Şirket Haberleri

- Anadolu Cam; ANACM, cam, $459mn PD / Takip Altında; AL; Hedef Fiyat: TL3.10 - ANACM'ın %99.86 iştiraki JSC Mina (Gürcistan) yıllık üretim kapasitesini 50bin tondan 80bin tona çıkaracak. Böylece şirketin yurt dışındaki toplam kapasitesi 1.35mn tona çıkacak, bu da toplam kapasitenin %56'sına denk geliyor (şu anda %54). Yurt dışı operasyonların FAVÖK marjı 2ç13'te %15.6 ile son 5 sene ortalamasına (%15.7) ve bir önceki yıla (%15.3)  paralel gerçekleşmişti. Yurtdışı opearsyonların ürünlerin bira şişesinden vodka ve şarap şişesi gibi marjlı ürünlere kaymasıyla daha karlı hale geldiğini belirtelim. Yine 2ç13'te yurt içi operasyonların FAVÖK marjı ise %26.3'ten %14.6'ya gerilemişti.

- Tekfen; TKFEN, holding, $813mn PD / Takip Altında; AL; Hedef Fiyat: TL7.03 - TKFEN'nin ana hissedarlarından Feyyaz Berker (YKB Vekili) ve Ali Nihat Gökyiğit (YKB) borsa üzerinden TKFEN hissesi alarak şirketteki paylarını %21.23 (%21.21'den) ve %17.23'e (%17.21'den) yükseltti. Ortakların hisse alışını hisse performansı için olumlu olarak yorumluyoruz. TKFEN hisseleri geçtiğimiz ay %33 değer kaybetmişti. Dün yayınlanan raporumuzda kötü gelen 2ç13 sonuçlarının ardından tahminlerimizi revize ederek heef fiyatımızı TL7.49'dan TL 7.03'e çekmiştik; son kapanış fiyatına göre hala %59 prim potansiyeli vaadetmektedir.

- Dogan Yayin Holding, DYHOL, medya, $674mn PD/Derecelendirilmemiş Digitürk’ün (yaklaşık 3.3mn abone ile %62 Pazar payına sahip) %53’ü için 742mn$ bağlıyıcı olmayan teklif verdi. Hatırlanacağı gibi TTKOM Temmuz ayı sonunda Digitürk için 530mn$ teklif vermişti. TMSF tarafından Çukurova Grubu’nun borçlarına karşılık olarak Mayıs ayında el konulan Digiturk’ hisselerinin (%53), Şirket hisselerinin geri kalanı (%47’si) Providence Equity Partners’a aittir. DYHOL ödemeli tv ‘D-Smart’a (%38 Pazar payı) sahiptir ve 1y13 itibariyle net borcu 705mn$. Digitürk’e birden fazla talip bulunduğu için, fiyatın yüksek olacağını düşünüyoruz.

- Zorlu Energy; ZOREN, elektrik üreticisi, 303 milyon $ PD / Derecelendirilmemiş – ZOREN’in %100 oranında hissedarı olduğu Zorlu Doğal Elektrik Üretimi’nin Denizli’deki jeotermal santralinin 60MW’lık fazı ticari elektrik satışına başlamıştır.  Böylelikle ZOREN’in toplam kapasitesi %8 artarak 776MW’tan 836MW’a yükselirken, yenilenebilir enerji kaynaklarının Şirket’in toplam kurulu gücü içerisindeki payı %59%’a erişmiştir.  ZOREN hisseleri son 12 aylık 83.6x FD/FAVÖK ve 1.4x F/K ile işlem görmektedir.   

- İş Girişim Sermayesi; ISGSY, Risk Sermayesi ,$99 milyon PD / Derecelendirilmemiş – ISGSY Aras Kargo’dan çıkışın başarılı olması sebebiyle hisse başına TL0.20 nakit temettü ödemesi yapacağını bildirdi. Temettü getirisi %6.7’ye ulaşacak ve ödeme 4 Ekim tarihinde yapılacaktır. Bu yıl içerisinde yapılan diğer iki temettü ödemesiyle birlikte ISGY’nin 2013 yılı içerisinde yaptığı toplam nakit temettü ödemesi hisse başına TL0.51 olarak gerçekleşecektir (%17 temettü getirisi).

- İpek Doğal Enerji; IPEKE, enerji, $631 milyon PD / Derecelendirilmemiş – İpek Doğal Enerji Batman Kozluk’ta yer alan İpek-1/K kuyusunda 2820 metre derinlikte petrol bulunduğunu KAP’ta paylaştı. Firma ayrıca söz konusu petrolün Türkiye’de nadir görünen artezyen basınçla geldiğini belirtti. Üretim ve rezerv miktarı ile ilgili çalışmaların 2. Zone’a (2900m) gelinmesi halinde tamamlanabileceği bildirldi.  Üretimin ekonomik olarak uygun olup olmayacağı konusu henüz belirgin değildir, bu nedenle bu süre zarfında Şirket hisselerinde spekülatif alım-satımlar ve dalgalanmaların olmasını bekleyebiliriz. IPEKE hisseleri dün  BIST100’ün %18 üzerinde perform ederek günü %22’lik yükselişle kapattı.  Firma halihazırda 12 aylık 3.1x FD/FAVÖK ve 23.7 F/K çarpanlarıyla işlem görmektedir.