HAZINE, 17 OCAK'TA 20.03.2013 VADELI KUPONSUZ TAHVILI ILK DEFA IHRAC EDECEK

• HAZINE: OCAK AYINDA TOPLAM 17,8 MILYAR TL'LIK IC BORC SERVISINE KARSILIK TOPLAM 14,4 MILYAR TL IC BORCLANMA GERCEKLESTIRILMESİ PROGRAMLANMAKTADIR
• HAZINE: SUBAT AYINDA TOPLAM 16,4 MILYAR TL'LIK IC BORC SERVISINE KARSILIK TOPLAM 14 MILYAR TL IC BORCLANMA GERCEKLESTIRILMESI PROGRAMLANMAKTADIR
• HAZINE: MART AYINDA TOPLAM 13,8 MILYAR TL'LIK IC BORC SERVISINE KARSILIK TOPLAM 12 MILYAR TL IC BORCLANMA GERCEKLESTIRILMESI PROGRAMLANMAKTADIR
• HAZINE, 17 OCAK'TA 20.03.2013 VADELI KUPONSUZ TAHVILI ILK DEFA IHRAC EDECEK
• HAZINE, 17 OCAK'TA 24.01.2018 VADELI DEGISKEN FAIZLI KUPONLUU TAHVILI YENIDEN IHRAC EDECEK  

WAL STREET %0.10'U ASAN DUSUSLE ACILDI - CNBC-E

VARANTLARDA 2011'IN ARDINDA

MKB Varant Piyasası’nda 2011’in Ardından
Varantlar İMKB’de ilk işlem görmeye başladığında, çoğu piyasa katılımcısının bu ürüne karşı haklı olarak mesafeli durduğunu söylemek yanlış olmaz.  Zaman içerisinde varantlar, İMKB’ye taze bir soluk getirirken Türk yatırımcısına piyasa yapıcılığı ve kaldıraçlı ürünler konusunda yeni bir ufuk açılmış oldu. Deutsche Bank db-X markets’ın yatırımcı eğitimi konusunu baş önceliği olarak belirlemesi, yatırımcının varantlara yakınlaşmasını hızlandırdı.

16 ayda 15 dayanak ve 270 varant ihracı
Ağustos 2010’da, İMKB-30 Endeksi ve Garanti Bankası üzerine 4 Deutsche Bank db-X markets varantıyla başlayan varant piyasasinda, 16 ayda 15 farklı dayanak varlık üzerine üç ihraççı tarafından 270 varant ihracı gerçekleştirildi. Halihazırda 170 adet varant piyasada işlem görüyor. Yaklasik 100 varantin vadesi bu surecte doldu. Deutsche Bank bu süreçte Endeks-30 ve 12 farklı hisse senedi üzerine 246 varant ihraç ederek ürün çeşitliliğine önemli katkıda bulundu. Varant piyasasında döviz ve altın varantları da işlem görüyor.

İşlem hacmi ve açık pozisyon büyüklüğünde varantlar önemli bir başarı sağladı. İtibari değer olarak günlük ortalama işlem hacmi 2011 yılı boyunca 500 milyon TL civarında gerçekleşti. İşlem hacminde yıl içinde itibari değer olarak yaklaşık 1 milyar TL'lik işlem hacmine ulaşıldı. Açık pozisyon büyüklüğü ise yıl boyunca piyasasnın doğası gereği dalgalı seyir izlerken 2011’in yaz aylarında 950 milyon TL ile zirve yaptı.

Varant yatırımcıya neler sağlıyor?
Menkul kıymetleştirilmiş opsiyon olan varantlar, yatırımcıların stratejilerini çeşitlendiriyor. Varantlar iki amaçla kullanılabiliyor: Hisselere (ve diğer dayanaklara) risk kontrollü yatırım ve kaldıraçlı yatırım. Bu iki amaç çelişkili gibi gözükse de, yatırım yaptığınız sermayeyi kontrol ederek riskten kaçınma amacıyla varantları kullanmak mümkün. ALIM varantları küçük bir sermaye ile yükselen piyasaya yatırım imkanı sağlarken, düşen piyasada değer kazanan SATIM varantları bir sigorta poliçesi gibi portföydeki olası düşüşleri sınırlandırmak için kullanılabiliyor.

16 ayda 350’yi aşkın toplantı ve seminer
Yatırımcıların bir finansal araçtan beklentileriyle piyasadaki gerçekleşmelerin örtüşmesi, bu aracın başarısı için elzemdir. Her finansal aracın kendine özgü dinamiklerinin anlaşılması yatırımın başlangıç noktası olmalı. Bu amaca hizmet etmek için yatırımcı seminerleri Deutsche Bank’ın öncelikle çalıştığı bir alan oldu. Aracı kurum ve banka çalışanlarından yatırımcılara, finans editörleri ve yazarlarından, yatırımcı ilişkileri uzmanlarına kadar geniş bir kitleye varantları anlatmak için banka yoğun bir çaba sarf ediyor ve etmeye devam edecek. Yatırımcıdan gelen geri dönüşler bilgi seviyesinin önemli miktarda arttığını gösteriyor.2012'de de bu uzun yolda birlikte ilerlemeye devam edeceğiz. Varant seminerlerimiz devam edecek.

Deutsche Bank

TCMB DOVIZ SATIM IHALESINDE 750 MILYON DOLARLIK SATIS GERCEKLESTI

• TCMB DOVIZ SATIM IHALESINDE ORTALAMA FIYAT 1.8652 TL
• TCMB DOVIZ SATIM IHALESINDE MINIMUM FIYAT 1.8540 TL
• TCMB DOVIZ SATIM IHALESINDE MAKSIMUM FIYAT 1.8840 TL
• TCMB DOVIZ SATIM IHALESINDE GELEN TEKLIFLERIN ORTALAMA FIYATI 1.8624 TL
• TCMB DOVIZ SATIM IHALESINDE 750 MILYON DOLARLIK SATIS GERCEKLESTI  

MB'NIN DOGRUDAN MUDAHALESIYLE DOLAR/TL 1.9150'DEN 1.87'NIN ALTINA INDI - BLOOMBERG HT

• MB'NIN DOGRUDAN MUDAHALESIYLE DOLAR/TL 1.9150'DEN 1.87'NIN ALTINA INDI
• MB'NIN DOVIZE MUDAHALESININ SU ANA KADAR 300 MILYON $'A ULASTIGI TAHMIN EDILIYOR
• TCMB MUDAHALESIYLE HIZLI SEKILDE 1.85'LERE KADAR CEKILEN DOLAR/TL KURU, TEKRAR 1.88'LERE YUKSELDI

