Tekstil sektöründe yüksek rekabet son
dönemde şirketin karlılığını olumsuz etkilemiş. Şirket satışlarını artırmak
için daha fazla pazarlama harcaması yapmış ve fiyatlarda daha fazla indirime
gitmiş. Şirketin borçluluğu mevcut durumunda çok riskli değil, ancak döviz
cinsi borçları nedeniyle döviz riski var. Ayrıca faliyet karlılığı düşerken
faiz giderleri ve kur farkı zararları nedeniyle zarar yazmakta. Mevcut
finansallarına göre şirket 26 FD/FAVÖK çarpanıyla pahalı işlem görmekte.
-
Hisselerin
%84.7’si Vakko Holding’e ait. Vakko Holding en son 6 Eylül’de 0.90 TL fiyattan
120.5 bin hisse aldığını açıklamıştı.
-
Vakko
tekstil sektöründe faaliyet gösteriyor ve İstanbul Esenyurt’ta bulunan
tesislerinde hazır giyim ürünleri üretiyor. Şirket, satışlarının büyük bir
kısmını perakende kanallarla gerçekleştiriyor, yaklaşık 76 mağazası bulunuyor.
Cironun sadece %2’si yurtdışı satışlarından geliyor.
-
Yılın
ilk altı ayı genelde sektörde uzun süren indirimlerin olduğu dönemdir. Şirket
2012 ilk yarısında %5.6 olan satış indirim oranını 2013 ilk yarısında %7.8’e
artırmış, yani satışlarını artırmak için daha fazla indirim yapmış. Şirket bu
sene ilk yarısında aynı zamanda satışlarını artırmak için pazarlama ve dağıtıma
da ağırlık vermiş. 2013 ilk yarısında geçen seneye göre ciro %5 artmasına
rağmen artan pazarlama ve dağıtım giderleri nedeniyle karlılık çok düşmüş;
FAVÖK marjı %1.7.
-
Şirketin
Haziran sonu itibariyle 35 mln TL net borcu var, borçluluğun çok riskli
boyutlarda olmadığını söyleyebiliriz. Ancak şirket döviz cinsi borçları
nedeniyle 2013 ilk yarısında hem kur farkı gideri hem de faiz gideri yazmış.
Dolayısıyla net zararı 5.3 mln TL’ye ulaşmış. Şirketin haziran sonu itibariyle
22 mln TL tutarında net döviz yükümlülüğü var.
Teknik
yorum:
Hissede önemli destek olarak 1.0 seviyesi takip edilebilir. Son bir haftada
artan satış baskısı var. Bu satışlar 1.0 civarında durulabilir. 200 günlük
hareketli ortalamaya denk gelen 1.18 seviyelerine doğru yeni yukarı yönlü
ataklar olabilir. Acak orta vadeli göstergelerin olumsuz sinyalleri devam
ediyor. Bu da yükselişlerin sınırlı kalmaya devam edeceğinin önemli bir
göstergesi. Geri çekilmelerde 1.0 seviyesi stop loss. 1.18 kırılırsa bir üst
hedef 1.25 takip edilebilir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder