TL, net 0,07 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %1,3. Teklif edilecek dağıtım tarihi 31 Mayıs 2012. Olağan Genel Kurul toplantısı 25 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Olmuksa, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 23 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Dagi, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·         Soda Sanayii, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 24 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Anel Elektrik, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 23 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Sönmez Pamuklu Sanayii, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 24 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Sönmez Filament, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 24 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Saray Matbaacılık, Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Saf GYO, Olağan Genel Kurul toplantısı 21 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Ülker Bisküvi, Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Doğusan Boru, Olağan Genel Kurul toplantısı 25 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

İMKB Kap haberleri;

·         Oylum Sınai Yatırımlar, halka arzı tamamlandı… Şirket’in toplam 2.75 mn TL nominal değerli payları, 2,30 TL satış fiyatından, İMKB Birincil Piyasada "Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi" ile halka arz edildi.

·         Fenerbahçe, UEFA ve TFF'ye karşı CAS'da açtığı davadan feragat etti…

·         Plastikkart, Türk Telekom ile 2.22 mn euroluk akıllı kart sözleşmesi imzaladı… Plastikkart, sözleşme kapsamında Türk Telekom’a 15 mn adet kart temin edecek.

·         Ericom, yeni kurulacak GridESS Enerji Depolama Sistemleri’ne %90 oranında iştirak etme kararı aldı…

·         İttifak Holding, bağlı ortaklığı Selva Gıda’nın makarna üretim kapasitesini %75 oranında artırdığını bildirdi…

·         Niğbaş Niğde Beton, Çevre ve Şehircilik Bakanlığı tarafından ihale edilen yurt kompleksi prefabrike betonarme karkas inşaat işini üstlendiğini bildirdi… Şirket,  Çevre ve Şehircilik Bakanlığı tarafından değişik müteahhitlere ihale edilen yurt kompleksi yapım işlerinden,  alt yüklenici olarak üstlenilen prefabrike betonarme karkas inşaatı yapım işlerinin toplamının 5’e ulaştığını, siparişi alınan bu beş büyük işten sağlanacak satış hasılatının 2011 yılı toplam satışlarının %50’sine yaklaştığını bildirdi.

·         Denizli Cam, fırın yenileme ve modernizasyon konularında yapılan Yatırım Teşvik Belgesi müracaatının Ekonomi Bakanlığı tarafından onaylandığını bildirdi…

·         Klimasan, Coca-Cola Enterprises tarafından "En Çok Gelişme Gösteren Tedarikçi" ödülüne layık görüldü… Klimasan, bugüne kadar bu ödülü alan ilk Türk firması ve soğutucu üreticisi oldu.

·         Park Elektrik, Şırnak/Silopi’deki dekapaj işi ile ilgili olarak en iyi ikinci teklifi veren Tellioğlu Petrol ile 14.1 mn TL’lik sözleşme imzaladı…

Altın Yorum - 27/04

Ons altın 1653$ ile dünkü seviyelerinde. Haftanın son günü ve İspanya haberleri ile piyasa kendini dengelemeye çalışıyor. Yurtdışı borsaları günü eksi açtı. Piyasaların bozulması altının tekrar güçleneceğini gösteriyor. 1670$ seviyelerine kısa süre içinde görme ihtimalimiz var. Ama genel kanı 1630$ - 1670$ aralığında al-sat fırsatının fazla olduğu. Artık 1650$ seviyesinin yavaş yavaş destek olmaya başladığını görüyoruz. Bu sebeple 1650$ seviyelerinden realize edilmeyen kar var ise 1670$ beklenebilir.

Gram altın 94 seviyelerinde. Gram altın yükseliş trendi devam ediyor.. Yükselişin kademeli olarak 97.00 seviyelerine kadar sürmesini bekliyoruz. Gram altında kısa vadeli yükseliş beklentimiz devam ettiği için gerileme yaşanması halinde trade amaçlıpozisyon alınabilir.

Ons, Destek 1630$ , 1580$ direnç seviyeleri 1670$ , 1690$

TL/GR, Destek 93.50 , 91.00 direnç seviyeleri 96.00 , 97.40

Piyasalara Genel Bakış

Güçlü bilançolar ve FED’in gerekirse fazlasını yapmaya hazırız yönündeki açıklamaları olumlu alglansa da bugünkü İtalya ihaleleri öncesinde piyasalarda endişe hakimdi. Dünkü kısa vadeli İtalya ihalesi sonrası İtalya faizlerinde yükseliş yaşandı. İtalya 6 ay vadeli bono ihalesinde 8.5 milyar euro tutarında hedeflenen tutarda borçlandı. İhalede ortalama faiz %1.772 ile önceki ihalenin üzerinde gerçekleşti. (önceki:1.119) Talep karşılama oranı ise 1.71 (önceki:1.50)

&P’nin İspanya’nın notunu A’dan BB+’ya iki kademe düşürmesi ile bu sabah ABD vadelileri ekside. Asya’da ise Japonya Merkez Bankası BOJ’un  varlık alımlarını 30 trilyon Yen’den 40 trilyon Yen’e genişletmesi ile nispeten daha pozitif görünüm hakim. 

Bugün ABD’de 1Ç GSYİH verisi ön planda bulunuyor. ABD’de son açıklanan bazı makro veriler momentum kaybuına işaret ederek soru işareti yaratmıştı. Hatırlanacağı üzere FED bu haftaki toplantısında  2014 yılı ortalarına kadar düşük faiz politikasını korumaya devam etme niyetini tekrarladı. Büyümeyi desteklemek için hazır olduklarını vurgulayan FED 2012 yılı GSYİH büyüme oranı tahmini 2.2-2.7’den 2.4-2.9’a yükseltti. İşsizlik oranı tahmini ise 8.2-8.5’den 7.8-8.0’e düşürüldü. Çekirdek PCE 1.5-1.8’den 1.9-2.0’a yükseltildi.

Bugün ABD'de Ford, P&G ve Chevron finansalları takip edilecek. Avrupa’da ise bugün İtalya’daki 2016,2017, 2019 ve 2022 vadeli ihaleler odak noktasında bulunuyor.

Teknik Analiz - Asya Katılım Bankası

Mart ayı içinde 2.01 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında uzun vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde yeni bir satış dalgası içine giren hissede, önemli destek noktaları olarak bugün 1.79 ve 1.75 seviyeleri izlenebilir. Daha orta vadeli destek noktaları 1.72, 1.66 ve 1.61 seviyelerindedir. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerine bakıldığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların teknik açıdan durulmaya başlayacağı, uzun vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen ana direnç konumunda bulunan 2.06 seviyesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmeye başlanacağı söylenebilir. Ara direnç noktaları olarak 1.85, 1.88, 1.92, 1.95 ve 1.98 seviyeleri takip edilebilir.

Hissenin uzun vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, olası yukarı hareketlerin daha orta vadeye yayılmaya başlayabilmesi için ise 2.06 seviyelerininaşılması önemli gözülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak sırasıyla 2.13-2.45 bandı ile 2.70- 3.05 bandı gösterilebilir.

Hissede toparlanma hareketleri içinde 2.06 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, yukarı hareketlerin kısa vadeli kalmaya devam etmesini, hisse üzerinde uzun vadeli alçalan trend baskısının sürmesini beklemekteyiz. Bu nedenle, hissede 2.06 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmelerin kısa vadeli pozisyonlarda önemli bir realizasyon fırsatı olarak da değerlendirilebileceğini düşünmekteyiz. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 2.45, 2.70 ve 3.05 seviyeleri gözlenebilir.

S&P, İSPANYA'NIN KREDİ NOTUNU A'DAN BBB+'YA İNDİRDİ

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, İspanya'nın; kredi notunu, ülkenin ekonominin daraldığı ortamda bankacılık; sektörünü daha fazla mali destek sağlayamayacağı endişeleri ile; A'dan BBB+ seviyesine indirdi. S&P ayrıca İsparya'nın A-1 olan; kısa vadeli notunu A-2'ye indirdi ve uzun vadeli notların görünümünün; 'negatif' olduğunu bildirdi.; S&P yaptığı açıklamada, "İspanya'nın bütçe yörüngesinin ekonomik; daralmanın etkisi ile kötüleşmesi büyük olasılık. Aynı zamanda; İspanyol hükümetinin bankacılık sektörünü daha fazla mali destek; sağlamaya ihtiyaç duyması olasılığı artıyor. Bunun sonucu olarak; İspanya'nın net kamu borcunun daha da artması riskinin yükseldiğine; inanıyoruz" değerlendirmesinde bulundu.

Altın Yorum - 26/04

Ons altın yükselişle 1653$ seviyelerine geldi. Daha önce yazdığım gibi altında yükseliş trendi devam ediyor ve edecektir. 1650$ seviyesindeki teknik direnç kırılmak üzere. Bu seviyelerin korunması bir sonraki dirence doğru hareketi başlatacaktır. Bu seviye ise 1690$ dır. 1670$ seviyesi altın için psikolojik direnç seviyesi. Bu seviyeden trade amaçlı satış denenbilir. 1632$ seviyesinden alınan pozisyonların bir kısmı 1655$ seviyelerinden realize edilebilir.

Gram altın 94 seviyelerinde. Gram altın yükseliş trendi devam ediyor.. Yükselişin kademeli olarak 97.00 seviyelerine kadar sürmesini bekliyoruz. Gram altında kısa vadeli yükseliş beklentimiz devam ettiği için gerileme yaşanması halinde trade amaçlıpozisyon alınabilir.

Ons, Destek 1630$ , 1580$ direnç seviyeleri 1670$ , 1690$

TL/GR, Destek 93.50 , 91.00 direnç seviyeleri 96.00 , 97.40

Sermaye Artırımı, Temettü Ödemeleri, Halka Arz ve Genel Kurul Tarihleri

·         Çemaş, iştiraki Ege Kraft’a olan borcuna karşılık sermayesini %240 oranında tahsisli artırma kararı aldı…

·         Global Menkul Değerler, hisse başına brüt 0,047584 TL, net 0,040447 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %4,5.

·         Goodyear, hisse başına brüt 1,035158 TL, net 0,931642 TL nakit temettü dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunacak. Temettü verimi %1,3. Teklif edilecek dağıtım tarihi 31 Mayıs 2012.

·         Ereğli Demir Çelik, bedelsiz pay alma hakkı kullanım tarihini 30 Nisan 2012 olarak belirledi…

·         Despec Bilgisayar, bedelsiz pay alma hakkı kullanım tarihini 2 Mayıs 2012 olarak belirledi… Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         Menderes Tekstil, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak… Olağan Genel Kurul toplantısı 15 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak.

·         A.V.O.D, 2011 yılına ilişkin temettü dağıtmama teklifini Genel Kurul onayına sunacak…

·         Nurol GYO, Olağan Genel Kurul toplantısı 14 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Bak Ambalaj, Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Erbosan, Olağan Genel Kurul toplantısı 26 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         İndeks Bilgisayar, Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Datagate Bilgisayar, Olağan Genel Kurul toplantısı 22 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Desa Deri, Olağan Genel Kurul toplantısı 31 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Coca-Cola İçecek, Olağan Genel Kurul toplantısı 21 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

·         Pera GYO, Olağan Genel Kurul toplantısı 10 Mayıs 2012 tarihinde yapılacak…

İMKB Kap haberleri;

·         Oylum Sınai Yatırımlar, OYLUM.BE işlem koduyla 2,30 TL’den İMKB birincil piyasada “Sabit Fiyatla Talep Toplama ve Satış Yöntemi” ile bugün halka arz ediliyor…

·         Işıklar Enerji ve Yapı Holding, Şirket paylarının geri alımına ilişkin Genel Kurul kararı aldı…

·         Bağfaş, yeni CAN-kimyevi gübre kompleksinin finansmanı için 135.3 mn euroluk krediye Hermes tarafından izin verildiğini bildirdi…

·         Akfen Holding, bünyesinde kısmi bölünme yolu ile iki yeni şirket kurulacak… Şirket, Aquila HydropowerINVEST ile imzalanan mutabakat zaptı kapsamında Akfenhes Yatırımları’nın %100 bağlı ortaklığı olan İdeal Enerji ve Çamlıca Elektrik şirketlerinin Holding altında kısmi bölünme yolu ile yeni kurulacak iki şirkete ayni sermaye olarak devrine dair karar alındığını bildirdi.

·         Ceylan Yatırım Holding, müzayedesine teklif gelmedi… Yenibosna/Bahçelievler/İstanbul'da bulunan fabrika binasının %51 hissesinin ve "CEYLAN" markasının satışı ile ilgili müzayedeye teklif gelmediği ancak satış için görüşmelerin devam ettiği bildirildi.

·         Ran Lojistik, ortak Ramiz Benli’nin halka açık 5 mn adet hisse senedini beheri 1,05 TL olmak üzere toplam 5.25 mn TL karşılığında VBG Holding’e devrettiğini bildirdi…

·         Ekspo Faktoring, UK Export Finance ile 15 mn dolarlık limit için mutabakat sağladı… Türk ithalatçılarının, Ekspo'nun garantisi ile İngiltere'den yapacakları ithalatlar için İngiltere İhracat Kredi Garanti Kuruluşu UK Export Finance ile Ekspo arasında 15 mn dolarlık Limit için mutabakat sağlandığı bildirildi.

·         Adana Çimento, Hatay bölgesinde yer alan 5 adet hazır beton tesisinin Oyak Beton Sanayi’ne kiralanması işleminden vazgeçildiğini bildirdi.

Oylum Sınai Yatırımlar A.Ş.(OYLUM) Halka Arzı

Oylum Sınai Yatırımlar A.Ş.(OYLUM) Halka Arzı bugün 2,30 fiyattan Birincil Piyasada gerçekleştirilecektir.

Şirket Haberleri

Garanti Bankası (GARAN); net karı ylın ilk çeyreğinde %0,8 artışla 861,7mn lira oldu. Bu yıl kredilerde %14 artış beklediği açıklayan GM Ergun Özen, bu yıl sorunlu kredi artışının bankacılık sektörünün karlılığını düşürebileceğine işaret etti. Garanti Bankası’nın sorunlu kredi oranı ilk çeyrekte %1,9 oldu.

Bağfaş (BAGFS); yeni gübre tesisi yatırımının finansmanı için 135mn euroluk kredi görüşmelerinin devam ettiğini açıkladı.

Ereğli Demir Çelik (EREGL); %43 oranındaki bedelsiz hisse dağıtımını 30 Nisan tarihinde yapacağını açıkladı.

Vakıfbank (VAKBN); 24 Nisan 2017 vadeli 500 milyon dolar tutarındaki ilk tahvil ihracında, 2.6 milyar doların üzerinde talep gelirken, ihraç, midswap (MS) artı 487.5 baz puan olarak, başlangıç gösterge fiyatından 12.5 baz puan aşağıda ve yüzde 5.750 kupon ve yüzde 6.008 nihai getiri oranı ile fiyatlandı.

Gündem de Neler Var ?

ABD Merkez Bankası (Fed) politika faizini değiştirmeden %0-%0,25 bandında bırakırken, açıklamada ekonomiye dair vurguların iyimserleştiği izlendi. Geçen ay işsizliğin düşüşünün zaman alacağı söylenmesine rağmen bu ay düşüşün kademeli bir şekilde istenen seviyeye doğru gerçekleşeceği vurgulandı. Ekonomik toparlanmanın garanti edilmesi için faizin 2014 sonuna kadar düşük seviyesinde kalacağı, mevcut tahvil değişim programının devam edeceği belirtildi. Açıklamada haziran sonrasında yeni bir gevşeme sinyali verilmedi. Ayrıca her çeyrek açıklanan ekonomik beklentilerde iyimserleşme izlendi. 2012 büyüme beklentisi %2,2-2,7 aralığından %2,4-2,9 aralığına yükseltilirken, işsizlik tahmini %8,2-8,5 aralığından %7,8-8 aralığına düşürüldü.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi verilen likiditenin bankacılık sektöründe baskıyı hafiflettiğini, ancak hala beklenen etkinin görülmediğini açıkladı. Draghi enflasyon görünümüne dair risklerin dengelendiğini belirtirken, bütçe tedbirlerinin büyüme üzerindeki olumsuz etkilerine karşı tedbir alınması gerektiğini vurguladı.

ABD’de dayanıklı mal siparişleri martta %4,2 azaldı. Piyasa beklentisi %1,7 azalma yönündeydi.

İngiltere ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %0,2 daralma kaydetti. Piyasa beklentisi %0,1 daralma yönündeydi.

İMKB Bugün İçin Beklenti

İMKB30 spot endeks, dün de önemle vurguladığım, 71000 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasının altında kalmayarak tepki hareketine başladı. Zira 73500-74000 bandı geçilmedikçe yaşanan yükselişler teknik olarak tepki olarak kalacaktır. 74000 geçilmeden yükseliş yönünde teknik görüntü teyid etmeyeceğinden bu bölge dikkatle takip edilmelidir.

Diğer taraftan 71000 seviyesinin altına kayılması durumunda ise; uzun vadeli yükseliş trendi yapısı bozularak, 67500’e doğru sert bir geri çekilme olasılığının olduğu da sürekli akılda tutulmalıdır.

Teknik Analiz - Ak Enerji

Nisan ayı içinde 1.99 seviyesine kadar gerileyen hissede, son iki haftadır kısa vadeli bir yükseliş eğilimi takip edilmektedir. Teknik açıdan ilk önemli direnç noktası olarak 2.20 seviyesi izlenebilir. Diğer önemli direnç noktaları 2.24, 2.28, 2.35 ve 2.44 seviyelerindedir. 2.44 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak etkili olacaktır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, hissede 1.99 seviyesinden başlayan yükselen hareketi süreceği, önümüzdeki süreçte 2.44 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanacağı söylenebilir.

Hissenin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareketin, daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için 2.44 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, yeni bir ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 2.76 seviyeleri ile 3.02 seviyeleri hedeflenebilir.

Kısa vadeli yükselen hareket içinde 2.44 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması ise, teknik anlamda yukarı hareketin sınırlı kalacağının, hisse üzerinde orta vadeli alçalan hareket içinde satış baskısının yeniden artacağının önemli bir göstergesi olarak düşünülebilir. Bu nedenle, hissede 2.44 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlar için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da değerlendirilebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için sırasıyla 2.76 ve 3.02 seviyeleri gözlenebilir.

Hissede önemli destek noktaları ise 2.12, 2.08 ve 2.04 seviyelerindedir. Kısa vadeli yükselen trend çizgisinin bulunduğu bölgeye denk gelen 2.04 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak ön plana çıkmakta, hisse üzerinde 2.44 seviyesinin altında etkili olacak satışların da, ilk etapta 2.12-2.04 bandında durulacağını, kısa vadeli yükselen hareket içinde yeni tabanının 2.04 seviyesindeki trend desteğinin üzerinde oluşacağını düşünmekteyiz.

Kısa vadeli yükselen hareket teknik olarak 2.04 seviyesinin altına inilmesiyle bozulmuş olacaktır. Dolayısıyla, geri çekilmelerde 2.04 seviyesi aynı zamanda ana stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

17 FED YETKİLİSİNDEN 14'Ü FAİZLERİN 2012 SONUNA KADAR DEĞİŞMEMESİNİ BEKLİYOR

FED'in yayınladığı tahminlere göre, ilk faiz artırımı için; 2014 yılı sonrasında kadar beklenileceğini öngören fed yetkilisi sayısı; azaldı.; FED'in yayınladığı projeksiyonlara göre ilk faiz artırımının; 2014 yılında geleceğini öngören FED yetkilisi sayısı arttı. Daha önce; 17 FED yetkilisinden 5'i ilk faiz artırımının 2014'te olacağını; öngörürken, bu sayı şimde 7'ye yükseldi.

Faiz artırımının 2016'da; geleceğini öngören FED yetkilisi şayısı 2'den 0'a geriledi. Faiz artırımı; için 2015'e kadar beklenileceğini öngören FED yetkilisi sayısı Ocak; ayındaki 6'dan 4'e indi.; İlk faiz artırımının 2012'de olacağını tahmin eden FED yetkilisi; sayısı ve 2013'de faiz artırımı bekleyen FED yetkilisi sayısı değişmeyerek; 3 oldu.; Ayrıca, 2014 sonunda faiz oranlarının yüzde 1.0 veya altında; olacağını tahmin eden FED yetkilisi sayısı 9 oldu. Ocak ayında 9 FED; yetkilisi bu dönemde faizin 0.75 veya altında olacağını öngörüyordu.;

FED yayınladığı tahminlerde 2012 yılı için ekonomik büyüme tahminini; de Ocak ayındaki tahminlere göre yükseltti. Ocak ayında yüzde 2.2-2.7; olan 2012 büyüme tahmini yüzde 2.4-2.9 olarak revize edildi. Buna karşın; 2013 yılı büyüme beklentisi yüzde 2.8-3.2'den 2.7-3.1'e indirildi,; 2014 yılı büyüme tahmini de 3.3-4.0'dan 3.1-3.6'ya çekildi.; FED'in istihdam konusundaki tahminleri ise iyileşti. FED, 2012; yılı için işsizlik oranı tahminini yüzde 8.2-8.5'den 7.8-8.0 seviyesine; düşürdü. FED işsizlik oranına ilişkin 2013 tahminini yüzde 7.4-8.1'den; yüzde 7.3-7.7'ye düşürürken, 2014 yılında bu oranın yüzde 6.7-7.4; olmasını bekliyor.; FED, kisişel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi için 2012; yılı tahminini Ocak ayındaki yüzde 1.4-1.8'den 1.9-2.0'a çıkadı.; Enflasyonun 2013 yılında yüzde 1.6--2.0 ve 2014 yılında yüzde 1.7-2.0; olacağı tahmin ediliyor.

Yeni Bir Yaşama Başlamanın En İyi Yolları Hürriyet Emlak Gazetesi'nde!

Konu gayrimenkul olduğunda nerden başlayacağınızı bilemiyorsanız, artık tüm sorunlarınızı yanıtlayacak bir kaynağınız var.

Konut projelerinden yatırım fırsatlarına, kentsel dönüşüm planlarından konut kredilerine kadar emlak sektörüyle ilgili bilmek istediğiniz herşey her Pazar yeni Hürriyet Emlak Gazetesi Yeni Bir Yaşamda...

Haftanın son günü, YENİ BİR YAŞAM’ın ilk günü.

Bir bumads advertorial içeriğidir.

Açıklanan Genel Kurul Tarihleri

Garanti Bank (GARAN, Buy, TP TL8.10/share, upside 20%) announced its 1Q12 results

Garanti Bank (GARAN, Buy, TP TL8.10/share, upside 20%) announced its 1Q12 results with a net profit of TL862mn (+9% QoQ) in its bank-only financial statements. This 7% higher than our TL803mn call and 4%higher than TL827mn CNBCe average estimate. The bank’s 3M profit at TL862mn was also up by 1% YoY and corresponds to a ROAE of 19 %, a strong figure. The main difference between our estimates and the actual figures stems from a higher than expected TL89mn trading gain (our call: TL39mn). Our expectations on the core revenues are broadly in line with the actual results. Yet, LLPs was much lower than our estimates due the lack of general provision expenses. These two factors supported earnings for the quarter.

We believe that a strong earnings expectations for 1Q12 has been mostly priced in for the stock. We do not expect a major impact on the stock. We maintain our buy recommendation. Our target price of TL8.10 is offering 20% absolute upside.

Altın Yorum - 25/04

Ons altın yükselişle 1643$ seviyelerine geldi. Daha önce yazdığım gibi altın 1. Destek ve dirençler arasında gidip geliyor. Trade için fazlası ile imkan sağlıyor. 1650$ seviyesi teknik direnç seviyesi. Buradan yapılacak olan satış ile tekrar 1630$ seviyesinden alım denenebilir. Banka karlarının iyi gelmesi piyasanın elini güçlendiriyor. 60,000 endeksin üzerinden tutunduğu sürece piyasada trend yukarı yönlü olmaya devam edecek.

  

Gram altın 93.70 seviyelerinde. Gram altın yükseliş trendine girmek üzere. Yükselişin kademeli olarak 97.00 seviyelerine kadar sürmesini bekliyoruz. Gram altında kısa vadeli yükseliş beklentimiz devam ettiği için gerileme yaşanması halinde trade amaçlı pozisyon alınabilir.

