Migros Teknik Analizi

Migros Trade Önerisi – AL  Son Değer: 21.60

·         Migros, son bir ayda endeksin %4 üzerinde fakat son bir haftada %1 altında performans göstermiştir. Şirket ile ilgili basında çıkan satış haberlerinin hisse üzerinde olumlu etkisini görmeye devam edeceğimizi düşünüyoruz. Şirket’in Migros’un %80.5 hissedarı BC Partners (MH Perakendecilik), Londra merkezli bir özel sermaye şirketidir. BC Partners’ın 2013-2015 yılları arasında Migros hisselerini satması beklenmekte ve satış anlaşmasının gerçekleşmesi durumunda azınlık hissedarlara cağrı yapılması ihtimaller dahilindedir.

·         Migros, 9A12’de net 142 yeni mağaza açarak, mağaza sayısını 874’e yükseltmiştir. Şirket’in 2012 yılı 150 yeni mağaza hedefinin üzerine çıkması muhtemeldir. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen mağaza açılışları, Şirketin hızlı büyümesine katkıda bulunacak olumlu gelişmelerdir.

·         Şok indirim mağazalarının satışının ardından, 2011’de Migros’un FVAÖK marjı, supermarket segmentinin yüksek marjları ve operasyonel yönetimdeki ve tedarik zincirindeki iyileşmeler sayesinde %6.5 seviyesine yükselmiştir. Bu doğrultuda, her ne kadar Şirket fiyatlara yatırım yapmayı planlasa da, 2012 FVAÖK marj hedefi %6.0-6.5 aralığındadır.

·         Kısa vadede sıkışma formasyonu oluşturan hissede tepki alımları görülebilir. Bu aşamada 21.85-22.0 direnç seviyeleri iken 21.35 destek ve stop-loss seviyesidir.

 

garanti ytr