GÜNLÜK VE KÜMÜLATİF VOB KURUM POZİSYONLARI

Varantlarda Gune Baslarken

Senenin son haftasi tum dunyada dusuk hacim ve risk istahsiz baslamisti. Sene sonu rallisi beklentileri bu sene sonu icin gecerli degildi. Hafta ortasina kadar dusuk hacimle hafif artida seyreden piyasalar Carsamba gunu, AMB’nin rekor seviyedeki bilancosunu olumsuz yorumlamis ve sert bir dusus yasamisti. Dun ise sakin ve dusuk hacimle devam eden IMKB’yi, ABD’den beklentilerin haylice ustunde gelen “Bekleyen Konut Satislari” verisi canlandirdi ve IMKB-30 seansin son 30 dakikasinda 0.5%’lik bir kayiptan, 1% artiya gecti. ABD endeksleri ise iyi gelen issizlik verisi ve 2012 icin beklentilerin iyilesmesi ile 1%’lik bir artisla kapadilar. S&P500 1,263 puana gelerek senelik performansini bir nebze duzeltti. Gece yarisi islem goren Asya borsalari da degisen sentimentten etkilenerek dusus trendini kirmayi basardi. Shanghai 1,19%, Nikkei 0.67%, Hindistan BSE ise 0.60% yukarida. Bugun yeni kurulan İspanyol hukumetinin kemer sikma tedbirlerini aciklamasi beklenirken, Alman Maliye Bakani Euro Bolgesinin krizden cikacagina inandigini belirtti. Bugun yurtdisindan onemli bir veri gelmicekse de yurticinde Kasim Dis ticaret dengesi rakami aciklanacak.

Yurticinden sirket haberi olarak ise AKBNK Genel Muduru Ziya Akkurt, gelecek yil 60-70 sube acmayi, 1300-1600 civarinda personeli ise almayi planladiklarini acikladi. Ayrica 2012’de $1 mlyri yalnizca enerji piyasasina yonelik plasman yapabileceklerini de ekledi. Ayrica Akkurt 2012 beklentisi olarak, kredilerde % 15 buyume beklerken, mevduat faizlerinin dusebilecegini soyledi.  ISCTR’den KAP’a yapilan aciklamada, bankanin Misir’da bankacilik faaliyetlerini genisletmesi konusunda GM’ye yetki verdi. GARAN, Proparco ile enerji verimliligi proje finansmaninda kullanilmasi sartiyla $50 mlyn 12 vadeli kredi anlasmasi imzaladi. IMKB baskani Erkan, gelecek yil 13-14’u 24 Ocak’ta hayata gececek Serbest İslem Platformundan olmak uzere, 30’un uzerinde halka arz bekledigini iletti.

Gece gec saatlerde son 15 ayin en dusuk seviyesini test eden Euro/Dolar paritesi, Asya piyasalarinda toparlamasiyla 1.294 seviyesine gelebildi. 1.923’le rekor kiran Dolar/TL paritesi ise sabah itibariyle 1.915’dan civari seyrediyor. Emtialar sert dususun ardindan toparliyor. Brent $108.2, Altin $1,561, Gumus ise $27,64’den islem goruyor.

SPK, TARAF GAZETECİLİK'İN HALKA ARZ BAŞVURUSUNU KAYDA ALDI

Sermaye Piyasası Kurulu, Taraf Gazetecilik Sanayi ve Ticaret'in halka arz için hisse senedi ihracı başvurusunu kayda aldı. SPK haftalık bülteninde yer alan karara göre, şirketin mevcut sermayesini temsil eden 8.000.000 TL ile artırılacak sermayeyi temsil eden 2.500.000 TL nominal değerli paylarının tamamı Kurul kaydına alındı.Halka arza Halk Yatırım Menkul Değerler aracılık yaparken, bir payın satış fiyatı 3.90-4.30 TL olarak belirlendi

Teknik Analiz - Sabancı Holding

Hissede teknik açıdan orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan bir hareket görmekteyiz. İlk önemli destek noktası olarak 5.44 seviyesi izlenebilir. Diğer önemli destek noktaları 5.38, 5.30 ve 5.18 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak ise 2011 yılının en düşük seviyesi olan 5.10 seviyesi takip edilebilir. Kısa vadeli göstergelerin hafta başından beri yoğunlaşan satışlarla aşırı satım bölgesine gerilemiş olması, teknik olarak hissede 5.10 seviyesine yaklaştıkça yine durulmaya başlayacağına, "ikili dip" formasyonu hareketi içinde bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girileceğine işaret etmektedir.

Hissede ilk önemli direnç noktası ise 5.60 seviyesindedir. Diğer önemli direnç noktaları olarak 5.76, 5.84, 5.94 ve 6.10 seviyeleri önemli bulunmaktadır. Ana direnç noktası olarak 6.26 seviyesi ön plana çıkmakta, 5.10 seviyesinin üzerinde yaşanacak olası yukarı hareketlerde de, ilk etapta 6.26 seviyesine doğru yeni bir hareketlenmenin yaşanacağını düşünmekteyiz.

Hissenin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, 5.10 seviyesinin üzerindeki yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketine dönüşebilmesi için ise 6.26 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu durumda, hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 6.94 seviyeleri gösterilebilir.

Hissede 5.10 seviyesinin üzerinde yaşanacak yukarı hareketlerde, 6.26 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, teknik anlamda yükselişlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, hisse üzerinde orta vadeli alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Dolayısıyla, hissede 6.26 seviyesine doğru hareketlenmeler önemli bir realizasyon fırsatı olarak da değerlendirilebilir.

Hissede orta vadeli alçalan hareket içinde 5.10 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyesindeki desteğin bozulması ise, düşüş hareketinin daha uzun süreye yayılmaya başlamasına neden olacağından, 5.10 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Yurtdışı Piyasalarda Son Durum

Avrupa borsalarında ABD verisi fiyatlandı

ABD'de iyi gelen ekonomik veriyi fiyatlayan Avrupa borsaları günü alımlarla tamamladı. Borsalar böylece 5 gün içinde 4 kez yükseldi. Bayer hisseleri kimya şirketlerindeki artışa öncülük ederken Axa ise yüzde 1.6'lık değer kaybıyla sigorta hisselerindeki düşüşe öncülük etti. Fiat hisseleri, Banca IMI'nin hisse tavsiyesini düşürmesiyle yüzde 1.4 değer yitirdi.

Stoxx Europe 600 endeksi yüzde 0.7 arttı ve 241.9 puan oldu. Endeks ABD'den iyi gelen ekonomik veriler ve euro bölgesindeki krizin sona ereceğine dair iyimserlikle bu yılın en düşük seviyesini gördüğü 22 Eylül'den beri yüzde 13 oranında ralli yaptı.

Kopenhag'daki Saxo Bank'ta üst düzey trader olan Didier Abbato, "ABD'den gelen rakamlar çok iyi değil, ancak beklenenden daha iyi" dedi.

