Piyasalara Bakış

Dün Portekiz’le birlikte daha önce de dikkat çektiğimiz Yunanistan gibi, çevre euro bölgesi ülkelerindeki siyasi gelişmelerin ve Mısır'daki gelişmelerin global piyasalarda risk iştahında baskı yarattığını görüyoruz. Portekiz’de Maliye Bakanı ardından Dışişleri Bakanının da istifa ettiğine dair haberlerle ön plana çıkan siyasi belirsizlik, bugün ECB toplantısı ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamları öncesinde soru işareti yarattı. Portekiz bono spreadlerinde ve CDS’lerinde sert yükselişler yaşandı. Portekiz Borsası dün %5.3 düştü. Bu sabah itibariyle ise Asya piyasalarındaki havanının olumlu olduğunu gözlemliyoruz

 

Yunanistan’da ise Troyka heyeti iki haftalık aradan sonra 8.1 milyar euro tutarındaki yardım dilimi için görüşmeler tekrar başladı ancak ödemenin zamanlaması ile ilgli belirsizlik var. Yunan Devlet Televizyonu ERT konusundaki anlaşmazlıklar nedeniyle üçlü koalisyonda hükümet ortağı DİMAR'ın hükümetten ayrılması ile siyasi riskler ön plana çıkmış ve soru işaretlerine neden olmuştu. Ancak kurulan yeni kabine ile bu konu şimdilik arka plana geçmiş gözüküyor. Troyka ile görüşmelerde iki konu dikkat çekiyor. Birincisi özelleştirme programı ile ilgili anlaşmazlıklar bir diğeri ise kamu çalışanlarındaki kesintiler.

 

Dün ABD'de tarım dışı istihdam için öncü gösterge olarak izlenebilen ADP Özel Sektör İstihdam 188.000 kişi ile beklenenin üzerinde artış gösterdi. (beklenti:160.000 önceki:135.000) Güçlü rakamlar FED'in çıkış stratejisinde takvime işaret eden son açıklamalarını destekler nitelikte olsa da verinin resmi tarım dışı istihdam verisi için iyi bir gösterge olmadığını da not edelim. Bu doğrultuda dün S&P 500 endeksi günü %0.08 artıda kapatırken, tarım dışı istihdam verisi öncesindeki yükselişe ekonomik büyümeye duyarlı döngüsel sektörlerin öncülük ettiğini diğer taraftan defansif grupta yer alan sektörlerde ise satış baskısı görüldüğünü not edelim. Ayrıca pozitif sinyal olarak değerlendirilebilecek bir nokta da önceki günde olduğu gibi yükselişe küçük ölçekli hisselerin öncülük etmesi. ABD piyasaları tatil nedeni ile dün erken kapandı, bugün ise tüm gün kapalı.

 

Bahsettiğimiz gibi yükselişlerin devam edip etmemesinin ECB Başkanı Draghi ile birlikte tarım dışı istihdam rakamından gelecek sinyallere bağlı olduğunu düşünüyoruz.  Bugün ne derece güvercince mesajlar verme ihtimali olduğunu düşündüğümüz ECB Başkanı Draghi’den gelecek sinyaller piyasalarda olumlu algılanabilinir. Yarın açıklanacak tarım dışı istihdam rakamı ise FED’in çıkış stratejisi konusunda çok fazla güçlendirici yönde gelmediği sürece yükselişler devam edebilir.

 

Tarım dışı istihdam rakamından gelecek sinyaller FED’in varlık alım programından çıkışta göstergelerden biri olması açısından önemli. Bloomberg’de yer alan ankete göre ortalama beklenti 165.000 kişi artış olacağı yönünde şekilleniyor. (önceki:175.000) 150.000-180.000 aralığında bulunan beklentinin üzerinde güçlü artış ekonomiye yönelik pozitif sinyal verirken FED’in çıkış stratejisinde takvime işaret eden son açıklamalarını destekler nitelikte olabilir, tersi durumda zayıf seviyede gelecek rakamlar ise çıkış stratejisi endişelerini hafifletebilir.

 

ykb ytr