Varantlarda Güne Başlarken - 31 Ocak 2014

Dün günün büyük bölümünde yukarı yönlü hareket eden BIST100 endeksi %0.99 yukarıda 62.701 puandan sonlandı. BIST30 endeksi de %1.18 yükselişle 76.031 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.38, bankacılık endeksi (xbank) %1.69 yükseliş gösterdi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve AKBNK oldu.

Piyasalara Bakış

TCMB’nin aldığı ve piyasa beklentilerinin de üzerinde gerçekleşen sert faiz artırımları (hem gecelik oranlarda hem de haftalık repoda) ardından başta TL olmak üzere gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki kıs vadede bir rahatlama görmüştük. TCMB kararıyla aynı gün Hindistan merkez bankası (RBI) da 25 baz puan sürpriz faiz artırımına gitti. Önceki gün ise Güney Afrika merkez  bankası 50 baz puanlık süpriz bir faiz arttırımına gitti. Fakat bu faiz arttırımlarına rağmen gelişmekte olan ülke piyasalarındaki rahatlamanın kısa süreli kaldığı ve önceki gün özellikle Güney Afrika Randının ve Ruble’deki satış baskısının de etkisiyle gelişmekte olan ülke piyasalarının tekrar satış baskısı altına girdiğini gördük.

Dün Rusya’daki gelişmelerden sonra gelişmekte olan ülkelerde gene kısa süreli bir sakinleşme yaşandıysa da bu sabah itibariyle Ruble’deki baskının devam ediyor olması dikkat çekici.

Varantlarda Güne Başlarken - 30 Ocak 2014

Dün gün boyu süren satışların etkisiyle BİST100 endeksi %2.29 düşüşle 62,089 puandan sonlandı. BİST30 endeksi ise %2.47 düşüşle 75,143 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %1.61, bankacılık endeksi (xbank) %4.92 düştü. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve AKBNK oldu.

Piyasalara Bakış

TCMB’nin önceki gece açıkladığı piyasa beklentilerinin de üzerinde gerçekleşen sert faiz artırımları (hem gecelik oranlarda hem de haftalık repoda) ve kalıcı sıkılaştırma vurgusu ardından başta TL olmak üzere gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki kıs vadede bir rahatlamaya gördük ve bu hem gelişmiş hem de gelişmekte olan diğer piyasalar geneline FED toplantısı öncesinde rahatlama şeklinde yansımıştı.

Varantlarda Güne Başlarken - 27 Ocak 2014

Cuma gününü satıcılı geçiren BİST100 endeksi haftanın son gününü %1.53 düşüşle 64,427 puandan sonlandı. BİST30 endeksi de %1.74 düşüşle 78,360 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %1.22, bankacılık endeksi (xbank) %2.87 düştü. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Piyasalara Bakış

Geçtiğimiz hafta gelişmekte olan ülke piyasalarındaki baskı ile birlikte global piyasaların satış baskısı altında kaldığını gördük.  Hisse (VIX Cuma günü %31.7 yükseldi), bono ve döviz volatilitelerinde sert yükselişler görülürken, S&P 500 endeksi haftayı %2.63 sert satış baskısı altında tamamladı. MSCI GOP endeksi dolar bazında %2.3, MSCI Türkiye endeksi ise %5.91 düştü. Kısacası hisselerde satış, bonolarda alış (ABD 2 yıllıkları %0.35’lere doğru geriledi) görürken, altın ve diğer bazı emtialarda ise yükseliş gördük. Bu sabah ise Asya piyasalarında da satış baskısının devam ettiğini görüyoruz.

Bu haftaya baktığımızda TCMB Başkanı Başçı’nın 28 Ocaktaki enflasyon raporu sunumu sırasında vereceği mesajlar ve 29 Ocak FED FOMC toplantısı ana gündem maddeleri olarak öne çıkıyor. Hatırlatmak gerekirse TCMB EPS uygulanan günlerde %7.75 seviyesindeki gecelik borç verme faizinin %9 seviyesinde olacağını açıklamış, 27 -30 Ocak tarihlerinde ise EPS uygulanacağını belirtmişti. Merkez Bankasının son açıklamaları EPS uygulanan günlerde üst bantta faiz artırımına işaret etse de, EPS uygulama günlerinin sıklığına yönelik belirsizlik soru işareti yaratıyor ve TL’deki baskının hafiflemesi için yetersiz kalıyor. Bu doğrultuda da yurtiçinde TL’deki seyir ve merkez bankasının politika adımları en önemli konu olmaya devam ediyor.

Selim Atalay yazısı...27 Ocak

New York’a soldan koşan bir Belediye Başkanı seçildi. Bill de Blasio kendini -yoksulların, düşük gelir gruplarının ve renkli derililerin başkanı- sayıyor... 1 Ocak’ta göreve başladı. 20 Ocak’ta kente iyisinden 20-30 santim kar yağdı. Belediye araçları anacaddeleri kardan temizledi, ancak Manhattan’daki zengin mahallesinin hiç temizlenmediği fark edildi. Zenginler söylendi: Solcu başkan bize savaş açtı... Zenginlerden intikam alıyor... Bu adam bölücü, ayrımcı. Komünizm hâlâ hatırlansa -Bu adam Komünist- derlerdi, ama o laf unutuldu.

 

Halkbank Teknik Analizi

Hissede alçalan hareketin sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak bollinger bandın alt çizgisine denk gelen 11,55 seviyesi takip edilebilir. Ara destek noktaları olarak 12,15, 12,00 ve 11,75 seviyeleri izlenebilir.

 

Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması, bu bölgeden geri dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, 11,55 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 12,50-13,00 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru bir hareketin yaşanması beklenebilir. Bu nedenle, 11,55 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Altın Teknik Analizi

Dün sabah saatlerinde Çin'den gelen kötü PMI verisiyle düşüşe geçen altın fiyatları; yine Çin’de altın taleplerinin güçlenmesiyle tekrar toparlandı. Gün içerisinde; Hindistan meclisinde aşırı yüksek altın ithalat vergilerine karşı vergi ve; diğer sınırlamalarda gevşeme yapılacağı beklentilerinin de piyasada oluşması altında; yükselişi güçlendiren etkenler arasında sayılıyor. Ayrıca öğle saatlerinde; ABD’den gelen veriler de yükselişi destekledi. Haftalık işsizlik başvuruları; 326K olan beklentiye karşılık gelirken, devam eden işsizlik başvuruları 2,930K; olan beklentinin altında gelerek 3,056K olarak açıklandı. Şuan ki ev satışları; ise 4,94M olan beklentinin altında 4,87M geldi. Veri sonrasında 1250 seviyelerinde; fiyatlanan sarı metal 1265 seviyelerine kadar yükseldi. Bugün Altın'ın yönünü; etkileyecek önemli bir veri bulunmuyor.

      Destek: 1255, 1245, 1235
      Direnç: 1260, 1270, 1280

Varantlarda Güne Başlarken - 24 Ocak 2014

BİST100 endeksi dün gün içinde aşağı yönlü hareketini sürdürerek %2.88 düşüşle 65.429 puandan sonlandı. BİST30 endeksi de %3.02 düşüşle 79.745 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %2.41, bankacılık endeksi (xbank) %4.13 düştü. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Piyasalara Bakış

Kısa vadeli düzeltme sürecine girip girmeyeceğini izlediğimiz S&P 500 endeksinde, bir süredir büyümeye duyarlı döngüsel sektörlerdeki görece zayıf performans ardından, dün finansallar ve sınai hisseleri gibi diğer ofansif sektörlerde de satış baskısı gördük.  Ancak teknoloji hisseleri nispeten güçlü kaldı. Bu doğrultuda S&P 500 endeksi %0.89 düşüşle 1828 seviyesine gerileyerek son beş haftalık yatay seyrin diplerini test etti. Kısacası hisselerde satış bonolarda alış (ABD 2 yıllıkları %0.35’lere doğru geriledi) görürken, dolarda zayıflama, altın ve diğer bazı emtialarda ise yükseliş gördük.

Ayrıca daha önce de dikkat çektiğimiz  VIX’deki yükselişin devam etmesi (%7.24) ve bono (move), döviz ve gelişmekte olan ülke döviz (EM-VXY) gibi diğer bazı varlık volatilitelerindeki artış da bu doğrultuda önemliydi.

Merkez Bankası 2 yıl aranın ardından piyasaya doğrudan müdahale etti

Merkez Bankası, 2,29 seviyesinin üzerinden piyasaya doğrudan; müdahale etti.; Bankacılardan alınan bilgiye göre, Merkez Bankası dolar/TL; paritesinin 2,29 seviyesinin üzerine çıkması ile piyasaya dolar; satarak müdahale etti.; Müdahalenin ardından dolar/TL paritesi 2,28 seviyesinin altına; indi.; Merkez Bankası en son 4 Ocak 2012 tarihinde 155 milyon dolar; satışla piyasaya doğrudan satış yapmıştı.

Varantlarda Güne Başlarken - 23 Ocak 2014

Dün yükselişle açılan BİST100 endeksi gün içerisindeki yukarı ve aşağı yönlü dalgalanmalara rağmen kapanışta %1.58 artıda 67.367 puandan sonlandı. BİST30 endeksi de %1.58 yükselişle 82.226 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %1.25, bankacılık endeksi (xbank) %2.06 yükseldi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Piyasalara Bakış

Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz hafta ABD’de çok güçlü olmayan/ karışık verilerle birlikte ABD faizlerinde sınırlı da olsa rahatlama görmüştük. Ancak dün kısa vadeli faizlerdeki yükseliş ön plandaydı. Geçtiğimiz haftayı %0.37 seviyesinde tamamlayan 2 yıllık tahvil faizi, dün tekrar %0.4’e doğru hareketlendi.  Ayrıca daha önce dikkat çektiğimiz  VIX’deki toparlanma sonrası (ki dün %0.23 geriledi) dün bono volatilitesindeki (move endeksi) artış da dikkat çekiciydi. FED’in tapering’e başlamasının ardından özellikle verim eğrisinde kısa taraftaki gelişmeleri izliyoruz. Bu doğrultuda 29 Ocak FOMC toplantısı öncesinde bu hafta WSJ yazarı Hilsenrath’ın FED’in Ocak toplantısında tapering’e devam edeceğine dair ifadelerini içeren son yazısını da tekrar hatırlatalım.

 

Hisse tarafında ise S&P 500’ün kısa vadeli düzeltme sürecine girip girmeyeceğini izlerken, bu doğrultuda büyümeye duyarlı döngüsel sektörlerdeki görece zayıf performans dikkat çekici olmaya devam ediyor.  Bu doğrultuda dün S&P 500 endeksi %0.06 artı ile yatay seviyede günü tamamlarken (hayalkırıklığı yaratan bilançosu ile IBM hissesindeki satış baskısı ön plandaydı), gelişmekte olan piyasalarda gecelik faizlerdeki sakinleşme ile birlikte Çin Borsasındaki toparlanma öncülüğünde dün MSCI GOP endeksinde dolar bazında %0.59 yükseliş gördük.  MSCI Türkiye endeksi ise PPK kararlarının ardından diğer gelişmekte olan ülkelere eşlik etti ve dolar bazında %1.54 yükseldi.

Varantlarda Güne Başlarken - 22 Ocak 2014

Yukarı yönlü ve oldukça dalgalı bir gün geçiren BİST100 endeksi kapanışta %0.84  artıda 66.318 puandan sonlandı. BİST30 endeksi ise %1.02 yükselişle 80.948 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.43, bankacılık endeksi (xbank) %1.35   yükseldi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, dün yapılan Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı sonucunda Merkez Bankası’nın üç politika faizini de beklentilere paralel sabit tutarak %4.5, %3.5 ve %7.75'te bıraktığını görüyoruz. Ancak banka, ek parasal sıkılaştırma gereken günlerde bankalararası piyasada faizleri %9'a çıkaracağını açıkladı.

Turkey Macro Flash: CBT opts for another convoluted tightening

At the first MPC meeting of the year, the CBT kept both the interest rate corridor (3.5%-7.75%) and the one-week repo rate (4.5%) unchanged—an outcome which is in line with the consensus and our expectations. However, the CBT surprised the markets by announcing that interbank money market interest rates will materialize at 9.0% during additional monetary tightening days, instead of 7.75% (the marginal funding rate). This will be implemented through providing liquidity at 9.0% when deemed necessary. According to the Bank, the noted move aims at steering inflation toward the medium-term target.

Ulker Biskuvi Report

The recent sales pressure on the stock balanced close to the 12,80 level, which is the bottom line of bollinger band. Technically, we have been following a new short-term upward movement starting from the beggining of this week.

The main support level is 12,80. Above that level, 13,50, 13,20 and 13,00 levels can be followed as intermediate supports.

Ülker Bisküvi Teknik Analizi

Hisse üzerinde kısa vadeli alçalan hareket içinde son dönemde yoğunlaşan satışların 12,80 seviyesindeki ana destek noktasına yakın dengelendiğini görmekteyiz. Teknik açıdan hafta başından beri yeni  bir toparlanma hareketi takip etmekteyiz.  

 

Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, olası geri çekilmelerde 12,80 seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin sınırlı kalacağı, toparlanma eğiliminin devam edeceği, önümüzdeki süreçte ilk etapta 14,05-14,50 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edileceği söylenebilir. Bu nedenle, 12,80 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.  

 

Varantlarda Güne Başlarken - 21 Ocak 2014

Dünü yatay kapatan BİST100 endeksi kapanışta %0.20 artıda 65.763 puandan sonlandı. BİST30 endeksi ise %0.13 yükselişle 80.133 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.05 düşerken, bankacılık endeksi (xbank) %0.10 yükseldi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, THYAO ve EKGYO oldu.

Piyasalara Bakış

Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz hafta ABD’de çok güçlü olmayan/ karışık verilerle birlikte  S&P 500 endeksi haftayı %0.2 eksiyle yatay seviyede kapatırken, ABD faizlerinde sınırlı da olsa rahatlama görmüştük. Geçtiğimiz haftayı %0.37 seviyesinde tamamlayan 2 yıllık tahvil faizi şu saatlerde %0.38 seviyelerinde işlem görüyor. WSJ yazarı Hilsenrath’ın Ocak toplantısında FED’in tapering’e devam edeceğine dair ifadeleri içeren son yazısı da dolara destek oluyor. FED’in tapering’e başlamasının ardından  özellikle verim eğrisinde kısa taraftaki gelişmeleri izlediğimizi hatırlatalım.

Türk Hava Yolları Teknik Analizi

Hissede geçen hafta 7,37 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında gelen satış dalgasının sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak 6,10 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 6,73, 6,61, 6,47 ve 6,42 seviyeleri takip edilebilir.

 

Aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, 6,10 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden önümüzdeki süreçte ilk etapta 7,14-7,37 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 6,10 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.  

 

Varantlarda Güne Başlarken - 16 Ocak 2014

Dün gün boyu yön arayışı içerisinde kararsız hareket eden BIST 100 endeksi günü yatay seviyede %0.09 yukarıda 68,134 puandan tamamladı. BIST30 ise %0.02 artışla 83,256 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.44 yükselirken bankacılık endeksi (xbank) %0.35 düşüş gösterdi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, THYAO ve HALKB oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, Türkiye İstatistik Kurumu'nun Hanehalkı İşgücü İstatistiklerine göre Türkiye genelinde işsizliğin Ekim 2013’te bir önceki yılın aynı ayına göre 0.6 puan artışla %9.7 olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Aynı dönem içerisinde 15-24 yaş grubunu içeren işsizlik oranı ise 1.2 puanlık artarak %19.3’e yükseldi. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, 6. Büyükelçiler Konferansı'nda yaptığı konuşmada güven ve istikrar ortamının kıymetininin herkes tarafından bilinmesi gerektiğini ifade etti. Babacan aynı konuşma esnasında Türkiye’deki işsizliğin yarısının gerekli reformların uygulamaya konulmamasından kaynaklandığını ifade etti. 2013 Yılı Merkezi Yönetim Bütçesi gerçekleşmelerine ilişkin basın toplantısı düzenleyen Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, gelişmiş ülkelerde 2013’te bir önceki seneye göre bir toparlanma yaşandığını ve bunun 2014’te de devam edeceğini ifade etti. Şimşek, 2013’ün tamamında bütçe açığının 18.4 milyar TL olarak gerçekleştiğini de sözlerine ekledi.

Turkish air transport... Flying with the lira

Beneficial weak lira…mostly. We believe air transport is one of the sectors in Turkey more immune to local FX weakness. Turkish Airlines (THY) sells 70% of its tickets outside Turkey and 86% of revenue in 9M13 was in currencies other than the Turkish lira. For TAV Airports, passenger fees set in euro and dollars amounted to 61% of its 9M13 revenue (total non-lira revenue accounted for c. 70%). Pegasus (PGSUS) collected 45% of its 9M13 revenue in lira. THY and TAV also have more costs than revenue in lira, making lira weakness margin-positive. Furthermore, their debt and interest rates are usually in FX – making local interest rate fluctuations largely irrelevant for the sector (much of this debt is also at fixed rates).

Positive outlook for THY. Traffic numbers for FY13 were strong and we see THY’s revenue passenger-kilometres (RPK) growing 18% in 2014 (vs 23% in 2013). We expect over 45% of the additional available seat-kilometres (ASK) in 2014 to come from wide-body planes, with the main focus on adding capacity on African routes and to the Americas, long-haul being a more lucrative area. THY’s focus on premium passengers (with their contribution to total revenue at less than half the rate for any other flag carrier) should also provide added support to yields. The company recently confirmed its 2014 target revenue growth of 17% in dollar terms, to $11.4bn; we forecast 12% growth, believing yields will moderately soften in 2014 due to competition. The adjustments to our model incorporate average FX rates of TRY2.2/$ and TRY2.9/EUR in 2014; margin support for 2015, as the company has signed a three-year contract with trade unions that envisages lower wage rises than we expected; and a higher use of wet-lease planes in 2014. An extra 10% weakening of the lira should also add 0.4 ppt to our 2014 EBITDAR margin projections. In the light of these adjustments we upgrade the stock to BUY, from Hold, with a new TP of TRY9.1/share (previously TRY8.5/share).

Varantlarda Güne Başlarken - 15 Ocak 2014

Dün güne düşüşle başlayan BIST 100 endeksi gün içinde gelen alımlarla kayıplarının hepsini geri aldı ve günü %0.02 yukarıda 68,072 puandan tamamladı. BIST30 ise %0.04 artışla 83,236 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.30 düşerken bankacılık endeksi (xbank) %0.96 yükseldi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, THYAO ve HALKB oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası verilerine göre Kasım ayında Türkiye'nin cari işlemler açığının 3 milyar 935 milyon dolar, yıllıklandırılmış bazda cari işlemler açığının da 60 milyar 838 milyon dolar olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi, Türkiye'de kontrol edilemez ve özel sektörü de etkileyecek bir kur riski yaşanacağına inanmadığını söyledi. Dolar TL kurunun 2.1977 ile dün tarihinin en yüksek seviyesini gördüğünü de ekleyelim. Bakanlar Kurulu'nun “2014 Yılı Programının Uygulanması, Koordinasyonu ve İzlenmesine Dair Karar”ın kabulüne ilişkin kararın, Resmi Gazete'nin bugünkü mükerrer sayısında yayımlandığını belirtelim. Buna göre, 2014 Yılı Yatırım Programı, Onuncu Kalkınma Planında, 2014-2016 Orta Vadeli Programında ve 2014 Yılı Programında yer alan hedeflerin ışığında hazırlandı.

Morgan Stanley - CEEMEA 2014 Outlook: Is it Going to Get Worse?

After some years of relative calm, political risk has come alive again: The most visible and surprising events took place in Turkey recently, and we think that the risks are not going to dissipate throughout the year, with two key elections and significant uncertainties with numerous scenarios at hand. In CEE, we see the potential for political risk with elections in Hungary (parliamentary) and in Romania (presidential).

Elsewhere, we think that South Africa’s political risks are moderate – although one cannot rule out the prospect of renewed labour and social unrest. The stepping in by Russia to provide external support to Ukraine has significantly reduced near-term risks, but the underlying problems have not been resolved and could resurface – although probably not until after the 2015 presidential elections.; We have made the most significant growth revision in Turkey by downgrading our 2014 GDP forecast by a full percentage point to 2.9%Y.

Piyasalara Bakış

S&P 500 endeksi geçen haftaki sert satış baskısı ardından haftaya tepki yükselişi ile başladı. S&P 500 endeksi dün %1.08 artışla 1838 seviyesine toparlarken, MSCI GOP endeksi günü dolar bazında %0.22 ekside tamamladı. Diğer taraftan beklentilerin çok altında kalarak tapering’e yönelik soru işaretlerine neden olan tarım dışı istihdam rakamı sonrasında gerileyen ABD faizlerinde ise , 2 yıllık tahvil faizi dün günü %0.362 seviyesinden tamamladı. Hatırlanacağı üzere istihdam verisi öncesinde %0.4’ü geçmiş olan ABD 2 yıllık bono faizlerinin veri sonrası %0.38’in altına gerilediğini görmüştük. 

Zayıf sinyaller veren tarım dışı istihdam rakamı sonrasında dün tüketim davranışlarına yönelik sinyallerin izlendiği perakende satışlar verisinin de bu görünüme destek olup olmayacağını takip ettik. Ancak verinin korkulduğu kadar zayıf yönde gelmemesi bir bakıma piyasaları rahatlattı. Perakende satışlar Aralık ayında %0.2 ile beklenene paralel önceki aya göre daha düşük artışa işaret etti. Kasım ayı rakamı ise %0.7’den %0.4’e aşağı revize edildi. Daha net gösterge olarak izlenen oto benzin hariç rakamlar ise %0.6 artış ile beklenenden (%0.3) iyi yöndeydi, ancak önceki ayda aşağı yönlü revizyonlar vardı.

Vakıflar Bankası Teknik Analizi

Hissede Aralık ayı sonunda 3,49 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında başlayan toparlanma hareketi devam etmektedir. Ana destek noktası olarak 3,67 seviyesi takip edilebilir. 3,84, 3,79 ve 3,71 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır. 

 

Olası geri çekilmelerde özellikle 3,67 seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin sınırlı kalacağı, toparlanma hareketinin devam edeceği, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 4,10-4,40 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edileceği söylenebilir. Bu nedenle, 3,67 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Vakifbank (VAKBN)

The stock has been in a short-term upward movement after falling to 3,49 level at the end of December within the mid-term downward trend. The main support is 3,67 level. Above that level, 3,84, 3,79 and 3,71 levels can be followed as intermediate supports.

 

In the case of a possible retreat as long as above 3,67 in particular, we think that declines would be limited, short-term upward movement would maintain and the range of 4,10-4,40 levels would be tested initially in the coming period. Therefore, the stock can be bought in retracements with a stop loss of 3,67.

 

Piyasalara Bakış

Geçtiğimiz hafta Cuma günü açıklanan ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam rakamının süpriz yaparak piyasa beklentisinin oldukça altında kalması sonrasında ABD faizlerinde yaşanan gerilemenin özellikle son dönemde olumsuz ayrışma göstermiş olan ve içlerinde Türkiye’nin de bulunduğu gelişmekte olan ülkeler için kısa vadede olumlu olduğunu düşünüyoruz. Fakat oluşan trendlerin değiştiğini söylemek için bizce erken.

Ayrıca son günlerde dikkat çektiğimiz Japon Yenindeki değerlenme olasılığının devam ettiğini düşünüyoruz. Nitekim Yen’in ABD doları karşısında 104’ün altına gerilediğini not ediyoruz. Yen’in hızlı değer kazanmasının ise diğer piyasalara olumsuz yansımaları olabileceğini tekrar hatırlatalım.

Varantlarda Güne Başlarken - 14 Ocak 2014

Dün yükselişle açılan BIST 100 endeksi gün boyu süren dalgalı seyrinin ardından %0.22 yukarıda 68,062 puandan sonlandı. BIST30 ise %0.37 artışla 83,199 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.18 yükselirken bankacılık endeksi (xbank) %0.39 düşüş gösterdi. Haftanın ilk gününde en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, THYAO ve HALKB oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, dün Ekonomi Bakanlığı’nın  Dış Ticaret Beklenti Anketi sonuçlarını açıkladığını görüyoruz. Ankete göre, 1. çeyrekte 4. çeyreğe göre ithalat beklenti endeksi 3.2 puan artarken ihracat beklenti endeksi 10.8 puan azaldı. BDDK’nın yaptığı açıklamaya göre, toplam kredi hacmi 3 ocak haftasında 1 trilyon 65 milyar TL ile değişmedi. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, Kuzey Irak'taki petrol kaynağının Türkiye üzerinden uluslararası piyasalara açılmasına ilişkin, 1 Aralık 2013'te Bağdat'a gitmeleriyle başlayan sürecin henüz tamamlanmadığını ve halen devam ettiğini belirtti. Otomotiv Sanayii Derneği raporuna göre, 2013 yılında 2012 yılına göre otomotiv sektöründeki toplam üretim %5, toplam otomotiv ihracatı %14 arttı. Bunun yanı sıra üretimin %74'ünü oluşturan 828 bin taşıt aracı ihracatının gerçekleştirildiğini de belirtelim.

Turkcell Teknik Analizi

Kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 10,30 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 11,10, 10,80, 10,60 ve 10,45 seviyeleri takip edilebilir.

 

Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi durumunda, 10,30 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden önümüzdeki süreçte ilk etapta 11,60-12,00 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 10,30 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.  

 

Varantlarda Güne Başlarken - 13 Ocak 2014

Haftanın son gününde öğleden sonra ABD’de açıklanan verinin etkisiyle yükselen BIST 100 endeksi günü %2.26 yukarıda 67,912 puandan günü sonlandırdı. BIST30 ise %2.54 artışla 82,891 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %1.67, bankacılık endeksi (xbank) %3.05 yükseliş gösterdi. Haftanın son gününde en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, basının sorularını yanıtlayan Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2014 yılı için gerekli tüm tedbirleri aldıklarını, vergi artışına dair halihazırda ek bir tedbirin gündemlerinde bulunmadığını ifade etti. Şimşek, THY’nin, başarılı ve geleceği parlak bir şirket olması sebebiyle şu an için halka arzının gündemde olmadığını da sözlerine ekledi. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı’nın verilerinden derlenen bilgilere göre, geçen yıl özelleştirmelerden elde edilen tutar yaklaşık 12.5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Lütfi Elvan, 2013’te 4.5 milyon civarında yolcu taşınan Yüksek Hızlı Trenlerin (YHT), İstanbul-Ankara hattının da çalışmaya başlamasıyla 2014'te 20 milyonun üzerinde yolcuya hizmet verileceğini belirtti ve 2014’ün YHT için rekor yılı olacağını da sözlerine ekledi.

Piyasalara Bakış

Geçen hafta ECB Başkanı Draghi “güvercince” söylemleri ile öne çıkarken, ABD tarafında istihdama yönelik veriler dikkatle takip edildi.  Haftalık işsizlik verileri 15.000 kişi düşüşle 330.000’e gerileyerek piyasa beklentisinden daha iyi seviyede gerçekleşirken, dört haftalık ortalama da 349.000’e geriledi.

Tarım dışı istihdam rakamına yönelik öncü gösterge olarak izlenen ve son aylarda istihdam rakamı ile korelasyonu yüksek olan ADP verisine baktığımızda, Aralık ayında 238.000 kişi artışla beklentilerden (195.000) güçlü yönde gerçekleşerek pozitif yönde sinyaller vermişti. ADP sonrasında tarım dışı isthdam beklentisinde yukarı yönde revizyonlar olmuştu. 

Sektör ve Şirket Haberleri

Teknosa – NÖTR; Endekse Paralel Getiri – Hürriyet gazetesinde yer alan haberde Teknosa Genel Müdürü Necil Oyman Hollanda’da satın alma ile ilgilendiklerini belirtti. Oyman Hollanda gibi Türk nüfusu yoğun Avrupa ülkelerinde satın alma fırsatları araştırdıklarını söyledi. Ayrıca online satın almalarda fırsatlar olabileceğini söyledi. 

 

Koza Altın – OLUMLU; Gözden Geçiriliyor – Çukuralan madenindeki faaliyetlerinin durdurulmasına ilişkin İzmir İl Özel İdaresi'nce gerçekleştirilen işleminin iptali amacıyla başvurduğu İzmir 4. İdare mahkemesi yürütmenin durdurulmasına karar verdi. Verilen bu karar ile Çukuralan madeni faaliyetine başlayacaktır. Daha sonra İzmir İl Özel İdaresi durdurma işlemine ilişkin mührünü kaldırmış, Çukuralan işletmesi faaliyetine başlamıştır.

 

Vakıfbank – NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri - 154 gün vadeli olarak ihraç etmeyi planladığı bonolar için 13 – 15 Ocak tarihlerinde talep toplayacak. Toplam 300 milyon TL borçlanma planlanan ihraçta talep olması durumunda tutar 450 milyon TL’ye kadar artırılabilecek. Bonoların faizi ise %9.30 olarak belirlendi.

Tekfen Holding Teknik Analizi

Hissede kısa vadeli yükselen hareketin teknik açıdan sürdüğünü görmekteyiz. Ana destek noktası olarak bu hafta 4,46 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 4,98, 4,91, 4,80 ve 4,67 seviyeleri takip edilebilir.

 

Olası geri çekilmelerde özellikle 4,46 seviyesinin altına inilmediği sürece, yükseliş eğiliminin korunacağı, önümüzdeki süreçte 5,22-5,42 aralığına denk gelen direnç bölgesinin yeniden test edileceği söylenebilir. Bu nedenle, 4,46 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Piyasalara Bakış

Dün ECB Başkanı Draghi “güvercince” söylemleri ile öne çıkarken, ABD tarafında istihdama yönelik öncü sinyallerden haftalık işsizlik maaşı başvuruları rakamı dikkat çekti. Veri 15.000 kişi düşüşle 330.000’e gerileyerek piyasa beklentisinden daha iyi seviyede gerçekleşirken, dört haftalık ortalama da bu doğrultuda 349.000’e geriledi. Ancak yüksek oynaklık gösteren bir veri olması nedeni ile etkisinin sınırlı olabileceğini hatırlatalım.

Bugün ABD’de Aralık ayı tarım dışı istihdam rakamı açıklanıyor. Tarım dışı istihdam rakamı tapering’e başlayacağını açıklayan FED sonrasındaki en önemli veri. Veride beklentiler ortalama 197.000 seviyesinde.  Çok güçlü rakamlar güvercince tapering’e ve bu doğrultuda da düşük faiz politikasına yönelik soru işareti yaratabilir. Tarım dışı istihdam rakamına yönelik öncü gösterge olarak izlenen ve son aylarda istihdam rakamı ile korelasyonu yüksek olan ADP verisine baktığımızda, Aralık ayında 238.000 kişi artışla beklentilerden (195.000) güçlü yönde gerçekleşerek pozitif yönde sinyaller vermişti.(ADP sonrasında tarım dışı isthdam beklentisinde yukarı yönde revizyonlar oldu)  Ve özellikle de veri ile birlikte %0.4’ün üzerine çıkan 2 yıllık faizleri not etmiştik.

Varantlarda Güne Başlarken - 10 Ocak 2014

Dün satıcılı geçen günde %1.36 düşen BIST100 endeksi 66,413 puandan günü sonlandırdı. BIST30 ise %1.26 düşerek 81,835 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %1.36, bankacılık endeksi (xbank) %1.42 düşüş gösterirken günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, TCMB Haftalık Para ve Banka İstatistikleri'ne göre 3 Ocak'ta M3 para arzının bir önceki haftaya göre %0.19 oranında artarak, 933.4 milyar TL seviyesine yükseldiğini görüyoruz. Yine TCMB verilerine göre bankacılık sektörü kredi hacmi 3 Ocak’la sonlanan haftada 255 milyon 934 bin TL artarak, 1 trilyon 18 milyar 991 milyon TL’ye yükseldi. TCMB'nin toplam rezervleri aynı dönemde 2 milyar 564 milyon dolar azalarak 130 milyar 312 milyon dolara geriledi. Geçen hafta mevduat bankalarındaki tüketici kredileri %0.2 artışla 236.5 milyar TL’ye yükselirken, kredi kartı harcama tutarı ise 91.8 milyar TL’ye çıktı. Yabancıların hisse senedi stokunun, geçen haftaki net 177.7 milyon dolarlık alışa rağmen hisse senedi değerlerindeki azalmayla son 4 ayın en düşük seviyesi olan 54.6 milyar dolara gerilediğini de ekleyelim.

Varantlarda Günün Ardından - 09 Ocak 2014

BIST100 endeksi gün boyu satışların yoğun olduğu bir gün geçirdikten sonra %1.85 aşağıda 67,331 puandan günü tamamladı. BIST30 ise %1.87 düşerek 81,865 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %1.28, bankacılık endeksi (xbank) %2.50 düşüş gösterirken günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Piyasalara Bakış

Yarın açıklanacak tarım dışı istihdam rakamı öncesinde dün Aralık ayı FOMC toplantı tutanakları ve ADP istihdam rakamları ön plandaydı. ADP istihdam rakamı Aralık ayında 238.000 kişi artışla beklentilerden (195.000) güçlü yönde gerçekleşirken, tapering” takvimine yönelik detayların arandığı FED tutanaklarında ise sürpriz bir ifade yoktu.

Tarım dışı istihdam rakamına yönelik öncü gösterge olarak izlenen ve son aylarda korelasyonu yüksek olan ADP verisinin güçlü sinyaller vermesi ile ABD faizlerinin (özellikle %0.4’ün üzerine çıkan 2 yıllık faizler dikkat çekiciydi) yükseldiğini, doların ise güçlendiğini gördük. S&P 500 endeksi ise istihdam rakamları öncesinde yatay seyirle günü %0.02 ekside 1837 seviyesinden tamamladı.  Küresel risk barometresi olarak izlenen ve 2012 sonlarından itibaren etkili olan yukarı trend direnç bölgesini test eden S&P 500 endeksinin, büyüme yönlü fiyatlamalarla güçlü yukarı trendine devam ettiğini görüyoruz.

İş Bankası C Teknik Analizi

Hissede orta vadeli alçalan hareket içinde Aralık ayı sonuna doğru yoğunlaşan satışlarla 4,33 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında başlayan yeni bir toparlanma hareketi gözlenmektedir.  Ana destek noktası olarak 4,40 seviyesi takip edilebilir. Ara destek noktaları olarak 4,57, 4,50 ve 4,47 seviyeleri izlenebilir.

 

Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, olası geri çekilmelerde 4,40 seviyesinin altına inilmediği sürece, toparlanma hareketinin devam etmesi, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 4,78-4,92 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 4,40 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.

 

Piyasalara Bakış

Küresel risk barometresi olarak izlenen ve 2012 sonlarından itibaren etkili olan yukarı trend direnç bölgesini test eden S&P 500 endeksinin, büyüme yönlü fiyatlamalarla güçlü yukarı trendine devam ettiğini ve son açıklanan ISM imalat gibi makro verilerin de olumlu büyüme görünümünü desteklediğini görüyoruz.  Ki S&P 500 endeksi 2013 yılında %29.6 yükselirken, gelişmekte olan piyasalar ise FED’in çıkış stratejisi endişeleri öncülüğünde geçtiğimiz yılı dolar bazında %5 kayıpla tamamlamıştı.

 

2014 yılına ise hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasaların kar satışları altında başladığını görüyoruz.  Özellikle önceki gün Japonya ve Çin Borsasındaki sert satış baskısı ön plandaydı. Dün ise S&P 500 endeksin günü artıda tamamladı. Bu sabah itibariyle ise Asya piyasalarında geneli itibariyle hafif olumlu bir hava var.

Varantlarda Güne Başlarken - 08 Ocak 2014

Dün güne ekside başlayan BIST100 endeksi yön arayışı içinde geçirdiği günü %0.85 yükselişle 68,598 puandan tamamladı. BIST30 ise %1.03 artışla 83,422 puandan günü sonlandırdı. Sanayi endeksi (xusin) %0.02, bankacılık endeksi (xbank) %1.29 artış gösterirken günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, dün uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch’ten Türkiye’yle ilgili açıklamalar geldiğini görüyoruz. Fitch, son günlerde politikada yükselen tansiyonun kurumların bütünlüğü üzerinde baskı yarattığını, bu durumun "BBB- notu" ile uyumsuz olmadığını fakat kredi itibarını zayıflatma gücüne sahip olduğunu belirtti. Bunun yanı sıra Fitch Merkez Bankası'nın kura müdahalesinin sonsuza dek süremeyeceğini ve fon girişinin zayıflamasıyla Türkiye'nin büyüme hızının 2014'te %3.2'ye düşebileceğini açıkladı. Sermaye Piyasası Kurulu’nun üst düzey kurum ve kuruluş yöneticileri arasında yaptığı 2013 aralık ayı anketi sonuçlarına göre, katılımcıların %51'i Ocak ayında ve %39'u gelecek altı ayda BIST-100 endeksinde önemli bir değişim beklemiyor. Son günlerde gündemde olan vergi artışları hakkında yorum yapan Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, amacın satışları sınırlamaktan çok ithal oranının yüksek olduğu otomotiv ve cep telefonu gibi sektörlerin cari açık üzerindeki olumsuz etkilerini azaltmak olduğunu ifade etti. Son olarak, Borsa İstanbul’da, 2013 yılında yabancı yatırımcı sayısının net 1,264 kişi artarak 9,568’e ulaştığını, bununla birlikte yabancılara ait toplam portföyün %13 oranında düşüş göstererek 122.2 milyar TL’ye gerilediğini ekleyelim.

Vakıflar Bankası Teknik Analizi

Hisse üzerinde Aralık ayı içinde yoğunlaşan satışların bollinger bandın alt çizgisine denk gelen 3,49 seviyesinde dengelendiği görmekteyiz. Teknik açıdan hissede son iki haftadır yeni bir toparlanma hareketi takip edilmektedir.

 

Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, olası geri çekilmelerde ana destek noktası haline gelen 3,67 seviyesinin altına inilmediği sürece, toparlanma hareketinin devam etmesi, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 4,10-4,40 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 3,67 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz. Ara destek noktaları olarak 3,89, 3,79 ve 3,71 seviyeleri izlenebilir.

 

Piyasalara Bakış

Küresel risk barometresi olarak izlenen ve 2012 sonlarından itibaren etkili olan yukarı trend direnç bölgesini test eden S&P 500 endeksinin, büyüme yönlü fiyatlamalarla güçlü yukarı trendine devam ettiğini ve son açıklanan ISM imalat gibi makro verilerin de olumlu büyüme görünümünü desteklediğini gördük. Ki S&P 500 endeksi 2013 yılında %29.6 yükselirken, gelişmekte olan piyasalar ise FED’in çıkış stratejisi endişeleri öncülüğünde geçtiğimiz yılı dolar bazında %5 kayıpla tamamlamıştı.

 

2014 yılına ise hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasaların kar satışları altında başladığını görüyoruz.  Dün Japonya ve Çin Borsasındaki sert satış baskısı ön plandaydı. 16 Aralık sonrasındaki yükselişlerle yeni rekor seviyeleri gören S&P 500 endeksi ise dün soru işareti yaratan ISM Hizmet endeksi (özellikel yeni siparişlerdeki düşüş dikkat çekiciydi) ile birlikte %0.25 ekside 1826 seviyesinde, MSCI GOP endeksi %0.72 ekside günü tamamladı.

Varantlarda Güne Başlarken - 07 Ocak 2014

Dün ilk seansta dalgalı seyreden BIST100 endeksi ikinci seansta gelen yoğun alımlarla günü %3.11 artarak 68,021 seviyesinden sonlandırdı. BIST30 ise %3.33 yükselerek 82,574 seviyesine geldi. Sanayi endeksi (xusin) %2.20, bankacılık endeksi (xbank) %4.77 artış gösterirken dün en çok hacim yaratan hisseler sırasıyla GARAN, HALKB ve ISCTR oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, Ekonomi Bakanlığı’ndan alınan verilere göre 2013 yılının Ocak-Kasım döneminde tüketim malları ithalatının, bir önceki senenin aynı dönemine göre %13.5 artarak yaklaşık 27.6 milyar seviyesine ulaştığını görüyoruz. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın yayımladığı geçici verilere göre reel efektif döviz kuru endeksi Aralık 2013’te bir önceki aya göre TÜFE bazında değer kaybederek son 26 ayın en düşük seviyesi olan 106.85'e geriledi. Basın toplantısı gerçekleştiren EPDK Başkanı Köktaş, kurdaki artışın elektrik üretim özelleştirmelerinde finansman sorunu yaratabileceğini  ve yeni kur seviyesi ile yapılan fizibilitelerin enerji fiyatlarına yansıyabileceğini ifade etti. İstanbul Kültür ve Turizm Müdürlüğü’nün açıklamasına göre İstanbul 2013 yılında ilk defa 10 milyonu aşkın yabancı turist ağırlayarak rekor kırdı. Son olarak Dolar TL kurunun 2.1948 ile dün tüm zamanların zirvesini gördüğünü hatırlatalım.

Aksigorta Teknik Analizi

Kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde bulunan hissede, ana destek noktası olarak 2,44 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Ara destek noktaları olarak 2,63, 2,57 ve 2,50 seviyeleri izlenebilir.

 

Aşırı satım bölgesinde bulunan kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, hisse üzerinde son dönemde yoğunlaşan satışların sürmesi halinde, 2,44 seviyesine yaklaştıkça durulması, bu seviyenin üzerinden önümüzdeki süreçte ilk etapta 2,70-2,80 aralığına denk gelen direnç bölgesine doğru yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 2,44 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz.  

 

Varantlarda Güne Başlarken - 03 Ocak 2014

Dünü satıcılı geçiren BIST100 endeksi %1.20 gerileyerek 66,985 seviyesine geldi. BIST30 ise %1.33 düşüşle 81,351 puandan kapandı. Sanayi endeksi (xusin) %0.68, bankacılık endeksi (xbank) %2.30 geriledi. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB ve THYAO oldu.

Yurtiçi haberlerine baktığımızda, Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin açıkladığı ihracat verilerine göre Türkiye'nin Aralık ayı ihracatı, geçen yılın aynı ayına göre %9.8 artışla 12 milyar 996 milyon dolar olarak gerçekleşti. Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci, Türkiye İstatistik Kurumu'nun 11 aylık ve Türkiye İhracatçılar Meclisi'nin Aralık ayına ait verilerinin bir arada değerlendirilmesi ile 2013 yılında toplam ihracatın 151 milyar 707 milyon dolar olarak gerçekleştiğini söyledi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 2013 yılı 3. çeyrek Ödemeler Dengesi Raporu'nda, cari açıktaki genişlemenin temel nedeninin altın ithalatının tarihsel ortalamalarının üzerinde seyretmesi olduğuna yer verildi. Başbakan Yardımcısı Ali Babacan’ın dün yaptığı açıklamalarda, 2013 yılı Cari Açık GSYH rakamının %7’nin biraz üzerinde olacağını ve enflasyonda orta uzun vadeli %5’lik hedefin korunduğunu söylediğini de hatırlatalım. Piyasalarda yeni yılın ilk işlem gününde doların 2.1765 liralık tarihi rekorunu yenilediğini ve 2.1870 seviyesine ulaştığını görüyoruz.

Piyasalara Bakış

Dün yılın ilk gününde hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalarda kar satışlarının etkili olduğunu gördük.

Büyüme yönlü fiyatlamalarla yeni rekor seviyeleri gören ve  2012 sonlarından itibaren etkili olan uzun vadeli yükseliş trendi direnç bölgesini test eden S&P 500 endeksi dün bütün sektörlerde etkili olan satış baskısı ile  %0.89 düşüşle 1831 seviyesine gerilerken, son haftaların en düşük seviyelerinden toparlayan VIX endeksindeki yükseliş ise devam etti. (%3.72) Ayrıca bono ve kur volatilitelerindeki artışlar da dikkat çekiciydi. Gelişmekte olan piyasalarda ise kurlardaki baskı öncülüğünde MSCI GOP endeksi dolar bazında %1.2 düştü.

FED’in Ocak ayında “tapering”’e başlayacağına dair açıklamaları sonrasında ABD piyasalarında özellikle bono piyasalarındaki ve gelişmekte olan ülke piyasalarındaki gelişmeleri izlemeye devam ediyoruz. ABD doları karşısında son üç yılın en düşük değerine ulaşan Tayland bahtı ve Endoneszya rupiahı ve Ağustos sonu seviyelerine gerileyen Malezya ringgiti gibi bazı gelişmekte olan ülkelerin para birimlerindeki değer kaybı dikkat çekici olmaya devam ediyor.

Enka İnşaat Teknik Analizi

Hisse üzerinde Aralık ayı içinde etkili olan satışların bollinger bandın alt çizgisine denk gelen 5,36 seviyesinde dengelendiğini görmekteyiz. Teknik açıdan hissede son iki haftadır yeni bir toparlanma hareketi takip edilmektedir.

 

Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, ana destek noktası olarak etkili olacak 5,64 seviyesinin üzerinde, toparlanma hareketinin önümüzdeki süreçte ilk aşamada 6,12-6,40 aralığına denk gelen direnç bölgesine kadar sürmesi beklenebilir. Bu nedenle, 5,64 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz. Ara destek noktaları olarak 5,88, 5,80 ve 5,72 seviyeleri izlenebilir.

 

Piyasalara Bakış

Bir süredir ifade ettiğimiz gibi 2014 yılında güçlü dolar ve dikleşen verim eğrilerinin de eşlik edeceği, daha yüksek büyüme, daha sınırlı likidite ortamına geçiş olasılığı olduğu görüşündeyiz. Dolayısıyla da 2014 yılı dolardaki güçlenmenin devam edebileceği bir yıl olabilir. Özellikle faiz arttırımının ne zaman başlayacağına yönelik soru işaretleri ile birlikte verim eğrisinde kısa taraftaki seyrin daha ön planda olabileceğini belirtmekte fayda var. 2014’ün ilk aylarından sonra verim eğrilerinde yataylaşmanın başlayabileceğini düşünüyoruz.

Bu doğrultuda da FED’in Ocak ayında “tapering”’e başlayacağına dair açıklamaları sonrasında ABD piyasalarında özellikle bono piyasalarındaki ve gelişmekte olan ülke piyasalarındaki gelişmeleri izlemeye devam ediyoruz. ABD doları karşısında son üç yılın en düşük değerine ulaşan Tayland bahtı ve Endoneszya rupiahı ve Ağustos sonu seviyelerine gerileyen Malezya ringgiti gibi bazı gelişmekte olan ülkelerin para birimlerindeki değer kaybı dikkat çekici olmaya devam ediyor.

Yapı ve Kredi Bankası Teknik Analizi

Hisse üzerinde orta vadeli alçalan hareket içinde son dönemde yoğunlaşan satışların 3,36 seviyesinde dengelendiğini görüyoruz. Teknik açıdan yeni bir toparlanma hareketi gözlenmektedir.

Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, ana destek haline gelen 3,36 seviyesinin üzerinde, toparlanma hareketinin sürmesi, önümüzdeki süreçte ilk aşamada 3,82-4,00 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesi beklenebilir. Bu nedenle, 3,36 seviyesine stop loss konularak, hissede geri çekilme hareketleri içinde pozisyon alınabileceğini düşünmekteyiz. 3,66, 3,58, 3,53 ve 3,47 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

Alçalan hareket içinde 3,36 seviyesindeki desteğin bozulması durumunda ise, düşüşün daha uzun süreye yayılacağını, hissenin yeni bir satış dalgası içine gireceğini düşündüğümüzden, alınan pozisyonların kapatılmasını tavsiye etmekteyiz.

Hissenin kısa vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, daha uzun süreli bir hareketin oluşabilmesi için ise ana direnç konumunda bulunan 4,00 seviyesinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 4,30-4,50 bandı ile 4,73 seviyeleri hedeflenebilir.

Hissede yukarı ataklarda satış için de kısa vadeli pozisyonlarda 4,00 seviyesine doğru hareketlenmeler değerlendirilebilir. Orta vadeli pozisyonlarda satış için sırasıyla 4,30, 4,50 ve 4,73 seviyelerine oluşabilecek hareketler gözlenebilir.