ABD'de Aralık ayında ISM-Chicago PMI Endeksi Kasım'daki 62.6 seviyesinden 62.5'e geriledi. Endeksin 50'nin üzerinde olması büyümeyi işaret ediyor. Bloomberg anketine göre verinin 61 olması bekleniyordu.

ABD'de işsizlik maaşı başvuruları üç haftalık düşüşün ardından geçen hafta yükseldi.

Çalışma Bakanlığı yaptığı açıklamada, geçen hafta işsizlik maaşı başvurularının 15 bin artarak 381 bin olduğunu bildirdi

ABD KASIM ASKIDA KONUT SATISLARI %7.3 (BEKLENTI: %1.5 ONCEKI: %10.4)

ABD KASIM ASKIDA KONUT SATISLARI %7.3  (BEKLENTI: %1.5 ONCEKI: %10.4)
ABD KASIM ASKIDA KONUT SATISLARI (YILLIK) %5.9 (ONCEKI: %7.3)
ABD HAFTALIK DJ-BTMU ISLETME GUVEN ENDEKSI (YILLIK)%1.5 (ONCEKI: %1.4)

NEW YORK BORSASI YUKSELISLE ACILDI

NEW YORK BORSASI ACILISTA DEGER KAZANDI. BORSANIN ACILISINDA, DUNE GORE DOW JONES SANAYI ENDEKSI YUZDE 0,43 (51,77 PUAN) ARTARAK 12.203,18 PUANA YUKSELDI.  ACILISTA, STANDARD & POOR'S 500 ENDEKSI YUZDE 0,39 (4,84 PUAN) DEGER KAZANARAK 1.254,48 PUAN, NASDAQ TEKNOLOJI ENDEKSI ISE YUZDE 0,25
(6,52 PUAN) ARTARAK 2.596,50 PUAN OLDU.

ABD HAFTALIK ISSIZLIK SIGORTASI BASVURULARI 381,000 (ONCEKI: 364 BIN)

ABD HAFTALIK ISSIZLIK SIGORTASI BASVURULARI 381,000 (ONCEKI: 364 BIN)
ABD HAFTALIK ISSIZLIK SIGORTASI BASVURULARI DEGISIMI + 15,000 (ONCEKI: -4 BIN)
ABD HAFTALIK DEVAM EDEN ISSIZLIK SIGORTASI BASVURULARI 34,000 (ONCEKI: -79 BIN)
ABD HAFTALIK DEVAM EDEN ISSIZLIK SIGORTASI BASVURULARI DEGISIMI 3,601,000 (ONCEKI: 3,546,000)

Merkez Bankası'nın Sorunu Ne? "Mahfi Eğilmez MB yazısı"

Merkez Bankası'nın Sorunu Ne?

 

İki gündür Merkez Bankası Başkanı'nın konuşmalarını dinliyoruz. Başkan konuştukça piyasalar karışıyor, piyasalar karıştıkça Başkan daha çok

konuşuyor."1,350 milyon dolarlık döviz ihalesi açacağız ama 50 milyon dolarlık satacağız" diyor, herkes birbirine bakıyor. "İstisnai günlerde daha fazla döviz satarız" diyor insanların kafası karışıyor. Bugün istisnai gün değilse hangi gün istisnai olacak diye birbirlerine soruyorlar. "Dolar bütün paralara karşı değer kazanıyor, TL'ye karşı da kazanması normal" diyor. Bakıyorsunuz Doların değer kazandığı Euro da TL'ye karşı değer kazanıyor.

"Atacağımız her adımı önceden anlatacağız, açık olacağız" diyor, istisnai günden kastınız nedir denince "onu bize bırakın" diyor. Benim bildiğim, Merkez Bankası Başkanları çok fazla konuşmamalı. Yılda iki, bilemedin üç kez, daha fazla değil.

 

Başkan anlatıyor, anlatıyor. Zorunlu karşılık diyor, likidite diyor, dış piyasalar diyor, faiz koridoru diyor, her şeyi diyor ama faize gelince "koridor"dan ötesini diyemiyor. Merkez Bankası'nın politika faizi var ama faiz politikasına giremiyor. Siyasilerin faiz konusunda yaptığı açıklamalar, çeşitli yorumcuların "faiz lobisi" sloganını kullanarak yaptığı bilim dışı yaklaşımlar Merkez Bankası'nın elini kolunu bağlamış, faiz politikasını

kullanmasına engel olmuş görünüyor. Sorun budur. Merkez Bankaları yasalar yazdığı için bağımsız olmazlar, kurumu yöneten kişiler, ellerindeki politika araçlarını kimsenin etkisi altında kalmadan kullanabiliyorsa bağımsız olurlar.

 

Piyasa ekonomisinde, çözülemeyen sorunları piyasa çözer. Merkez Bankası faizi artıramıyorsa piyasa artırır. Dün Başkan konuşurken gösterge tahvilin bileşik faizi yüzde 10,80'den başlayarak 11,07'ye yükseldi. Yükseldi ama insanların kafasındaki faiz ile Merkez Bankası ilişkisi soru işareti olarak kalmaya devam etti. Faizi artıramamanın yarattığı soru işareti piyasalarda faizi artırmanın yaratacağından daha fazla etki yaratıyor.

Ne diyor Çinli bilgeler:  "Balık tutmak için ağaca çıkılmaz"

Mahfi Eğilmez

TCMB repo ihalesi ve fonlama maliyeti

TCMB’nin bugün %5.75 yerine %10.63 ile haftalık repo ihalesi açması sonrasında bankaların fonlama maliyetinin nasıl değiştiği konusunda bir hesaplama yaptık.

Öncelikle ilk olarak istisnai olmayan bir günü, dünkü yaklaşık verilerle ele aldık. Buna göre bankaların para piyasasından yaptıkları fonlamanın ağırlıklı ortalama maliyeti %9.3 civarı.

NORMAL GÜN		%	mlr TL
TCMB	Haftalık	5,75	25
TCMB	Gecelik	12,00	12
İMKB	Gecelik	11,30	15
İMKB-Bankalar Arası	Gecelik	11,00	15
Ortalama Fonlama Maliyeti			9,29

İkinci olarak ise bugünü ele aldık. Bugün, TCMB %5.75 ile daha önce verdiği 4 mlr TL tutarındaki haftalık repoyu yenilemedi. Böylece daha önce 25 mlr TL olan haftalık repo rakamı 21 mlr TL’ye düştü. TCMB’nin %10.63 ile 15 mlr TL vermesi sonrasında ise bankaların TCMB’den %12 ile gecelik borçlanmaya ihtiyaçları kalmadığını, veya ihtiyaç olsa bile bunun düşük bir rakam olacağını hesaplıyoruz. Bu şekilde bakıldığında bugün itibarı ile bankaların ortalama fonlama maliyeti değişmiş değil.

İSTİSNAİ GÜN		%	mlr TL
TCMB	Haftalık	5,75	21
TCMB	Haftalık	10,63	15
TCMB	Gecelik	12,00	-
İMKB	Gecelik	11,30	15
İMKB-Bankalar Arası	Gecelik	11,00	15
Ortalama Fonlama Maliyeti			9,31

Ancak bu hesaplama sabit değil, çünkü iki önemli nokta var:

1.     Yarın TCMB aylık repo ihalesi düzenleyecek ve 3 mlr TL verecek. Dolayısıyla yukarıdaki kompozisyon ve fonlama maliyeti değişecek.

2.     TCMB’nin bugünkü döviz satış ihale rakamını henüz bilmiyoruz. TCMB’nin ilan ettiği azami tutar olan $1.35 mlr satması durumunda bugün için yeniden TL talebi artmış olacak. Bu durumda bankalar yine TCMB’den %12 ile gecelik borç almak zorunda kalacaklar

Özetlersek, TCMB’nin yeni likidite uygulamaları zaten var olan belirsizliği daha da artırmış durumda. Bu uygulamalar netleşene ve bankalar fonlama tarafında önlerini görene dek tahvil piyasasında risk primleri yüksek seyredecektir.

Seans arası teknik yorum

EURUSD'de büyük resimdeki downtrend devam etmekte. 1.30 üzerinde 10 gündür tutunmaya çalışan paritede dün ilk kez sert bir bar ile 1.30 seviyesi aşağı yönlü kırıldı. 1.2873-1644 ve  1.2580 aşağı yöndeki hedeflerimiz olacaktır.

 

 

Altın'da fiyatların 200 G HO seviyelerinin altında kalması ve artık bu seviyelerin direnç olarak çalışıyor olması Altında ayı piyasasının teknik anlamda başlıyor olmasını işaret etmekte. Pozisyon giriş çıkışları artık Short-TP yönlü olmalı.

 

 

USDTRY'de en son 1.90 seviyelerinden yeniden bir kısa pozisyon daha denenebileceğinden bahsetmiştik. Fakat son bir haftaki gelişmeler gösteriyorki yeni yılda TL'de 2 ve üzerindeki denemelerin ihtimali artmakta. Dolayısıyla daha fazla risk almadan 1.90'dan açılan short yönlü pozisyonları 1.91-19150 aralığından stop loss ederek kapatmamız daha uygun olacak görüşündeyim.

 

 

IMKB-VOB için ise ay başında 2011 yılını kapattığımızı ve artık yıl sonuna kadar muazzam hareketlerin yaşanmayacağını belirtmiştik. En son 48500 ile yıl içi son dibini test eden IMKB'de hızlı yukarı alımlarla 55.500 seviyelerine kadar V formasyonu tamamlanmış ve piyasanın 22 G HO seviyelerinde yılı tamamlayabileceği tahmininde bulunmuştuk. Endekslerde asli hareketlerin yeniden Ocak 15'ten itibaren başlayacağını düşünmekle birlikte eğer yukarı doğru yeni hızlı bir hareketin oluşması durumunda piyasada shortçuların büyük pozisyon açılımı içi fırsat kolladıklarını düşünmekteyim. Dolayısıyla IMKB'de olası 56bin denemeleri 48500 ikili dibini kırmak için yeterli gücü bulmada uygun seviyeler olarak görülmekte.  

MERKEL VE SARKOZY, 9 OCAK'TA BERLİN'DE GÖRÜŞECEK

AB kaynaklarının verdikleri bilgiye göre Almanya Başbakanı Angela Merkel ve Fransa Cumhurbaşkanı Nicholas Sarkozy, 9 Ocak tarihinde Berlin'de biraraya gelecekler. Bu görüşme ile Avro Bölgesi'nde yer alan ülkeler arasında ekonomi politikalarının çok daha yakın şekilde ayarlanması konusundaki anlaşmanın üzerinde müzakerelerin yeniden başlatılması sağlanacak. Alman hükümet yetkilileri görüşmeyi doğrulamazken, kaynaklar

güvenlik nedeniyle görüşme tarihinin şimdiden açıklanmadığını savunuyorlar.

İtalya hazine ihalesi

Bu gün saat 12:00 da İtalya Hazinesinin Bank of  İtaly yönetiminde 2018,2014 (kupon faiz %4) ,2022 (%5 kupon faizli) ,2021(%4,75 kupon faizli)  vadeli  toplam 8,5 Milyar EURO değerinde tahvil ihraç edecektir.

İtalya Hazinesinin 2011 yılı son ihalesidir.

İhalelerden oluşan sonuç (faiz oranı ve talep) endeksler ve pariteler üzerinde etkili olması beklendiğinden,ihale sonuçlarını  izlemek faydalı olacaktır.

TCMB Artık Başlıbaşına Bir Risk

TCMB artık başlı başına bir risk unsuru oldu.  2012 Para ve Kur Politikası’nın açıklanmasından bir gün sonra, İSO’da bu politikanın nasıl icra edileceğini anlatmak ve yeni kurallar getirmek tarihi bir hata. TCMB’nin söz verdiği öngörülebilirlik ilkesi daha birinci gününde ihlal edildi. TCMB’nin O/N, bir hafta ve 1 aylık repolarından oluşan yeni likidite yönetiminin detaylarına girmeyeceğim.  Bir kaç temel gözlem daha önemli: 

·         Artık fonlama maliyeti öngörülemez hale geldi.

·         TCMB’den başka kimse “normal” ve “istisnai” günlerin ne olduğunu bilmiyor, kestiremiyor.

·         Para politikasını küresel risk iştahının günlük seyrine göre belirlemek, ekonomiyi miyopluğu alıştırmak demektir.

·         TCMB açıkça kur hedefliyor, kur hareketlerinin ardında yatan iç talep gelişmelerine dikkat etmiyor.

Yeni yıldan çok endişeliyim.  Eğer AB krizi sık sık panik ataklarına yol açacaksa, “normal” ve “istisnai” günler çok sık yer değiştirecek. Fonlama maliyeti her sabah yazı tura ile belirlenecek.  Bu denli yoğun  belirsizlikle boğuşmak yerine bir çok yatırımcının TL ve DİBS’den çıkması muhtemel.

Atilla Yeşilada

TCMB, REESKONT İŞLEMLERİNDE İSKONTO FAİZ ORANINI VE AVANS İŞLEMLERİNDE FAİZ ORANLARINI YÜKSELTTİ

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası reeskont işlemlerinde uygulanacak iskonto faiz oranını ve avans işlemlerinde uygulanacak faiz oranlarını yükseltti. TCMB, Resmi Gazete'nin bugünkü sayısında yayınlanan tebliğ ile vadesine en çok 3 ay kalan senetler karşılığında yapılacak reeskont işlemlerinde uygulanacak iskonto faiz oranını yıllık yüzde 14'den yüzde 17'ye, avans işlemlerinde uygulanacak faiz oranını ise yüzde 15'den yüzde 17.75'e yükseltti. TCMB, belirlenen bu oranların yayım tarihinde yüyürlüğe gireceğini de ifade etti.

İTALYA, BUGÜN 2014, 2018, 2021 VE 2022 VADELİ TAHVİL İHRACI GERÇEKLEŞTİRECEK

İtalya bugün düzenleyeceği 4 ihale ile vadeleri 3-10 yıl arasında değişen devlet tahvilleri ihraç edecek. İhalelerde 5-8.5 milyar Avro arasında satış hedefleniyor. İhalelerde 15 Kasım 2014, 1 Eylül 2021, 1 Mart 2022 ve 15 Nisan 2018 vadeli tahviller ihraç edilecek. Yüzde 6 kupon faizli 15 Kasım 2014 vadeli tahvilin son ihracında faiz oranı yüzde 7.89, yüzde 5 kupon faizli 1 Mart 2022 vadeli tahvilin son ihracında faiz yüzde 7.56, yüzde 4.75 kupon faizli 1 Eylül 2021 vadeli tahvilin son ihracında ise faiz yüzde 5.77 olmuştu. 2014 vadeli tahvilde 2-3 milyar Avro, 2021 vadeli tahvilde 1-2 milyar Avro, 2022 vadeli tahvilde 1.5-2.5 milyar Avro ve 2018 vadeli tahvilde 0.5-1 milyar Avro satış hedefleniyor.

İMKB KAP Haberleri;

·         Global Yatırım Holding, ‘in enerji iştiraki Global Enerji Hizmetleri ve İşletmeciliği A.Ş.'nin (Global Enerji) çoğunluk hissesine sahip olduğu Galata Enerji Üretim San. ve Tic. A.Ş. (Galata Enerji)’nin, Şırnak'ta inşa edilecek olan termik santralin inşası için, konuyla ilgili teknoloji ve hizmet üretiminde lider bir firma olan China National Electric Engineering Co., Ltd. (CNEEC) ile dün Anahtar Teslim Yapım Anlaşması imzaladığı bildirildi. Projenin anahtar teslim inşasına ek olarak, tesisin devreye alınmasını takip eden 4 yıl boyunca CNEEC, santralin bakım, onarım ve işletme faaliyetlerini de üstlenecek olup bu kapsamda Galata Enerji ve CNEEC arasında "İşletme, Bakım Onarım ve Eğitim Anlaşması" da imzalandığı, bu iki sözleşme ile aynı zamanda imzalanan "Ortaklık Sözleşmesi" kapsamında da CNEEC’in, Galata Enerji'nin %10 oranında ortağı konumuna geleceği belirtildi...

·         Turkcell, %100 hissedarı bulunduğu Turktell Bilişim Servisleri A.Ş. ("Turktell Bilişim") ve Turktell Uluslararası Yatırım Holding A.Ş.'nin ("Turktell Uluslararası") gerçekleştirilen Genel Kurul toplantılarında, daha önce Şirket yönetim kurulu tarafından alınan kararlar paralelinde 2011 yılı içerisinde sermaye avansı olarak ödenmiş tutarların sermayelerine eklenmek suretiyle sermayelerinin artırılmasına karar verildiği, bu kapsamda, Turktell Bilişim'in sermayesinin 276 mn TL artırılarak 1.1 mr TL'ye ve Turktell Uluslararası'nın sermayesinin 7.5 mn TL artırılarak 1.3 mr TL'ye yükseltilmesinin kararlaştırıldığı belirtildi...

Deva Holding, 30.09.2011 tarihli konsolide mali tablo dipnotlarında ortalama 1933 kişi  olarak yer alan, Deva Holding A.Ş. ve bağlı ortaklıklarda çalışan toplam personel sayısının  1651 kişiye indiği bildirildi...

 

·         Aygaz,  Vehbi Koç Vakfı bünyesinde kurulan Mesleki ve Teknik Eğitim Fonu'na ilave edilmek üzere 3.2 mn TL ve  Türkiye Aile Sağlığı ve Planlaması Vakfı'na 300 bin TL bağışlanmasına karar verildiği bildirildi...

·         Mango Gıda San. ve Tic. A.Ş. ‘nin depo ve paketleme faaliyetleri yapmak üzere, Antalya’da  "MANGO GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. ALTINOVA ŞUBESİ" unvanı ile şube açılmasına karar verildiği bildirildi...

 

·         Turcas Petrol,  27.12.2011 itibariyle; STEAŞ'ta sahip olduğu %25 oranındaki hisselerin 44 mn dolar bedel ile SOCAR'a satışına ve %99,6 oranındaki bağlı ortaklığı Turcas Rafineri Yatırımları A.Ş.'nin STRAŞ'tan %18,5 oranında hisseyi 9.2 mn TL bedel ile STEAŞ'tan satın almasına ilişkin iki ayrı Hisse Satış ve Alım Sözleşmesini imzaladığı, STRAŞ'ta sürdürülecek ortaklığa ilişkin ayrıca Turcas Rafineri Yatırımları A.Ş. ile STEAŞ arasında bir de Hissedarlar Anlaşması imzalandığı,  daha önce T.C. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'ndan ilgili onayların alınmasından dolayı hisse satış ve alımlarının Rekabet Kurumu'nun onayını müteakip en kısa zamanda gerçekleştirileceği bildirildi...

·         Garanti Bankası, Hollanda'da yerleşik %100 iştiraki olan Garanti  Holding BV'ye 20 mn  Avro tutarında sermaye artırımı yapılması ve Garanti  Holding BV'nin sermayesinde yapılacak artırım  ile ilgili olarak gerekli her türlü işlemlerin yerine getirilebilmesi konularında Genel Müdürlüğün yetkili kılınmasına karar verildiğini bildirdi... 

·         Altınyıldız, geçtiğimiz günlerde yapmış olduğu açıklamalara istinaden, bahsi geçen finansal duran varlık alım işlemlerinin gerçekleştiğini bildirdi...

·         Ata Yatırım Ortaklığı, Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı olan şirketin, Gayrimenkul Yatırım Ortaklığına dönüştürülmesine ilişkin izin talebi ile dün SPK’ya gerekli başvurunun yapıldığı bildirildi...

 

·         Altınyağ Kombinaları ‘nın, bağlı ortaklığı Gürtaş Tarım Enerji Yatırımları San.ve Tic. A.Ş.'nin TT Motor A.Ş.'nin sermaye artırımına katılması için, ortakları Enver ÇEVİK ve Masum ÇEVİK'in 3.7 mn TL’lik avansı dün şirkete ödediği, avansın Gürtaş Tarım Enerji Yatırımları San.ve Tic.A.Ş.'nin, TT Motor A.Ş.'nin sermaye artırımına iştirak edilmesinde kullanıldığı bildirildi...

·         Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş.  Karbon elyaf işletmesinin kısmi bölünme yoluyla yeni kurulacak olan AKSA Karbon Elyaf San. A.Ş.’ye devrolunacak olması nedeniyle, anılan şirkete devrolunacak pasiflerin arasında bulunan T. İş Bankası A.Ş. ile imza edilmiş olan 60 mn dolar tutarındaki uzun vadeli krediye ve Akbank T.A.Ş. ile imza edilmiş olan 50 mn dolar Proje Finansmanı Kredisinin   bakiye  30 mn  dolar tutarındaki kısmına, AKSA Karbon Elyaf San. A.Ş.'nin %50 hissesine tekabül edecek hisselerinin kısmen hisse devri kısmen de sermaye artışı yoluyla Dow Europe Holding B.V.'ye devrini müteakip, AKSA Karbon Elyaf San. A.Ş.'nin ilgili Bankalar'a sunacağı İş Planının Bankaların yapacağı değerlendirme sonucuna göre tatminkar bulunması halinde kaldırılması koşuluyla, bölünme işleminin tamamlanıp  AKSA Karbon Elyaf San. A.Ş.'nin kuruluşunu  takiben, Şirketçe müşterek borçlu/müteselsil kefil sıfatı ile kefalet verilmesi hususunda Yönetim Kurulu kararı alındığı bildirildi...

·         İnfotrend B Tipi MKYO,  VBG Holding A.Ş ile yapılan görüşmelerin sonucunda kurucu şirket İnfo Yatırım A.Ş 'nin sahip olduğu %0,50 oranındaki 50 bin adet A Grubu imtiyazlı payların 1 mn TL bedelle VBG Holding A.Ş 'ye satılması konusunda anlaşıldığı ve sözleşmenin dün imzalandığı bildirildi. A Grubu Yönetim Kurulu seçiminde imtiyaza sahip hisse senetlerin devir işlemlerinin SPK  onayına tabi olduğu belirtildi...

·         Yapı Kredi Koray, Levent Loft Bahçe binasında bulunan 5. Kat , 23 no'lu ve Ekspertiz kira değeri 4,248 TL olan gayrimenkulüKDV dahil TL 5,008  aylık bedelle 1 yıl süreli kiralanmasına karar verildiğini bildirdi...

·         Trabzonspor’un Profesyonel futbolcu Olcan Adın'ın kulübe transferi konusunda Gaziantepspor Kulübü ve futbolcu ile görüşmelere başladığı bildirildi...

Teknik Analiz - Halk Bankası

Hissede orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket devam etmektedir. Teknik açıdan ilk önemli destek noktası 9.80 seviyesindedir. Diğer önemli destek noktaları 9.74, 9.70 ve 9.62 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak ise Kasım ayının en düşük seviyesi olan 9.44 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Hissede toparlanma hareketlerinin sınırlı kalmaya devam etmesi, son günlerde durulma gösteren satış baskısının yeniden artmaya başlaması halinde, teknik olarak 9.44 seviyesine yaklaştıkça satışların durulması, bu seviyenin üzerinden yeni toparlanma hareketlerinin oluşması beklenebilir.

Direnç olarak ise 10.10, 10.25 ve 10.40 seviyeleri önemli bulunmakta, 9.44 seviyesinin üzerindeki olası yukarı hareketlerde de, ilk etapta 10.10-10.40 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesini beklemekteyiz. Kısa vade için güçlü bir direnç haline gelen 10.40 seviyesinin aşılması halinde, sırasıyla 10.80-11.30 bandı ve 11.90 seviyeleri ile orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 12.75 seviyeleri hedeflenebilir.

Hissenin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise teknik olarak 12.75 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Toparlanma hareketleri içinde bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, yukarı hareketlerin kısa vadeli kalmaya devam edeceği, hisse üzerinde orta vadeli alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Dolayısıyla, olası yukarı hareketlerde kısa vadeli pozisyonlar için sırasıyla 10.40, 11.30, 11.90 ve 12.75 seviyeleri önemli realizasyon bölgeleri olarak da izlenebilir.

 

 

 

Orta vadeli alçalan hareket içinde 9.44 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, hissede düşüş hareketinin, daha uzun süreye yayılmaya başlamasına neden olacağından, geri çekilmelerde 9.44 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da takip edilebilir.

İMKB Bugün İçin Beklenti

İMKB30 spot endeks, 60800-61000 bandına değin geriledikten sonra başlattığı tepki ile 62500 seviyesnin üzerine çıkma çabasında başarılı olmuş gibi bir görüntü içerisinde iken dün gelen sert satış dalgası ile teknik görünüm önemli bir bozulma içerisine girdi. Zira yukarı yönde birbirlerini kesmeye hazırlanan hareketli ortalamalar dün gelen satış dalgası ile aşağı yönde birbirlerini kesmeye başlayınca satış dalgası sertleşti ve 64000’i zorlayan İMKB30 spot endeks 61000’li seviyelere sert bir düşüş yaşadı. Günün en düşük seviyesine yakın yerden kapanan ve önceki yükseliş günlerine göre daha yüksek bir işlem hacmi ile olumsuz bir görüntü çizen İMKB30 spot endeks yeniden 63000 seviyesinin üzerine kendini atamaz ise; dha önce de uyardığım gibi, aşağıda 60000 seviyesini hedefleyecek gibi görülüyor.

Diğer taraftan 63000 seviyesinin yeniden üzerine çıkılması durumunda ise dün yaşanan görüntü teknik bir tuzak olarak görülecek ve yeniden 67500 hedefi hayat bulacaktır...

METYO - Pazar ve İşlem Yöntemi Değişikliği

***Pazar ve İşlem Yöntemi Değişikliği***METYO.E***: 28 Aralık 2011 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda duyurulduğu üzere, Metro Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin ünvanı Metro Altın İşletmeciliği İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak değiştirilmiş, Şirket hisse senetleri 29.12.2011 tarihinden itibaren (BUGÜN) Borsa kotundan ve Kurumsal Ürünler Pazarı'ndan çıkarılarak, Borsamız II. Ulusal Pazar'ında Tek Fiyat işlem yöntemiyle işlem görmeye başlayacaktır.***

Gold – Technical Analysis, W1

The price of gold is near an import ant level of support. It is set by the long term trend line which was tested several times in the past. Every such a test ended with a rebound and after that the price of gold reached new highs.

 Currently the price has just created the largest downward movement in the whole upward trend which shows that the bears are more active in the market.

 If the mentioned line is broken, then the gold may fall to the next support located at the FE 100% near 1414 USD level.

Forex - ABD oturumu bitiminde EUR/USD düşüş

Forex - Euro Çarşamba günü Amerikan Doları karşısında düşüş yaşadı.

EUR/USD yazı yazılırken 1.01% düşüş 1.2939 üzerinden işlem gördü.

bugün en düşüğü olarak 1.2912 seviyesinden çift destek bulurken, 1.3119 Perşembe gününün en yüksek direnç seviyesi olarak belirlendi .

Bu sırada Euro, İngiliz Poundu karşısında yükseliş ve Japon Yeni karşısında düşüş yaşadı, bununla beraber EUR/GBP de 0.38% artarak 0.8372 değerini gördü ve EUR/JPY 0.89% düşerek 100.88 değerini gördü.

AB endişesi Wall Street'te satışları tetikledi

ABD borsaları Avrupa'daki kriz kaygılarının yeniden gün yüzüne çıkmasıyla beş günlük yükselişini sonlandırarak düştü

Avrupa Merkez Bankası'nın bilançosunun rekor seviyelere gelmesi bugün borsalarda satışlara neden oldu. AMB’nin açıklamasına göre bankanın bilanço büyüklüğü 2,7 trilyon Euro’ya, yükseldi.

Alcoa ve Chevron hisselerinin her biri Amerikan dolarındaki ralliyle yüzde 1.6 oranında geriledi. Bank of America hisseleri ise dünkü gerilemenin ardından bugün de yüzde 3.4 değer kaybetti.

Ekonomiye bağlılığı yüksek olan şirket endeksi Morgan Stanley Cylical yüzde 1.9 düştü. S&P 500 Endeksi yüzde 1.2 geriledi ve 1,250.21 puan oldu. Endeks, 2011'deki kayıplarını telafi etti. Dow Jones ise yüzde 1.1'lik düşüşle 12,155.27 puandan kapandı. Ufak şirketlerden oluşan Russell 200 endeksi ise yüzde 1.9 oranında değer yitirdi.

MGK'dan Fransa'ya uyarı

MGK bildirisinde, Fransa Parlamentosunda kabul edilen yasa teklifinin toplantıda tüm boyutlarıyla ele alındığı belirtildi. Milli Güvenlik Kurulu (MGK) bildirisinde, Fransa Parlamentosunda kabul edilen yasa teklifinin toplantıda tüm boyutlarıyla ele alındığı belirtilerek, "Tarihin parlamentoların alacakları yanlı kararlarla yeniden yazılmasının yanlışlığı bu kanun tasarısıyla daha vahim bir şekilde görülebilmiştir. Fransa’da, aklı selimin hakim olması ve bu hatalı adımdan geri dönülmesi yönündeki beklentimiz sürmekle birlikte, tasarının kanunlaşması durumunda bu haksız tasarrufa her şekilde karşı çıkılması kararlaştırılmıştır" denildi.

MGK toplantısının ardından yayımlanan bildiride, Fransa’da iktidar partisi tarafından gündeme getirilen ve 22 Aralık 2011 tarihli ulusal meclis oturumunda hükümet temsilcisi tarafından da açıkça desteklenerek kabul edilen yasa teklifinin tüm boyutlarıyla ele alındığı belirtildi.

Bildiride, anılan yasanın ifade özgürlüğüne, bilimsel çalışmalara ve ilgili uluslararası hukuk kurallarına aykırılığına dikkat çekilerek, bu gelişmenin iki ülke arasındaki tarihe dayanan dostluk ilişkilerine büyük bir darbe vurduğunun kaydedildiği vurgulandı.

Bildiride şöyle denildi:

"Bu konuda hükümetin bu aşamada açıkladığı ve Fransa’nın atacağı adımlara bağlı olarak benimseyebileceği ilave tedbirlerin kararlılıkla uygulanmasının önemi vurgulanmıştır. Tarihin parlamentoların alacakları yanlı kararlarla yeniden yazılmasının yanlışlığı bu kanun tasarısıyla daha vahim bir şekilde görülebilmiştir. Fransa’da, aklı selimin hakim olması ve bu hatalı adımdan geri dönülmesi yönündeki beklentimiz sürmekle birlikte, tasarının kanunlaşması durumunda bu haksız tasarrufa her şekilde karşı çıkılması kararlaştırılmıştır."

Avrupa borsaları günü ekside tamamladı

Avrupa borsaları maden ve otomobil şirketlerinin başı çektiği düşüşle günü ekside kapayarak üç günlük rallisini sonlandırdı.

Otomobil üreticileri ve maden şirketlerindeki düşüşle Avrupa borsaları günü düşüşle tamamlayarak üç günlük rallisini sonlandırdı. BMW hisseleri yüzde 3.2 oranında değer kaybederken Porsche yüzde 2.4, Daimler hisseleri de yüzde 3.9 geriledi. Almanya'nın iki büyük bankası Deutsche Bank ve Commerzbank hisseleri ise en az yüzde 3 oranında geriledi. İngiltere'nin en büyük süpermarket zinciri Tesco yüzde 2.5 oranında yükseldi.

Stoxx Europe 600 endeksi yüzde 0.7 düşerek 240.29 puan oldu. Endeks ABD'de açıklanan iyi ekonomik verilerle geçen 3 seansta yüzde 2 ralli yapmıştı. Bugün 18 Batı Avrupa piyasasından 12'sinde satışlar görüldü. Alman DAX Endeksi yüzde 1.8, Fransız CAC 40 yüzde 0.7 değer kaybetti.

CNBC-e Enflasyon anketi Aralık ve 2011 sonuç

DOLAR/TL 1.92 ILE REKOR TAZELEDI- BLOOMBERG HT

LONDRA ALTIN FIYAT SABITLEMESI 1571.00 DOLAR/ONS (ONCEKI: 1584.00 DOLAR/ONS

ITALYA'NIN 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %6.90'A YUKSELDI

DOLAR INTERBANKTA ALISLAR 1.9050 TL, SATISLAR 1.9110 TL SEVIYELERINDE

2012 Mali Piyasalar Strateji Raporu – Bilinmeyen sular...

• 2012 yılı, özellikle de ilk yarısı, mali piyasalar açısından 2011’in ikinci yarısının bir tekrarı olacak. Zayıf global ortam ve Türkiye’nin rekor yüksek cari açığı TL üzerinde baskı yaratacak ve faiz oranlarının yüksek kalmasına neden olacak. Bu durum ekonomik büyümeyi yavaşlatacak ve İMKB şirketlerinin karlılıklarını olumsuz yönde etkilemeye devam edecek. Bu açıdan İMKB’de daha düşük seviyeler oluşacak, tahvil faizleri daha da artacak ve TL dalgalı bir seyir izleyecek. Peki yatırımcılar ne yapmalı?
• Yatırımcılara TL cinsi yatırım araçlarına öncelik vermeye devam etmelerini tavsiye ediyoruz. Merkez Bankası’nın enflasyon kaygıları nedeniyle TL’de daha fazla değer kaybını önlemek için kısa vadeli faizleri kullanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. $/TL için Haziran sonu tahminimiz 1.87. Yılın ikinci yarısında ise yavaşlayan ekonomi, azalan dış finansman ihtiyacı ve yüksek faizler nedeniyle TL’de değer artışı söz konusu olabilecek. $/TL kurunun yılı 1.80 seviyesinde kapatacağını tahmin ediyoruz. €/$ paritesinin ise ilk 6 ayda 1.28’e gerilemesini, 2012’yi ise 1.30 civarında bitirmesini bekliyoruz.
• Kısa vadede mevduat en güvenli yatırım aracı olarak gözüküyor. Ancak faiz oranlarındaki yükseliş uzun vadeli bonolar için alım fırsatları sağlayacak. TL likiditesinin sıkışık seyredecek olması, enflasyondaki artış ve yüklü itfa tablosu nedeniyle yılın ilk yarısında faizlerin %11-12 aralığına yükselmesini bekliyoruz. Sonraki dönemde ise bu dinamiklerin tersine çalışması ile gösterge tahvil faizinin yılı %9.0 bileşik seviyesinde tamamlayacağını tahmin ediyoruz.
• İMKB’de 2012 ile ilgili olumsuz ekonomik görünüm bir ölçüde fiyatlandı. Ancak bunun yeterli olmadığını düşünüyoruz. Bu açıdan hisse senetleri düşen bir kanal içinde kalmaya devam edecek. Alım için acele edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Çünkü kalıcı bir toparlanma için henüz gerekli şartlar oluşmadı.
• Dövizde ısrar eden yatırımcılar için Eurobondlarda sınırlı bir fiyat artışı bekliyoruz ve 2018-2030 aralığındaki vadelerde alım öneriyoruz. Altın fiyatlarındaki yükseliş trendinin devam edeceğini düşünüyoruz. Altında Haziran sonu fiyat beklentimiz ABD$1,850/ons, yıl sonu beklentimiz ise ABD$1,900/ons seviyesinde.

Garanti Yatırım

İTALYA'NIN 6 AY VADELİ HAZİNE BONOSU İHALESİNDE FAİZ YÜZDE 6.5'DEN 3.251'E GERİLEDİ

*İTALYA'NIN 6 AY VADELİ HAZİNE BONOSU İHALESİNDE FAİZ YÜZDE 6.5'DEN 3.251'E GERİLEDİ

*İTALYA, 6 AY VADELİ HAZİNE BONOSU İHALESİNDA 9 MİLYAR AVRO SATIŞ YAPTI
*İTALYA, 6 AY VADELİ HAZİNE BONOSU İHALESİNDE ORTALAMA FAİZ 3.251%
*İTALYA'NIN 6 AY VADELİ HAZİNE BONOSU İHALESİNE SATIYIN 1.69 KATI TALEP GELDİ

İMKB’DE BEKLENTİLER II

Esneklik, İletişim ve Öngörülebilirlik…

2012’nin zor bir yıl olması olasılığının güçlü olduğunu düşünen MB, para politikasının olabildiğince esnek olması gerektiği kanaatinde. MB’nın esnekliğe verdiği önem de öngörülebilir olmayı ikinci plana atıyor. Bu durumun bir dezavantaj oluşturmaması için de yeni ve daha etkin bir iletişim politikası planlanıyor. Daha sade bir ifadeyle MB, 2012’de potansiyel bir şok dalgasını farkettiğinde, para politikasında gerekli düzenlemeleri yapacak ve bunu da önceden kamuoyuna duyuracak. MB, 30 aralık başlangıç olmak üzere günlük düzenlenen 1 hafta vadeli repo ihalalerine ilaveten, her cuma 1 aylık repo ihalesi düzenleyecek. Bu şekilde bankaların uzun vadeli likidite öngörülerini artırmayı planlıyor. Bir diğer yenilik de bankaların MB’dan alabileceği döviz depolarının vadesinin 1 haftadan 1 aya yükseltiliyor olması. Burada amaçlanan ise dövizde likidite sağlamak. MB, piyasanın dövize olan talebinin azaldığı görüşünde. Euro Bölgesi krizi konusunda ise gecikmeli bir çözümün bulunacağını düşünüyor. Avrupa’ya baktığımızda güvensizlik hala yükselen bir olgu. Bankaların ECB nezdindeki O/N repo tutarlarının 412 milyar Euro’ya ulaştığı açıklandı; ki bu bir rekor. Yani bankalar ECB’nin dışında hiçbir bankaya güvenmiyor. Dünü yataya yakın  tamamlayan Endeks-100, güne yataya yakın hafif satıcılı başlayabilir. Günün önemli başlığı saat 13.00’de yapılacak olan İtalya bono ihalesi olacak. Destekler, 51.650-51.000-50.000 dirençler, 52.650-53.250-54.150 seviyesinde.      

Anadolu Yatırım 

İMKB’de Beklentiler

İMKB 52,200-600 bandında dalgalandığı günü ABD borsalarının yükselişle açılması ile 52,561 puandan başabaş seviyede tamamladı. İşlem hacminde yurtdışı borsaların Noel tatili sonrasında açılması ile kısmen artış görüldü. Merkez Bankası’nın sabah saatlerinde yeni TL ve döviz likidite imkanları açıklamasına rağmen piyasalar üstünde olumlu etkisi görülmedi. Bono faizleri gün sonunda %10.80’ne kadar yükseldi. Merkez Bankası’nın 50 milyon USD seviyesinde kalan döviz satış ihalesi ve gün içi parite hareketi ile dolar kuru 1.9000 üstünü denedi. ABD’de tüketici güveninde beklentilerin üstünde yükseliş ile ABD borsaları güne artışla başladı.

Bugün yurtdışında önemli bir veri akışı görülmezken, yurtdışı borsalarda sınırlı gerileme izleniyor. Dolar kuru sabah saatlerinde 1.9000 altında kalmaya çalışırken, gün içinde İMKB kur ve gösterge tahvil faizini takip edecek. Endeksin 51,900 – 52,900 seviyelerindeki kısa vadeli ortalamaları arasında sıkıştığı, 5 günlük ortalamanın bulunduğu 51,900 seviyesinin kırılması halinde destekler 51,600 – 51,300 seviyelerinde.

TSKB