Geçtiğimiz
hafta merakla beklenen ABD istihdam rakamları Cuma günü açıklandı. Tarım dışı
istihdam rakamı beklentilerin biraz altında kalırken; esas süpriz Temmuz ayı
rakamındaki aşağı yönlü ciddi revizyonda görüldü. Bu aşağı yönlü revizyon
FED’in 18 Eylül toplantısında varlık alım programında kesintiye gideceğine dair
beklentileri değiştirmedi. Ancak açıklanan istihdam rakamları ile
birlikte “sınırlı kesinti” ihtimalinin arttığını düşünüyoruz.
Bu
hafta ABD’de perakende satışlar ve tüketici güven endeksi takip edilecek önemli
veriler olarak sıralanabilir. Ayrıca Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi rakamları,
İngiltere’de istihdam rakamları, Japonya 2. çeyrek revize büyüme rakamı,
gelişmekte olan piyasalarda ise Kore, Endonezya ve Rusya merkez bankaları toplantıları
takip edilecek.
Büyük
resme bakacak olursak ABD bono faizlerinin belirli bir bant aralığına
yerleşmesi ihtimalinin arttığını ve bu ihtimalin gerçekleşmesi durumunda bunun
gelişmekte olan piyasalara destek olabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca son dönemde
birçok gelişmiş ülkede ve Çin’de görülen, beklenenden biraz daha güçlü büyüme
verilerine paralel olarak büyümede toparlanma söz konusu. Bu toparlanma,
özellikle reel efektif döviz kurlarında (REER) gördüğümüz düzeltmeden sonra,
gelişmekte olan piyasalara da olumlu yansıyabileceğini düşünüyoruz.
18
Eylül FED toplantısı (FOMC) ile ilgili varlık alım sınırlandırma
beklentilerinin piyasalarda Mayıs'tan beri fiyatlanıyor olması nedeniyle, bu
toplantıya yaklaşırken veya sonrasında içinde Türkiye'nin de bulunduğu
gelişmekte olan piyasalarda daha olumlu bir hava görme olasılığı bulunuyor.
Türk hisse senetleri piyasasının hem 2013 hem de 2014 fiyat / kazanç oranına
göre diğer gelişmekte olan piyasalarla karşılaştırıldığında iskontolu işlem
gördüğünü de hatırlatmak isteriz..
Dün TUİK tarafından açıklanan ve beklentilerden iyi
gelen Temmuz sanayi üretimi verisinin de bu beklediğimiz daha olumlu havaya
katkıda bulunabileceğini düşünüyoruz. Ayrıca Suriye konusundaki son haber
akışının da hem petrol fiyatlarının hem de risk primlerinin gerilemesi yoluyla
piyasalara olumlu yansıyabilir diye düşünüyoruz.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder