Piyasalara Bakış

Bu hafta başında açıklanan ve 50’nin altına daralma bölgesine gerileyen ISM imalat endeksi gibi zayıf yönde sinyal veren verilere karşı, dün FED’in açıkladığı Beige Book’un ekonomiye yönelik daha iyimser sinyal vermesi parasal genişlemeden çıkış beklentilerine destek olarak hisse senetlerinde satış baskının devam etmesine neden oldu. S&P 500 endeksi %1.38 düşüşle 1608 seviyesine gerilerken bu sabah Asya piyasalarında Japonya ve Çin Borsasında da satış baskısı etkili olmaya devam ediyor.

 

Daha önce de ifade ettiğimiz gibi Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam rakamının önemi büyük. Tarım dışı istihdam rakamında (beklenti:168.000 önceki:165.000) önceki aylarda gördüğümüz iyileşmenin devamına dair sinyaller çıkış stratejisi beklentilerine ve bu paralelde de orta vadeli güçlü dolar ve yüksek faiz temasına destek olabilir. Son birkaç verideki alt istihdam endekslerinde zayıflama görüldüğünü not edelim ve bu doğrultuda oldukça zayıf yönde gelecek rakamlarla birlikte ise çıkış stratejisine yönelik beklentilere ara verilebilme olasılığını da gözardı etmemeli. Bu doğrultuda bugün tsi ile 15:30’da açıklanacak ve her ne kadar volatil bir veri olsa da bir süredir pozitif sinyallerin görüldüğü haftalık işsizlik maaşı başvurularından gelecek sinyaller de veri öncesi dikkat çekebilir.

 

Bilindiği üzere ABD Merkez Bankası FED’in varlık alımlarında kısıtlamaya gidebileceğine dair sinyaller piyasalar genelinde soru işareti yaratıyor ve özellikle gelişmekte olan ülke bono ve döviz kurlarında satış baskısının arttığını görüyoruz. FED’in çıkış stratejisinde zamanlamadan ziyade, bu konunun gittikçe daha fazla konuşulur hale gelmesi bizce daha önemli bir nokta. Makro verilerden gelecek sinyallere vurgu yapan FED paralelinde makro verilerin öneminin arttığını vurgulamaya devam ediyoruz.

 

Günün odak noktasında ise Avrupa Merkez Bankası ECB’nin faiz kararı var. Piyasada ECB’den bu toplantıda yeni bir adım beklenmiyor ancak ECB üyelerinden gelen açıklamalarda da yer aldığı gibi negatif mevduat faizi konuşulan ana konulardan biri olmaya devam ediyor. Basın toplantısında Başkan Draghi’den KOBİ’lere destek olmaya yönelik adımlar atıp atmayacağına yönelik ipuçları ise önemli olan bir diğer konu. Her ne kadar bu konuya yönelik beklentiler bazı açıklamalarla zayıflasa da (Almanya karşı) KOBİ’lere destek olmaya yönelik olarak çevre ülkelerdeki kredi kanallarına tekrar işlerlik kazandırabilmek için ABS (varlığa dayalı menkul) alımına yönelebileceği beklentiler arasında. Toplantıda ayrıca ECB’nin revize büyüme ve enflasyon beklentilerini açıklayacağını not edelim.

 

Yurtiçinde ise son yaşanan olaylar nedeniyle Türk piyasalarında siyasi gelişmelerin piyasalar açısından daha da önemli hale geldiğini düşünmeye devam ediyoruz.