Hafta
başında ifade ettiğimiz gibi yaklaşık son bir aya damgasını vuran temalardan
biri olan küresel yavaşlama yerini ülkeler arası ayrışmaya bırakabilir. Görünen
o ki ABD’deki ekonomik performans çoğu gelişmiş olan ülkeden daha olumlu
anlamda ayrışma potansiyelini sahip. Şu an dünyada parasal gevşemeden çıkışı
tartışan ender merkez bankalarından olan FED’in bu duruşun sebeplerinden biri
de bu. Cuma günü açıklanan Nisan ayı tarım dışı istihdam 165.000 kişi artış
gösterdi. Ortalama beklenti 140.000 seviyesindeydi. Mart ayı rakamı
88.000 artıştan 138.000 artışa revize edildi. İşsizlik oranı ise %7.6'dan
%7.5'e geriledi.
Tarım
dışı istihdam rakamında revizyonlarla birlikte son üç aylık ortalamanın 212.000
seviyesinde bulunduğunu belirtelim. (önceki:206)
Pozitif
sinyaller veren Nisan ayı tarım dışı istihdam rakamı sonrasında FED Başkanları
konuşmaları önemli sinyaller içerebilir, ki bu son verinin çıkış stratejisini
tartışan FED’in varlık alım programında azaltma /durdurma beklentilerini tekrar
ön plana çıkardığı söylenebilinir. Bu doğrultuda Çarşamba günü başlayacak
Chicago FED konferansından gelecek açıklamalar dikkat çekebilir. FED Başkanı
Bernanke’nin Cuma günü konuşacağını not edelim. Bu doğrultuda FED’den
Lacker’in açıklamaları dikkate değerdi. Lacker istihdamda önemli gelişmelerin
yaşandığını ve FED’in varlık alımlarının azaltılması olasılığının
değerlendirilmesi gerektiğini vurguluyor.
ABD’de
bu hafta makro veri akışı zayıf. 2008 krizi sonrası en düşük seviyesine
gerileyen haftalık işsizlik maaşı başvurularında bu haftaki rakamlar da
iyileşme görünümünün Mayıs ayında da devam edip etmeyeceğine yönelik önemli
ipuçları verebilir. Ancak yine de verinin volatilitesinin yüksek olduğunu
hatırlatalım. Perşembe günü açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvurularında
(beklenti:335.000 önceki:324.000), hatırlanacağı üzere geçen haftaki rakamlar
18.000 kişi düşüşle 342.000'den 324.000'e gerileyerek; daha net sinyal veren
dört haftalık ortalamada 16.000 kişi düşüş vardı; pozitif sinyal
vermişti. Bu Ocak 2008 sonrasındaki en düşük rakamdı.
Önceki
gün Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin ECB’nin makro verileri izlediğini
ve gerektiği takdirde tekrar harekete geçmeye hazır olduklarını yineleyen
açıklamaları ön plandaydı ve euroda baskıya neden oldu.
Dün
açıklanan Hizmet PMI’ları da İmalat endeksleri gibi Nisan ayına yönelik zayıf
sinyal vermeye devam etti. Geçtiğimiz hafta AB Komisyonu euro bölgesi büyüme
tahminlerini, aşağı revize ettiğini hatırlatalım. Almanya’nın 2013 yılı büyüme
tahminini %0,5’den %0,4’e, 2014 yılı tahminini de %2.0'den 1.8'e indirdi. Öte
yandan Almanya'da dün açıklanan veriye göre, imalat sanayi siparişleri Mart'ta
düşüş beklentisine karşılık yüzde 2.2 artış kaydetti. Çin’de bu sabah açıklanan
dış ticaret verileri de beklentilerden iyi geldi.
İlginç
bulduğumuz ve gerçekleşmesi durumunda olumlu etkide bulunabilecek Alman Die
Welt gazetesine göre ECB çevre ülkelerdeki kredi kanallarına tekrar işlerlik
kazandırabilmek için gerekirse ABS (varlığa dayalı menkul) alımına yönelebilir.
Euro Bölgesinde kemer sıkma politikalarına yönelik tartışılan alternatifler bir
diğer önemli konu. Bu bağlamda önceki Fransa Maliye Bakanı Moskovici'nin kemer
sıkma politikaları uygulamayacaklarını ifade eden açıklamaları dikkate değerdi.
ABD'de
Dow endeksi dün ilk defa 15,000 seviyesinin üzerinde kapanırken, S&P 500 de
yeni bir rekor yüksek seviyeye ulaştı. Hafta başında ifade ettiğimiz
gibi, ABD tarım dışı istihdam verilerinin açıklanmasından sonra bono
faizlerinin ve emtialar yükseldi. Hisse senedi borsalarında ise yönelim
ekonomik büyümeye daha duyarlı döngüsel şirket hisselerine oluştu.
Dolayısıyla daha defansif ve temettü verimi yüksek hisselerden finansallar,
enerji ve teknoloji şirketlerine yönelim dün de devam etti.
Yurtiçinde,
16 Mayıs TCMB PPK toplantısı öncesinde veriler izlenmeye devam ediliyor.
Hatırlanacağı üzere geçen hafta açıklanan Nisan ayı TÜFE rakamı beklenenden iyi
yönde gerçekleşti. TÜFE %0.42 artarken (beklenti:%0.68) temelde gıda
fiyatlarındaki %1.3’lük düşüşten kaynaklandı. Özel kapsamlı göstergelerin
hepsinde bir önceki ayki yıllık artışa nazaran yıllık bazda düşüş görüldü.
Önceki gün ise TCMB TÜFE bazlı reel efektif kur endeksini Nisan ayında 121.10
olarak açıkladı. Mart ayı rakamı ise 119.95’den 120.27’ye revize edildi.
Bugün
açıklanacak sanayi üretimi rakamı da önemli olacak. Ayrıca Hazine Mayıs ayında
piyasadan ihale yoluyla 12.6 milyar TL iç borçlanma planlıyor. 15 Mayıs’taki
13.4 milyar TL tutarındaki yoğun itfa öncesinde 13 ve 14 Mayıs’taki ihaleler
önemli olduğunu hatırlatalım. 13 Mayıs’ta 5 ve 7 yıl vadeli, 14 Mayıs’ta
da 2 (benchmark) ve 10 yıl vadeli ihaleler takip edilecek.
Teknik tarafta ise seans içerisinde 88,500 ara
desteği üzerinde dengelenmeyi başaracak hareketlerin, piyasadaki alım eğilimini
sürdürebileceğini düşünüyoruz. Bu durumda dolar bazlı grafiklerde 51,070
(91,750) zirve seviyesinin hedeflenme potansiyeli korunacaktır. 88,500 ara
desteği üzerinde devam edecek yukarı hareket kapsamında, piyasada şu aşamada
yükseliş potansiyeli gücünü koruyor. Bu nedenle kısa vadeli pozisyonlar için
stop loss noktamızı 88,500 desteğine çekiyor ve bu seviye üzerideki hareketleri
yükseliş yönünde izlemeyi sürdürüyoruz.
ykr ytr
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder