Piyasalara Bakış

Dün tarım dışı istihdam öncesinde ECB Başkanı Draghi’nin açıklamaları ön plandaydı. ECB faizlerde beklendiği gibi değişikliğe gitmezken Draghi’nin ECB’nin teknik olarak negatif faize hazır olduğu ancak şu anda bunu uygulamak için neden olmadığını vurgulaması, kısacası açıklamalarının bir önceki toplantıya kıyasla ekonomiye yönelik aşağı yönlü vurgular içermemesi euroya destek oldu.

 

İfade ettiğimiz gibi bugün açıklanacak tarım dışı istihdam rakamının önemi büyük. Tarım dışı istihdam rakamında (beklenti:163.000 önceki:165.000) önceki aylarda gördüğümüz iyileşmenin devamına dair sinyaller; hatırlanacağı üzere Nisan ayı tarım dışı isithdam rakamı 165.000 kişi artışla 140.000 olan beklentiden iyi yönde gerçekleşmişti; çıkış stratejisi beklentilerine ve bu paralelde de orta vadeli güçlü dolar ve yüksek faiz temasına destek olabilir. Ancak bu hafta başında açıklanan ve daralma bölgesine geçen ISM imalat rakamı ile birlikte son birkaç verideki alt istihdam endekslerindeki zayıflama sinyallerine paralel oldukça zayıf yönde gelecek rakamlarda ise çıkış stratejisine yönelik beklentilere ara verilebilme olasılığı da göz ardı edilmemeli bizce.

 

Bu doğrultuda dolar endeksinde etkili olan satış baskısının devam edip etmeyeceği bugün açıklanacak tarım dışı istihdam rakamından gelecek sinyallere bağlı. Zayıf sinyal verecek tarım dışı istihdam rakamı dolar endeksinde baskı yaratmaya devam edebilir.

 

Mayıs Ayı Yabancı İşlemleri

Yabancı yatırımcılar Nisan ayında net 174 mn dolar net satış gerçekleştirdi. Sabancı Holding 284mn dolar ile yabancı yatırımcıların en çok alım yaptıkları hisse senedi olurken, Sabancı Holding’i, Tırkcell (173mn dolar) ve Şişe Cam (48mn dolar) takip etti.

Yabancı Yatırımcıların en çok satış yaptıkları hisse ise 112mn dolar ile Garanti Bankası olurken, bu hisseyi Vakıfbank (109mn dolar) ve Akbank (84mn dolar) izledi.

 

İMKB’de Mayıs ayında 43 milyar dolar işlem hacmi gerçekleşti. Hacmin 16 milyar dolarlık kısmını yabancılar gerçekleştirirken, toplam işlem hacmi içindeki yabancı payı ise 20%’ye geriledi 

İMKB halka açık kısmının yabancılarda bulunan kısmı ise 66.4% oldu.

Buy - Sell

The market fell 1.4% yesterday, dragged down largely by the banking index, which closed the day down 2.2% on the back of weakness in HALKB (-3.7%), YKBNK (-3.4%) and VAKBN (-3.2%). Today we expect the weakness and slight underperformance to continue. We’ll be keeping an eye on the ECB rate decision and Erdogan’s speech upon his return from abroad. 78K and 80.5K are support and resistance levels for today.

 

MAY FOREIGN TRANSACTIONS, $174M NET INFLOW > Inflows $8.31b/Outflows $8.14b. Top inflows: SAHOL $289m, TCELL $173m, SISE $48m, THYAO $41m, MGROS $39m, EREGL $30.5m, AKSA $15.5m, PGSUS $13.2m,HALKB $13.2 Top outflows: GARAN $112m, VAKBN $109m, AKBNK $84m, KRDMD $49m, ASYAB $28.9m, KCHOL $28.8m, AKSEN $26.3m.

 

CONSUMER DRAFT LAW > The draft Consumer Law brought to parliament extends the scope for early payment of consumer loans from mortgage loans only to auto loans and other general consumer loans. The early payment penalty for loans due less than 1 year will be at most 0.5% of the remaining loan amount and for loans due over 1 year will be at most 1.0% of the remaining loan amount. According to the existing legislation just mortgage loans can be subject to early payment with 2.0% early payment penalty. Comment: Refinancing/early payment have already taken place widely since the beginning of the year. Therefore we do expect the +VE impact to be limited.

 

Varantlarda Güne Başlarken - 06 Haziran 2013

BİST 100 endeksi dün sabah seansında dalgalı bir seyir izledikten sonra öğleden sonra yoğun satışlara maruz kaldı ve günü %1.36 aşağıda 79,636 seviyesinden tamamladı. BİST 30 endeksi %1.61 düşerek 97,598 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %0.07 yükselirken, bankacılık endeksi (xbank) %2.18 düşüş gösterdi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, ISCTR ve AKBNK oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda Borsa İstanbul'da dün açıklanan değişikliklere göre Pay Piyasası ve Gelişen İşletmeler Piyasasında 09.45'te başlayan sürekli müzayede işlemleri 10 Haziran tarihinden itibaren saat 09.35'de başlayacak. TCMB’nin döviz rezervinin geçen hafta 1 milyar 30 milyon dolar azalarak 107.7 milyar dolara gerilediğini görüyoruz. Bu yıl Mayıs ayında yabancı yatırımcılar Borsa İstanbul Pay Piyasasında net 174 milyon 110 bin 456 milyon dolarlık alım yaptı. Türkiye otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı 203 yılı Ocak-Mayıs döneminde %14.13 artarak 307 bin 647’e ulaştı.

Şirket haberlerine baktığımızda Halkbank’ın, Ziraat Bankası’nın portföyünde bulunan Bileşim A.Ş'nin %76 oranındaki payını almak için Rekabet Kurulu'na başvuruda bulunduğunu görüyoruz. Halkbank’ın 05.06.2013 tarihinde Halk Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. payları ile ilgili olarak 1.27 fiyattan 500,000 adet alış işlemi gerçekleştirmesiyle birlikte bu şirketteki payını da %72.35’e ulaştırdığını belirtelim.

Piyasalara Bakış

Bu hafta başında açıklanan ve 50’nin altına daralma bölgesine gerileyen ISM imalat endeksi gibi zayıf yönde sinyal veren verilere karşı, dün FED’in açıkladığı Beige Book’un ekonomiye yönelik daha iyimser sinyal vermesi parasal genişlemeden çıkış beklentilerine destek olarak hisse senetlerinde satış baskının devam etmesine neden oldu. S&P 500 endeksi %1.38 düşüşle 1608 seviyesine gerilerken bu sabah Asya piyasalarında Japonya ve Çin Borsasında da satış baskısı etkili olmaya devam ediyor.

 

Daha önce de ifade ettiğimiz gibi Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamının önemi büyük. Tarım dışı istihdam rakamında (beklenti:168.000 önceki:165.000) önceki aylarda gördüğümüz iyileşmenin devamına dair sinyaller çıkış stratejisi beklentilerine ve bu paralelde de orta vadeli güçlü dolar ve yüksek faiz temasına destek olabilir. Son birkaç verideki alt istihdam endekslerinde zayıflama görüldüğünü not edelim ve bu doğrultuda oldukça zayıf yönde gelecek rakamlarla birlikte ise çıkış stratejisine yönelik beklentilere ara verilebilme olasılığını da gözardı etmemeli. Bu doğrultuda bugün tsi ile 15:30’da açıklanacak ve her ne kadar volatil bir veri olsa da bir süredir pozitif sinyallerin görüldüğü haftalık işsizlik maaşı başvurularından gelecek sinyaller de veri öncesi dikkat çekebilir.

 

Bilindiği üzere ABD Merkez Bankası FED’in varlık alımlarında kısıtlamaya gidebileceğine dair sinyaller piyasalar genelinde soru işareti yaratıyor ve özellikle gelişmekte olan ülke bono ve döviz kurlarında satış baskısının arttığını görüyoruz. FED’in çıkış stratejisinde zamanlamadan ziyade, bu konunun gittikçe daha fazla konuşulur hale gelmesi bizce daha önemli bir nokta. Makro verilerden gelecek sinyallere vurgu yapan FED paralelinde makro verilerin öneminin arttığını vurgulamaya devam ediyoruz.

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Yabancı yatırımcılar Mayıs ayında BIST’te 8 milyar 315 milyon dolar alıma karşılık 8 milyar 140 milyon dolar satım yaptı. Buna göre yabancı yatırımcıların net alımları Mayıs ayında 174 milyon dolar olarak gerçekleşti. Mayıs ayında yabancı yatırımcıların en çok net alım yaptıkları hisseler ve borsa yatırım fonları Sabancı Holding, Turkcell, Şişe Cam, THY ve Migros olurken, Garanti, Vakıfbank, Akbank,  Kardemir D ve Asya Bank net satımda ilk beş sırada yer aldı. Yabancı yatırımcıların yılbaşından bu yana net alımları 639 milyon dolara ulaştı.

 

OTOMOTİV SEKTÖR – Binek Otomobiller için OLUMLU, Hafif Ticari Araçlar için OLUMSUZ: Otomotiv Distribütörler Derneği verilerine göre Mayıs ayında yurtiçinde yıllık bazda %24 büyüme ile 62.383 adet binek ve %6 küçülme ile 19.085 adet hafif ticari araç satıldı. Böylece toplam yurtiçi araç satışı %15 büyümeyle 81.648 adede ulaştı. Tüketici güven endeksinin artışı ve kredi şartlaındaki değişimin etkisiyle mayıs ayında satışlar yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

 

Indeks Bilgisayar – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri – Geri alım program çerçevesinde 04.06.2013 tarihinde İndeks payları ile ilgili olarak 4,40 TL - 4,45 TL fiyat aralığından 2.799 adet alış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte İndeks’in sermayesindeki payları 04.06.2013 tarihi itibariyle %0,005 'e ulaşmıştır.

Gündem

  İçeride Gezi Parkı gerginliği hala hissedilirken, dışarıda gelen istihdam datası borsaların düşmesinde etkili oldu.

                Dünü dışarından analize başlarsak; ABD’de bugün ve cuma günü açıklanacak istihdam dataları öncesinde her ayın ilk Çarşamba günü Türkiye saatiyle 15:15’de açıklanan ADP özel sektör istihdam datası 165000 kişi artması beklenirken 135000 kişi arttığı açıklanınca; ABD ve Avrupa borsalarında satışlar sertleşti. Avrupa %2’leri bulan düşüşlerle kapandıktan sonra ABD’de açıklanan FED’in Bej Kitap adlı ekonomik görünüm raporunda da olumlu etki edecek bir sonuç çıkmadı. Raporda; büyümenin ılımlı ve orta dereceli olduğu açıklaması ekonomik aktivitenin istenildeği hızda olmadığı şeklinde yorumlandı. Aslında bu yorum çok garipti. Zira geçen hafta bu ekonomik datalar ve dün açıklanan Bej Kitap raporu gelseydi borsaları bu durumu yükselerek karşılardı. Çünkü; Bernanke’nin son yaptığı toplantısında ekonomik verilerin bir kaç ay içerisinde iyileşmesi durumunda tahvil alım programını azaltacağına dair sözleri, likiditenin çekilmemesi için ekonomik dataların kötü gelmesine odaklanmıştı. Oysa dün, var olan düzeltme isteği dünkü verilerin, “ekonomi istenilen ölçüde iyileşmiyor, şirket karları iyi gelmeyecek” yorumunu ön plana çıkardı. Yani demek istediğim; sürekli yazılarımda tekraren yazdığım gibi, hala “haberler piyasaların yönünü değil, piyasaların yönü haberlerin seçimini sağlıyor”

