Piyasalara Bakış

Geçen hafta ECB Başkanı Draghi “güvercince” söylemleri ile öne çıkarken, ABD tarafında istihdama yönelik veriler dikkatle takip edildi.  Haftalık işsizlik verileri 15.000 kişi düşüşle 330.000’e gerileyerek piyasa beklentisinden daha iyi seviyede gerçekleşirken, dört haftalık ortalama da 349.000’e geriledi.

Tarım dışı istihdam rakamına yönelik öncü gösterge olarak izlenen ve son aylarda istihdam rakamı ile korelasyonu yüksek olan ADP verisine baktığımızda, Aralık ayında 238.000 kişi artışla beklentilerden (195.000) güçlü yönde gerçekleşerek pozitif yönde sinyaller vermişti. ADP sonrasında tarım dışı isthdam beklentisinde yukarı yönde revizyonlar olmuştu. 

Piyasalara Bakış

Dün ECB Başkanı Draghi “güvercince” söylemleri ile öne çıkarken, ABD tarafında istihdama yönelik öncü sinyallerden haftalık işsizlik maaşı başvuruları rakamı dikkat çekti. Veri 15.000 kişi düşüşle 330.000’e gerileyerek piyasa beklentisinden daha iyi seviyede gerçekleşirken, dört haftalık ortalama da bu doğrultuda 349.000’e geriledi. Ancak yüksek oynaklık gösteren bir veri olması nedeni ile etkisinin sınırlı olabileceğini hatırlatalım.

Bugün ABD’de Aralık ayı tarım dışı istihdam rakamı açıklanıyor. Tarım dışı istihdam rakamı tapering’e başlayacağını açıklayan FED sonrasındaki en önemli veri. Veride beklentiler ortalama 197.000 seviyesinde.  Çok güçlü rakamlar güvercince tapering’e ve bu doğrultuda da düşük faiz politikasına yönelik soru işareti yaratabilir. Tarım dışı istihdam rakamına yönelik öncü gösterge olarak izlenen ve son aylarda istihdam rakamı ile korelasyonu yüksek olan ADP verisine baktığımızda, Aralık ayında 238.000 kişi artışla beklentilerden (195.000) güçlü yönde gerçekleşerek pozitif yönde sinyaller vermişti.(ADP sonrasında tarım dışı isthdam beklentisinde yukarı yönde revizyonlar oldu)  Ve özellikle de veri ile birlikte %0.4’ün üzerine çıkan 2 yıllık faizleri not etmiştik.

Piyasalara Bakış

Geçen hafta Cuma günü açıklanan ve 195.000 kişi artışla beklentileri aşan tarım dışı istihdam rakamı FED’in parasal genişlemede yavaşlamaya başlayacağı beklentilerini güçlendirdi ve dolar ve ABD bono faizlerinde yükselişe neden oldu. Veri ile birlikte büyüme algılaması ön planda olan S&P 500 endeksi yükselişine %0.53 artışla dün de devam etti. Ekonomik büyümeye duyarlı döngüsel sektörlerde geçen hafta da dikkat çektiğimiz güçlenme eğilimi dikkat çekiyor. 

 

Ayrıca geçen hafta ECB Başkanı Draghi’den gelen açıklamalar ECB’nin faiz indirimini ciddi bir olasılık olarak değerlendirdiğini düşündürüyor. Draghi açıklamaları euro bölgesi piyasalarındaki stabilizasyonda etkili. Dün Fransa ve Almanya’nın global borsalardaki yükselişe öncülük ettiğini gördük. Ayrıca daha önce de dikkat çektiğimiz çevre euro bölgesi ülkelerindeki siyasi endişelerin azalması, euro bölgesi maliye bakanlarının Yunanistan'a yardım konusunda uzlaşıya vardığına yönelik haberler ön planda olan diğer konular. 

 

Bu sabah Asya piyasalarında olumlu havanın etkili olduğunu görüyoruz. Japonya %2.3 artıda, Çin ise %0.4 artıda. Çin’de açıklanan TÜFE rakamı %2.7 ile beklenenin (%2.5) üzerinde gerçekleşti, Çin'de yakın zamanda yeni bir yardım adımına yönelik bir sinyal olmadığını tekrar hatırlatalım. Çin’de yarın açıklanacak dış ticaret rakamları gelişmekte olan piyasalar açısından önemli. 

Piyasalara Bakış

Geçtiğimiz hafta büyüme ve istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin azaldığına vurgu yapan FED Başkanı Bernanke’nin açıklamalarının varlık alımlarının yavaşlatılmasının bu yıl sonlarında başlayabileceğine işaret etmesi ile birlikte global piyasalar satış baskısı altında kalmaya devam ediyor.   Bilindiği üzere FED’in çıkış stratejisinde zamanlama sinyali vereceğine yönelik beklentiler bir süredir soru işareti yaratıyordu. FED’in varlık alımlarının yavaşlatılmasını teyit eden ve bir takvime işaret eden açıklamaları, yaklaşık bir buçuk aydır vurguladığımız orta vadeli "güçlü dolar, yüksek faiz" temasını destekler nitelikteydi.

FED açıklamaları ile birlikte dolar endeksindeki güçlenme bonolar, hisse senetleri ve emtialarda satış baskısına neden oldu. ABD 10 yıllıkları 2.54’e yükselirken, güne satış baskısı ile başlayan  S&P500 endeksi gün içinde FED üyelerinden Kocherlakota’dan gelen açıklamalarla toparlansa da günü %1.21 ekside kapattı. Ve düşüşe finansallar, sınai ve metaller öncülük etti.  Defansif hisselerdeki yükseliş ise dikkat çekiciydi.