Piyasalara Bakış

Dün Çıkış stratejisini tartışan FED, 1 Mayıs FOMC toplantısında 85 milyar dolar tutarındaki varlık alım porgramında bir değişikliğe gitmedi. Diğer taraftan, isithdam ve enflasyondaki gidişata göre varlık alım programını artırmaya veya azaltmaya hazırlandığı yönündeki dikkat çeken ifadesi ile  makro sinyalleri vurgulamaya devam etmesi Cuma günü açıklanacak Nisan ayı tarım dışı istihdam rakamının önemini daha da artırdı. Bir süredir ifade ettiğimiz gibi küresel büyümenin hız kestiği ve beklentilere nazaran gerçekleşmelerin olumsuz süprizler yaratmaya başladığına dair sinyaller var. Uzun süredir vurguladığımız ekonomik büyümedeki yavaşlama konusunun veriler ile teyit edilmesiyle emtialarda ciddi satış baskısı yaşandı.

 

Bu doğrultuda son açıklanan makro verilere bakacak olursak, ABD’de dün açıklanan ISM imalat endeksi Nisan ayında 51.3’den 50.7’ye geriledi, beklentilerin oldukça altında kalan özel sektör istihdam göstergesi ADP istihdam rakamı ise Nisan ayında 119.000 kişi artış gösterdi (Mart: 158.000) Ayrıca Çin’de açıklanan Nisan ayı HSBC PMI imalat endeksi 51.6’dan 50.4’e gerilerken, dün açıklanan resmi PMI verisi ise 50.9’dan 50.6’ ya geriledi. Kısacası son açıklanan veriler de küresel büyümenin hız kestiğine yönelik sinyalleri destekledi. Negatif sinyal veren verilerin parasal genişlemenin bir süre daha devam edeceği beklentisi yarattığı söylenebilinir.

 

S&P 500 endeksi %0.93 düşüşle 1582 seviyesinden günü tamamladı. Düşüşe metaller, enerji ve sınai sektörleri öncülük etti. Temel tüketim ihtiyacı grubu gibi defansif sektörlerde ise yükseliş ön plandaydı.  Yılbaşından bu yana baktığımızda ekonomiye duyarlı döngüsel sektörlerdeki performansın,  defansif olarak nitelendirilen gıda, içecek, ilaç gibi temel tüketim ihtiyaçları grubu performansının altında kaldığını tekrar hatırlatalım.  Diğer taraftan dün seans sonrası açıklanan Facebook 1Ç hisse başı karı 0.12 $ ile ortalama beklentinin %4.48 altında gerçekleşti. (beklenti:0.126$) Satış gelirleri ise 1.45 milyar dolar ile beklentinin %1.26 üzerinde. Ortalama beklenti 1.44 milyar dolar seviyesindeydi.

 

Bu sabah Asya tarafında Japonya borsası ekside. Tatil sonrası Çin ekside. Düşen petrol fiyatlarının etkisiyle Hindistan artıda.

 

Günün odak noktasında ECB kararları ve toplantı sonrası Draghi basın toplantısı var. Zayıf PMI ve IFO endeksleri ardından Mayıs ayında ECB’den 25 baz puan faiz indirimi beklentileri ön planda. Hatırlanacağı üzere ECB’den Weidmann’ın “yeni verilerden gelecek sinyallere göre faiz indirimi düşünülebilir” yönündeki açıklamaları dikkat çekmişti.  Bu son veriler de bu yorumları destekler nitelikteydi. Ancak Haziran ayındaki bir faiz indiriminin daha olası görüldüğüne yönelik bazı yorumları da not edelim. Ayrıca geçen haftaki Almanya Başbakanı Merkel'in açıklamaları da dikkate değer. Merkel, yüksek  faiz oranlarının Almanya için daha iyi olacağını vurguluyor. Dolayısıyla ECB'nin bu toplantıda faizleri indirmeme ihtimalini de küçümsememek gerekir.

 

Önümüzdeki günlerde önemli olabilecek bir diğer konu da euro bölgesindeki kemer sıkma politikaları. İtalya’da kemer sıkma politikalarına yönelik tepkilerin hissedildiği seçim ve seçim sonrası süreçte yaşananlar; kemer sıkma karşıtı Enrico Letta liderliğinde yeni hükümet oluşturuluyor; AB Komisyonu Başkanı Barroso’nun Avrupa'da uygulanan kemer sıkma politikalarının artık sınırlarına ulaştığı yönündeki ifadelerini destekler nitelikte ve kemer sıkma politikalarına alternatiflerle ilgili görüşler/gelişmeler önümüzdeki günlerin önemli onularından biri olabilir. Bu doğrultuda ECB toplantısında Draghi’den gelecek olası mesajlar dikkat çekebilir. 

 

Veri tarafında  Avrupa’da revize PMI endeksleri, ABD’de haftalık işsizlik başvuruları takip edilecek. Yurtiçinde PMI imalat endeksi açıklanıyor. Haftanın geri kalanında ise 3 Mayıs’ta açıklanacak ABD tarım dışı istihdam rakamları ön planda. Mart ayında beklentilerin oldukça altında kalan tarım dışı istihdam rakamında kısa vadeli baskının devam etmesi bekleniyor. (beklenti:145.000 önceki:88.000) Yurtiçinde ise Cuma günü Nisan ayı enflasyon rakamları açıklanıyor. TÜFE aylık - (beklenti: %0.68 önceki:%0.66) – yıllık (beklenti:%6.46 önceki:%7.29)

 

Yurtiçinde Cuma günü Nisan ayı enflasyon rakamları açıklanıyor. Nisan ayı TÜFE rakamı için piyasadaki ortalama beklenti %0.68 artış yönünde şekilleniyor. ( önceki:%0.93) Dün piyasalar kapalı iken açıklanan İTO enflasyonu rakamlarına göre Nisan ayında perakende fiyatlar aylık % 2.6 sert artış göstererek sürpriz yarattı. (Mart %0.49) Alt endekslerde TÜFE için öncü sinyal olarak değerlendirilebilecek gıda harcamaları grubundaki aylık % 1.1 oranındaki artış dikkat çekiciydi. Ancak ITO enflasyonunun TÜFE verisi için güçlü bir öncü gösterge olmadığını hatırlatalım.

 

Teknik tarafta 85,500 direnç noktasının kırılmasıyla güç kazanan alıcılı seyrini sürdürme eğilimiyle güne başlayacak olan BİST'de,  86,350 seviyesini seans içi harekette ara direnç noktası olarak  izliyor olacağız. 86,350 ara direnç noktası üzerindeki hareketlerin ise 86,787 zirve seviyesini hedeflemeyi sürdüreceğini düşünüyoruz. 85,500 seviyesinin geri çekilmelerde destek konumuna dönüştüğü piyasada, mevcut yükseliş eğilimi şu aşamada devam etme potansiyelini koruyor. Bu paralelde bir alt noktada bulunan 84,500 desteği stop loss olmak üzere mevcut pozisyonların korunmasını öneriyoruz.