                Bugün Avrupa’da İngitltere MB (BOE) ve Euro Birliği MB (ECB) faiz kararları açıklanacak. Büyük çoğunluk faizlerde bir değişiklik beklemese de 25 baz puanlık indirim olacağını bekleyenler var. Ancak daha çok ECB’nin, KOBİ’lere yönelik Varlığa Dayalı Menkul Kıymet (VDMK) alımı ve mevduat faizinin negatife çekilmesi ile ilgili açıklamaları dikkatle takip edilecektir.

Arçelik Teknik Analizi

Hissede Mayıs ayı içinde 14,60 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan alçalan hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 11,60 seviyeleri takip edilebilir. Hafta başından beri yoğunlaşan satışlarla aşırı satım bölgesine gerilen kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, hisse üzerinde satışların 11,60 seviyesine yaklaştıkça durulması beklenebilir.

 

Alçalan hareket içinde 11,60 seviyesinin altına inilmediği sürece, hissede düşüşün kısa vadeli kalacağı, orta vadeli hareket içinde önümüzdeki süreçte ilk etapta 13,25 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanabileceği söylenebilir. Dolayısıyla, 11,60 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınmasını tavsiye etmekteyiz.

 

11,60 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise,  hissede düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. Ara destek noktaları olarak 12,55, 12,35, 12,10 ve 11,80 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

 

CNBC-e Nisan Sanayi Üretimi Anketi Sonucu

CNBC-e’nin 11 ekonomistle gerçekleştirdiği sanayi üretimi anketine göre Nisan’da sanayi üretiminin ortalama %3,8 artması bekleniyor.

Tahminler takvim etkisinden arındırılmamış eski seriye göre alınmıştır.

 

 

CNBC-e NİSAN ayı sanayi üretimi anketi (yoy artış %)
Ortalama	3,8
Maksimum	5,2
Minimum	2,0
Medyan	3,7

2. sahibinden satılık TOMA!

İlan sitesi sahibinden.com'da bir polis TOMA'sı böyle satışa çıkarıldı.

 

Taksim Gezi Parkı direnişinin başlaması ve olayların büyümesi ile birlikte hazırlanan pankartlar ve eylemlerin de içeriği gelişti.

Son olarak ilan sitesi sahibinden.com’da satışa çıkarılan “2. sahibinden satılık TOMA” ilanı sosyal medyada paylaşım rekorları kırdı.

2 GÜN ÖNCE SEVGİLİ DEVLETİMİZDEN ALDIĞIMIZ (!)İlanın açıklama kısmında yazılanlar ise ince göndermeler taşıyordu.
- Saatte 1000 polis püskürtme kapasiteli
- Ne yazık ki boyalı (bir şeyler yazıyor ama yeri değil)
- İçindeki polis kıyafetleri hediyemizdir.
- Bununla bitmedi duman kasetide bizden!
- Üst model olan POMO ile değiştirmemiz yüzünden satılıktır.

İrtibat: Halk (Kime sorsan gösterir)
Fiyat: Medyaya sorabilirsiniz kaça satılacağını iyi bilirler.

http://gundem.milliyet.com.tr/sahibinden-toma/gundem/detay/1718716/default.htm

EMLAK KONUT GMYO İKİNCİL HALKA ARZI BUGÜN BAŞLIYOR

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'nın ikincil halka arzı; 5-7 Haziran tarihlerinde gerçekleştirilecek.; Emlak Konut GMYO'nun çıkarılmış sermayesinin 2,5 milyar TL'den; 3,8 milyar TL'ye artırılması nedeniyle ihraç edilecek olan 1,3 milyar; TL nominal değerli B Grubu paylar halka arz edilecek.; Beheri 1 kuruş değerde 100 adet paya denk gelen 1 TL nominal; değerli bir lot pay 2,65-3,10 TL fiyat aralığından satışa sunulacak.; Halka arz edilen payların yüzde 10'u yurtiçi bireysel yatırımcılara,; yüzde 10'u yurtiçi kurumsal yatırımcılara ve yüzde 80'i yurtdışı; kurumsal yatırımcılara satılacak.; Halka arzda Halk Yatırım Menkul Değerler lider aracı kurum olarak; yer alacak. Konsorsiyum eş liderleri Ak Yatırım, Deniz Yatırım, Finans; Yatırım, Garanti Yatırım, İş Yatırım, TSKB, Yatırım Finansman ve Ziraat; Yatırım olacak.

 

Emlak Konut işlem sırası (EKGYO) ve Emlak Konut paylarına dayalı; varant ve sertifikaların işlem sıraları kapatılarak, 11 Haziran 2013; tarihinde gerçekleştirilecek TSP işlemi sonrası 12 Haziran 2013; tarihinde yeniden işleme açılacak.; Konu ile ilgili KAP'ta yayınlanan açıklamaya göre, Emlak Konut; paylarının işlemleri son işlem günündeki baz fiyat (3.07 TL) ve; +/- %10 fiyat marjı ile başlatılacak.

Varantlarda Güne Başlarken - 05 Haziran 2013

Pazartesi tarihinin en kötü günlerinden birini geçiren BİST 100 endeksi dünkü yoğun alımlarla günü %4.87 yukarıda 80,733 seviyesinden tamamladı. BİST 30 endeksi %4.61 yükselerek 99,199 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %5.74, bankacılık endeksi de (xbank) %4.95 yükseldi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, ISCTR ve HALKB oldu.

Yurtiçi gündemine baktığımızda TCMB tarafından yayımlanan geçici verilere göre Türk Lirasının 2013 yılı Mayıs ayında bir önceki aya göre TÜFE bazında değer kaybederek 121.41'den 119.96'ya gerilediğini görüyoruz. Bankaların aldığı komisyon ücretleriyle ilgili düzenlemeleri de içeren Tüketicinin Karunması Hakkında Kanun Tasarısı, bugün TBMM Başkanlığı'na sunuldu. KESK’in ardından greve gitmeye karar alan DİSK üyelerinin bugün iş bırakarak, saat 13.00'te DİSK Genel Merkezi önünde toplanması ve ardından Taksim'e yürümesi bekleniyor.

Şirket haberlerine baktığımızda bugün Emlak Konut GYO'nun çıkarılmış sermayesinin 2.5 milyar TL'den 3.8 milyar TL'ye artırılması için ihraç edilecek 1.3 milyar TL nominal değerli B Grubu payların 2.65-3.10 TL fiyat aralığından halka arz edileceğini görüyoruz. Payların %10'u yurtiçi bireysel yatırımcılara, %10'u yurtiçi kurumsal yatırımcılara ve %80'i ise yurtdışı kurumsal yatırımcılara arz edilecek. Bunun dışında İş Bankası’nın farklı vadelerde toplam 920 milyon TL borçlanma aracı ihracı için dün SPK'ya başvuruda bulunduğunu da hatırlatalım.

Piyasalara Bakış

Bu hafta başında ABD’de açıklanan ISM imalat rakamının 50’nin altına daralma bölgesine geçmesi parasal genişlemeden çıkış endişelerini nispeten hafifletse de ifade ettiğimiz gibi Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamında (beklenti:168.000 önceki:165.000) iyileşmenin devamına dair sinyaller çıkış stratejisi beklentilerine ve bu paralelde de orta vadeli güçlü dolar ve yüksek faiz temasına destek olabilir. Bilindiği üzere ABD Merkez Bankası FED’in varlık alımlarında kısıtlamaya gidebileceğine dair sinyaller piyasalar genelinde soru işareti yaratıyor ve özellikle gelişmekte olan ülke bono ve döviz kurlarında satış baskısının arttığını görüyoruz. FED’in çıkış stratejisinde zamanlamadan ziyade, bu konunun gittikçe daha fazla konuşulur hale gelmesi bizce daha önemli bir nokta. Makro verilerden gelecek sinyallere vurgu yapan FED paralelinde makro verilerin öneminin arttığını vurgulamaya devam ediyoruz.

 

Bu doğrultuda da Dallas FED Başkanı Fisher’ın , FED'in piyasalara sağladığı devasa parasal teşvikleri değerlendirmeye ve bunlarda değişiklikler yapmaya hazır olduğunu vurgylayan son açıklamaları dikkat çekici.    

 

Küresel risk barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi dün %0.55 eksiyle 1631 seviyesine gerileyerek yukarıda bahsettiğimiz temel nedenlerle birlikte satış baskısı altında kalmaya devam etti. Bu sabah Asya tarafında Japon Yeninde değerlenme baskısı var ve Japonya Borsası %3.4 ekside. Başbakan Abe’nin açıklamalarında büyüme stratejisine yönelik yeni ve destekleyici bir konunun olmaması dikkat çekti ve negatif algılandığı söylenebilir. Avustralya’da ise beklenenden zayıf yönde gelen GSYİH rakamı ön planda. Çin’de resmi PMI ve HSBC PMI imalat rakamları arasındaki sapmanın soru işareti yarattığnı tekrar hatırlatalım. Bu sabah açıklanan HSBC Hizmet PMI’ı 51.2 seviyesinde gerçekleşti. (önceki:51.1) Çin Borsası %0.5 ekside şu saatlerde.

Buy - Sell

Howdy doody folks! As an old cowboy sayin’ goes: “The quickest way to double your money is to fold it over and put it back into your pocket.” Wisdom that might come in handy over the next few months y’all. The recent correction is perhaps just a glimpse of more to come, courtesy the US rate scare; making what transpired over the last few days look like child’s play. Not the time to be dipping in your toes, ladies and germs. Resist temptation! Any hint the Fed is looking to scale down its funny-money printing scheme is likely to bamboozle consensus.

·         GARAN (HOLD, TP TL10.80) > Customers pulled TL35-40m of deposits and cancelled 1,500 credit so far, CEO of GARAN said in a newspaper interview. Dogus Holding is GARAN’s parent company. Comment > Given the TL95b deposit and the 8.5m credit cards, the withdrawn amount and number of cancelled credit cards is negligible. Although some may follow in the coming days, we do not expect a major -VE impact on GARAN financials.

 

·         BIMAS > Abdulrahman El Kheiriji registered 1.518m BIMAS shares to the central custody (1% of paid in capital). Kheiriji owns 4.5% of BIMAS shares. Possible share sale by Kheiriji can create some pressure on the price, but we do not expect the impact to be long lived.

İş Bankası (C) Teknik Analizi

Hissede haftaya başlarken etkili olan yoğun satışlarla 6,18 seviyesine kadar yaşanan gevsemenin sonrasında başlayan yeni bir toparlanma hareketi gözlenmektedir. Kısa vadeli göstergelerde aşırı satım bölgesinden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyalleri dikkate alındığında, hissede 6,18 seviyesinden başlayan toparlanma hareketinin sürmesi, önümüzdeki süreçte ilk etapta 6,74 seviyelerinin test edilmesi beklenebilir. Bu nedenle, ana destek haline gelen 6,18 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.  

 

6,18 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, hissede düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz. Ara destek noktaları olarak 6,34 ve 6,24 seviyeleri izlenebilir.

 

Hissenin geçen hafta başından beri yoğunlaşan satış baskısından kurtulabilmesi, toparlanma hareketinin daha uzun süreye yayılabilmesi için ise 6,74 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde, hedef olarak sırasıyla 6,92 seviyeleri ile 7,36 seviyeleri gösterilebilir.

Varantlarda Güne Başlarken - 04 Haziran 2013

Son günlerde Taksim Gezi Parkı’nda ve yurdun diğer illerinde gerçekleşen gösterilerin, dün BİST 100 endeksinin tarihin en büyük düşüşlerinden birini yaşamasına neden olduğunu görüyoruz. %10.47 gerileyen endeks 76,983 seviyesine geldi. BİST 30 endeksi %10.33 düşüş göstererek 94,827 seviyesinden kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %10.78 düşerken, bankacılık endeksi (xbank) %11.19 düştü. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, ISCTR ve THYAO oldu.  

Yurtiçi gündemine baktığımızda dün Mayıs ayı tüketici fiyatlarının %0.15 artışla beklenenin altında gerçekleştiğini görüyoruz. Goldman Sachs yayınladığı raporda Türkiye’deki politik belirsizliğin, kurlar ve faizlerdeki oynaklığın devam etmesi durumunda tüketici ve iş dünyasına olan güvenin azalabileceğini belirtti. Bu durumun 2013’te 3. çeyrekte iç talepte yavaşlamaya neden olabileceğini belirten raporda Türkiye’nin GSYH büyüme hızı beklentilerinde aşağı yönlü risk oluşabileceğine de değinildi. Turistik Otelciler, İşletmeciler ve Yatırımcılar Birliği Başkanı Timur Bayındır, yaptığı açıklamada Taksim’deki gösteriler nedeniyle turistlerin bölgedeki otellerden kaçmaya başladığını, büyük otellerde %30’lara varan iptaller olduğunu, bu durumun Türkiye genelinde yaşanmamasına rağmen olayların bir an önce bitmediği takdirde büyük iptaller olabileceğini belirtti. Dün de Türkiye Otelciler Federasyonu Başkanı Osman Ayık, gösterilerinin devam etmesi durumunda turizm sektörünün olumsuz etkilenebileceği konusudan uyarıda bulunumuştu. S&P bugün İstanbul’da gerçekleştirmeyi planladığı toplantıyı İstanbul’da son günlerde yaşanan gelişmelerden dolayı ertelediğini açıkladı. KESK’in bugün yüzbinlerce çalışan adına 2 günlük grev kararı alması bekleniyor.

Piyasalara Bakış

Dün ABD’de açıklanan ISM imalat rakamının 50’nin altıa daralma bölgesine geçmesi parasal genişlemeden çıkış endişelerinin ön planda olduğu yurtdışı piyasaları rahatlatmış görülüyor. Son satış baskısı sonrası S&P 500 endeksi dün %0.59 artışla dengeleyerek günü tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında Japonya Borsası %2.3 artıda. Japon Yeni ve bono faizlerindeki volatilite devam etse de bu sabah Yen’deki zayıflama ön planda. Çin ise soru işareti yaratan PMI rakamları sonrası satış baskısı altında kalmaya devame diyor. Bu sabah %1.2 ekside. Bilindiği üzere ABD Merkez Bankası FED’in varlık alımlarında kısıtlamaya gidebileceğine dair sinyaller piyasalar genelinde soru işareti yaratıyor. Özellikle gelişmekte olan ülke bono ve döviz kurlarında satış baskısının arttığını görüyoruz. FED’in çıkış stratejisinde zamanlamadan ziyade, bu konunun gittikçe daha fazla konuşulur hale gelmesi bizce daha önemli bir nokta.

 

Makro verilerden gelecek sinyallere vurgu yapan FED paralelinde makro verilerin öneminin arttığını ifade etmiştik. Bu doğrultuda da dün açıklanan Mayıs ayı ISM imalat endeksi beklentilerin de altında kalarak 50.7’den 49’a daralma bölgesine geçti ve dolarda baskı yarattı. Her ne kadar ISM imalat endeksi parasal genişlemeden çıkış endişelerini dengelemiş olsa da Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamında (beklenti:168.000 önceki:165.000) iyileşmenin devamına dair sinyaller çıkış stratejisi beklentilerine ve bu paralelde yukarıda da bahsettiğmiz konulara destek olabilir.   Avrupa tarafında ise dün yukarı yönde revize edilen Mayıs ayı PMI rakamlarının ECB’den faiz indirimi beklentilerini zayıflattığı söylenebilir.

 

Yapı ve Kredi Bankası Teknik Analizi

Hissede Mayıs ayı içinde 6,28 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında başlayan alçalan hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 4,60 seviyeleri takip edilebilir. Geçen hafta başından beri yoğunlaşan satışlarla aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, hisse üzerinde satışların 4,60 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden ilk etapta 5,34 seviyesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Dolayısıyla, 4,60 seviyesine stop loss koyup, hissede geri çekilme hareketi içinde pozisyon alınabileceği söylenebilir.

 

4,60 seviyesindeki desteğin bozulması halinde ise, hissede düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılacağını düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını önermekteyiz. 4,90 ve 4,73 seviyeleri ara destek noktaları  olarak etkili olacaktır.

 

Hissenin geçen hafta başından beri yoğunlaşan satış baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin daha uzun süreye yayılabilmesi için ise 5,34 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, hedef olarak sırasıyla 5,50-5,84 bandı ile  6,00 seviyeleri gösterilebilir.

 

Roubini: Piyasalar 2 Yıl Daha Yükselecek

Ekonomist Nouriel Roubini, piyasalardaki yükselişin ABD'de gelir uçurumunun iyice fark; edilir hale gelinceye kadar devam edeceğini söyledi.; Ünlü ekonomist Nouriel Roubini, hisse senedi piyasalarında yükselişin önümüzdeki; iki yıl boyunca devam edeceğini kaydetti.; Roubini, hisse senedi fiyatlarındaki yükselişin ancak Wall Street ve halk arasındaki; varlık farkı iyice artıp göze batmaya başlayınca sona ereceğini kaydetti.; 'EKONOMİK BÜYÜME ZAYIF'; Fed'in gevşek para politikasından zamanından erken vazgeçeceğinden endişelendiğini; kaydeden Roubini, ekonomik büyümenin çok zayıf olduğuna işaret etti.; Roubini, piyasaların tamamen Fed'in ayda 85 milyar doları bulan tahvil alımlarından; beslendiğini de sözlerine ekledi.

UBS upgraded Turkey: A tale of two emerging market equities

We have upgraded Turkey to Neutral and downgraded Indonesia to Least Preferred in our emerging market equity strategy. In Turkey, we expect earnings to peak in 1H13 after a strong run. While valuations in many sectors are demanding compared to the emerging market average and historical levels, we believe a structural re-rating is underway, reflected by Turkey's creditrating upgrade to investment-grade by Fitch and Moody's. We expect Turkish equities to perform in line with the emerging market average, and thus have changed our Least Preferred view.

 

Indonesia is showing signs of economic overheating, with the combination of rising inflation and deteriorating trade balance

calling for central bank action. While Bank Indonesia is reluctant to raise rates, it is considering other measures, and even if it remains passive, we believe the market is likely to be de-rated. Inflation pressure and weak commodity prices may depress profit margins and earnings-growth expectations, while weak GDP has cast doubt on the potential margin improvement that is already priced in current valuations. We acknowledge the long-term potential of Indonesia, but we hesitate to recommend the market at its current lofty valuation levels. On a six-month view, we expect Indonesia to underperform Asia and likely the emerging markets as well. Thus, we have given it a Least Preferred status among emerging markets and a Neutral status in our Asia ex-Japan strategy.