Piyasalara Bakış

Bugün FED toplantı tutanakları ve FED Başkanı Bernanke’nin konuşması tarım dışı istihdam sonrası yapacağı olası yorumlar nedeni ile odak noktasında. Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisinden sonra ABD borsa endekslerinin faizlerle birlikte artması global risk iştahının önümüzdeki dönem nispeten daha olumlu bir seyir izlemesi olasılığını da gösteriyor. Bu doğrultuda Bernanke’nin yapacağı konuşma piyasalar açısından önemli ve bu konuşmada Bernanke daha yumuşak ifadeler kullanabilir.

 

Büyük resimde daha önce de ifade ettiğimiz gibi 2013 yılının ikinci yarısında da merkez bankalarının, özellikle de FED’in varlık alım programında yavaşlamaya başlama ihtimali, olası politika değişiklikleri en önemli temalardan biri olmaya devam ediyor. Merkez bankalarının duruşları arasında ayrışmalar var. Örneğin geçtiğimiz hafta ECB Başkanı Draghi’nin güvercince mesajlar vermesi buna bir örnek.

 

MSCI gelişmekte olan piyasalar endeksi dolar bazında yılbaşından bu yana %13.5 düştü ve sırasıyla %9.71 ve %15.86 yükselen MSCI Dünya ve S&P 500 endeksinden olumsuz ayrıştı. Son açıklanan tarım dışı istihdam rakamı ile birlikte dolar endeksindeki devam eden güçlenme eğilimi gelişmekte olan piyasaların gelişmiş ekonomilerden negatif ayrışmasına destek oldu ve bu görünümün devam edip etmeyeceği sorusu gündemde.

 

Burada da likidite sıkışıklığı ile geçtiğimiz haftalarda dikkat çeken Çin ekonomisinden gelecek sinyallerin önemi büyük. Hükümetten ekonomiye yönelik yeni yardım adımı beklentisi korunsa da son açıklamalara paralel kısa vadede bir adım atılması beklenmiyor. Bu sabah Çin'de açıklanan dış ticaret verisine göre ihracat Haziran ayında beklenenin aksine %3.1 düştü (beklenti:%+3.7), ithalat ise %0.7 düştü (beklenti:%+6)

 

Bilanço sezonu ile birlikte S&P 500 endeksi yükselişine devam ediyor, endeks dün %0.72 yükselişle günü 1652 seviyesinden kapattı. Geçtiğimiz günlerde de dikkat çektiğimiz ekonomik büyümeye duyarlı döngüsel sektörlerin yükselişe öncülük ettiğini not ediyoruz. Yükselişin devamına yönelik olumlu sinyal olarak izlenebilinecek bir diğer konu ulaşım sektörünün son iki ayın zirvesine yükselmesi.   Ayrıca volatilite göstergesi CBOE VIX endeksinin Haziran ayı ortasındaki diplerinin altına inmesi de bir diğer olumlu sinyal.  Alcoa ile başlayan ikinci çeyrek bilanço sezonunda bu hafta Cuma günü JP Morgan (beklenti: 1.448$) ve Wells Fargo (beklenti: 0.924$) finansalları açıklanıyor.

 

Bu sabaha bakacak olursak S&P’nin İtalya’nın notunu iki kademe indirmesi ardından euro baskı altında kaldı ve 2013 yılı diplerini test ediyor. Diğer taraftan dün ECB’den Asmussen’in açıklamaları dikkate değerdi. Asmussen yeni LTRO ihaleleri olasılığını dışlamadığını vurguluyor ki bu da Draghi'nin güvercince açıklamaları ile uyumlu.

 

Bugün FED Başkanı Bernanke’nin  tsi ile 23.10’daki konuşması ön planda. Tsi ile 21:00’de ise FED toplantı tutanakları açıklanıyor. Avrupa’da sanayi üretimi rakamları açıklanıyor. İtalya’da 3 ve 12 aylık ihaleler takip edilecek. Yurtiçinde ise yarın açıklanacak cari işlemler dengesi ön planda. (beklenti:-6.9 önceki:-8.17)