Ons, Destek 1630$ , 1580$ direnç seviyeleri 1650$ , 1690$

TL/GR, Destek 93.50 , 91.00 direnç seviyeleri 96.00 , 97.40

Gündem

BDDK verilerine göre bankacılık sektörü toplam kredileri 13 Nisan haftasında önceki haftaya göre %0,43 artışla 710 milyar lira oldu. Krediler yılbaşından beri %2,4 arttı.

Hazine dün gerçekleştirdiği 11 aylık, 2 yıllık ve 10 yıllık tahvil ihalelerinde toplam 6 milyar lira ile beklentinin altında borçlandı. 20 Mart itfalı TL cinsi kuponsuz bononun ihracında bileşik faiz %9,94, 5 Mart 2014 itfalı gösterge tahvilin yeniden ihracında bileşik faiz %9,49 ve 12 Ocak 2022 itfalı 6 ayda bir %4,75 kupon ödemeli tahvilin ihracında bileşik faiz %9,70 oldu. Hazine bu ihalelerle nisan ayı programını tamamlamış oldu. Hazine nisanda 17,2 milyar liralık iç borç servisine karşılık hedefine paralel 11,6 milyar liralık borçlanma sağladı.

Merkez Bankası açıklamasına göre imalat sanayi kapasite kullanım oranı nisan ayında geçen yılın aynı ayına göre 0,2 puan düşüş, bir önceki aya göre 1,6 puan artışla %74,7 seviyesinde gerçekleşti.

ABD’de tüketici güven endeksi nisanda 69,2 ile beklentilerin altında açıklandı. Piyasa beklentisi 69,7 seviyesindeydi. Öte yandan yeni konut satışları 328.000 ile martta beklentilerin üstünde açıklanırken, konut fiyatları şubatta yıllık bazda %3,6 geriledi. 

Yunanistan Merkez Bankası 2012 ekonomik daralma tahminini %4,5’ten %5’e yükseltti.

DOGAN HOLDING - Information Note / BUY

 

·     After settlement of its media subsidiaries’ tax disputes in May 2011, Dogan Holding management’s focus is back on operations. Recent divestitures of subsidiaries such as Dogan Yayin Holding’s <DYHOL TI> sale of Star TV and Hurriyet’s  <HURGZ TI> sale of real estate provided  much needed cash for its subsidiaries and eased concerns on their balance sheets, reducing the risk to parent Dogan Holding.

·     Dogan Holding has a solo net cash of US$1.2bn which is higher than its market cap by 15%. Its strong financial position protects the company from macro/company specific risks as well as providing acquisition opportunities.  Energy might be the main sector for both organic and inorganic growth. Dogan Holding holds 33% stake in two Hydroelectric Power Plant projects (HEPP) which have a capacity of 630MW. The plants are expected to be operational in 2013. The holding is also in talks with fuel distributor, “FULL” to acquire entire/some stake. Moreover, Dogan Holding has an investment in Iraq to explore petroleum together with Newage Alzarooni in Gas Plus Erbil (50/50 JV). 

·    Media operations currently comprise c90% of Dogan Holding’s revenue. We have a positive view on DYH <DYHOL TI> and Hurriyet <HURGZ TI> which are the largest subsidiaries of the Group. DYH sold Star TV which had an EBITDA loss of TL78mn in 2011. Without Star TV, DYH posted an EBITDA of TL269mn. Through keen focus on cost cutting across all media subsidiaries; we project an improvement in DYH’s EBITDA margin from 10.3% in 2011 to c14% in 2012E.

·    Our sum-of-the-parts valuation points to a 12-mth target price of TL1.24/share, indicating a 63% return potential. Our 12-mth target price is based on a 30% discount to the target value of the underlying assets of Dogan Holding. Dogan Holding also trades at a 53% discount to current NAV. Our valuation does not incorporate hidden values which may come from energy operations in Iraq and possible acquisition of FULL.

·    The major risks are a worse than expected slowdown in the economy, weak TL, a more challenging competitive landscape after the sale of Star TV and the upcoming sale of ATV/Sabah in addition to delays in investment plans and extension of the probe into the Feb 28, 1997 post-modern coup case to the Group.