Halkbank Raporu

HSBC Araştırma: Halkbank: “Endeksin Üzerinde Getiri”: 4Ç sonuçları yine   

olumlu bir sürpriz yaratabilir                                          

                                                       

 

* 4Ç sonuçlarının yine olumlu bir sürpriz olarak algılanacağını düşünüyoruz

 

* Temel olarak güçlü sermaye, yüksek likidite, kalıcı olarak yüksek karlılık Halkbank’ın öne çıkan yönleri; yeni bir halka arz riskinin de kalmadığı düşünüldüğünde, hissenin değerlemesindeki artışın devam edeceğini düşünüyoruz

 

* 2013 F/K oranı olarak 9.1x gibi oldukça cazip bir çarpanla işlem görmekte olan Halkbank için hedef değerimizi (düşük risksiz getiri oranı ve hafif yukarı yönlü kar tahmini değişikliği ile birlikte) 23TL’den 24.5 TL’ye yükseltiyor, tavsiyemizi “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak sürdürüyoruz

* Halkbank için tahmin ve değerlemelerimizdeki başlıca aşağı yönlü risk bankanın yakın zamanda lansmanını yaptığı kredi kartı işinin karlılık üzerinde baskı yaratabilecek olması olarak görünmekte