Moody’s: Kredi büyümesi tedbirleri

(Bloomberg) -- Moody’s Türkiye’nin kredi büyümesini artırmak için aldığı tedbirlerin bankaların kredi notu için negatif olduğunu bildirdi.

* Moody’s’in Kredi Görünümü raporunun Türkiye bölümünde, Vakıfbank’ın geçtiğimiz hafta konut, taşıt ve tüketici kredilerinde indirime gitmesi, geçen ay Ziraat Bankası ve Halkbank’ın kredi kartı borcu ödemeleri için düşük faizli ihtiyaç kredisi sağlamalarının bankalardaki riski artırdığı belirtildi.

* Bankaların bu hamleleri ile hükümetin kredi kanallarını açık tutma isteğinin bankaların üzerinde yeni risk oluşturduğu ve marjlar üzerinde negatif etkiye neden olduğu kaydedildi

* "Yedi büyük Türk bankasının Grup 2 kredileri Haziran ve Aralık döneminde 300 baz puandan fazla yükseldi. Bu kredilerin toplam krediler içindeki payı %10,7’ye kadar yükseldi. Grup 2 kredileri varlık kalitesi bozulması için öncü gösterge olarak kabul ediyoruz"

 

Uğur Yılmaz

Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede Mart ayı ortasından beri etkili olan yükselen hareket devam etmektedir. Ana destek noktasının kısa vadeli yükselen trend çizgisine ve 20 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 15,05 seviyesine yükseldiğini görmekteyiz. Ara destek noktaları olarak 15,65, 15,40 ve 15,25 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissede olası geri çekilmelerde özellikle 15,05 seviyesindeki trend desteğinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceğini, yükseliş eğiliminin korunacağını, önümüzdeki süreçte ilk etapta 16,55 seviyesinin deneneceğini düşünmekteyiz. Bu nedenle, 15,05 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını tavsiye ediyoruz.

 

Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede Şubat ayına başlarken 10,85 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan yükselen hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 11,20 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 11,85, 11,70 ve 11,55 seviyeleri takip edilebilir.

 

Halk Bankası Teknik Analizi

Hisse üzerinde son dönemde yaşanan satışların önemli bir destek olan 10,70 seviyesine yakın dengelendiğini görmekteyiz. Teknik açıdan hissede yaklaşık bir haftadır yeni bir yukarı hareket gözlenmektedir. Ana destek noktası olarak bu hafta 11,00 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 11,55, 11,40 ve 11,20 seviyeleri etkili olacaktır.

 

Halkbank Teknik Analizi

Hissede alçalan hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak bollinger bandın alt çizgisine denk gelen 11,55 seviyesi takip edilebilir. Ara destek noktaları olarak 12,15, 12,00 ve 11,75 seviyeleri izlenebilir.

 

Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, 11,55 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 12,50-13,00 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru bir hareketin yaşanması beklenebilir. Bu nedenle, 11,55 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Halk Bankası Teknik Analizi

Hissede yaklaşık iki aydır gözlenen alçalan hareket içinde, bu hafta ana destek noktası olarak yılın en düşük seviyesi olan 14,15 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, hisse üzerinde satış baskısının sürmesi durumunda, 14,15 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, bu seviyenin üzerinden alçalan trend çizgisine denk gelen ana direnç noktası olarak etkli olacak 15,50 seviyesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilebileceği söylenebilir. Bu nedenle, 14,15 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

14,15 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, hisenin yeni bir satış dalgası içine gireceğini, iki aydır etkli olan alçalan hareketin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz.

 

Halk Bankası 259 milyon USD ve 562 milyon EURO tutarında iki ayrı dilimden oluşan sendikasyon kredisi aldı

Bankamızca, uluslararası piyasalardan 259 milyon USD ve 562 milyon EURO tutarında iki ayrı dilimden oluşan 1 yıl vadeli Sendikasyon Kredisi sağlanmış ve kredi anlaşması 26.06.2013 tarihinde imzalanmıştır. 19 ülkeden 41 bankanın katılımı ile tamamlanan ve dış ticaretin finansmanı amacıyla kullanılacak kredinin maliyeti sırasıyla LIBOR+%1 ve EURIBOR+%1 olarak gerçekleşmiştir.

Halkbank Raporu

HSBC Araştırma: Halkbank: “Endeksin Üzerinde Getiri”: 4Ç sonuçları yine   

olumlu bir sürpriz yaratabilir                                          

                                                       

 

* 4Ç sonuçlarının yine olumlu bir sürpriz olarak algılanacağını düşünüyoruz

 

* Temel olarak güçlü sermaye, yüksek likidite, kalıcı olarak yüksek karlılık Halkbank’ın öne çıkan yönleri; yeni bir halka arz riskinin de kalmadığı düşünüldüğünde, hissenin değerlemesindeki artışın devam edeceğini düşünüyoruz

 

* 2013 F/K oranı olarak 9.1x gibi oldukça cazip bir çarpanla işlem görmekte olan Halkbank için hedef değerimizi (düşük risksiz getiri oranı ve hafif yukarı yönlü kar tahmini değişikliği ile birlikte) 23TL’den 24.5 TL’ye yükseltiyor, tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak sürdürüyoruz

* Halkbank için tahmin ve değerlemelerimizdeki başlıca aşağı yönlü risk bankanın yakın zamanda lansmanını yaptığı kredi kartı işinin karlılık üzerinde baskı yaratabilecek olması olarak görünmekte

TURKISH BANKS - 4Q12 earnings preview

Fine-tuning estimates, raising TPs on lower cost of equity
We slightly raise our earnings estimates (1% each for 2012 and 2013 on aggregate) for the 10 banks we cover. We raise our TPs 16% on average due to: 1) a lower CoE as we lower our risk-free rate assumption, to 7.5% from 8.0%, 2) stronger-than-forecast equity build-up during 4Q12, and 3) time value of money as we refresh our valuations.

Upgrade Isbank to BUY; Downgrade Garanti & Halkbank to HOLD
We upgrade Isbank to BUY from Hold as we factor in stronger ROEs in the medium term, on the back of further improvements on the opex and fee-generation fronts and increased focus on deposit cost controls. We downgrade Garanti Bank and Halkbank to HOLD from Buy, mainly on valuation grounds.

Peak loan-deposit spreads to have supported 4Q12 results
We expect bank earnings to have increased 17% q-q and 23% y-y in 4Q12, on the back of NII growth, led by a c.50bp q-q expansion in loan-deposit spreads and higher returns from CPI-linked bonds. We estimate gains in NIM to have been offset by higher provisions in both specific and general forms, the former due to a c.15bp q-q rise in NPL ratio adjusted for portfolio sales and the latter due to higher q-q loan growth than 3Q12. We think that spreads peaked in 4Q12, to be followed by stabilisation in 1Q13 and a steady decline thereafter due to downward re-pricing on assets with limited room for funding costs to come down. However, given the depressed levels of 1H12 we forecast NIMs to come down by a limited 11bp y-y in 2013. On asset quality, stronger y-y GDP growth and increased availability of loans at lower costs should address potential problems. Nevertheless, we factor in a 13bp y-y rise in net CoR in 2013, which suggests continuation of 2H12 levels, reflecting a high level of restructured and category-II loans, as well as the aging process of fresh NPLs from 2012. We look for 11% y-y EPS growth in 2013 on average, where the main downside risk is harsh macro-prudential measures by regulators, should there be acceleration in capital inflows and loan growth to undesirable levels. Main upside risk could be a rationalisation in lending rates in response to the 15% loan growth cap by the CBT to ensure the continuation of the current healthy spreads.

 

teb ytr

Halk Bankası Teknik Analizi

Orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket içinde bulunan hissede, ana direnç noktası olarak 18,90 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Teknik göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, hissede yükseliş hareketinin kısa süreli düzeltmelerle devam edeceği, önümüzdeki süreçte ilk etapta 18,90 seviyelerine doğru bir hareketlenme yaşanabileceği söylenebilir. Ara direnç noktaları olarak 18,15, 18,35, 18,55 ve 18,70 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissede yükseliş hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlayabilmesi için ise 18,90 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 19,25 seviyeleri ile 19,70 seviyeleri hedeflenebilir.  

 

Ana destek noktası olarak ise 17,55 seviyesini önemli görmekteyiz. Hisse üzerinde etkili olacak satışların da, ilk etapta 17,55 seviyesine yaklaştıkça durulacağını, bu seviyenin altına inilmediği sürece düşüşlerin kısa vadeli düzeltme hareketleri olarak kalacağını, yükseliş eğiliminin korunacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle, 17,55 seviyesini stop loss kabul edip, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

Olası geri çekilmelerde 17,55 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda, orta vade yükselen hareketin ivme kaybedeceğini, düzeltme hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlayacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. 17,75 seviyesi ara destek noktası olarak etkili olacaktır.

 

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 18,90 seviyelerine doğru hareketlenmelerin değerlendirmesini tavsiye etmekteyiz. Bu seviyenin aşılması halinde, daha orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 19,25 ve 19,70 seviyeleri gözlenebilir.

Halk Bankası Raporu

* Beklenenden önce açıklanan 3. çeyrek sonuçları ve halka arzla ilgili taslak izahnamenin yayınlanmasını, Halkbank’ın ikincil halka arzının çok yakında tamamlanabileceğine dair sinyaller olarak algılıyoruz

* Ağustos ayı başından bu yana İMKB Bankacılık sektörü endeksine göre %15 geride kalmış olan Halkbank’ta ikincil halka arz ile ilgili iskontonun halihazırda hisse fiyatına yansımış olduğunu düşünüyoruz.

* İkincil halka arz baskısına ilişkin olarak koymuş olduğumuz %25’lik değerleme iskontosunu kaldırdığımızda hedef fiyatımız (16.7 TL’den) 22TL’ye yükseliyor; bu nedenle tavsiyemizi “Endekse Paralel Getiri”den “Endeksin Üzerinde Getiri”ye yükseltiyoruz.

* Değerleme ve tavsiyemiz ile ilgili aşağı yönlü temel risk halka arzın kısa bir sürede tamamlanamaması ya da ertelenmesi ve bunun hisse üzerinde doğurabileceği uzun süreli fiyat baskısıdır

HSBC

Halkbank İkincil Halka Arz Duyurusu

IMKB'nin 23 Ekim 2012'de saat 19:46'da Halkbank'in ikincil halka arziyla (IHA) ilgili yayinladigi KAP duyurusunda, Halkbank IHA'nin kesin sirkuler ilan tarihinden Toptan Satislar Pazari'nda (TSP) islemlerin gerceklestirilmesine kadar gecen surede, Halkbank'in tahtasinin kapali kalacagi belirtilmektedir. Bu KAP duyurusuna asagidaki linkten erisilebilir:

http://www.kap.gov.tr/yay/Bildirim/Bildirim.aspx?id=241804

HALKBANK HİSSELERİNİN HALKA ARZI İÇİN SPK'YA BAŞVURU YAPILDI

Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na (ÖİB) ait Halkbank'ın yüzde; 20,8'ine tekabül eden kısmın halka arzı için Sermaye Piyasası; Kurulu'na başvuru yapıldığı bildirildi.; Halk Bankası'nın Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlanan; açıklamasına göre banka sermayesinde ÖİB'ye ait bulunan hisselerden; yüzde 20,8 oranındaki kısmının ve ek satış hakkının kullanılması ile; arz olunabilecek ilave hisselerin halka arzı için gerekli işlemlerin; tamamlanması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na bugün bulunuldu.

 

Bir; yıl içerisinde tamamlanması planlanan halka arz için ek satış hakkının; kullanılması da söz konusu olabilecek.; KAP'ta yayımlanan duyuruda şunlar kaydedildi:; “Özelleştirme Yüksek Kurulu'nun (ÖYK) 05.02.2007 tarih 2007/8; sayılı Kararı ile Bankamız sermayesinde bulunan kamuya ait hisseler,; özelleştirme kapsam ve programına alınmış, ÖYK'nın

ÖİB, HALKBANK'IN YÜZDE 20.8 HİSSESİNİ HALKA ARZ EDECEK

Özelleştirme İdaresi Başkanlığı(ÖİB), Halkbank'ın yüzde 20.8; hissesinin halka arzına karar verdi.; ÖİB'den konu ile ilgili yapılan açıklamada, Türkiye Halk Bankası; A.Ş.'nin sermayesindeki kamu hisselerinin özelleştirilmesi çalışmaları; kapsamında  04 Ekim 2012 tarih ve 2012/150 sayılı Özelleştirme Yüksek; Kurulu Kararı ile, İdareye ait hisselerden, toplam sermayenin; %20,8'ine tekabül eden kısmının satış yöntemiyle özelleştirilmesine; karar verildiği belirtildi.; Satışın halka arz suretiyle gerçekleştirilmesine, ayrıca ilave; olarak ek satış hakkının kullanılmasına ve halka arz işleminin 1 yıl; içinde tamamlanmasına karar verildi.

SOCIETE GENERALE - Türk Bankaları tavsiyeleri..

AKBANK ICIN FIYAT HEDEFINI 5.4 TL'DEN 6.8 TL'YE YUKSELTTI, TAVSIYE: SAT

HALKBANK ICIN FIYAT HEDEFINI 17.6 TL'DEN 17.8 TL'YE YUKSELTTI, TAVSIYE: AL

YAPI KREDI ICIN FIYAT HEDEFINI 3.3 TL'DEN 4.8 TL'YE YUKSELTTI, TAVSIYE: TUT

IS BANKASI ICIN TAVSIYESINI SAT'TAN TUT'A, FIYAT HEDEFINI 3.7 TL'DEN 5.6 TL'YE YUKSELTTI

VAKIFBANK ICIN FIYAT HEDEFINI 3.7 TL'DEN 4.5 TL'YE YUKSELTTI, TAVSIYE AL

GARANTI BANKASI ICIN TAVSIYESINI TUT'TAN AL'A, FIYAT HEDEFINI 7.6 TL'DEN 8.8 TL'YE YUKSELTTI

Halkbank'ta halka arz çalışmaları başlıyor

ÖİB Aksu Halkbank’ta danışmanlık sözleşmesinin imzalandığını bildirdi. Eğer istenirse halka arz yıl sonuna kadar yapılabilir gözüküyor. ABB (hızlandırılmış satış) yaparlarsa Ekim ayı için de bile halka arz yapılabilir.  Halka arz öncesi banka hisseleri üzerinde baskının sürdüğünü görebiliriz.  Ancak halka arz bittikten sonra öz sermaye karlılığı %20’nin üzerinde bulunan banka hisselerinin daha iyi bir performans gösterdiği görülebilir.

ÖİB/AKSU: HALKBANK'TA DANISMANLIK IMZALARINI DUN ATTIK

ÖİB/AKSU: HALKBANK'TA HALKA ARZ HAZIRLIKLARIMIZI BASLATTIK

ÖİB/AKSU: HAZIRLIKLAR BITTIKTEN SONRA HALKBANK HISSELERINI EN KISA SUREDE SATMAK ISTIYORUZ

ÖİB/AKSU: HALKBANK HISSELERININ SATISI ILE ILGILI BIR TARIH VEREMEM

CİTİGROUP, HALKBANK'TAN SONRA 2'NCİ ÇEYREKTE EN BÜYÜK KAR ARTIŞINI İŞ BANKASI'NDAN BEKLİYOR

Citigroup, Cuma günün yayınladığı raporda, 2'nci çeyrekte; Halkbank'tan sonra en büyük kar artışını İş Bankası'ndan beklediğini; bildirdi.; İş Bankası'nın ikinci çeyrekte karını yüzde 18 artırarak; ilk çeyrekteki 708 miyyon TL'den 838 milyon TL'ye yükselteceğini; öngören Citigroup, Bank Asya'nın karının ise yüzde 2 artışla 50 milyon; TL'den 51 milyon TL'ye çıkacağı tahmininde bulundu.; Tüm bankacılık sektörü değerlendirildiğinde 2'nci çeyrekte karların; geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3 azalacağını tahmin eden; Citigroup, Vakıfbank'ın karında yüzde 33, YKB'nin karında yüzde 27; ve Garanti Bankası'nın karında yüzde 13 düşüş bekliyor.

HALK 1q - Earnings Update

Halbank beat expectations with TRL709mn 2Q net income above consensus of TRL619mn. Bank managed to improve NIM by 20bps QoQ as focus was once more high yield lira lending. Although annual OPEX growth was higher than expectations, the major deviation was in fee income. Bank released 1Q accruals which they had set aside –as many banks- due to legislation change. With the revision, bank posted fee income which is comparable to last year, up by 27% as of 1H12. Collections are slightly below expectations and so is new NPL formation. With the TRL51.5mn set aside voluntarily, general provisioning is slightly up - COR increased to 1.47%. ROE during 1H12 corresponds to 26.5% - adjusted with voluntary provisions, ROE is 27.5%.

Halk Bankası ikinci çeyrek solo 709 milyon TL

Halk Bankası ikinci çeyrek solo 709 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentilerinin %15 dolayında üzerinde bulunuyor. Beklentiler dahilinde. Açıklanan rakamın ilk etapta bir olumlu etkisi olabilir. Ancak kalıcı etki yaratmayabilir. Yukarı hareketler ilk etapta sat-al için fırsat olabilir şeklinde yorumlanması mümkündür.

Şirket Haberleri

-Halkbank (HALKB, bankacılık, $9.2mr PD) için tahminlerimiz aşağıdaki gibidir:

- Emlak Konut GYO (EKGYO, GYO, $3mr PD) Şişli Ayazağa 1.Etap gelir paylaşımı projesi kapsamında daha önce ruhsatı alınan bağımsız bölüm adetinin imar plan revizyonu bağlamında 6,844’den 5,322’ye gerileyeceğini, fakat projede yüklenici taahhüdünde değişiklik olmayacağı belirtildi. EKGYO’nun proje gelirlerinde değişiklik olmayacağı için haberin değerlemeye etkisi olmamakla birlikte, gerileyen konut adetiyle birlikte, bu projeden gerçekleşecek satış adeti beklentimizi 1,500’den 1,155’e çekiyoruz. Bu da 2012 için EKGYO’nun satış beklentimizi 9,558’den 9,213’e geriletecek.

- Ford Otosan’ın (FROTO, otomobil, 3.4mr PD) Tourneo Custom ve Transit Custom modelleri dün üretime başlarken, şirket kapasite arttırım planlarını (2014’e kadar üretim kapasitesi 320bin’den 400bin’e çıkacak) medya önünde tekrar etti. Ford’un bir tonluk araçlarının yeni jenerasyonu olan Transit Custom ticari araç pazarına yönelik bir araç iken, Transit Custom’ın yolcu taşıma amaçlı aracı olarak bilinen modeline ise Tourneo Custom deniliyor.

-Medyada çıkan haberlere göre, Singapur’lu yatırım şirketi Temasek Türk bankacılık sektörü ile ilgileniyor ve sektörde yatırım yapmak için inceleme yapıyor. Diğer taraftan Sabah gazetesinin haberine göre Temasek Alternatifbank (ALNTF, bankacılık, $212mn PD) ile ilgileniyor. Alternatifbank’ın %77’si Anadolu Endustri Holding tarafından kontrol edilirken sadece %4’ü halka açıktır. Banka toplam aktif ve kredilerde sırasıyla %0.5 ve %0.65 paya sahip.

-Nis’12’de, Mango Gıda (MANGO, gıda, $20mn PD) ödenmiş sermayesini bedelli olarak %65 arttırmaya, TL22mn’den TL36.3mn’ye çıkarmaya karar vermişti. Şirket bu arttırıma ek olarak, ödenmiş sermayesini bedelsiz olarak %10.3 daha arttıracağını duyurdu, sonuç olarak şirketin ödenmiş sermayesi TL38.5mn olacak.